論韓國(guó)融資租賃業(yè)的制度規(guī)范與政策效應(yīng)——兼論對(duì)中國(guó)的啟示.pdf

1、本文對(duì)韓國(guó)融資租賃業(yè)的制度規(guī)范與政策效應(yīng)進(jìn)行了分析。融資租賃在韓國(guó)已有40多年的發(fā)展，在這40多年發(fā)展期間，韓國(guó)政府走過一些彎路，也積累了不少成功經(jīng)驗(yàn)。這些成功與失敗的經(jīng)驗(yàn)都可以為中國(guó)租賃發(fā)展提供寶貴的借鑒。70年代到80年代是韓國(guó)經(jīng)濟(jì)的大發(fā)展時(shí)期，當(dāng)時(shí)為了能保證經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展，韓國(guó)重工業(yè)急需大型設(shè)備投資資金和外來資本，但當(dāng)時(shí)韓國(guó)國(guó)內(nèi)資本嚴(yán)重不足，在這種情況下，融資租賃產(chǎn)業(yè)應(yīng)運(yùn)而生，因?yàn)槿谫Y租賃的目的正是為設(shè)備投資提供資金來源。雖

2、然各種政府規(guī)定限制了租賃形式、用途和產(chǎn)品開發(fā)，但韓國(guó)融資租賃產(chǎn)業(yè)對(duì)80年代到90年初的經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出了極大貢獻(xiàn)。單純從數(shù)據(jù)來看，韓國(guó)租賃市場(chǎng)似乎處在良好的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。但圍繞融資租賃市場(chǎng)，激變的國(guó)際金融環(huán)境，以及各種國(guó)內(nèi)政策以及制度環(huán)境的原因，韓國(guó)融資租賃產(chǎn)業(yè)也出現(xiàn)了發(fā)展停滯的局面。起初，政府對(duì)融資租賃市場(chǎng)實(shí)施的一些優(yōu)惠政策對(duì)韓國(guó)融資租賃的初期發(fā)展確實(shí)有推動(dòng)作用。比如，融資租賃資金的政策性低息供應(yīng)盤活了融資租賃交易，但遇銀行的貸款利率下調(diào)時(shí)，

3、融資租賃產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力就會(huì)變?nèi)?。用單純的利息來比較的話，銀行的競(jìng)爭(zhēng)力比融資租賃公司確實(shí)好，但是銀行的貸款額度上也有限度，對(duì)貸款對(duì)象一般要求有較高的信用條件，使得一些中小企業(yè)不易獲得貸款，而融資租賃剛好可以為中小企業(yè)提供融資平臺(tái)。即融資租賃在韓國(guó)發(fā)揮了銀行貸款補(bǔ)充的角色，銀行不能滿足所有的企業(yè)客戶，因此通過融資租賃公司可以滿足那些沒能獲得銀行貸款的企業(yè)客戶的融資需求。這些政策的結(jié)果就有了肯定的作用。而且通過韓國(guó)融資租賃領(lǐng)域上最早的融資租賃專

4、門培育法的制定，可以促進(jìn)韓國(guó)中小企業(yè)發(fā)展以及機(jī)械設(shè)備國(guó)產(chǎn)化。此法案支持韓國(guó)融資租產(chǎn)業(yè)，對(duì)融資租賃市場(chǎng)參與者稅務(wù)上的各種優(yōu)惠，并且通過國(guó)內(nèi)制造企業(yè)的支持，提高了機(jī)械設(shè)備的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)技術(shù)以及能力。還有，韓國(guó)政府實(shí)施外資引進(jìn)擴(kuò)大與減縮政策來可以調(diào)整先進(jìn)融資租賃設(shè)備進(jìn)口的擴(kuò)大與抑制。另外，各種政府政策性資金以及對(duì)中小企業(yè)融資租賃投資義務(wù)比率等的政策來促進(jìn)韓國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，因此韓國(guó)融資租賃市場(chǎng)也同步增長(zhǎng)。但是韓國(guó)的融資租賃與美國(guó)等融資租賃市場(chǎng)已經(jīng)成熟的

