固定資產(chǎn)投資的綠色乘數(shù)研究.pdf

1、投資乘數(shù)理論發(fā)展至今，根據(jù)不同的研究對(duì)象形成了總量投資乘數(shù)和結(jié)構(gòu)式投資乘數(shù)兩個(gè)分支；根據(jù)不同的分析方法，形成了靜態(tài)投資乘數(shù)和動(dòng)態(tài)投資乘數(shù)兩種類(lèi)型。目前國(guó)外學(xué)者關(guān)于投資乘數(shù)的研究，主要側(cè)重于利用動(dòng)態(tài)乘數(shù)檢驗(yàn)投資和財(cái)政政策的有效性。國(guó)內(nèi)學(xué)者的研究則主要集中于靜態(tài)乘數(shù)，包括在理論上完善乘數(shù)的計(jì)算方法、在應(yīng)用上計(jì)算兩部門(mén)到四部門(mén)的凱恩斯投資乘數(shù)；其中對(duì)結(jié)構(gòu)式投資乘數(shù)的研究，以投入產(chǎn)出技術(shù)為分析工具，將投資乘數(shù)從總量分析拓展到行業(yè)結(jié)構(gòu)分析，是對(duì)投

2、資乘數(shù)理論的重要發(fā)展。
　　然而，不論是總量投資乘數(shù)還是結(jié)構(gòu)式投資乘數(shù)，都只能展現(xiàn)投資對(duì)GDP或行業(yè)總產(chǎn)值的拉動(dòng)能力，無(wú)法反映經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式所付出的生態(tài)代價(jià)。單純以高投資乘數(shù)為引導(dǎo)的投資行為，很可能偏離可持續(xù)發(fā)展的軌道。盡管學(xué)術(shù)界在聯(lián)合國(guó)公布的SEEA框架下，針對(duì)環(huán)境―經(jīng)濟(jì)核算展開(kāi)了大量研究，但對(duì)投資乘數(shù)理論的綠色調(diào)整卻鮮有提及。本文在歸納和梳理國(guó)內(nèi)外投資乘數(shù)以及投資的環(huán)境效應(yīng)研究成果的基礎(chǔ)上，嘗試在投資乘數(shù)的作用過(guò)程中，扣除投資引

3、發(fā)的環(huán)境成本，將投資乘數(shù)轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y綠色乘數(shù)。本文試圖通過(guò)對(duì)總量和結(jié)構(gòu)式投資綠色乘數(shù)的理論和實(shí)證研究，多維度地展現(xiàn)投資對(duì)綠色國(guó)民經(jīng)濟(jì)的作用效果。為此，本文主要研究?jī)?nèi)容如下。
　　第一，鑒于四部門(mén)凱恩斯投資乘數(shù)不僅缺乏環(huán)境―經(jīng)濟(jì)研究能力，還忽略了乘數(shù)傳遞過(guò)程中由派生儲(chǔ)蓄所轉(zhuǎn)化的派生投資，本文首先通過(guò)推演長(zhǎng)期和中期投資乘數(shù)模型，充實(shí)了投資乘數(shù)的傳遞過(guò)程；在此基礎(chǔ)上通過(guò)去除投資引發(fā)的環(huán)境成本，推演出長(zhǎng)期和中期投資綠色乘數(shù)模型。理論上，投資

4、綠色乘數(shù)與投資乘數(shù)的差值，能夠呈現(xiàn)環(huán)境成本對(duì)投資乘數(shù)的削弱效應(yīng)；兩乘數(shù)在不同地區(qū)的數(shù)值表現(xiàn)，能夠展示投資的經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)能力和生態(tài)環(huán)境效應(yīng)的區(qū)域特征；同一地區(qū)兩乘數(shù)的變動(dòng)趨勢(shì)可以展現(xiàn)投資結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用效果。綜合觀測(cè)兩乘數(shù)的差值和投資綠色乘數(shù)的變動(dòng)趨勢(shì)，有利于投資決策者以可持續(xù)發(fā)展為前提，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和環(huán)境代價(jià)之間做出理性的權(quán)衡。
　　第二，為了驗(yàn)證長(zhǎng)期投資綠色乘數(shù)模型在中國(guó)的有效性、了解環(huán)境成本對(duì)中國(guó)長(zhǎng)期投資乘數(shù)的削弱程度，本文對(duì)中國(guó)長(zhǎng)期

