中小企業(yè)信托融資案例研究

1、1中小企業(yè)信托融資案例研究【摘要】本文通過(guò)分析某市中小企業(yè)信托融資案例，力圖探索出一條可行的并且可復(fù)制的中小企業(yè)信托融資模式，在實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，為不同中小企業(yè)提供個(gè)性化融資解決方案，支持中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展。【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)；信托；融資一、我國(guó)中小企業(yè)融資情況及問(wèn)題分析參考根據(jù)CHINAHRKEY研究中心的調(diào)查，目前我國(guó)注冊(cè)登記的中小企業(yè)已超過(guò)1000萬(wàn)家，占全部注冊(cè)企業(yè)數(shù)的9成；中小企業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值和實(shí)現(xiàn)利稅分別占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的

2、60%和40%左右。中小企業(yè)提供了75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)[2][4]。因此中小企業(yè)如今已成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中不可或缺的力量。目前，我國(guó)中小企業(yè)融資非常困難，主要原因有如下幾個(gè)方面：（1）銀行融資困難。相對(duì)于國(guó)企或者大中型企業(yè)來(lái)說(shuō)，中小企業(yè)很難在銀行得到資金支持。主要原因是銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)高。（2）直接融資困難。目前企業(yè)直接融資方式有發(fā)行債券或者股票。而相關(guān)法律法規(guī)對(duì)發(fā)行資質(zhì)都有嚴(yán)格的條件，目前中小企業(yè)想要通過(guò)直接融資的機(jī)會(huì)很小[1]

3、。當(dāng)前，中小企業(yè)融資途徑主要包括企業(yè)內(nèi)部資金留存、民間借貸和少量的銀行借款，這種模式已經(jīng)不能完全滿足企業(yè)快速發(fā)展、做大做強(qiáng)的需要，需要構(gòu)建多層次、多元化的融資體系[3]。3“有法可依”這個(gè)前提條件，作為唯一一個(gè)連接貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和實(shí)業(yè)市場(chǎng)的平臺(tái)，信托行業(yè)待開發(fā)的市場(chǎng)潛力巨大，健康積極的外部環(huán)境，有利于信托公司的良好發(fā)展。信托公司經(jīng)過(guò)近幾年的發(fā)展實(shí)力日漸壯大，服務(wù)中小企業(yè)、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任感和使命感的充分體現(xiàn)，同時(shí)也是信

4、托公司開拓市場(chǎng)，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)產(chǎn)品模式轉(zhuǎn)型的重要領(lǐng)域。（二）案例信托計(jì)劃交易結(jié)構(gòu)及分析本文所研究的案例為A信托公司（以下簡(jiǎn)稱信托公司）運(yùn)用信托工具，結(jié)合自身資金募集能力以及某省中小企業(yè)信用與擔(dān)保協(xié)會(huì)的政府背景，通過(guò)發(fā)行設(shè)立“B系列中小企業(yè)發(fā)展信托計(jì)劃”（以下簡(jiǎn)稱本信托計(jì)劃）。這為解決“中小企業(yè)融資難”問(wèn)題探索一條切實(shí)可行的解決途徑。1.基本情況本信托計(jì)劃發(fā)行總規(guī)模不超過(guò)100，000萬(wàn)元，信托總期限3年，分期發(fā)行，每期單獨(dú)開立信

5、托專戶，獨(dú)立核算。每期信托規(guī)模不低于5，000萬(wàn)元，期限1年，每期到期一次性分配。每期募集信托資金中優(yōu)先級(jí)與次級(jí)的結(jié)構(gòu)比例為8：2，優(yōu)先級(jí)信托受益權(quán)由信托公司向社會(huì)公眾募集，次級(jí)信托受益權(quán)由C投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱投資公司）以自有資金認(rèn)購(gòu)。2.資金投向與擔(dān)保信托資金用于向某市當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)發(fā)放信托貸款，資金閑置時(shí)可用于銀行存款或者投資于短期國(guó)債等貨幣市場(chǎng)工具。本信托計(jì)劃發(fā)放的全部信托貸款均由D擔(dān)保公司（以下簡(jiǎn)稱擔(dān)保公司）提供連帶責(zé)任保