我國(guó)商業(yè)銀行海外并購(gòu)績(jī)效問(wèn)題研究——以工銀泰國(guó)并購(gòu)為例.pdf

1、2008年起由美國(guó)次貸危機(jī)和歐洲債務(wù)危機(jī)引發(fā)了全球性金融危機(jī)，在本次金融危機(jī)中，國(guó)外眾多中小商業(yè)銀行瀕臨破產(chǎn)，甚至如花旗、摩根大通這些大型金融集團(tuán)都出現(xiàn)了財(cái)務(wù)危機(jī)。經(jīng)過(guò)全球金融危機(jī)的洗禮，全球資本市場(chǎng)和各國(guó)政府都熱切期盼著中國(guó)資本能夠“走出去”，為國(guó)際金融市場(chǎng)注入新的活力，此時(shí)正是我國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)展海外并購(gòu)活動(dòng)難得的機(jī)遇。而由于我國(guó)較封閉的經(jīng)濟(jì)和金融體制，我國(guó)商業(yè)銀行受到的影響較小，為其抄底海外商業(yè)銀行市場(chǎng)創(chuàng)造了有利的條件。因此在國(guó)外商業(yè)

2、銀行陷入財(cái)務(wù)危機(jī)、資產(chǎn)價(jià)格大幅下降的情況下，我國(guó)各大國(guó)有商業(yè)銀行都積極通過(guò)開(kāi)展一系列的海外并購(gòu)迅速進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)，繞過(guò)直接設(shè)立分行的監(jiān)管障礙，重新改寫國(guó)際商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)格局。
　　2008年至2014年我國(guó)商業(yè)銀行海外并購(gòu)活動(dòng)的數(shù)量和金額不斷增長(zhǎng)，但從長(zhǎng)期來(lái)看質(zhì)量還相對(duì)較低，許多海外并購(gòu)活動(dòng)并沒(méi)有獲得預(yù)期的績(jī)效，獲得經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的提高。隨著我國(guó)人民幣國(guó)際化的快速發(fā)展、經(jīng)濟(jì)實(shí)力的進(jìn)一步提高和國(guó)際貿(mào)易的總量不斷增長(zhǎng)，我國(guó)商業(yè)銀行向著國(guó)際化商業(yè)

3、銀行集團(tuán)的戰(zhàn)略目標(biāo)轉(zhuǎn)型，海外并購(gòu)的步伐會(huì)進(jìn)一步加快，因此在當(dāng)前嚴(yán)峻的國(guó)際和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，我國(guó)商業(yè)銀行在開(kāi)展海外并購(gòu)活動(dòng)時(shí)能否如愿以償?shù)靥嵘?jīng)營(yíng)績(jī)效是其必須認(rèn)真思考的問(wèn)題。
　　中國(guó)工商銀行20余年內(nèi)先后成功開(kāi)展了14次海外并購(gòu)，迅速實(shí)現(xiàn)或強(qiáng)化了對(duì)重點(diǎn)目標(biāo)市場(chǎng)的覆蓋，在海外形成了一批頗具實(shí)力和影響力的分支機(jī)構(gòu)，目前通過(guò)海外并購(gòu)獲得的資產(chǎn)已占到中國(guó)工商銀行海外資產(chǎn)的近70％。其中2009年中國(guó)工商銀行并購(gòu)泰國(guó)ACL銀行，并購(gòu)之后更名

4、為中國(guó)工商銀行（泰國(guó)）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“工銀泰國(guó)”），2011年工銀泰國(guó)完成私有化并從泰交所退市。通過(guò)此次并購(gòu)，中國(guó)工商銀行將具有顯著經(jīng)濟(jì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)的泰國(guó)作為其進(jìn)入湄公河和東南亞區(qū)域的橋頭堡，對(duì)其進(jìn)一步拓展在東南亞重點(diǎn)區(qū)域的機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)和業(yè)務(wù)布局具有重要的戰(zhàn)略意義，也是我國(guó)商業(yè)銀行海外并購(gòu)中具有代表性的事件。
　　因此，本文通過(guò)對(duì)中國(guó)工商銀行并購(gòu)工銀泰國(guó)的事件進(jìn)行深入研究分析，從長(zhǎng)期財(cái)務(wù)績(jī)效表現(xiàn)的視角剖析并購(gòu)活動(dòng)前后經(jīng)營(yíng)績(jī)效的變