上市金融企業(yè)實(shí)施累積投票制度實(shí)證研究.pdf

1、累積投票制度在世界范圍的發(fā)展已一百年有余。而觀其在國內(nèi)的發(fā)展,總體而言,是不具強(qiáng)制力的。2002年的《上市公司治理準(zhǔn)則》中的規(guī)定,鮮有公司認(rèn)真施行。2005年新修訂的《公司法》中的累積投票制度,又是倡導(dǎo)性的規(guī)定,選擇適用的企業(yè)也只占少數(shù)。這種宏觀上的了解是必要的,但對于一個(gè)具體的行業(yè)而言,該制度的施行程度如何,起到的作用如何,這一研究是有必要的。本文所選的行業(yè)是上市金融企業(yè),各方研究報(bào)告中表明,金融板塊在上市企業(yè)中的公司治理狀況一直處于

2、最佳。那么這一最佳的行業(yè)施行累積投票制度情況如何,暴露何種問題,而對立法及制度構(gòu)建有何啟示是本文研究的重點(diǎn)。
　　通過研究我國44家上市金融企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)、股權(quán)制衡狀況,發(fā)現(xiàn)上市金融企業(yè)中第一大股東控股30％以上的企業(yè)有20家,略少于30%以下的企業(yè)。從制衡度來看,比值在1以下的有24家,所以制衡度高的企業(yè)略低于制衡度低的企業(yè)?？傮w而言,分布比較全面,從而也具有一定的代表性,研究的范圍比較廣泛。在探討上市金融企業(yè)具體施行累積投票制

3、度的狀況后,發(fā)現(xiàn)我國上市金融企業(yè)中,有11家企業(yè)公司章程中沒有規(guī)定累積投票制度,有14家企業(yè)對累積投票制度有詳細(xì)規(guī)定。還有8家企業(yè)只對累積投票制度有抽象規(guī)定。
　　從中總結(jié)出我國44家上市金融企業(yè)在實(shí)施累積投票制度過程中存在缺乏良好的實(shí)施環(huán)境、完善的立法、相關(guān)制度的構(gòu)建、技術(shù)上的落后以及小股東參與熱情不夠等諸多問題。而這些問題的解決,則需要進(jìn)一步強(qiáng)化累積投票制度的實(shí)施根基,完善制度立法,弱化國家的干預(yù),制定配套制度,提供技術(shù)支持以