對外直接投資與母國產(chǎn)業(yè)升級：機理分析與實證研究.pdf

1、借助對外直接投資(Outward Direct Investment，ODI)與企業(yè)國際化推動產(chǎn)業(yè)升級及其轉(zhuǎn)型，是近年國內(nèi)圍繞“走出去”戰(zhàn)略討論的重要話題之一。無論中央政府主管部門，還是沿海發(fā)達地區(qū)的區(qū)域決策層，對于企業(yè)“走出去”國家戰(zhàn)略或區(qū)域戰(zhàn)略的核心定位，大多都包含了借助企業(yè)國際化及ODI促成產(chǎn)業(yè)升級與轉(zhuǎn)型的期望。這個戰(zhàn)略直接引出的學(xué)術(shù)論題之一，無疑是ODI的母國產(chǎn)業(yè)效應(yīng)。后者則是一個為國際經(jīng)濟學(xué)研究所相對冷落的論題。本文主旨就在于

2、圍繞這個論題作一番從理論而實證的探討，通過以下四方面的工作系統(tǒng)地理出ODI對母國產(chǎn)業(yè)升級的影響并找到相關(guān)支持證據(jù)：一是對現(xiàn)有理論與實證研究的歸納；二是對先行國家ODI歷程的考察與此間產(chǎn)業(yè)升級的規(guī)律總結(jié)；三是對ODI之母國產(chǎn)業(yè)升級效應(yīng)機理的梳理；四是實證檢驗以印證這方面的有關(guān)猜想或預(yù)期。這四個方面的工作環(huán)環(huán)相扣，由此形成本研究的基本框架。
　　 現(xiàn)有關(guān)于ODI的母國產(chǎn)業(yè)尤其是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng)的研究，大體上可分為正負效應(yīng)兩種說法。正效應(yīng)

3、論者認為ODI有助于提升母國國內(nèi)資源利用效率，因而有助于促進國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型；負效應(yīng)論者則認為，ODI會導(dǎo)致母國某些產(chǎn)業(yè)因投資不足而衰敗。前者論點與論據(jù)頗多，后者最有影響的論點要數(shù)“產(chǎn)業(yè)空心化”之說。近年研究大多支持正效應(yīng)論，而對負效應(yīng)說尤其是“產(chǎn)業(yè)空心化”理論提出質(zhì)疑?？v觀現(xiàn)有研究，其多是基于現(xiàn)實規(guī)律的分析，尚未形成成熟的實證研究模型，真正聚焦于中國的實際并使用規(guī)范的經(jīng)濟學(xué)分析方法的深入研究較為罕見。
　　 對以美國、日本為代

4、表的發(fā)達國家與新興工業(yè)化國家ODI歷程的考察表明，通過ODI的方式帶動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級，是戰(zhàn)后發(fā)達國家與新興工業(yè)化國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一個顯著特征，各國在不同歷史階段ODI的主導(dǎo)動因大致遵循著“尋求資源→尋求市場→尋求效率→尋求戰(zhàn)略資產(chǎn)”的變化過程。對產(chǎn)業(yè)升級測度指標的選擇與測算不難發(fā)現(xiàn)這樣一些規(guī)律：資源尋求型ODI通常伴隨著投資國產(chǎn)業(yè)的重工業(yè)化過程；市場尋求型ODI能影響國內(nèi)制造業(yè)的高加工度水平；效率尋求型ODI常伴隨著國內(nèi)勞動生產(chǎn)率的提升；而

5、戰(zhàn)略資產(chǎn)尋求型ODI則與國內(nèi)制造業(yè)的高技術(shù)化過程密切相關(guān)。基于VAR模型的相關(guān)性分析表明，美國與日本這兩個典型國家的ODI與上述反映產(chǎn)業(yè)升級的測度指標間，存在著長期而穩(wěn)定的相關(guān)關(guān)系和因果關(guān)系；斷點檢驗與回歸系數(shù)的比較表明，不同階段不同動因下ODI的產(chǎn)業(yè)升級效應(yīng)存在強弱差異，實證結(jié)果較好地支持了上述規(guī)律。
　　 借助上述研究結(jié)果和對典型案例的分析，可構(gòu)建一個ODI的母國產(chǎn)業(yè)升級效應(yīng)的機理系統(tǒng)。這一機理系統(tǒng)主要包括三個層面：第一個層

6、面基于企業(yè)的微觀動因視野，可概括為四種效應(yīng)：資源尋求型ODI的重工業(yè)化效應(yīng)、市場尋求型ODI的高加工度效應(yīng)、效率尋求型ODI的勞動生產(chǎn)率提升效應(yīng)、戰(zhàn)略資產(chǎn)尋求型ODI的高技術(shù)化效應(yīng)；第二個層面基于宏觀聯(lián)動視野，可概括為三種效應(yīng)：產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移效應(yīng)、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)、產(chǎn)業(yè)內(nèi)競爭效應(yīng)；第三個層面是間接傳導(dǎo)機制，包括ODI通過影響貿(mào)易結(jié)構(gòu)促進產(chǎn)業(yè)升級、通過影響供需結(jié)構(gòu)促進產(chǎn)業(yè)升級。大量案例不同程度地支持著這些效應(yīng)傳道渠道。鑒于中國是處于制度轉(zhuǎn)型期的新興

7、市場經(jīng)濟體，其與發(fā)達工業(yè)化國家和新型工業(yè)化經(jīng)濟體間存在差異，因此將這個機理系統(tǒng)應(yīng)用于分析中國問題時必須予以修正。修正主要考慮了兩大因素：一是較深的政府的參與和干預(yù)經(jīng)濟的背景；另一個是國企主宰的ODI與國企、民企并存的企業(yè)制度分野。修正后的機理鏈條模型可作為后續(xù)研究中國企業(yè)ODI的國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級效應(yīng)的一個初級分析框架。
　　 進一步將上述結(jié)論用于研究中國現(xiàn)實?；谥袊髽I(yè)的案例分析與指標測度表明，雖然我國企業(yè)ODI的歷史不長，但與發(fā)

8、達國家漸進式的ODI活動相比，中國企業(yè)在較短ODI活動的歷程中存在著上述多種動因。多動因主導(dǎo)下的ODI活動，使得中國制造業(yè)在重工業(yè)化、高加工度化與高技術(shù)化的同時，勞動生產(chǎn)率也在不斷提升，因此其ODI影響下的產(chǎn)業(yè)升級是跳躍式的。通過引入ODI等變量并對錢納里模型進行修改，可以獲得一個測度中國ODI與產(chǎn)業(yè)升級關(guān)系的實證模型。基于典型省份面板數(shù)據(jù)的嘗試性實證分析表明，ODI與中國典型地區(qū)的產(chǎn)業(yè)升級之間存在正相關(guān)關(guān)系，且與區(qū)域ODI規(guī)模有關(guān)。但