中小企業(yè)融資路徑與機(jī)制研究.pdf

1、隨著我國金融經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，其經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)在一定程度上也發(fā)生了很大變化，中小企業(yè)在此期間得到了了巨大的歷史發(fā)展機(jī)遇。中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)揮在那和社會(huì)穩(wěn)定中發(fā)揮著不可缺少的作用，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定的重要支柱，是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的有生力量。隨著我國經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化中巨大的發(fā)展機(jī)遇，中小企業(yè)得到了較大發(fā)展，目前的中小企業(yè)已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定的重要支柱，在國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展過程中起到了重要的推動(dòng)作用，而且在改善經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)

2、、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的市場化、發(fā)展地方經(jīng)濟(jì)、保持社會(huì)穩(wěn)定及增加財(cái)政收入、擴(kuò)大社會(huì)就業(yè)等方面發(fā)揮了不可替代的作用。具有成長性的創(chuàng)新型中小企業(yè)在一國(地區(qū))的經(jīng)濟(jì)進(jìn)入創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)階段時(shí)，對經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長起到了巨大的推動(dòng)作用，因此，中小企業(yè)的發(fā)展成為了國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展與促進(jìn)民生和社會(huì)穩(wěn)定的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)和重大戰(zhàn)略任務(wù)。但對于目前我國中小企業(yè)在某些方面卻出現(xiàn)了一些問題，融資難成為阻礙中小企業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要問題，中小企業(yè)的發(fā)展仍面臨各種資源約束和制度障礙，中小企

3、業(yè)在短期內(nèi)生存環(huán)境不可能得到迅速改變。針對這一問題，各國的政府對中小企業(yè)制定相關(guān)的有利于中小企業(yè)發(fā)展的優(yōu)惠扶持政策。
　　 對于中小企業(yè)而說，不管是天使投資，風(fēng)險(xiǎn)投資，政府基金，銀行貸款等融資渠道，只要能夠使他們獲得企業(yè)房展所需的資金，他們的“天使”就是這些投資。同時(shí)我國中小企業(yè)在發(fā)展時(shí)，所獲得的金融資源與其在社會(huì)發(fā)展和國民經(jīng)濟(jì)中的地位是很不相稱的。制約中小企業(yè)發(fā)展的突出問題是融資難，正如大家所知道的，中小企業(yè)發(fā)展的最大問題就是

4、融資難，這已經(jīng)成為制約中小企業(yè)發(fā)展的一個(gè)較為嚴(yán)重的瓶頸。另一方面，的同時(shí)，也得到了新的挑戰(zhàn)。因此，怎樣建立從外部促進(jìn)中小企業(yè)成長制度，來幫助中小企業(yè)獲得金融資源，成為了各國政府和理論界研究的課題。本文經(jīng)過對目前我國發(fā)育中的融資體系的研究，而且結(jié)合我國目前中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀，研究了我國中小企業(yè)融資路徑的選擇，并提出了性贏得發(fā)展與完善的對策。
　　 研究發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)融資困境的現(xiàn)狀為：1、中小企業(yè)狹窄的融資渠道主要依賴銀行貸款；2、中

5、小企業(yè)貸款占銀行貸款總額的比重小，且覆蓋率低；3、中小企業(yè)融資缺乏長期穩(wěn)定性。存在的問題與原因分析得出：其原因主要包括兩個(gè)部分，即外部環(huán)境因素和自身因素，外部環(huán)境因素主要有：1、中小企業(yè)的信用擔(dān)保制度不完善；2、商業(yè)銀行對中小企業(yè)經(jīng)營理念和原則；3、政府對中小企業(yè)的扶持、管理力度還不夠；4、銀行業(yè)金融體系結(jié)構(gòu)不完善。自身因素主要包括：中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理及財(cái)會(huì)信息存在著問題、中小企業(yè)的經(jīng)營效益低，中小企業(yè)的信息基本上是不透明的、內(nèi)部化，誠信

6、意識(shí)差，觀念淡薄，與其他企業(yè)客戶相比其損失率、違約率都較高，且逃避銀行債務(wù)現(xiàn)象普遍存在等。對中小企業(yè)傳統(tǒng)融資機(jī)制存在的缺陷及原因進(jìn)行研究與分析，得出：1、中小企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)性與商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)“三性原則”之間的矛盾；2、信息不對稱進(jìn)而導(dǎo)致出現(xiàn)逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)3、直接融資體制尚待完善；4、高昂的融資成本限制了中小企業(yè)的融資能力。針對目前存在的問題，對完善中小企業(yè)融資路徑與機(jī)制的對策，即：1、建立專門的中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)；2、加強(qiáng)完善中小企業(yè)信