確定給付型養(yǎng)老金計劃償付能力的實證分析.pdf

1、當前全球老齡化的急速加劇給養(yǎng)老基金帶來巨大挑戰(zhàn)，世界各地的退休金計劃以及社會保障體系都處于壓力之下。在多數(shù)國家的養(yǎng)老保險體系中，基本養(yǎng)老保險、企業(yè)養(yǎng)老金計劃以及個人儲蓄稱之為養(yǎng)老三支柱。其中，企業(yè)養(yǎng)老金計劃作為社會福利保障的重要組成部分，在世界范圍內(nèi)發(fā)展迅速，成為了社會基本養(yǎng)老保險的有力補充。
　　企業(yè)養(yǎng)老金計劃主要分為確定給付（DB）型計劃和確定繳費（DC）型計劃。DB計劃發(fā)展較早，并且其管理成本具有規(guī)模效應的優(yōu)勢，因而一些大型

2、企業(yè)的雇主普遍采用DB計劃來制定企業(yè)養(yǎng)老金方案。DB型養(yǎng)老金計劃在實行的過程中較為復雜，因為其涉及到資產(chǎn)的時間價值，金融市場的投資回報率，雇員的養(yǎng)老給付以及各種監(jiān)管條款，在具體施行的過程中需要有專業(yè)的精算師為其測算繳費率以及預期的養(yǎng)老金給付，以確保養(yǎng)老基金的償付能力足以兌現(xiàn)退休員工的養(yǎng)老待遇。
　　本文以DB型計劃的精算為載體來研究企業(yè)養(yǎng)老金的償付能力，詳細介紹了確定給付型（DB）養(yǎng)老金計劃的運作流程、成本影響因素、精算評估思想以

3、及不同的精算成本核算方法。針對A企業(yè)定義了具體的DB型養(yǎng)老金計劃方案，并以預設給付精算成本法（Projected Unit Credit，PUC）為基礎為其創(chuàng)建精算模型。采用了樣本為10000名左右雇員的真實數(shù)據(jù)來預測未來十年的養(yǎng)老金繳費率和養(yǎng)老基金收支情況。比較分析了各變量參數(shù)在不同情況下的繳費率情況，進而對企業(yè)的償付能力進行分析。
　　通過分析得出，養(yǎng)老金的繳費率對于折現(xiàn)率、工資增長率和養(yǎng)老金目標替代率的變化都很敏感。同時，員