基于支持向量機(jī)的股價預(yù)測研究——以上證50成分股為例.pdf

1、股票價格的未來走勢，一直是股市投資者們所關(guān)心的核心問題。那么，未來股價是否可以使用技術(shù)分析的方法預(yù)測？要回答這個問題，就要追溯到1970年Fama的開創(chuàng)性論文《Efficient Capital Markets》，以此建立的頗具爭議的有效市場理論。在質(zhì)疑聲中，有效市場理論成為了大眾研究的對象。在股市中，與有效市場針鋒相對的觀點是技術(shù)分析流派，如果股票市場是弱式有效市場，那么，任何的技術(shù)分析，即，任何企圖使用證券的歷史信息來預(yù)測證券未來價

2、格的行為都會是徒勞的。在對有效市場理論的質(zhì)疑聲中，本文的研究目的是要回答股市中的一系列問題:第一，到底未來的股價或者走勢是否可以通過技術(shù)分析的方法來預(yù)測。第二，如果未來的股價可以被預(yù)測的話，通過什么手段可以被預(yù)測。第三，預(yù)測的結(jié)果會是怎樣，以及會得到什么樣的結(jié)論。
　　首先，研究對象確定為上證50所有成分股明天收盤價和開盤價的預(yù)測。本文先是綜述總結(jié)前人們肯定或者否定我國股票市場是弱勢有效性市場的正反兩面觀點，在否定我國股票市場是弱

3、勢有效市場的基礎(chǔ)上，然后，提出本文假設(shè)，即是，假設(shè)我國股市不是弱勢有效市場;接下來，對可能影響明天開盤價和收盤價的8個因素進(jìn)行相關(guān)性檢驗，最后通過格蘭杰因果檢驗選出明天收盤價和開盤價的格蘭杰導(dǎo)因。之后，使用統(tǒng)計學(xué)習(xí)中支持向量機(jī)(SVM)中的epsilon-SVR支持向量回歸機(jī)方法，其中的核函數(shù)采用徑向基函數(shù)核(Radial basis function kernel，RBF)(公式4.12)，來預(yù)測未來明天股票的開盤價和收盤價。對上證5

4、0所有成分股的開盤價和收盤價進(jìn)行預(yù)測。
　　其次，在研究方法上使用文獻(xiàn)內(nèi)模型對比和文獻(xiàn)間模型對比。首先文獻(xiàn)內(nèi)模型對比，建立5種不同的預(yù)測模型（公式5.1、5.2、5.3、5.4、5.5），使用這五種不同的模型在上證50的收盤價上進(jìn)行實證。通過對實證結(jié)果的分析和解讀，篩選出的預(yù)測模型（公式5.3），即，使用3天的歷史數(shù)據(jù)來預(yù)測明天的收盤價的誤差均值是最小的(表5.17)。接下來，就是使用模型（公式5.6），對第二天開盤價進(jìn)行預(yù)測。最

5、后文獻(xiàn)間模型對比，分別與參考文獻(xiàn)[20]SVM預(yù)測模型和參考文獻(xiàn)[55]的BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)預(yù)測模型對比了預(yù)測效果。
　　最后，取得如下的結(jié)論:第一，本文發(fā)現(xiàn)使用3天歷史數(shù)據(jù)來預(yù)測下一天的模型3（公式5.3）得到的預(yù)測效果較佳，其誤差均值最小，為1.936％(表5.17)。這樣的結(jié)論可能原因是金融時間序列的非穩(wěn)態(tài)性和高噪聲性以及股價的動量效應(yīng)，使得股票的價格趨勢得到一定的延續(xù)。第二，通過格蘭杰因果檢驗發(fā)現(xiàn)，歷史交易量不是下一天收盤價的格

6、蘭杰原因（表4.2）。第三，在對下一天的開盤價的實證中發(fā)現(xiàn)，模型1（公式5.6）對上證50的48只成分股（除去2只退市股票中國北車和東方明珠）的漲跌預(yù)測命中率的均值達(dá)到75.58％(表5.23)，遠(yuǎn)高于隨機(jī)游走漲跌命中率50％，這說明我國股票市場還沒有達(dá)到弱勢有效市場。第四，本文發(fā)現(xiàn)，對于明天收盤的預(yù)測呈現(xiàn)出一定的滯后性，而在，對未來一天開盤價的預(yù)測中，沒有出現(xiàn)類似的現(xiàn)象。第五，本文的預(yù)測模型優(yōu)于參考文獻(xiàn)[20]的SVM預(yù)測模型（5.5