基于共同體理論的網(wǎng)絡聯(lián)保融資機制研究.pdf

1、目前，許多中小企業(yè)面臨資金不足的困境，融資難是制約中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。破解這一難題的主要途徑在于合理選擇合適的融資路徑，完善適應中小企業(yè)融資特點的融資機制。近年來，以團體進行融資的方式得到廣泛關注，網(wǎng)絡聯(lián)保貸款正是在團體融資流行的背景下新興的一種創(chuàng)新融資方式。網(wǎng)絡聯(lián)保最初由是阿里巴巴和中國建設銀行針對中小企業(yè)融資難題共同研發(fā)的服務于中小企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)品，它充分發(fā)揮了電子商務的優(yōu)勢，克服了中小企業(yè)抵押不足和銀行為中小企業(yè)貸款所面臨的高風

2、險、高成本的劣勢，實現(xiàn)了銀行、第三方網(wǎng)絡平臺、中小企業(yè)的“三方”共贏。因此，有必要研究網(wǎng)絡聯(lián)保融資機制，探索網(wǎng)絡聯(lián)保有效融資的內(nèi)在機理。本文正是在這樣的背景下，引入共同體理論中有機資本概念對網(wǎng)絡聯(lián)保融資機制進行系統(tǒng)深入分析，并對其從理論和實證兩方面進行驗證。
　　 首先，共同體理論認為資本可以劃分為有機資本和無機資本兩部分，運用有機資本概念能更好地詮釋網(wǎng)絡聯(lián)保融資機制的作用機理，比社會資本理論更能反映資本的本質(zhì)。從而結合共同體有

3、機資本概念對網(wǎng)絡聯(lián)保概念進行重新界定，認為網(wǎng)絡聯(lián)保貸款是基于連帶責任、聲譽機制和網(wǎng)絡信息披露機制，以聯(lián)保貸款為原型，本質(zhì)上是團體貸款，通過有機資本的作用而實現(xiàn)金融創(chuàng)新的團體融資方式。
　　 其次，網(wǎng)絡聯(lián)保的內(nèi)在機制表現(xiàn)在連帶責任、聲譽機制和網(wǎng)絡信息披露三個方面。在此基礎上系統(tǒng)分析以形成機制、環(huán)境優(yōu)化機制、運行機制、風險控制機制為內(nèi)容的融資機制，研究連帶責任、聲譽機制和網(wǎng)絡信息披露如何發(fā)揮有機資本的放大作用，通過融資主體、融資方式

4、與融資環(huán)境的有效整合，實現(xiàn)對融資客體即資金的優(yōu)化配置。
　　 再次，通過經(jīng)濟學分析方法研究網(wǎng)絡聯(lián)保融資機制的優(yōu)勢，并通過動態(tài)博弈分析和關聯(lián)博弈分析對網(wǎng)絡聯(lián)保融資機制的可行性進行驗證，進一步證實網(wǎng)絡聯(lián)保融資機制對彌補中小企業(yè)融資缺口的有效性。
　　 最后，運用實證分析驗證連帶責任、聲譽機制和網(wǎng)絡信息披露是影響有機資本大小的重要因素，以從定量角度證明網(wǎng)絡聯(lián)保融資機制的有效性。實證研究分為內(nèi)部還款表現(xiàn)和外部還款表現(xiàn)兩個階段，分