我國當前房地產融資問題研究.pdf

1、我國現(xiàn)階段拉動經濟增長的仍然是投資、出口貿易和擴大內需三大引擎,房地產業(yè)在投資、拉動內需中扮演著重要角色,對經濟的增長功不可沒,未來幾十年房地產業(yè)仍然會占據(jù)經濟發(fā)展的主導地位,近年來與該行業(yè)有關的話題成為人們最關心的議題之一,國家也頻繁出臺一系列政策調整房地產業(yè)的發(fā)展.調控并不等于限制,關鍵是如何正確引導房地產業(yè)健康發(fā)展.
　　中國的房地產業(yè)還處于起步階段,房地產開發(fā)還屬于收益較高的產業(yè),所以許多投資者把房地產作為一個很好的投資方

2、向.房地產市場是資金高度密集的運作體,可以說,資金是房地產企業(yè)的血脈,對房地產企業(yè)非常重要.開發(fā)投資規(guī)模大、周期長、房地產價值昂貴等特點使得房地產開發(fā)、投資需要的資金量巨大,再加上急于擴大再生產,因此資金籌措就成了房地產開發(fā)商最關心的問題.目前我國房地產金融產品種類較少,主要只有房地產開發(fā)流動資金貸款、房地產開發(fā)項目貸款和房地產抵押貸款三種產品,這大大限制了我國房地產業(yè)的發(fā)展.
　　由專業(yè)性的房地產運作機構發(fā)起并管理的房地產產業(yè)投

3、資基金,不僅可以使投資者獲得較高的投資收益率,也能有效地規(guī)避投資者的風險,這是其他投資方式所無法比擬的,同時可以為社會上很多閑散資金積極尋找途徑參與房地產開發(fā).因此,發(fā)展房地產信托投資基金是今后我國房地產企業(yè)解決融資問題的方向.
　　本論文從我國當前房地產企業(yè)融資現(xiàn)狀出發(fā),采用一般分析與案例分析相結合的方法,揭示房地產企業(yè)融資中存在的問題,尋找解決的辦法.
　　首先,對我國房地產融資情況進行分析發(fā)現(xiàn)問題.我國當前房地產企業(yè)融

4、資主要依靠債權融資,形成高負債經營;主要依靠銀行貸款,存在較高金融風險;融資方式有限,存在結構不合理,融資成本高的問題.
　　其次,選取有代表性的公司天業(yè)股份為例實證分析.以2010年天業(yè)股份對外披露資料結合對天業(yè)股份的調查了解后形成基礎資料,運用資本資產定價模型和有關公司價值計算方法對天業(yè)股份進行深入分析,發(fā)現(xiàn)該房地產公司存在資本成本高,公司價值低的問題,要解決該問題需要對資本結構進行優(yōu)化.天業(yè)現(xiàn)象是我國房地產企業(yè)融資問題的一個