眾籌的發(fā)展模式及其在中國的可行性分析.pdf

1、長期以來，中國的金融體系以間接融資為主，中小微企業(yè)及普通個(gè)人客戶享受普惠金融水平遲遲處于低位。作為互聯(lián)網(wǎng)金融冉冉升起的新星，眾籌以互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為依托，通過公開發(fā)布眾籌項(xiàng)目，幫助急需資金的個(gè)人或組織迅速獲得低成本的直接融資。在“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”的鼓勵(lì)氛圍下，相較于我國中小微企業(yè)巨大的融資缺口，互聯(lián)網(wǎng)眾籌市場仍存在廣袤的發(fā)展空間。基于此，本論文主要來回答兩個(gè)問題，一是公益眾籌、債權(quán)眾籌、股權(quán)眾籌分別具備哪些特點(diǎn)，具體流程是什么，該種模式眾

2、籌的發(fā)展意義如何？二是從理論、風(fēng)險(xiǎn)、法律三個(gè)維度來看，三種眾籌模式可行性怎么樣，如何更好地加快眾籌行業(yè)發(fā)展？
　　本文按照邏輯順序，共分成了七章。導(dǎo)論后的第2章作為研究的背景，文章先對近年來我國眾籌行業(yè)發(fā)展的整體情況進(jìn)行介紹。第3章、第4章和第5章分別介紹公益眾籌、產(chǎn)品眾籌、股權(quán)眾籌的概念、特點(diǎn)、意義及融資流程。第6章分別從理論、風(fēng)險(xiǎn)和法律三個(gè)維度對我國眾籌業(yè)三種模式的發(fā)展作可行性分析。第7章總結(jié)研究結(jié)論，并從法律環(huán)境、政策支持、

3、監(jiān)管體制等方面提出政策建議。
　　本文的結(jié)論是：一、在博弈論視角下，產(chǎn)品眾籌和股權(quán)眾籌在理論上是可行的。在產(chǎn)品眾籌的模式下，廠商通過在預(yù)售和實(shí)際銷售兩階段設(shè)定不同價(jià)格，實(shí)現(xiàn)價(jià)格歧視，可以獲得更多利潤。在股權(quán)眾籌模式下,籌資額度設(shè)定在一定范圍內(nèi)時(shí)，籌資額度越大，廠商獲利越大。廠商應(yīng)根據(jù)自身實(shí)際，來合理確定融資額度，選擇合適的眾籌方式，以保證利潤最大化。二、在法律制度的分析框架下：公益眾籌方面，以個(gè)人或非依法注冊的機(jī)構(gòu)作為發(fā)起人的公益

4、眾籌是非法的，不具備可行的基礎(chǔ)；依法注冊的公益組織為主體發(fā)起的公益眾籌受法律保護(hù)，是可行的。產(chǎn)品眾籌方面，發(fā)起人應(yīng)充分利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)法對自身知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行保護(hù)，防止公司核心機(jī)密泄露。股權(quán)眾籌方面，囿于《公司法》、《證券法》對公司發(fā)起人數(shù)的限制，真正意義的股權(quán)眾籌還存在法律障礙，但隨著法律環(huán)境的逐步徹底改善，會(huì)迎來股權(quán)眾籌發(fā)展的黃金期。三、在風(fēng)險(xiǎn)視角下，所有眾籌模式均面臨著項(xiàng)目失敗風(fēng)險(xiǎn)、平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)三大風(fēng)險(xiǎn)。只有在加強(qiáng)平臺(tái)自身管理和