我國(guó)上市公司碳信息披露質(zhì)量及對(duì)企業(yè)價(jià)值影響的研究.pdf

1、學(xué)校代碼：10385分類號(hào)：研究生學(xué)號(hào)：1511406002密級(jí)：我國(guó)上市公司碳信息披露質(zhì)量及對(duì)企業(yè)價(jià)值影響的研究我國(guó)上市公司碳信息披露質(zhì)量及對(duì)企業(yè)價(jià)值影響的研究AStudyontheQualityofCarbonInfmationDisclosureItsImpactonCpateValueofListedCompaniesinChina作者姓名：丁英鵬丁英鵬指導(dǎo)教師：張新紅教授張新紅教授實(shí)踐單位導(dǎo)師：專業(yè)學(xué)位類別領(lǐng)域：金融專業(yè)碩士金

2、融專業(yè)碩士研究方向：公司金融公司金融所在學(xué)院：經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院論文提交日期：二〇一七年五月十五十五日摘要摘要隨著全球變暖不良影響漸漸為人所知，各國(guó)首腦意識(shí)到碳減排的緊迫性，而發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)成為各國(guó)政府的尋求發(fā)展的必由之路。在此大趨勢(shì)中，不僅我國(guó)碳信息披露的現(xiàn)狀亟待探究，其質(zhì)量能否會(huì)影響企業(yè)價(jià)值也成為重點(diǎn)問(wèn)題。本文首先闡明了我國(guó)碳信息的披露現(xiàn)況，從碳風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇、碳戰(zhàn)略、碳治理、碳核算與排放、碳收益與損失以及碳合規(guī)6個(gè)一級(jí)指標(biāo)與細(xì)

3、化22個(gè)二級(jí)指標(biāo)，設(shè)計(jì)披露層次指標(biāo)體系，再?gòu)目刹樾?、時(shí)間性、可計(jì)量性三個(gè)維度建立質(zhì)量評(píng)分方法。其次，以碳效率指數(shù)樣本股公司為研究對(duì)象，依照碳信息披露層次指標(biāo)體系和碳信息披露質(zhì)量評(píng)分方法對(duì)樣本股公司2011年2015年的年報(bào)及社會(huì)責(zé)任報(bào)告進(jìn)行實(shí)證評(píng)價(jià)。最后，將碳信息披露質(zhì)量總得分與企業(yè)價(jià)值的兩個(gè)方面，即市場(chǎng)價(jià)值和財(cái)務(wù)績(jī)效分別建立多元線性回歸模型并進(jìn)行實(shí)證分析。本文研究發(fā)現(xiàn)：首先，雖然各層次指標(biāo)的碳信息披露的普遍性和質(zhì)量得分均不高但呈現(xiàn)年漸

4、轉(zhuǎn)好態(tài)勢(shì)，而且披露碳風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇信息、碳治理信息、碳核算與排放信息也逐漸成為企業(yè)披露碳信息的重點(diǎn)。其次，回歸結(jié)果呈現(xiàn)碳信息披露質(zhì)量無(wú)論對(duì)市場(chǎng)價(jià)值還是財(cái)務(wù)績(jī)效均有不明顯的負(fù)面影響，其主要原因在于碳信息披露位于初級(jí)時(shí)期，信息使用者等對(duì)碳信息的敏感度有待加強(qiáng)，而碳信息披露成本高昂，導(dǎo)致了對(duì)企業(yè)價(jià)值影響不足甚至可能是負(fù)面的。然而，氣候變化問(wèn)題是無(wú)論國(guó)際社會(huì)還是我國(guó)都是無(wú)法逃避的。因此，本文提出應(yīng)從披露指引、披露渠道、激勵(lì)政策、鑒證機(jī)制等四個(gè)方面的