我國(guó)銀行卡支付市場(chǎng)定價(jià)及規(guī)制研究——基于雙邊市場(chǎng)結(jié)構(gòu)維度.pdf

1、銀行卡支付市場(chǎng)作為現(xiàn)代化支付體系的重要組成部分，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和商業(yè)經(jīng)營(yíng)的正常運(yùn)行，特別是對(duì)于電子商務(wù)新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有基礎(chǔ)和支撐作用。多年來，銀行卡POS支付市場(chǎng)的定價(jià)以及規(guī)制等問題一直是產(chǎn)業(yè)界、學(xué)術(shù)界和監(jiān)管當(dāng)局的關(guān)注焦點(diǎn)，而其中基于交換費(fèi)的研究更是重中之重。學(xué)術(shù)界和監(jiān)管當(dāng)局都希望在雙邊市場(chǎng)框架下，通過對(duì)支付市場(chǎng)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、收益結(jié)構(gòu)和成本結(jié)構(gòu)的深入分析，力圖對(duì)以上問題提出有效的政策建議。同時(shí)，隨著網(wǎng)上支付這個(gè)新興支付工具在電子支付體系中地位

2、的提升，銀行卡支付市場(chǎng)內(nèi)外部環(huán)境產(chǎn)生了深刻的變化，市場(chǎng)正經(jīng)歷著巨大的變革，以往的研究視角和理論成果對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)的適用性和解釋力出現(xiàn)了不足，特別是對(duì)于網(wǎng)上支付市場(chǎng)的定價(jià)及規(guī)制缺乏系統(tǒng)深入的研究成果作為理論支撐。這些都進(jìn)一步提高了加強(qiáng)對(duì)銀行卡支付市場(chǎng)研究的必要性和緊迫性。
　　 為此，本文綜合了國(guó)內(nèi)外支付市場(chǎng)的經(jīng)典研究成果，基于雙邊市場(chǎng)和交換費(fèi)理論模型，從銀行卡支付的定價(jià)機(jī)制和政策規(guī)制視角出發(fā)，深入分析了我國(guó)POS支付和網(wǎng)上支付的市場(chǎng)

3、結(jié)構(gòu)，建立了我國(guó)銀行卡支付市場(chǎng)的定價(jià)模型，提出了若干命題并進(jìn)行了理論推導(dǎo)。在此基礎(chǔ)上，對(duì)國(guó)內(nèi)外POS支付和網(wǎng)上支付的市場(chǎng)定價(jià)體系進(jìn)行了全面的比較分析，對(duì)不同市場(chǎng)條件下的交換費(fèi)進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，對(duì)支付市場(chǎng)結(jié)構(gòu)演變和定價(jià)機(jī)制優(yōu)化選擇提出了自己的研判。最后，全面介紹了各國(guó)支付市場(chǎng)規(guī)制實(shí)踐，對(duì)成本定價(jià)監(jiān)管原則、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)以及備付金監(jiān)管等我國(guó)銀行卡支付市場(chǎng)的焦點(diǎn)問題進(jìn)行了分析評(píng)判，提出了規(guī)范市場(chǎng)價(jià)格、加快平臺(tái)建設(shè)和加強(qiáng)金融監(jiān)管等宏觀政策建議。

4、全文既有宏觀層面市場(chǎng)格局演變的分析預(yù)測(cè)，又有微觀層面市場(chǎng)定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的比較研究，對(duì)我國(guó)銀行卡支付市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展提供了有益的理論依據(jù)和實(shí)踐參考。
　　 本文的總體研究思路循著提出問題、分析問題到解決問題的路線展開。具體而言，本論文的主要研究?jī)?nèi)容如下:
　　 第一部分（第一章），導(dǎo)論。作為開篇之論，導(dǎo)論部分概括性地提出本文的研究背景與研究意義，在梳理經(jīng)典研究文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上提出擬研究的問題，闡述研究思路方法和邏輯框架，說明本文的結(jié)

