論韓國融資租賃業(yè)的制度規(guī)范與政策效應(yīng)——兼論對中國的啟示.pdf

1、本文對韓國融資租賃業(yè)的制度規(guī)范與政策效應(yīng)進行了分析。融資租賃在韓國已有40多年的發(fā)展，在這40多年發(fā)展期間，韓國政府走過一些彎路，也積累了不少成功經(jīng)驗。這些成功與失敗的經(jīng)驗都可以為中國租賃發(fā)展提供寶貴的借鑒。70年代到80年代是韓國經(jīng)濟的大發(fā)展時期，當時為了能保證經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展，韓國重工業(yè)急需大型設(shè)備投資資金和外來資本，但當時韓國國內(nèi)資本嚴重不足，在這種情況下，融資租賃產(chǎn)業(yè)應(yīng)運而生，因為融資租賃的目的正是為設(shè)備投資提供資金來源。雖

2、然各種政府規(guī)定限制了租賃形式、用途和產(chǎn)品開發(fā)，但韓國融資租賃產(chǎn)業(yè)對80年代到90年初的經(jīng)濟發(fā)展作出了極大貢獻。單純從數(shù)據(jù)來看，韓國租賃市場似乎處在良好的發(fā)展狀態(tài)。但圍繞融資租賃市場，激變的國際金融環(huán)境，以及各種國內(nèi)政策以及制度環(huán)境的原因，韓國融資租賃產(chǎn)業(yè)也出現(xiàn)了發(fā)展停滯的局面。起初，政府對融資租賃市場實施的一些優(yōu)惠政策對韓國融資租賃的初期發(fā)展確實有推動作用。比如，融資租賃資金的政策性低息供應(yīng)盤活了融資租賃交易，但遇銀行的貸款利率下調(diào)時，

3、融資租賃產(chǎn)業(yè)的競爭力就會變?nèi)?。用單純的利息來比較的話，銀行的競爭力比融資租賃公司確實好，但是銀行的貸款額度上也有限度，對貸款對象一般要求有較高的信用條件，使得一些中小企業(yè)不易獲得貸款，而融資租賃剛好可以為中小企業(yè)提供融資平臺。即融資租賃在韓國發(fā)揮了銀行貸款補充的角色，銀行不能滿足所有的企業(yè)客戶，因此通過融資租賃公司可以滿足那些沒能獲得銀行貸款的企業(yè)客戶的融資需求。這些政策的結(jié)果就有了肯定的作用。而且通過韓國融資租賃領(lǐng)域上最早的融資租賃專

4、門培育法的制定，可以促進韓國中小企業(yè)發(fā)展以及機械設(shè)備國產(chǎn)化。此法案支持韓國融資租產(chǎn)業(yè)，對融資租賃市場參與者稅務(wù)上的各種優(yōu)惠，并且通過國內(nèi)制造企業(yè)的支持，提高了機械設(shè)備的國內(nèi)生產(chǎn)技術(shù)以及能力。還有，韓國政府實施外資引進擴大與減縮政策來可以調(diào)整先進融資租賃設(shè)備進口的擴大與抑制。另外，各種政府政策性資金以及對中小企業(yè)融資租賃投資義務(wù)比率等的政策來促進韓國經(jīng)濟發(fā)展，因此韓國融資租賃市場也同步增長。但是韓國的融資租賃與美國等融資租賃市場已經(jīng)成熟的

5、國家不一樣，在政府的嚴格控制下，韓國融資租賃市場發(fā)展的自由度就受到限制。韓國政府對融資租賃市場實施的強制政策(政府主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè))，反而阻礙了融資租賃市場的長期發(fā)展所需要的競爭力。如果融資租賃市場以市場原理的原則來運作的話，一些政府政策對融資租賃市場會有長期推動作用，融資租賃市場的自生能力也會提高的。
　　單一的融資融資租賃經(jīng)營方式和過多的政府限制導(dǎo)致了融資租賃市場問題的不斷積累。尤其籌資結(jié)構(gòu)上的規(guī)定加重了融資租賃公司的經(jīng)營困難。另外

6、，在韓國政府的對外開放政策與利率自由化政策下，盲目的支持國內(nèi)外的擴展政策確實導(dǎo)致了租賃資產(chǎn)匯兌風(fēng)險的出現(xiàn)，同時，管理融資租賃市場的相應(yīng)的法律、稅務(wù)、會計、監(jiān)管、保險、風(fēng)險管理等融資租賃制度不完善，因此1997年世界金融危機爆發(fā)后，韓國租賃產(chǎn)業(yè)面臨了嚴酷的考驗，融資租賃公司避免不了產(chǎn)業(yè)重組。韓國大部分融資租賃公司都破產(chǎn)，幾家融資租賃公司合并成架橋融資租賃公司。更是出現(xiàn)了金融危機后融資租賃市場在韓國發(fā)展很長一段時間處于停滯的狀況。那么當前在

7、中國融資租賃市場還是發(fā)展的時點下，我們可以圍繞各種政府政策與制度對融資租賃市場發(fā)展影響的重要意義進行反思。1980年初中國引進租賃產(chǎn)業(yè)是考慮到，由于落后的較差投資環(huán)境以及較高社會間接資本與設(shè)施(Infrastr ucture)的缺乏、較銀行利率相對高出融資費用等因素，金融租賃市場發(fā)展緩慢，但是，隨著最近在中國有關(guān)法律的修正、完善，社會間接資本的加入，與設(shè)施、設(shè)備制造商的租賃產(chǎn)業(yè)進出口發(fā)展，租賃產(chǎn)業(yè)環(huán)境上發(fā)生了巨大的變化。目前中國融資租賃

8、市場是持續(xù)增長，由于絕大部分銀行貸款都有擔保的要求，中小型企業(yè)面普遍存在不符合貸款硬性條件，臨著持久性資金短缺，為了解決這些問題，中國政府通過發(fā)展融資租賃市場來部份解決以上問題，(同時許可外國人單獨出資等進入融資租賃行業(yè))，實施租賃產(chǎn)業(yè)培育政策。另外，本文著重指出政府在充分認識融資租賃市場環(huán)境及市場發(fā)展規(guī)律的基礎(chǔ)上，不僅僅要考慮對短期性的融資租賃支持政策，而且也要對融資租賃市場長期發(fā)展的需要做出外延的各種制度安排，促使融資租賃市場的持續(xù)