P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的定價(jià)與規(guī)制分析.pdf

1、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)近年來(lái)發(fā)展迅猛，在滿足社會(huì)各階層對(duì)資金的需求方面發(fā)揮了重要作用，但是同時(shí)也出現(xiàn)了很多問(wèn)題，很多平臺(tái)快速倒閉破產(chǎn)，甚至欺詐跑路，對(duì)P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)的發(fā)展造成很大的負(fù)面影響。因此，亟待相關(guān)理論的深入研究及政府政策的適時(shí)跟進(jìn)。
　　本研究主要圍繞P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的定價(jià)以及平臺(tái)的規(guī)制分析進(jìn)行。關(guān)于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)定價(jià)方面，通過(guò)建立不同市場(chǎng)結(jié)構(gòu)平臺(tái)在不同收費(fèi)方式下的定價(jià)模型分析了各個(gè)因素是如何影響平臺(tái)利潤(rùn)最大化時(shí)的定價(jià)的，并為平臺(tái)對(duì)

2、投資者與借款者實(shí)施非對(duì)稱性定價(jià)提供了理論依據(jù)。運(yùn)用勒納指數(shù)分析了平臺(tái)的壟斷定價(jià)能力，判斷平臺(tái)在定價(jià)中是否具有很強(qiáng)的市場(chǎng)勢(shì)力。福利分析結(jié)果表明用戶綜合網(wǎng)絡(luò)外部性的存在會(huì)增加平臺(tái)的社會(huì)總福利，并且P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)存在過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。在P2P網(wǎng)貸平臺(tái)規(guī)制方面，本文分為平臺(tái)運(yùn)行模式的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制及平臺(tái)定價(jià)的規(guī)制分析兩部分。其中在平臺(tái)運(yùn)行模式及風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制中，首先對(duì)平臺(tái)的運(yùn)行模式進(jìn)行了分類，并闡述了平臺(tái)在我國(guó)發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)了異化問(wèn)題，導(dǎo)致平臺(tái)面臨眾多的風(fēng)險(xiǎn)。

3、在分析了風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，提出了相應(yīng)的規(guī)制建議。在平臺(tái)的定價(jià)規(guī)制中，本文先對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)定價(jià)中出現(xiàn)的一些“特征”進(jìn)行分析，看是否需要規(guī)制部門介入，之后對(duì)網(wǎng)貸市場(chǎng)中存在的過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題提出了規(guī)制建議。研究表明：⑴通過(guò)對(duì)P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)的SCP范式分析得出平臺(tái)市場(chǎng)的集中度非常低，根據(jù)植草益市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分類方法得到P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)屬于分散競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)，集中度最低的一種市場(chǎng)類型。并且市場(chǎng)的進(jìn)入壁壘比較低，只要有一定的資金就可進(jìn)入該市場(chǎng)，造成市場(chǎng)上平臺(tái)數(shù)量眾多，且平

4、臺(tái)差異化水平較低，同質(zhì)平臺(tái)數(shù)量眾多，平臺(tái)之間存在過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。⑵通過(guò)分析國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)不同運(yùn)行模式的發(fā)展?fàn)顩r，發(fā)現(xiàn)國(guó)內(nèi)網(wǎng)貸平臺(tái)出現(xiàn)異化問(wèn)題，平臺(tái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向類金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍，但是并沒(méi)有相應(yīng)的監(jiān)管措施，導(dǎo)致平臺(tái)在經(jīng)營(yíng)中面臨多種風(fēng)險(xiǎn)。⑶通過(guò)建立不同市場(chǎng)結(jié)構(gòu)類型不同收費(fèi)方式下P2P網(wǎng)貸平臺(tái)定價(jià)模型，分析得出影響平臺(tái)利潤(rùn)最大化定價(jià)的主要因素為平臺(tái)用戶之間綜合網(wǎng)絡(luò)外部性、用戶對(duì)平臺(tái)的需求價(jià)格彈性、平臺(tái)匹配率成功率、用戶在平臺(tái)上的交易次數(shù)、平臺(tái)

5、提供產(chǎn)品或服務(wù)的差異化水平。并且為網(wǎng)貸平臺(tái)實(shí)施非對(duì)稱定價(jià)找到了理論依據(jù)：投資者對(duì)借款者的綜合網(wǎng)絡(luò)外部性大于后者對(duì)前者的綜合網(wǎng)絡(luò)外部性。其次，運(yùn)用勒納指數(shù)對(duì)平臺(tái)是否具有壟斷定價(jià)能力進(jìn)行了分析，得出P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的定價(jià)能力受到用戶綜合網(wǎng)絡(luò)外部性的限制。最后，對(duì)競(jìng)爭(zhēng)性交易平臺(tái)的定價(jià)進(jìn)行了福利分析，得出平臺(tái)用戶的綜合網(wǎng)絡(luò)外部性與平臺(tái)的社會(huì)總福利成正比。并且得到平臺(tái)之間差異化越小，市場(chǎng)上同質(zhì)平臺(tái)數(shù)量越多，競(jìng)爭(zhēng)越激烈，會(huì)使平臺(tái)的社會(huì)總福利產(chǎn)生大的波