中國公募基金與私募基金的組織形式與激勵契約的比較.pdf

1、中國公募基金作為中國資本市場上重要的機(jī)構(gòu)投資者之一，經(jīng)過多年的發(fā)展，已成為中國投資者投資理財?shù)闹匾馈Ｈ欢蓟鹪诎l(fā)展壯大的同時，也慢慢受到其他資產(chǎn)管理組織形式，如私募基金的挑戰(zhàn)。近年來，快速發(fā)展起來的私募基金確實無論在產(chǎn)品方面還是人才方面，都漸漸成為了公募基金強(qiáng)有力的競爭對手。資產(chǎn)管理行業(yè)中這兩種看似相似的機(jī)構(gòu)投資者，在組織形式、激勵契約等方面都存在著極大的差異。筆者在參考國內(nèi)外學(xué)者研究的基礎(chǔ)上，對中國公募基金和私募基金進(jìn)行了規(guī)范

2、分析與比較分析，找出了兩者在組織形式與激勵契約方面的不同，并對中國公募基金和私募基金的健康發(fā)展提出了相關(guān)建議。
　　 本文首先對我國公募基金和私募基金組織形式存在的問題、根源、演進(jìn)的主要力量和方向進(jìn)行分析，并對兩種組織形式的組織效率進(jìn)行比較。然后運用博弈模型對兩種不同激勵契約的激勵效果進(jìn)行理論分析，并基于此研究公募基金固定管理費模式在我國存在的原因及制約因素，探討我國私募基金采取的各種激勵契約的優(yōu)劣勢，分析我國基金經(jīng)理公轉(zhuǎn)私現(xiàn)象