我國(guó)金融發(fā)展對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的實(shí)證研究.pdf

1、金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要標(biāo)志和客觀反映,是影響經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展的重要因素。在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中,我國(guó)金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)發(fā)展都面臨著“大而不強(qiáng)”的問(wèn)題,優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí),是我國(guó)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展、提升競(jìng)爭(zhēng)力的必經(jīng)之路。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善,我國(guó)全社會(huì)的投資格局已經(jīng)由過(guò)去的財(cái)政主導(dǎo)型過(guò)渡到金融主導(dǎo)型。如何發(fā)揮金融的資源配置作用,推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí),從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,是我們面臨的重要課題。本文在構(gòu)建理論分

2、析框架、全面分析金融發(fā)展支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)機(jī)理和支持現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上,運(yùn)用相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證分析,結(jié)果表明:金融發(fā)展支持了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí),但存在顯著的時(shí)期差異性;資本市場(chǎng)的建立優(yōu)化了資源配置,推動(dòng)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí);我國(guó)農(nóng)村金融和農(nóng)村產(chǎn)業(yè)調(diào)整不協(xié)調(diào),表現(xiàn)出扭曲效應(yīng)。最后,本文有針對(duì)性的提出了政策建議。
　　 一、論文的基本結(jié)論
　　 1、金融發(fā)展支持了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí),但存在顯著時(shí)期差異性。從長(zhǎng)期來(lái)看,金融發(fā)展影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)具

3、有顯著的正向效應(yīng),隨著我國(guó)金融的不斷發(fā)展,推動(dòng)了資金在不同領(lǐng)域的有效流動(dòng)及經(jīng)濟(jì)資源在不同部門之間的有序轉(zhuǎn)移,促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)部門的有序更替,實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。但對(duì)比經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型前后發(fā)現(xiàn),在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型后,金融對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的促進(jìn)效應(yīng)明顯加強(qiáng),這主要是歸因于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型前,受到計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的種種抑制和扭曲,金融不能有效發(fā)揮資源配置和結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用。而隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的全面轉(zhuǎn)軌,市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立和完善,特別是資本市場(chǎng)的建立,使金融充分發(fā)揮了資金形成利導(dǎo)向功

4、能,提高了金融資源配置效率,促進(jìn)資源的優(yōu)化配置利產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)和協(xié)調(diào)發(fā)展。
　　 2、資本市場(chǎng)的建立優(yōu)化了資源配置,推動(dòng)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的動(dòng)力來(lái)源于資源在不同產(chǎn)業(yè)之間的配置,而資源配置需要資本市場(chǎng)在其間發(fā)揮作用,隨著我國(guó)資本市場(chǎng)特別是證券市場(chǎng)的建立和發(fā)展,其在產(chǎn)業(yè)升級(jí)中發(fā)揮著重要的作用,證券市場(chǎng)的融資功能,為產(chǎn)業(yè)升級(jí)提供了所需的資金,證券市場(chǎng)的流動(dòng)性功能,實(shí)現(xiàn)資源在整個(gè)社會(huì)范圍內(nèi)的合理配置,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和調(diào)

5、整。而證券市場(chǎng)信息揭示功能,有利于促使企業(yè)規(guī)范經(jīng)營(yíng),完善公司治理結(jié)構(gòu),證券市場(chǎng)的這些功能不僅促使產(chǎn)業(yè)績(jī)效的提高和改善,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的迅速成長(zhǎng),而且還有利于資源在空間上實(shí)現(xiàn)最優(yōu)的配置,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理調(diào)整,推動(dòng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)。
　　 3、我國(guó)農(nóng)村金融和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)調(diào)整不協(xié)調(diào),表現(xiàn)出扭曲效應(yīng)。農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整優(yōu)化需要大量的資金投入,而資金的投入與配置都離不開金融的支持,如果忽略了農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化中金融的支持,其結(jié)構(gòu)調(diào)整也不可能取得預(yù)期的效益

6、。與長(zhǎng)期施行的重城輕鄉(xiāng)政策導(dǎo)致二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)相對(duì)應(yīng),我國(guó)的金融領(lǐng)域亦呈現(xiàn)出明顯的二元性特征。落后的農(nóng)村金融無(wú)法滿足農(nóng)民基本的生產(chǎn)和生活信貸需求。廣大的農(nóng)村幾乎享受不到政策性金融服務(wù);信貸供求嚴(yán)重失衡,而正規(guī)金融服務(wù)供給能力不足,促使農(nóng)民求貸于利率較高的民間金融,間接刺激了農(nóng)村民間金融的活躍,這些都導(dǎo)致農(nóng)村產(chǎn)業(yè)調(diào)整過(guò)程中的金融支持不足。
　　 二、論文的政策建議
　　 1、增強(qiáng)金融綜合實(shí)力,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。增強(qiáng)我國(guó)金融綜合

