中國(guó)貨幣供給高速增長(zhǎng)的原因及影響分析.pdf

1、改革開(kāi)放以來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)從傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的成功轉(zhuǎn)型，中國(guó)經(jīng)濟(jì)取得了舉世矚目的成就。在不斷深化改革和對(duì)外開(kāi)放中，實(shí)施投資驅(qū)動(dòng)和出口導(dǎo)向的發(fā)展戰(zhàn)略，國(guó)民經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了持續(xù)快速增長(zhǎng)，中國(guó)已經(jīng)成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體和第一大外匯儲(chǔ)備國(guó)。然而，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)突飛猛進(jìn)，經(jīng)濟(jì)貨幣化程度逐漸加深的同時(shí)，貨幣供給高速增長(zhǎng)，M2/GDP不斷上升的現(xiàn)象引起了社會(huì)的關(guān)注，本文結(jié)合貨幣供求理論以及國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)貨幣供給增長(zhǎng)問(wèn)題的相關(guān)研究，分析了中國(guó)貨幣需求的影響因素

2、和貨幣供給的內(nèi)生性。針對(duì)目前中國(guó)的流動(dòng)性狀況，著重分析了引起中國(guó)貨幣高速增長(zhǎng)的三個(gè)主要原因：貨幣化進(jìn)程、外匯占款、短期資本流入。同時(shí)，在貨幣數(shù)量方程的基礎(chǔ)上推導(dǎo)出M2/GDP的動(dòng)態(tài)增長(zhǎng)路徑，并利用中國(guó)1980—2012年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)對(duì)M2/GDP的增長(zhǎng)路徑進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，結(jié)果顯示，中國(guó)M2/GDP增長(zhǎng)路徑表現(xiàn)出Logistic曲線特征，即先加速上升，經(jīng)過(guò)拐點(diǎn)后上升速度逐漸減緩，最后趨于一個(gè)上限值。通過(guò)對(duì)模型的非線性最小二乘估計(jì)過(guò)程，得出中