5、國(guó)家不一樣，在政府的嚴(yán)格控制下，韓國(guó)融資租賃市場(chǎng)發(fā)展的自由度就受到限制。韓國(guó)政府對(duì)融資租賃市場(chǎng)實(shí)施的強(qiáng)制政策(政府主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè))，反而阻礙了融資租賃市場(chǎng)的長(zhǎng)期發(fā)展所需要的競(jìng)爭(zhēng)力。如果融資租賃市場(chǎng)以市場(chǎng)原理的原則來運(yùn)作的話，一些政府政策對(duì)融資租賃市場(chǎng)會(huì)有長(zhǎng)期推動(dòng)作用，融資租賃市場(chǎng)的自生能力也會(huì)提高的。
　　單一的融資融資租賃經(jīng)營(yíng)方式和過多的政府限制導(dǎo)致了融資租賃市場(chǎng)問題的不斷積累。尤其籌資結(jié)構(gòu)上的規(guī)定加重了融資租賃公司的經(jīng)營(yíng)困難。另外

6、，在韓國(guó)政府的對(duì)外開放政策與利率自由化政策下，盲目的支持國(guó)內(nèi)外的擴(kuò)展政策確實(shí)導(dǎo)致了租賃資產(chǎn)匯兌風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，同時(shí)，管理融資租賃市場(chǎng)的相應(yīng)的法律、稅務(wù)、會(huì)計(jì)、監(jiān)管、保險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)管理等融資租賃制度不完善，因此1997年世界金融危機(jī)爆發(fā)后，韓國(guó)租賃產(chǎn)業(yè)面臨了嚴(yán)酷的考驗(yàn)，融資租賃公司避免不了產(chǎn)業(yè)重組。韓國(guó)大部分融資租賃公司都破產(chǎn)，幾家融資租賃公司合并成架橋融資租賃公司。更是出現(xiàn)了金融危機(jī)后融資租賃市場(chǎng)在韓國(guó)發(fā)展很長(zhǎng)一段時(shí)間處于停滯的狀況。那么當(dāng)前在

7、中國(guó)融資租賃市場(chǎng)還是發(fā)展的時(shí)點(diǎn)下，我們可以圍繞各種政府政策與制度對(duì)融資租賃市場(chǎng)發(fā)展影響的重要意義進(jìn)行反思。1980年初中國(guó)引進(jìn)租賃產(chǎn)業(yè)是考慮到，由于落后的較差投資環(huán)境以及較高社會(huì)間接資本與設(shè)施(Infrastr ucture)的缺乏、較銀行利率相對(duì)高出融資費(fèi)用等因素，金融租賃市場(chǎng)發(fā)展緩慢，但是，隨著最近在中國(guó)有關(guān)法律的修正、完善，社會(huì)間接資本的加入，與設(shè)施、設(shè)備制造商的租賃產(chǎn)業(yè)進(jìn)出口發(fā)展，租賃產(chǎn)業(yè)環(huán)境上發(fā)生了巨大的變化。目前中國(guó)融資租賃

8、市場(chǎng)是持續(xù)增長(zhǎng)，由于絕大部分銀行貸款都有擔(dān)保的要求，中小型企業(yè)面普遍存在不符合貸款硬性條件，臨著持久性資金短缺，為了解決這些問題，中國(guó)政府通過發(fā)展融資租賃市場(chǎng)來部份解決以上問題，(同時(shí)許可外國(guó)人單獨(dú)出資等進(jìn)入融資租賃行業(yè))，實(shí)施租賃產(chǎn)業(yè)培育政策。另外，本文著重指出政府在充分認(rèn)識(shí)融資租賃市場(chǎng)環(huán)境及市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律的基礎(chǔ)上，不僅僅要考慮對(duì)短期性的融資租賃支持政策，而且也要對(duì)融資租賃市場(chǎng)長(zhǎng)期發(fā)展的需要做出外延的各種制度安排，促使融資租賃市場(chǎng)的持續(xù)