我國私募股權(quán)投資基金監(jiān)管的法律問題研究.pdf

1、我國私募股權(quán)投資基金經(jīng)過30多年的發(fā)展，已經(jīng)成為除銀行貸款和首次公開上市之外的第三種重要的直接融資渠道。中小微企業(yè)發(fā)展面臨的融資需求、對外投資合作的加快、國家推進(jìn)多層次資本市場構(gòu)建的政策導(dǎo)向、正式確立的適度監(jiān)管原則都為私募股權(quán)投資基金創(chuàng)造了良好的發(fā)展環(huán)境，推動了大量國資背景產(chǎn)業(yè)基金、社會資本及中外合作基金的成立，極大地促進(jìn)了私募股權(quán)投資基金市場的募資積極性。新一輪國企混改、境內(nèi)外并購市場的火爆和上市公司資本運(yùn)作的活躍以及生物醫(yī)療、移動互

2、聯(lián)網(wǎng)等新興投資領(lǐng)域熱潮的到來，都為不同層次私募股權(quán)投資基金的發(fā)展帶來了機(jī)遇。
　　私募股權(quán)投資基金的發(fā)展有利于解決中小微企業(yè)融資困難，促進(jìn)我國企業(yè)升級和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動我國多層次資本市場的構(gòu)建和發(fā)展。但是私募股權(quán)投資基金在發(fā)展的過程中也面臨一些問題，因此必須完善其法律法規(guī)體系，建成以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向、自律監(jiān)管為主、政府監(jiān)管為輔的全方位監(jiān)管體制，更好地促進(jìn)私募股權(quán)投資基金行業(yè)的發(fā)展，進(jìn)而推動我國企業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
　　論文的第一部分

3、在界定私募股權(quán)投資基金的概念、區(qū)別其他相關(guān)概念的基礎(chǔ)上，明確私募股權(quán)投資基金的運(yùn)作過程和法律性質(zhì)，為下文的開展做好鋪墊。
　　第二部分從界定私募股權(quán)投資基金監(jiān)管入手，分析了私募股權(quán)投資基金監(jiān)管的經(jīng)濟(jì)學(xué)依據(jù)和法學(xué)依據(jù)，并明確監(jiān)管的基本原則。私募股權(quán)作為證券的一種特殊形式，在達(dá)成證券監(jiān)管價值目標(biāo)的基礎(chǔ)上，應(yīng)該確立其特有的監(jiān)管理念和原則，即適度監(jiān)管和分類監(jiān)管。經(jīng)濟(jì)學(xué)理論依據(jù)主要是從市場的信息不對稱性和市場外部性以及行為人的有限理性方面進(jìn)

4、行分析;法學(xué)理論依據(jù)主要包括私法自治的局限性、道德風(fēng)險(xiǎn)和法律的不完備性。
　　第三部分主要分析了我國私募股權(quán)投資基金的發(fā)展現(xiàn)狀、監(jiān)管的立法現(xiàn)狀和監(jiān)管存在的問題。我國私募股權(quán)投資基金正在快速發(fā)展，但與之相關(guān)的法律法規(guī)體系不完備，缺少對私募股權(quán)投資合法地位和性質(zhì)的法律規(guī)定;監(jiān)管規(guī)則不全面，缺少對私募股權(quán)基金管理人的準(zhǔn)入限制標(biāo)準(zhǔn)，對海外私募股權(quán)投資基金監(jiān)管不嚴(yán);監(jiān)管體制不完善，行業(yè)自律監(jiān)管缺乏獨(dú)立性和統(tǒng)一性，政府監(jiān)管需要從單純的合規(guī)性監(jiān)