國(guó)際貿(mào)易碳交易融資機(jī)制與模式研究.pdf

1、近年來(lái),以國(guó)際碳交易市場(chǎng)為基礎(chǔ)的國(guó)際碳融資市場(chǎng)發(fā)展較為迅速,但由于經(jīng)歷時(shí)間尚短,目前仍處于初級(jí)發(fā)展?fàn)顟B(tài)。從核心條件、宏觀條件及微觀條件這三方面評(píng)價(jià)來(lái)看,國(guó)際碳融資市場(chǎng)的有效性較低。當(dāng)前國(guó)際碳融資市場(chǎng)分割性、非充分競(jìng)爭(zhēng)性以及非均衡發(fā)展態(tài)勢(shì)凸顯,各國(guó)也基于主權(quán)利益展開(kāi)了頗為激烈的碳博弈,加之融資風(fēng)險(xiǎn)的沖擊和交易成本的障礙,這多種因素的綜合作用使國(guó)際碳融資市場(chǎng)呈現(xiàn)出低效性狀態(tài)。
　　 《京都議定書(shū)》為國(guó)際碳融資提供了穩(wěn)定的基礎(chǔ)機(jī)制,但

2、是資金供給仍是國(guó)際談判的爭(zhēng)論焦點(diǎn)。目前,各國(guó)碳融資的資金主要由本國(guó)的政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)供給,此外還有國(guó)際資本通過(guò)碳基金及項(xiàng)目合作流入國(guó)內(nèi)。在資金供給缺乏的背景下,融資產(chǎn)品創(chuàng)新成為一種重要的手段,依據(jù)流動(dòng)性、安全性、盈利性原則,各國(guó)設(shè)計(jì)出各種碳融資基礎(chǔ)產(chǎn)品和衍生品并為其合理定價(jià)用以進(jìn)行碳融資。在國(guó)際碳融資中,各融資主體通常會(huì)利用碳衍生產(chǎn)品及利率衍生品來(lái)分別管理碳資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)及利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
　　 當(dāng)前碳市場(chǎng)存在著多樣化的

3、融資模式,比如碳信貸、碳基金、碳匯等基礎(chǔ)模式以及碳股票、環(huán)保債券和彩票等創(chuàng)新模式,推動(dòng)了碳融資市場(chǎng)的快速發(fā)展。
　　 通過(guò)SWOT分析法可知,我國(guó)具有碳減排潛力大、CERs產(chǎn)量多的優(yōu)勢(shì),也存在著金融機(jī)構(gòu)介入不深、專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)及人才缺乏等劣勢(shì),還有政策風(fēng)險(xiǎn)及他國(guó)競(jìng)爭(zhēng)的威脅。但是,碳市場(chǎng)迅猛發(fā)展的態(tài)勢(shì)為我們提供了大好的發(fā)展機(jī)遇。雖然我國(guó)在相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施及配套制度、市場(chǎng)活躍程度、金融創(chuàng)新等方面都與發(fā)達(dá)國(guó)家存在較大差距,但是我們可以抓住機(jī)遇,