5、構(gòu)內(nèi)容與主要?jiǎng)?chuàng)新。
　　 第二部分（第二章），概念界定與理論基礎(chǔ)。對(duì)銀行卡支付市場(chǎng)的主要概念進(jìn)行了界定，明確了本文的主要研究對(duì)象和研究范疇。對(duì)銀行卡支付市場(chǎng)的理論基礎(chǔ)進(jìn)行全面的介紹，主要包括:雙邊市場(chǎng)及其經(jīng)濟(jì)學(xué)特征、以交換費(fèi)為核心的市場(chǎng)定價(jià)和市場(chǎng)規(guī)制的基本理論和分析模型。
　　 第三部分（第三章），我國(guó)銀行卡支付市場(chǎng)定價(jià)的理論分析。本部分?jǐn)U展現(xiàn)有模型的基礎(chǔ)上，基于市場(chǎng)大變革條件下市場(chǎng)結(jié)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)定價(jià)主導(dǎo)作用的研判，重點(diǎn)對(duì)我

6、國(guó)銀行卡市場(chǎng)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了深入的研究，將中國(guó)銀行卡市場(chǎng)總結(jié)為開放式和半封閉式支付平臺(tái)的非對(duì)稱性競(jìng)爭(zhēng)格局;并對(duì)支付寶中間虛擬賬戶模式進(jìn)行了分析，首次提出了不同于傳統(tǒng)封閉式結(jié)構(gòu)的“賭場(chǎng)”模型。同時(shí)為便于對(duì)市場(chǎng)定價(jià)進(jìn)行模型分析，界定和區(qū)隔不同市場(chǎng)因素對(duì)于定價(jià)的影響，提出了內(nèi)外嵌套式雙邊市場(chǎng)和內(nèi)外費(fèi)率結(jié)構(gòu)的概念和分析視角。在此基礎(chǔ)上，構(gòu)建了我國(guó)銀行卡支付市場(chǎng)定價(jià)的的分析模型，提出了命題推論并進(jìn)行了證明推導(dǎo)，是本文后續(xù)實(shí)證分析的理論基礎(chǔ)。
　　

7、 第四部分（第四章、第五章），POS支付市場(chǎng)和網(wǎng)上支付市場(chǎng)的定價(jià)分析和實(shí)證檢驗(yàn)。在第四章中、第五章分別對(duì)我國(guó)POS支付市場(chǎng)和網(wǎng)上支付的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和定價(jià)體系進(jìn)行了全面的比較分析，對(duì)不同市場(chǎng)條件下的交換費(fèi)進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，最后對(duì)支付市場(chǎng)結(jié)構(gòu)演變和定價(jià)機(jī)制優(yōu)化選擇提出了自己的研判。在POS支付市場(chǎng)，指出了市場(chǎng)價(jià)格下降的趨勢(shì)，認(rèn)為市場(chǎng)主體多元化、平臺(tái)組織的“封轉(zhuǎn)開”和費(fèi)率的下降將在未來一個(gè)時(shí)期內(nèi)延續(xù)下去。而網(wǎng)上支付市場(chǎng)雖然也是典型的雙邊市場(chǎng)，但第

8、三方支付機(jī)構(gòu)兼具轉(zhuǎn)接和收單職能，商戶和第三方支付機(jī)構(gòu)具有一定壟斷勢(shì)力，發(fā)卡機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)勢(shì)力弱于POS支付市場(chǎng)，費(fèi)率水平和交換費(fèi)水平均低于POS支付市場(chǎng);預(yù)測(cè)了未來網(wǎng)上支付市場(chǎng)將是“封、開相爭(zhēng)”的競(jìng)爭(zhēng)格局;最后提出了規(guī)范市場(chǎng)價(jià)格體系的建設(shè)思路。
　　 第五部分（第六章、第七章），規(guī)制與實(shí)踐、結(jié)論與展望。第六章全面介紹了各國(guó)支付市場(chǎng)規(guī)制實(shí)踐，對(duì)關(guān)心的焦點(diǎn)問題進(jìn)行了分析評(píng)判，特別是對(duì)于成本定價(jià)監(jiān)管原則、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)以及備付金監(jiān)管等影

