我國(guó)創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)IPO盈余管理研究.pdf

1、2009年10月，籌備十年的創(chuàng)業(yè)板在深交所正式開盤，這意味著面向成長(zhǎng)型和高科技企業(yè)的“中國(guó)式納斯達(dá)克”正式開啟。2010年國(guó)務(wù)院提出重點(diǎn)發(fā)展六大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)業(yè)板成為有效的融資平臺(tái)。伴隨著高科技、高成長(zhǎng)、自主創(chuàng)新的特征，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)也面臨著諸多風(fēng)險(xiǎn)，IPO盈余管理就是其中一種。鑒于此，本文在已有研究成果上結(jié)合戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)特征，對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司IPO過程中盈余管理進(jìn)行理論與實(shí)證研究，并從監(jiān)管者視角提出防范建議。
　　

2、本文共分為六章。第一章為引言，提出了選題背景、研究意義和思路方法;第二章對(duì)IPO盈余管理文獻(xiàn)、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)國(guó)際比較及創(chuàng)業(yè)板IPO政策法規(guī)進(jìn)行綜述;第三章從應(yīng)計(jì)和真實(shí)盈余管理兩個(gè)方面探究創(chuàng)業(yè)板IPO公司盈余管理行為的存在性;第四章，建立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)IPO盈余管理特定影響因素模型進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，第五章，深入分析戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)IPO盈余管理對(duì)后期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響;第六章，結(jié)論及建議，提出進(jìn)一步研究的方向。
　　 研究采用修正Jones模型

3、及Cohen模型分別驗(yàn)證應(yīng)計(jì)及真實(shí)盈余管理的存在性，選取2009年-2011年在創(chuàng)業(yè)板上市的281家樣本公司，發(fā)現(xiàn)IPO前一年存在應(yīng)計(jì)盈余管理行為。為深入研究戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，將樣本劃分為戰(zhàn)略性與非戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司，發(fā)現(xiàn)前者IPO盈余管理幅度更大。建立媒體關(guān)注度、風(fēng)險(xiǎn)資本、股權(quán)激勵(lì)、R&D投入、地區(qū)市場(chǎng)化水平等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)IPO盈余管理的特殊影響因素模型，回歸分析得出媒體關(guān)注度、地區(qū)市場(chǎng)化水平與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)IPO盈余管理顯著負(fù)相

4、關(guān);風(fēng)險(xiǎn)資本投資回報(bào)率、R&D投入與IPO盈余管理顯著正相關(guān)。運(yùn)用正向和非正向盈余管理組對(duì)照樣本的方法，驗(yàn)證IPO前盈余管理程度越大對(duì)IPO后期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)綍?huì)產(chǎn)生負(fù)面影響。
　　 本研究的創(chuàng)新之處在于系統(tǒng)全面地論證創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)IPO盈余管理的存在性、影響因素及后期表現(xiàn)，是目前第一篇關(guān)于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)行的實(shí)證研究。針對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)IPO盈余管理的特殊影響因素，本文只挖掘了媒體關(guān)注度、地區(qū)法制水平、R&D投入、風(fēng)投機(jī)構(gòu)回報(bào)