中小型券商投資價值分析——以長江證券為例.pdf

1、改革開放以來，我國經(jīng)濟經(jīng)歷高速發(fā)展，并逐漸建立起與之相適應(yīng)的金融體系。自上世紀九十年代初上海證券交易所和深圳證券交易所建立以來，我國資本市場取得長足發(fā)展，截至2015年4月1日，我國滬深兩市上市企業(yè)達2683家，兩市總市值達到30多萬億元。券商在股票上市和交易的過程中起到了不可替代的作用。在日趨市場化的環(huán)境之下，中小券商獲得了更為公平的競爭環(huán)境，也獲得了與大型券商相對均等的發(fā)展機會。
　　本文以長江證券為例，對我國中小型券商投資價

2、值進行分析。
　　長江證券作為中部最具影響力的證券，自上市以來取得了一定成績。公司上市成功后股票在二級市場進行交易，由此投資者關(guān)注的就是股票價值和收益率。本文第一章論述現(xiàn)有文獻就投資價值分析的研究情況。第二章對我國中小型券商進行劃定，選取與標的券商實力相當?shù)娜套鳛閷Ρ取２⑶覍ξ覈行⌒腿痰陌l(fā)展背景、發(fā)展現(xiàn)狀做出詳細論述。第三章分析長江證券運營狀況，首先運用波特五力模型以及SWOT分析法對長江證券所處的行業(yè)競爭狀況、自身競爭狀況

3、進行分析;然后從傭金費率、市場風(fēng)險、監(jiān)管風(fēng)險等方面對公司風(fēng)險情況進行分析;最后對公司財務(wù)進行分析，以了解公司的償債能力、成長性以及運營能力。第四章，利用相對估值法和絕對估值法對長江證券的公司價值進行估算，以求得到相對準確的價值。最后給出結(jié)論并提出投資意見。
　　由于價格圍繞價值上下波動，當市場價格低于長江證券每股內(nèi)在價值市，建議投資者買入;市場價格高于長江證券每股內(nèi)在價值時建議投資者獲利了結(jié)。本文通過計算得出長江證券價值在14.7