微觀審慎監(jiān)管對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性創(chuàng)造的影響研究.pdf

1、商業(yè)銀行在金融中介機(jī)構(gòu)中占有不可或缺的地位，社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開(kāi)商業(yè)銀行的參與，尤其是其創(chuàng)造的流動(dòng)性。但商業(yè)銀行為市場(chǎng)提供流動(dòng)性的過(guò)程中會(huì)使其自身產(chǎn)生流動(dòng)性期限錯(cuò)配，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加劇甚至遭遇銀行擠兌。國(guó)際金融危機(jī)教訓(xùn)給我們啟示，即使銀行資本充足率達(dá)標(biāo)也無(wú)法保證銀行應(yīng)對(duì)短期流動(dòng)性困境并規(guī)避倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。多項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo)對(duì)于防范銀行業(yè)面臨的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、資本風(fēng)險(xiǎn)、破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)等等有很大的作用，但是對(duì)于銀行資本以及流動(dòng)性等多方面產(chǎn)生約束的同時(shí)，也會(huì)影響到商

2、業(yè)銀行向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)輸送的流動(dòng)性?？疾煦y行流動(dòng)性創(chuàng)造與監(jiān)管之間的聯(lián)動(dòng)性，可以幫助商業(yè)銀行進(jìn)一步改善風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，也可以從一個(gè)全新的角度考慮流動(dòng)性和穩(wěn)定性之間如何得到平衡的難題。
　　本文借鑒Berger和Bowman(2009)的流動(dòng)性測(cè)度方法，測(cè)度了我國(guó)112家銀行創(chuàng)造的流動(dòng)性，并采用動(dòng)態(tài)面板模型將單位資產(chǎn)創(chuàng)造流動(dòng)性與微觀審慎監(jiān)管各指標(biāo)進(jìn)行回歸分析。本文得出如下結(jié)論:(1)資本充足率影響流動(dòng)性創(chuàng)造的方向、程度因銀行類(lèi)型、規(guī)模的不同而

3、有異。對(duì)大型商業(yè)銀行而言，資本充足率與流動(dòng)性創(chuàng)造并沒(méi)有顯著的相關(guān)性;小規(guī)模商業(yè)銀行的實(shí)證結(jié)果再次驗(yàn)證“金融脆弱-擠壓假說(shuō)”，資本比率與流動(dòng)性創(chuàng)造呈反方向變動(dòng)。(2)不同風(fēng)險(xiǎn)狀況、不同規(guī)模的商業(yè)銀行對(duì)杠桿率監(jiān)管的反應(yīng)程度有所差異。大型商業(yè)銀行擁有比較高的商譽(yù)，穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)體制，資本充足率遠(yuǎn)超過(guò)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，杠桿率無(wú)法發(fā)揮出嚴(yán)格的約束。我國(guó)中小商業(yè)銀行的籌資渠道受約束、估值不夠高等多方面的影響，其資本補(bǔ)充機(jī)制不夠強(qiáng)大。當(dāng)小規(guī)模商業(yè)銀行存在資本缺口

4、時(shí)，其資本補(bǔ)充無(wú)法做到與大銀行一樣及時(shí)有效，杠桿率隨之下降，此時(shí)資本會(huì)反向制約銀行資產(chǎn)配置，發(fā)揮出資本監(jiān)管的“金融脆弱-擠出效應(yīng)”。因此，小型商業(yè)銀行的流動(dòng)性創(chuàng)造受到杠桿率的嚴(yán)格負(fù)面制約作用。(3)銀行提取貸款撥備導(dǎo)致其信貸類(lèi)業(yè)務(wù)的成本上漲，從事信貸業(yè)務(wù)的積極性降低，創(chuàng)造的流動(dòng)性數(shù)量減少。(4)銀行往往持有流動(dòng)性更高的國(guó)債、超額準(zhǔn)備金等等非信貸類(lèi)的資產(chǎn)。其結(jié)果會(huì)使得銀行縮小其流動(dòng)性期限錯(cuò)配，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)受到制約，但同時(shí)會(huì)減少其將流動(dòng)性負(fù)債

5、轉(zhuǎn)換為非流動(dòng)性資產(chǎn)的過(guò)程即為經(jīng)濟(jì)體創(chuàng)造的流動(dòng)性降低。
　　根據(jù)本文最終實(shí)證的結(jié)果，我們給出一些政策建議，分別從銀行和相關(guān)監(jiān)管當(dāng)局兩個(gè)角度展開(kāi)。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)重視風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中非常重要的一員即流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，但是同時(shí)應(yīng)該加強(qiáng)創(chuàng)造流動(dòng)性的能力，抓住更多的盈利契機(jī);對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，其應(yīng)該同時(shí)考慮穩(wěn)定性和盈利性，做好資產(chǎn)負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)與質(zhì)量之間的合理配置，科學(xué)采用監(jiān)管指標(biāo)并前瞻性的預(yù)估必須持有的流動(dòng)性，提升商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理能力尤其是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。銀行監(jiān)