5、投資綠色乘數(shù)進(jìn)行了實(shí)證分析。通過(guò)整理中國(guó)31個(gè)地區(qū)2001―2010年的支出法GDP、居民可支配收入、居民最終消費(fèi)、稅收總額、進(jìn)口額等數(shù)據(jù)，利用面板數(shù)據(jù)模型建立了中國(guó)的消費(fèi)函數(shù)、稅收函數(shù)、進(jìn)口函數(shù)和投資環(huán)境成本函數(shù)，從而得到了邊際消費(fèi)傾向、邊際稅收傾向、邊際進(jìn)口傾向和投資環(huán)境成本系數(shù)等參數(shù)，并以此計(jì)算出長(zhǎng)期投資乘數(shù)和長(zhǎng)期投資綠色乘數(shù)。結(jié)果顯示后者較前者降低了23.9％，說(shuō)明中國(guó)長(zhǎng)期投資乘數(shù)被環(huán)境成本明顯削弱。
　　第三，政府增加投

6、資的重要目的之一是在可持續(xù)發(fā)展的前提下盡快拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)。而長(zhǎng)期投資綠色乘數(shù)的特點(diǎn)，例如作用過(guò)程相對(duì)漫長(zhǎng)不適用于中短期分析、邊際消費(fèi)傾向等參數(shù)始終不變的隱含假設(shè)限制了乘數(shù)的準(zhǔn)確性、長(zhǎng)期乘數(shù)不利于及時(shí)觀測(cè)投資結(jié)構(gòu)調(diào)整的效果等，使其難以準(zhǔn)確描述投資在一定時(shí)期內(nèi)的作用效果。為了解決這些問(wèn)題，本文根據(jù)中國(guó)政府的5年規(guī)劃將考查期限制在5年，使用變動(dòng)參數(shù)分別測(cè)算了中國(guó)30個(gè)地區(qū)的中期投資乘數(shù)和中期投資綠色乘數(shù)。受綠色 GDP數(shù)據(jù)限制，本文的研究

7、僅限制在了2005―2009年一個(gè)中期當(dāng)中。計(jì)算結(jié)果顯示，環(huán)境成本對(duì)中期投資乘數(shù)的削弱作用呈現(xiàn)由西部地區(qū)向東部地區(qū)遞減的趨勢(shì)，說(shuō)明西部地區(qū)投資的環(huán)境友好程度較差。
　　第四，二階段投入產(chǎn)出模型是目前研究結(jié)構(gòu)式投資乘數(shù)較得力的工具，但該模型不具備環(huán)境―經(jīng)濟(jì)分析功能，不適用于結(jié)構(gòu)式投資綠色乘數(shù)的研究。本文在綜合比較了多種結(jié)構(gòu)乘數(shù)模型和環(huán)境―經(jīng)濟(jì)投入產(chǎn)出模型后，決定通過(guò)建立環(huán)境―經(jīng)濟(jì)二階段投入產(chǎn)出模型解決這一問(wèn)題。本文先嘗試使用三種方法

8、編制了環(huán)境―經(jīng)濟(jì)二階段投入產(chǎn)出表，使該表的行向和縱向平衡關(guān)系調(diào)整為行業(yè)綠色最終產(chǎn)出和行業(yè)綠色最初投入。進(jìn)而通過(guò)對(duì)直接消費(fèi)實(shí)現(xiàn)系數(shù)、完全消費(fèi)實(shí)現(xiàn)系數(shù)、環(huán)境消耗系數(shù)等投入產(chǎn)出系數(shù)的推導(dǎo)和分析，詳細(xì)展示了各部門(mén)之間錯(cuò)綜復(fù)雜的環(huán)境―經(jīng)濟(jì)投入產(chǎn)出關(guān)系。
　　第五，在環(huán)境―經(jīng)濟(jì)二階段投入產(chǎn)出模型框架下，本文推演出行業(yè)結(jié)構(gòu)式投資綠色乘數(shù)模型，并在中國(guó)2007年投入產(chǎn)出表的基礎(chǔ)上，制作了中國(guó)2007年環(huán)境―經(jīng)濟(jì)二階段投入產(chǎn)出表。中國(guó)42個(gè)行業(yè)的結(jié)

9、構(gòu)式投資乘數(shù)和結(jié)構(gòu)式投資綠色乘數(shù)計(jì)算結(jié)果顯示，幾乎所有行業(yè)的投資乘數(shù)效應(yīng)都或多或少地被環(huán)境成本所削弱，其中，以與能源和資源相關(guān)的行業(yè)最為嚴(yán)重。這不僅為我國(guó)調(diào)整行業(yè)投資結(jié)構(gòu)提出了警示，還為解釋地區(qū)投資綠色乘數(shù)的成因提供了行業(yè)參考依據(jù)。
　　總之，綜合考查長(zhǎng)期和中期投資綠色乘數(shù)以及結(jié)構(gòu)式投資綠色乘數(shù)，有利于增強(qiáng)乘數(shù)理論對(duì)現(xiàn)實(shí)的描述能力，有利于觀測(cè)投資對(duì)綠色國(guó)民經(jīng)濟(jì)的作用效果。核算一個(gè)國(guó)家不同地區(qū)、不同行業(yè)的投資綠色乘數(shù)，能夠?yàn)檎{(diào)整投資