利率抑制，產(chǎn)能過(guò)剩與信貸政策調(diào)控——基于金融可計(jì)算一般均衡模型的研究.pdf

1、我國(guó)的存貸款利率市場(chǎng)長(zhǎng)期處于抑制狀態(tài)，利率被抑制在較低水平。利率抑制扭曲了要素市場(chǎng)價(jià)格，使得資金成本長(zhǎng)期處于均衡水平下方，部分行業(yè)凸顯重復(fù)建設(shè)、過(guò)度投資的問(wèn)題，產(chǎn)能過(guò)剩已經(jīng)成為一大癥結(jié)。本文首先建立了一個(gè)以2007年投入產(chǎn)出表和資金流量表為基礎(chǔ)的金融可計(jì)算一般均衡模型，將金融主體、金融工具和實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行連結(jié)起來(lái)。其中銀行信貸作為決定我國(guó)投資流向的重要渠道，本文對(duì)此作了重點(diǎn)研究。本文分析了各種情況下信貸市場(chǎng)如何出清，并通過(guò)求解信貸市場(chǎng)均衡

2、，實(shí)現(xiàn)了貸款利率內(nèi)生化。通過(guò)考察利率抑制對(duì)信貸市場(chǎng)的影響，本文研究了貸款利率抑制是如何影響產(chǎn)能過(guò)剩的，并考察了兩種可能的信貸調(diào)控政策在何種程度上可以緩解產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題。
　　模型結(jié)果表明:(1)利率抑制對(duì)總產(chǎn)出和總資本存量不會(huì)產(chǎn)生顯著影響，但對(duì)于分行業(yè)的產(chǎn)出、資本存量和資本回報(bào)率影響明顯。(2)紡織業(yè)等11個(gè)行業(yè)會(huì)因利率抑制而形成產(chǎn)能過(guò)剩，這些行業(yè)主要集中于制造業(yè)。這些行業(yè)大部分需要政策干預(yù)才能消除過(guò)剩產(chǎn)能。(3)貸款利率歧視和貸款