基于隱馬爾可夫模型的商品期貨擇時(shí)研究.pdf

1、經(jīng)過(guò)20多年的探索發(fā)展，我國(guó)商品期貨市場(chǎng)由無(wú)序走向成熟，逐步進(jìn)入了健康穩(wěn)定發(fā)展、經(jīng)濟(jì)功能日益顯現(xiàn)的良性軌道?，F(xiàn)階段無(wú)論是在學(xué)術(shù)界還是期貨業(yè)界，人們都希望能找到一種精確程度較高的量化研究方法來(lái)預(yù)測(cè)商品期貨未來(lái)走勢(shì)，通過(guò)選擇適當(dāng)時(shí)機(jī)的操作來(lái)獲取較高收益。
　　本文從金融工程的角度出發(fā)，在我國(guó)商品期貨市場(chǎng)中應(yīng)用隱馬爾可夫模型進(jìn)行價(jià)格預(yù)測(cè)。隱馬爾可夫模型（HMM）被用來(lái)描述一個(gè)含有隱含未知參數(shù)的馬爾可夫過(guò)程，它的狀態(tài)不能直接觀察到，但能通

2、過(guò)可觀察向量序列觀察到。本文的模型介紹部分主要介紹了HMM模型的基本原理、三個(gè)典型問(wèn)題以及相應(yīng)的算法。在實(shí)證研究的部分，主要介紹了商品期貨市場(chǎng)常用的一些量化交易策略以及主要的應(yīng)用情景。通過(guò)分析，本文首先找出了國(guó)內(nèi)所有上市商品期貨中表現(xiàn)較好的商品期貨品種。將所選商品品種的幾種技術(shù)分析指標(biāo)納入 HMM模型的輸入觀察向量組。然后分別對(duì)上漲行情、下跌行情以及震蕩行情單獨(dú)分析，并選擇不同的隱狀態(tài)數(shù)對(duì)樣本內(nèi)以及樣本外的數(shù)據(jù)分別進(jìn)行分析，找出了相對(duì)最

3、優(yōu)的隱狀態(tài)數(shù)。最后提出一個(gè)基于給定隱狀態(tài)數(shù)的 HMM模型發(fā)出的單日預(yù)測(cè)信號(hào)的商品期貨主力合約的交易策略。并測(cè)算了模型的模擬交易的累計(jì)收益，由此探討了 HMM模型在我國(guó)商品期貨市場(chǎng)量化交易的可行性。
　　本文研究發(fā)現(xiàn)，在豆粕期貨市場(chǎng)將所選的五個(gè)技術(shù)指標(biāo)納入 HMM模型觀察向量中能較好的識(shí)別出行情上漲的隱狀態(tài)，但識(shí)別行情下跌隱狀態(tài)的能力稍弱。同時(shí)，當(dāng)選擇5個(gè)隱狀態(tài)時(shí)，模型的樣本外預(yù)測(cè)效果較好，基于5個(gè)隱狀態(tài)的HMM模型構(gòu)建的滾動(dòng)預(yù)測(cè)交