9、響市場(chǎng)發(fā)展的關(guān)鍵問題，從產(chǎn)業(yè)監(jiān)管和金融監(jiān)管等角度進(jìn)行了分析并提出了自己的規(guī)制建議。第七章總結(jié)了本文的研究結(jié)論，提出了規(guī)范市場(chǎng)價(jià)格、加快平臺(tái)建設(shè)和加強(qiáng)金融監(jiān)管等宏觀政策建議，最后提出了后續(xù)的研究方向和研究重點(diǎn)。
　　 本文創(chuàng)新之處主要包括:
　　 第一，在研究對(duì)象上，目前國(guó)內(nèi)對(duì)銀行卡支付市場(chǎng)的研究剛剛起步，且相關(guān)研究主要集中在POS支付市場(chǎng)的實(shí)證研究。而本文在對(duì)POS支付市場(chǎng)的定價(jià)和規(guī)制研究的基礎(chǔ)上，對(duì)新興的網(wǎng)上支付市場(chǎng)中

10、的市場(chǎng)格局、價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管制度的系統(tǒng)性的研究，至今為止，在網(wǎng)上支付市場(chǎng)研究上尚未見類似的研究成果，因而，這是一項(xiàng)富有挑戰(zhàn)性的創(chuàng)新研究。
　　 第二，在研究方法上，本文運(yùn)用了均衡和博弈等分析工具對(duì)不同市場(chǎng)條件下的定價(jià)和規(guī)制進(jìn)行了模型分析，對(duì)于我國(guó)支付市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)進(jìn)行了高度的抽象和建模，特別是半封閉式、嵌套式等雙邊市場(chǎng)結(jié)構(gòu)以及“賭場(chǎng)”模型的構(gòu)建以及內(nèi)外交換費(fèi)概念的提出，這使理論模型更加清晰也更利于進(jìn)行實(shí)證分析和實(shí)踐應(yīng)用。另外，在實(shí)證檢

11、驗(yàn)中，本文運(yùn)用多種經(jīng)濟(jì)計(jì)量分析方法，對(duì)研究問題進(jìn)行了多角度、全面的綜合分析，其中對(duì)于網(wǎng)上支付市場(chǎng)交易量和備付金關(guān)聯(lián)參數(shù)的選擇以及對(duì)于成本收益的影響分析，這在以往的實(shí)證研究中是未嘗運(yùn)用的，實(shí)證檢驗(yàn)也表現(xiàn)了很好地解釋力。
　　 第三，在研究視角上，本文對(duì)于困擾POS支付市場(chǎng)的定價(jià)問題，從發(fā)展階段論這個(gè)新的的視角進(jìn)行了研究，突破了以往單純壟斷論的視角，為POS支付市場(chǎng)定價(jià)和規(guī)制提出了合適的理論依據(jù)和政策建議;而在網(wǎng)上支付市場(chǎng)，則從中間

12、賬戶這種全新的支付模式出發(fā)，對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、成本結(jié)構(gòu)和收益結(jié)構(gòu)以及最終的定價(jià)的影響進(jìn)行了深入的分析，這個(gè)研究視角的拓展對(duì)于未來支付市場(chǎng)的研究具有開創(chuàng)性的價(jià)值。
　　 第四，在研究結(jié)論上，本文對(duì)于國(guó)際POS支付市場(chǎng)“封轉(zhuǎn)開”以及國(guó)內(nèi)POS支付市場(chǎng)“多平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)”等市場(chǎng)格局演變趨勢(shì)判斷，對(duì)于我國(guó)網(wǎng)上支付市場(chǎng)未來“封、開相爭(zhēng)”的市場(chǎng)格局趨勢(shì)判斷，既是本文理論創(chuàng)新，也是實(shí)踐成果，對(duì)于未來市場(chǎng)發(fā)展的研判具有很強(qiáng)的指導(dǎo)性，具有較高的學(xué)術(shù)價(jià)值和豐富