商業(yè)銀行視角下的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司信用風(fēng)險度量.pdf

1、近年來，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)在世界各國的經(jīng)濟(jì)和科技發(fā)展中起到重要作用，各個國家都十分重視戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。提高對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的關(guān)注與金融支持力度是促使我國經(jīng)濟(jì)更長遠(yuǎn)穩(wěn)定發(fā)展的重要選擇。當(dāng)前，我國正積極籌備戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)未來5年的發(fā)展規(guī)劃，在“十三五”期間將繼續(xù)重點扶持與發(fā)展包括新能源、節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥等在內(nèi)的新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，并逐步將其提升為我國國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)。同時，我國央行亦發(fā)布公告要求銀行業(yè)等金融機(jī)構(gòu)加快信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化進(jìn)度，加大節(jié)能

2、減排的支持力度，從而促使資源更加有效的配置，進(jìn)一步推進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。因此，開發(fā)出戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的相關(guān)金融產(chǎn)品、搶占其市場份額將成為未來我國銀行體系發(fā)展的方向決定了未來銀行業(yè)的主要競爭力，具有重大的戰(zhàn)略意義，從而，我國商業(yè)銀行體系加大對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的關(guān)注度也是大勢所趨。
　　研究的路徑首先從文獻(xiàn)研究出發(fā)，通過對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、KMV模型度量企業(yè)信用風(fēng)險的國內(nèi)外研究文獻(xiàn)的梳理，為進(jìn)一步的理論和實踐探討做鋪墊。結(jié)

3、合戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)在我國的發(fā)展特征，總結(jié)出其信用風(fēng)險不同于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)企業(yè)的成因，并客觀闡述了我國銀行對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)信用風(fēng)險的管理現(xiàn)狀；其次，運(yùn)用理論與現(xiàn)實分析相結(jié)合的方法分析了商業(yè)銀行為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)提供金融支持的必要性，及信貸過程信用風(fēng)險度量的重要性；最后利用實證分析法，從商業(yè)銀行的視角，運(yùn)用KMV模型對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司信用風(fēng)險進(jìn)行度量研究。
　　將KMV模型引入到戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中，利用數(shù)學(xué)推導(dǎo)和MATLAB編程輸出模型

4、在一定假設(shè)條件下的違約距離，采用對比研究法設(shè)置與正常戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司的對照組，分別通過對比組間違約距離的描述性統(tǒng)計分析、違約距離對各參數(shù)的敏感性多元線性回歸分析以及組間上市公司理論預(yù)期違約率EDF的信用評級比較這三個實證過程，逐步加強(qiáng)對實證結(jié)論的驗證，即之于商業(yè)銀行，正常戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)公司的潛在信用風(fēng)險要小于ST公司的信用風(fēng)險。針對上述結(jié)論，為商業(yè)銀行與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)信貸業(yè)務(wù)往來中產(chǎn)生的信用風(fēng)險提供了有效地度量指標(biāo)，在一定程度