7、實(shí)力,提升資源配置能力,是實(shí)現(xiàn)金融發(fā)展推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的根本之策。首先,提高金融業(yè)整體水平。一方面加快金融機(jī)構(gòu)的改革,提升金融機(jī)構(gòu)整體實(shí)力,為產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)服務(wù)。另一方面推動(dòng)金融企業(yè)加快建立現(xiàn)代企業(yè)制度,完善法人治理結(jié)構(gòu)。其次,完善金融市場(chǎng)體系。要增加非國(guó)有成份在金融體系中的份額,打破國(guó)有經(jīng)濟(jì)成份在金融業(yè)中的壟斷局面,提高非國(guó)有、非銀行金融機(jī)構(gòu)的比重,促進(jìn)金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。最后,提高金融機(jī)構(gòu)效率。加大經(jīng)濟(jì)體制改革的力度,以解決計(jì)劃融資體制下

8、存在的“所有制歧視”問(wèn)題,使國(guó)有經(jīng)濟(jì)與非公有制經(jīng)濟(jì)在融資過(guò)程中能得到公平的對(duì)待,將金融資源配置給最需要和最有效率的使用者,為非國(guó)有經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供充足的資金需求,充分發(fā)揮非國(guó)有經(jīng)濟(jì)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的巨大推動(dòng)力。
　　 2、加快資本市場(chǎng)建設(shè),拓寬產(chǎn)業(yè)升級(jí)融資渠道。資本市場(chǎng)對(duì)資源的配置起著重要的作用,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整更多地要依靠資本市場(chǎng)來(lái)完成。首先,積極擴(kuò)大資本市場(chǎng)總體規(guī)模。一方面對(duì)現(xiàn)有的企業(yè)上市制度進(jìn)行改革,除了符合上市規(guī)定的企業(yè)可以早

9、請(qǐng)上市外,對(duì)于符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的企業(yè)也要適當(dāng)給予上市支持。另一方面,要積極引導(dǎo)有能力的居民和企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng),并吸引國(guó)外投資者進(jìn)入國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)進(jìn)行長(zhǎng)期投資,以直接融資的方式向企業(yè)注入資金,擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)所需的資金規(guī)模。其次,利用資本市場(chǎng)實(shí)施企業(yè)重組,加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。加快股權(quán)結(jié)構(gòu)的改革,推動(dòng)企業(yè)重組和產(chǎn)業(yè)重組,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和企業(yè)的規(guī)模擴(kuò)張,盡快建立上市公司的退市機(jī)制,實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置,推動(dòng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。最后,要組建多

10、層次的資本市場(chǎng)體系,滿足不同層次的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整需要。積極培育和完善風(fēng)險(xiǎn)投資,完善創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)、發(fā)展場(chǎng)外交易市場(chǎng)和產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)等,為高風(fēng)險(xiǎn)、高成長(zhǎng)的高技術(shù)企業(yè)創(chuàng)造良好的市場(chǎng)土壤,推動(dòng)科技成果產(chǎn)業(yè)化,從而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向高級(jí)化發(fā)展。
　　 3、完善金融支農(nóng)體系,推動(dòng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。建立完善的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的金融支持體系,必須深化農(nóng)村金融體制改革,建立完善的農(nóng)業(yè)金融支持體系建設(shè):第一,堅(jiān)持正確的改革原則和目標(biāo)。注重法律手段運(yùn)用、鼓勵(lì)金融創(chuàng)新、

11、加強(qiáng)信用體系建設(shè)是農(nóng)村金融改革應(yīng)堅(jiān)持的重要原則;第二,以保障農(nóng)民基本生產(chǎn)生活需求和增強(qiáng)可持續(xù)發(fā)展能力為出發(fā)點(diǎn),明確政策性金融支農(nóng)的重點(diǎn)領(lǐng)域,擴(kuò)大農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的經(jīng)營(yíng)范圍,增加政策金融服務(wù)覆蓋面;第三,建立多層次的、發(fā)達(dá)的、規(guī)范的合作金融體系,加大對(duì)合作金融組織的支持、保護(hù)力度,深化農(nóng)村信用社改革,將其改造成規(guī)范的農(nóng)村合作金融組織;第四,進(jìn)行相應(yīng)的體制、制度調(diào)整,充分發(fā)揮商業(yè)金融支農(nóng)的積極作用;第五,規(guī)范、保護(hù)民間金融的發(fā)展,充分發(fā)揮民間金