外資銀行進(jìn)入對中國銀行業(yè)的影響——基于行業(yè)、企業(yè)、投資人多視角研究.pdf

1、隨著國內(nèi)銀行業(yè)改革方向的確定，以及中國于2001年底加入WTO后的全面對外開放，外資銀行進(jìn)入中國一直受到政府與民間的重視，也是學(xué)術(shù)界與實(shí)務(wù)界經(jīng)常討論的熱點(diǎn)。然而外資銀行進(jìn)入究竟給中國銀行業(yè)帶來了什么影響?以往文獻(xiàn)大多著重是否有助于國內(nèi)銀行業(yè)效率的提升，或者是論證引進(jìn)外資戰(zhàn)略投資的優(yōu)缺點(diǎn)進(jìn)行探討，較少以全面性、系統(tǒng)性的由上至下分析外資銀行進(jìn)入對國內(nèi)銀行業(yè)的影響。本論文有別于以往研究，試圖在宏經(jīng)濟(jì)觀、微觀經(jīng)濟(jì)以及社會大眾三個(gè)層面下，從整體銀

2、行行業(yè)、銀行企業(yè)、以及金融市場投資人等多視角，探討外資銀行進(jìn)入對中國銀行業(yè)的影響。
　　 在學(xué)術(shù)理論上，透過文獻(xiàn)回顧的過程，進(jìn)行學(xué)術(shù)理論與實(shí)證研究梳理，分析跨國銀行海外擴(kuò)張理論成因，外資銀行進(jìn)入對東道國影響何在，綜合溢出效應(yīng)的研究，整理近期中國銀行業(yè)相關(guān)研究成果。在現(xiàn)實(shí)層面上，以古鑒今，完整介紹中、外資銀行在我國金融業(yè)的發(fā)展史，分析當(dāng)前國內(nèi)中外資銀行經(jīng)營現(xiàn)狀，參與WTO開放外資銀行所造成的沖擊，并且從外資同業(yè)角度觀察外資銀行對未

3、來中國市場的前景。藉由文獻(xiàn)梳理和中外資銀行現(xiàn)狀分析，外資銀行進(jìn)入中國的影響可區(qū)分為三大影響層次，在此理論分析框架下，本論文分別從三個(gè)專題，研究外資銀行進(jìn)入對中國銀行業(yè)的影響。
　　 第一個(gè)專題是在宏觀經(jīng)濟(jì)影響層面下，以國內(nèi)銀行整體行業(yè)視角進(jìn)行研究，實(shí)證分析外資銀行進(jìn)入對中國銀行業(yè)是否存在生產(chǎn)力溢出效應(yīng)。根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)生產(chǎn)理論的基礎(chǔ)，建立一個(gè)可以衡量整體銀行行業(yè)的生產(chǎn)力溢出效應(yīng)模型，討論外資銀行對國內(nèi)銀行在勞動(dòng)、資本、資金三種要素的投

4、入產(chǎn)出影響，以及中國銀行業(yè)在外資銀行進(jìn)入后資源配置效率的變化，以行業(yè)視角觀察外資銀行進(jìn)入中國的溢出效應(yīng)。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，外資銀行進(jìn)入中國并未存在明顯生產(chǎn)力溢出效應(yīng)，以2006年后全面開放外資銀行為研究分界，也沒有明顯的影響。再從各要素的資源配置情況觀察，國內(nèi)銀行勞動(dòng)邊際生產(chǎn)力低于外資銀行，但資金與資本邊際生產(chǎn)力高于外資銀行，國內(nèi)銀行本身經(jīng)營的技術(shù)進(jìn)步率則為負(fù)成長的情況。
　　 第二個(gè)專題是在微觀經(jīng)濟(jì)影響層面下，以銀行企業(yè)視角觀察外

5、資銀行進(jìn)入后國內(nèi)私人銀行業(yè)務(wù)的興起。利用案例分析方法，對國內(nèi)最新私人銀行業(yè)務(wù)做了全面且系統(tǒng)的介紹。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)私人銀行自2007年開辦以來，借鑒外資私人銀行，國內(nèi)財(cái)富管理業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展。中資私人銀行在國內(nèi)有本土化優(yōu)勢，并受惠于政策對外資經(jīng)營限制。而外資私人銀行的優(yōu)勢在于境外資產(chǎn)配置能力較強(qiáng)，對客戶定制化服務(wù)能力較高。本研究提出國內(nèi)私人銀行當(dāng)前存在的問題，如專業(yè)財(cái)富管理人才短缺、產(chǎn)品服務(wù)同質(zhì)化太高、風(fēng)險(xiǎn)控管系統(tǒng)薄弱、以及全球資產(chǎn)配置能

6、力不足。并建議加速中國銀行業(yè)國際化腳步、金融產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新、嚴(yán)格專注細(xì)分市場、以及善用混業(yè)經(jīng)營的優(yōu)勢，建設(shè)具有中國特色的私人銀行業(yè)務(wù)模式。本文再以招商私人銀行為例，分析其財(cái)富管理業(yè)務(wù)發(fā)展策略，以及對高端客戶、專業(yè)團(tuán)隊(duì)、業(yè)務(wù)流程、產(chǎn)品服務(wù)、以及品牌營銷上的特色。
　　 第三個(gè)專題是在對社會大眾影響層面下，以金融市場投資人視角觀察外資參股中資銀行的影響。以事件研究法輔以嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膶?shí)證分析，觀察投資人對于外資金融機(jī)構(gòu)宣布參股國內(nèi)銀行事件的公

7、告效果，并以被參股銀行的類型，以及參股金額規(guī)模進(jìn)行分類比較，研究投資人對于外資參股后對國內(nèi)銀行業(yè)前景的反應(yīng)有何不同。實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn)，針對外資參股事件的公告，國內(nèi)投資人是抱以正面的反應(yīng)。而且事件公告日前，參股消息已經(jīng)在國內(nèi)股市發(fā)酵，中國股市存在信息泄漏以及內(nèi)幕交易的情況。再以被參股銀行類型不同進(jìn)行研究，實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn)，當(dāng)被參股銀行是國有商業(yè)銀行時(shí)，會有較大的公告效果。而參股金額的大小并不會與公告效應(yīng)有絕對正向的關(guān)系。顯示外資參股國有商業(yè)銀行所

8、造成的標(biāo)竿效應(yīng)，以及國有商業(yè)銀行改革的示范效果，才是金融市場投資人考量國內(nèi)銀行業(yè)前景最主要的關(guān)鍵。
　　 本論文在外資銀行進(jìn)入對中國三大影響層面為基礎(chǔ)，以全方位的多視角進(jìn)行研究，完整清晰的分析外資銀行進(jìn)入中國銀行業(yè)所產(chǎn)生的變化與影響。在研究方法上，結(jié)合定量與定性方法的優(yōu)勢，得到了外資銀行進(jìn)入對中國銀行業(yè)影響的初步結(jié)論。經(jīng)過對本論文三個(gè)專題的研究結(jié)果進(jìn)行歸納整理后，在理論意涵與實(shí)踐意義上，接著提出在國家政策上，應(yīng)該穩(wěn)健適度開放外資