戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市企業(yè)政策支持與經(jīng)營(yíng)績(jī)效關(guān)系研究——基于平行面板數(shù)據(jù)模型分析.pdf

1、2008年金融危機(jī)后,各國(guó)的經(jīng)濟(jì)幾乎都受到了重創(chuàng),于是他們開(kāi)始探索一種新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力。在探索的過(guò)程中許多國(guó)家都發(fā)現(xiàn)可以運(yùn)用高新科技技術(shù)和制定科學(xué)創(chuàng)新戰(zhàn)略計(jì)劃作為提升經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展的手段。他們已經(jīng)意識(shí)到應(yīng)該把爭(zhēng)奪世界經(jīng)濟(jì)制高點(diǎn)的眼光投向于高科技技術(shù)領(lǐng)域,以科技創(chuàng)新投資作為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的主要力量。根據(jù)目前我國(guó)正處于社會(huì)主義初級(jí)階段的基本國(guó)情以及自身市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特點(diǎn),國(guó)家于2009年11月3日正式提出了要大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)以提升我國(guó)在世界經(jīng)

2、濟(jì)中的地位和競(jìng)爭(zhēng)力。目前國(guó)家對(duì)該產(chǎn)業(yè)提出了許多支持性政策,希望能夠通過(guò)國(guó)家政策的支持以扶持該產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展,促進(jìn)該產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。由此可見(jiàn),以政策支持為目的來(lái)保障企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效是目前國(guó)家引領(lǐng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)飛速發(fā)展的關(guān)鍵所在。但是,政府的政策支持對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效是否起到了預(yù)期的作用?針對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的政策支持是如何影響其經(jīng)營(yíng)績(jī)效?政策支持的影響的程度究竟有多大?本文將對(duì)這些問(wèn)題進(jìn)行深入研究,以期望得到合理并有力的解答。
　　本文首先綜觀

3、國(guó)內(nèi)外學(xué)者的觀點(diǎn),在此基礎(chǔ)上提出戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策支持對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效產(chǎn)生如何影響的論點(diǎn),并對(duì)我國(guó)目前戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策支持和企業(yè)經(jīng)濟(jì)績(jī)效現(xiàn)狀進(jìn)行了分析;其次,通過(guò)分析政策支持與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的相關(guān)理論對(duì)研究命題進(jìn)行深入的剖析,得出在以往的經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中,部分學(xué)者是充分肯定政策支持與經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間有密切聯(lián)系,而部分學(xué)者則認(rèn)為政策支持非但不能提升經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),反而會(huì)不利于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展;因此,本文選擇從深圳證券交易所選取戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市企業(yè)的最新財(cái)務(wù)數(shù)

4、據(jù),用短期有息負(fù)債率,長(zhǎng)期有息負(fù)債率,償息比率以及財(cái)政融資率代表政策支持,以?xún)糍Y產(chǎn)收益率和每股收益代表衡量上市企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效的指標(biāo),利用實(shí)證分析進(jìn)行實(shí)證研究,以得出政策支持與經(jīng)營(yíng)績(jī)效是否有關(guān)系,如果有聯(lián)系二者之間又該是呈現(xiàn)怎樣的相關(guān)性質(zhì)。本文通過(guò)實(shí)證分析得知,政策支持與經(jīng)營(yíng)績(jī)效是相關(guān)的,并且短期有息負(fù)債率的影響最大,長(zhǎng)期有息負(fù)債率最小;財(cái)政融資率對(duì)經(jīng)濟(jì)績(jī)效有顯著的正相關(guān)性,短期有息負(fù)債率,長(zhǎng)期有息負(fù)債率以及償息比率對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效有顯著的負(fù)相