中小企業(yè)借助OTC融資案例研究.pdf

1、中小企業(yè)作為當(dāng)代經(jīng)濟(jì)生活中最為活躍的力量，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)起著至關(guān)重要的作用。我國(guó)多層次資本市場(chǎng)中，主要存在的市場(chǎng)是場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)，原因就是場(chǎng)外市場(chǎng)的發(fā)展比較緩慢；在低層次的資本市場(chǎng)中，發(fā)展還是不健全，主要市場(chǎng)就是主板市場(chǎng)等問(wèn)題，在資本市場(chǎng)上，中小企業(yè)的發(fā)展困難，很難獲得直接融資。由于，在中小企業(yè)中，自身存在的高成長(zhǎng)、高經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)的特性，當(dāng)然，在其發(fā)展的過(guò)程中，主要的問(wèn)題還是資金的缺乏。因此，擴(kuò)張中小企業(yè)融資渠道是勢(shì)在必行。
　　本文首先闡述

2、了建立多層次資本市場(chǎng)的相關(guān)理論，包括金融分工理論和企業(yè)金融成長(zhǎng)周期理論。其次，從銀行貸款、公開(kāi)發(fā)行股票和債券融資三個(gè)方面回顧和總結(jié)了我國(guó)中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀，得出我國(guó)中小企業(yè)融資非常困難的結(jié)論，同時(shí)深入分析中小企業(yè)的融資特點(diǎn)和區(qū)域性場(chǎng)外交易市場(chǎng)提供融資的方式。接著以M公司和浙江場(chǎng)外交易市場(chǎng)為例進(jìn)行中小企業(yè)借助OTC的案例研究。針對(duì)M公司主要依靠吸收法人投資、政府資助額度不高和抵押擔(dān)保貸款難以為繼的融資現(xiàn)狀提出了M公司過(guò)度依賴(lài)內(nèi)源性融資和融

3、資結(jié)構(gòu)單一的問(wèn)題，M公司為解決融資困境借助浙江OTC，然后具體闡述了M公司在浙江OTC的融資過(guò)程，同時(shí)從多方面分析了M公司的條件和優(yōu)勢(shì)，并進(jìn)一步得出加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新、完善企業(yè)內(nèi)部治理、明確市場(chǎng)定位和規(guī)范財(cái)務(wù)制度四個(gè)方面的啟示。最后進(jìn)行了總結(jié)和展望，對(duì)全文進(jìn)行總結(jié)，M公司成功融資的案例為中小企業(yè)拓寬融資渠道具有重要的理論價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義，為難以獲得銀行貸款，不能在主板、創(chuàng)業(yè)板、中小板上市的中小企業(yè)提供了一條融資途徑，展望未來(lái)，在區(qū)域性股權(quán)交易市