政治關(guān)聯(lián)與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入及其效率分析.pdf

1、作為技術(shù)創(chuàng)新主體的企業(yè)，其研究開發(fā)活動(dòng)無疑是技術(shù)進(jìn)步的關(guān)鍵，企業(yè)的研發(fā)決策也成為企業(yè)的重要決策。已有文獻(xiàn)將政治關(guān)聯(lián)作為重要的研究內(nèi)容，但它們尚未就公司的政治關(guān)聯(lián)對(duì)企業(yè)研發(fā)決策以及經(jīng)營效率的影響進(jìn)行研究，從而缺少政治關(guān)聯(lián)影響公司價(jià)值的一條重要的有價(jià)值的路徑；同時(shí)，已有文獻(xiàn)大多集中于政治關(guān)聯(lián)是否能夠幫助企業(yè)獲得政府資源，把政治關(guān)聯(lián)看作股東保護(hù)企業(yè)產(chǎn)權(quán)免受政府損害的一種方法，少數(shù)研究發(fā)現(xiàn)政治關(guān)聯(lián)實(shí)際上損害了企業(yè)的價(jià)值，然而，它們都未能回答政治

2、關(guān)聯(lián)何種情況下提高企業(yè)價(jià)值、何種情況下降低公司價(jià)值的問題以及通過何種途徑提高企業(yè)價(jià)值。
　　 本文研究的問題是政治關(guān)聯(lián)對(duì)企業(yè)技術(shù)研發(fā)支出規(guī)模及其效率的影響。本文主要采取實(shí)證分析方法，通過選取滬深兩市上市公司作為樣本，選擇變量和財(cái)務(wù)模型，展開分析和歸納研究。
　　 本文的基本觀點(diǎn)是，國有控股企業(yè)與非國有控股企業(yè)建立政治關(guān)聯(lián)的途徑并不相同。國有控股企業(yè)因其特殊的性質(zhì)，與政府往往有天然的聯(lián)系，政府可以通過任命高管的方式實(shí)現(xiàn)對(duì)國

3、有企業(yè)的控制；而非國有控股企業(yè)則主要是通過聘用前政府官員或政治參與等方式建立政治聯(lián)系。這意味著對(duì)于不同產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的企業(yè)而言，政治關(guān)聯(lián)對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)行為的影響可能存在著不同?；谝陨系姆治?，本文開創(chuàng)性地探討了不同所有制結(jié)構(gòu)下政治關(guān)聯(lián)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新及企業(yè)技術(shù)效率的影響。本文以中國上市高科技公司為樣本，采用實(shí)證研究的方法，研究了高管政治關(guān)聯(lián)對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入與技術(shù)效率的影響，以及這種影響在不同類型企業(yè)之間的差異。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，在國有控股公司中，政治關(guān)聯(lián)

4、并沒有促進(jìn)國有企業(yè)的研發(fā)支出與技術(shù)創(chuàng)新投入；在非國有控股公司中，政治關(guān)聯(lián)能夠顯著提高企業(yè)技術(shù)水平，研發(fā)支出與技術(shù)創(chuàng)新動(dòng)力較大，研發(fā)支出更高。不管是在國有控股企業(yè)還是非國有控股企業(yè)，政治關(guān)聯(lián)公司的技術(shù)效率要低于非政治關(guān)聯(lián)公司；但相對(duì)于非國有控股公司，政治關(guān)聯(lián)對(duì)國有控股企業(yè)的技術(shù)效率負(fù)面影響更大。不管是國有控股企業(yè)，還是非國有控股企業(yè)，政治關(guān)聯(lián)公司的技術(shù)創(chuàng)新投入的效率敏感性高于非政治關(guān)聯(lián)公司。
　　 本文將政治關(guān)聯(lián)引入財(cái)務(wù)學(xué)，將會(huì)推