REITs發(fā)展前景：海外經(jīng)驗(yàn)與中國(guó)的借鑒.pdf

1、房地產(chǎn)信托投資基金（REITs），作為美國(guó)等國(guó)外房地產(chǎn)市場(chǎng)主要的房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化手段，已經(jīng)誕生了半個(gè)世紀(jì)，但在我國(guó)卻始終處于嘗試和探索的階段。2014年中信起航國(guó)內(nèi)首個(gè)權(quán)益性REITs在深交所掛牌交易轉(zhuǎn)讓，但是其跟國(guó)外傳統(tǒng)的REITs有著較大的區(qū)別。
　　本文從社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、商業(yè)地產(chǎn)收益率入手，同時(shí)將我國(guó)的稅收及法律法規(guī)情況與國(guó)外REITs運(yùn)行繁榮的國(guó)家進(jìn)行對(duì)比，談?wù)撐覈?guó)現(xiàn)階段是否適合發(fā)展REITs。

2、>　　經(jīng)過對(duì)比分析，本文認(rèn)為，相對(duì)于美國(guó)、日本現(xiàn)代REITs起步發(fā)展階段，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)處于更快速的發(fā)展階段，但是第三產(chǎn)業(yè)的比重以及人均的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)嚴(yán)重偏低，商業(yè)地產(chǎn)的發(fā)展缺乏相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的支撐。地產(chǎn)行業(yè)中住宅開發(fā)依然占據(jù)主導(dǎo)地位，商業(yè)地產(chǎn)逐漸在發(fā)展，但是總體水平仍然不及美國(guó)、日本當(dāng)年。但是我國(guó)城鎮(zhèn)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展較好，人均收入及消費(fèi)水平已經(jīng)達(dá)到美國(guó)、日本當(dāng)年的水平。在商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域，一線城市起步早，已走向成熟，且一線城市以及部分二線城市的優(yōu)質(zhì)物業(yè)