基于因子分析的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)信譽(yù)研究.pdf

1、近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的趨勢(shì)，開創(chuàng)了金融領(lǐng)域全新的商業(yè)模式和盈利模式，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸正是在這一背景下興起的一種新的業(yè)務(wù)模式。它是指在借貸過程中，信息發(fā)布、資料填寫和披露、資金劃撥、合同簽訂等部分或全部流程網(wǎng)絡(luò)化的借貸交易。這種模式由P2P借貸、網(wǎng)絡(luò)借貸二者相結(jié)合形成，具備金融市場(chǎng)最基本的實(shí)現(xiàn)資金融通的功能。2005年全球首家借貸平臺(tái)Zopa網(wǎng)站在英國(guó)倫敦創(chuàng)立，其后在歐美國(guó)家得到盛行，作為一種全新的借貸方式，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸有著高

2、效率、高便捷的操作方式和及其個(gè)性化的利率形成機(jī)制，能夠節(jié)約借貸成本，實(shí)現(xiàn)雙方的互惠共贏，一經(jīng)推出便受到了廣泛的關(guān)注和認(rèn)可，并迅速在其他國(guó)家得到復(fù)制。國(guó)外網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的成功，讓國(guó)內(nèi)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)也開始在2006萌芽，但是這種純信用零擔(dān)保模式起初在中國(guó)并沒有找到合適的生長(zhǎng)土壤。直到2011年，我國(guó)出現(xiàn)了銀根緊縮和樓市不振的經(jīng)濟(jì)狀況，導(dǎo)致銀行貸款規(guī)模小和投資者收益低的雙重金融困境，加上此時(shí)的P2P網(wǎng)貸模式已經(jīng)在中國(guó)經(jīng)過了5年時(shí)間的本土化創(chuàng)新

3、。所以此時(shí)的金融困境對(duì)P2P網(wǎng)貸這種新型的創(chuàng)新理財(cái)模式“環(huán)境適宜”，受到了廣泛的關(guān)注和認(rèn)可，得到了迅速發(fā)展。截止到2012年，平臺(tái)數(shù)量已達(dá)到1575家。然而，在蓬勃發(fā)展的同時(shí)，“跑路”、“倒閉”、“提現(xiàn)困難”等太多的問題充斥著整個(gè)P2P行業(yè)，沖擊著投資者的信心。如何客觀的評(píng)價(jià)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的信譽(yù)，促使平臺(tái)又好又快的發(fā)展及為借貸雙方更好地進(jìn)行平臺(tái)甄別具有十分重要的意義，這也是本文研究主要目的所在。
　　本文首先在收集國(guó)內(nèi)外現(xiàn)有P

4、2P網(wǎng)絡(luò)借貸研究文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，從平臺(tái)運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)、運(yùn)營(yíng)模式、行為、監(jiān)管、對(duì)策五個(gè)方面對(duì)文獻(xiàn)進(jìn)行整理評(píng)論，提出本文的研究思路、創(chuàng)新與不足。接著對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸進(jìn)行理論分析，準(zhǔn)確界定了信譽(yù)、互聯(lián)網(wǎng)金融、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的概念，分析了網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)信譽(yù)的表征因素，即平臺(tái)人氣、平臺(tái)的資金實(shí)力、平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)、平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)時(shí)間、平臺(tái)的信息披露、平臺(tái)的安全保障;再接著對(duì)我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的信譽(yù)建設(shè)進(jìn)行了一般分析，包括信譽(yù)建設(shè)現(xiàn)狀、存在的問題、信譽(yù)建設(shè)的中國(guó)式進(jìn)

5、化過程。最后，基于行業(yè)網(wǎng)站披露的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)展指數(shù)評(píng)級(jí)方法，構(gòu)建了包含10個(gè)指標(biāo)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)綜合評(píng)價(jià)體系，分別為反映P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)自身營(yíng)收、投資者收益的平均利率、利息管理費(fèi);反映平臺(tái)運(yùn)營(yíng)能力的資金杠桿、運(yùn)營(yíng)時(shí)間;反映投資資金集中度的人均借款總額、前十大借款人待還金額占比;反映平臺(tái)規(guī)模的借款人數(shù)、投資人數(shù)、成交量、時(shí)間加權(quán)成交量;在構(gòu)建指標(biāo)體系上的基礎(chǔ)上，為了使論文研究意義更深刻，我們選取了成立時(shí)間在2年以上的規(guī)模大、人氣高