基于多目標(biāo)規(guī)劃下的風(fēng)險(xiǎn)組合投資模型的應(yīng)用研究.pdf

1、論文主要研究方向是投資組合風(fēng)險(xiǎn)的度量問題，馬科維茲最早提出的投資組合理論作為一個(gè)開放性問題成為近現(xiàn)代學(xué)者研究的主要領(lǐng)域。其中，方差、下半方差以及絕對(duì)偏差是對(duì)收益變量波動(dòng)大小的度量;VaR、CVaR則是對(duì)資產(chǎn)最壞損失情況的度量。另外，下行風(fēng)險(xiǎn)度量模型包括下半方差、VaR、CVaR等等。現(xiàn)實(shí)中，投資決策所考慮的元素有收益大小和風(fēng)險(xiǎn)大小，收益只需要考慮收入和支出的差額，即為收益。傳統(tǒng)意義下的投資組合模型，只是針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)度量方法的創(chuàng)新，而且風(fēng)險(xiǎn)度

2、量方法的選取相對(duì)單一，所以，每種投資組合模型只能針對(duì)特定投資群體來應(yīng)用。
　　本篇論文的創(chuàng)新之處在于，通過考慮不同風(fēng)險(xiǎn)度量方法的性質(zhì)，為了擴(kuò)大投資組合模型的適用范圍，我們對(duì)幾種傳統(tǒng)風(fēng)向度量方法進(jìn)行組合，從而提出了三種創(chuàng)新模型，即均值-方差-CVaR模型、均值-絕對(duì)偏差-VaR模型、均值-絕對(duì)偏差-CVaR模型。它們所具有的優(yōu)勢(shì)是同時(shí)考慮了收益的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和投資者最關(guān)心的資產(chǎn)最壞損失風(fēng)險(xiǎn)，這就意味著模型更加貼近現(xiàn)實(shí)情況，風(fēng)險(xiǎn)度量更加科