美國證券法上短線交易的規(guī)制及其啟示.pdf

1、證券市場是一個充滿財富和機遇的市場，也是一個充斥著欺詐、通謀、舞弊的市場。出于對內(nèi)部投資者由于其天然的優(yōu)勢地位可能給外部投資者帶來的風險的考慮，誕生了短線交易規(guī)制制度。短線交易是指“上市公司董事、高級職員及持有法定比例股份以上的大股東，在法定期間內(nèi)(一般是六個月內(nèi))，對上市公司股票買進后再行賣出，或賣出后再行買進的行為?！倍叹€交易是一種明示救濟，直指內(nèi)部人員通過短線交易非法獲利的行為，主要目的是通過使其承擔民事責任，防止和避免任何證券所

2、有者、公司董事或高管人員不公平地利用其與發(fā)行人的特殊關(guān)系獲得信息，濫用信息，進行投機交易，從中獲利，影響證券市場的公平、公正和公開，破壞投資者對證券市場的信心。美國的短線交易規(guī)制制度歷經(jīng)半個多世紀的發(fā)展，已經(jīng)形成了一套較為完備的規(guī)則，對中國解決相同的問題具有借鑒作用。
　　 本文共分六部分，從引言開始，至結(jié)論而止，對美國短線交易規(guī)制制度加以法律分析和論述。
　　 第一章為引言部分，主要介紹美國短線交易制度誕生的背景，并交

3、代了本文的寫作目的；
　　 第二章是概述，介紹了短線交易的相關(guān)概念，法律基礎(chǔ)和適用前提；
　　 第三章介紹短線交易行為之構(gòu)成要件，主體、時間、行為及主觀要件；
　　 第四章寫了短線交易行為的法律后果--歸入權(quán)的行使，明確了誰來行使，如何行使的問題，并歸納了短線交易歸入權(quán)的豁免條件；
　　 第五章在于介紹我國短線交易規(guī)制制度之現(xiàn)狀，并表達了對于美國短線交易規(guī)制制度的法律思考，即啟示；
　　 結(jié)語中強