外向直接投資與中國外貿演化-機理與實證.pdf

1、中國對外貿易以往三十多年的快速發(fā)展并由貿易小國迅速交為貿易大國的跳躍式擴張,得益于一系列按照時間序列展開與疊加的因素。早期幾乎完全仰仗有限的體制改革和限于特區(qū)的引進外資,后來是整個沿海地區(qū)的對外開放,再后來是“入世”與履行“入世”承諾的全方位對外開放,最后則是企業(yè)“走出去”與外向直接投資(ODI)。這些因素相繼成為圍繞中國外貿擴張研究的熱點論題。最近的熱點論題之一,無疑是ODI對于外貿發(fā)展的效應。ODI與外貿擴張原本是國際經濟學的一個老

2、論題,但已有研究存在兩個明顯的偏向:一個是有關理論幾乎完全基于發(fā)達工業(yè)化國家以往的現(xiàn)實提出,鮮有基于新興市場經濟體的理論。另一個是大多圍繞著ODI與貿易的互補押或替代關系展開,而忽略了此類效應作用的機理以及別的貿易效應,尤其是貿易結構效應與貿易條件效應。本文主旨,就在于從新興市場經濟體ODI所具有的特點出發(fā),以中國現(xiàn)實數(shù)據(jù)為依據(jù),分析ODI在中國貿易規(guī)模、貿易結構與貿易條件動態(tài)演化中的系列效應。
　　 機理分析方面,本文從資本流

3、動與母國貿易的關系切入,通過對Mundell模型從小國模型到大國模型的擴展,刻畫了資本流動對母國貿易條件交化的作用機理?？紤]到ODI流動中企業(yè)決策的核心地位,故從跨國公司利潤最大化目標的假定出發(fā),構建了反映ODI母國貿易效應的理論模型,分析了ODI對母國貿易替代效應或互補效應的作用機理。在此基礎上引出三個實證命題,分別圍繞ODI-貿易數(shù)量動態(tài)變化、ODI-貿易結構動態(tài)變化以及ODI-貿易條件動態(tài)變化展開。
　　 實證檢驗以機理分

4、析為基礎,以中國ODI擴展現(xiàn)實為線索及依據(jù),構建了一個實證檢驗模型,引入UNCTAD和WTO數(shù)據(jù)分別對中國ODI的貿易規(guī)模效應、貿易結構效應和貿易條件效應進行了實證檢驗。其中,圍繞第一個命題的實證檢驗證明,中國ODI存量與流量都對外貿規(guī)模產生了明顯的影響,且存量對外貿規(guī)模的影響大于流量。具體而言,從1982年到2010年,ODI的貿易規(guī)模效應最為明顯,ODI存量促進了貨物貿易和服務貿易進出口規(guī)模的全面擴張;但從2005至2010年中國O

5、DI的地區(qū)分布看,ODI對貨物出口的影響存在著一定差異,符合“中國式”O(jiān)DI的理論判斷。圍繞第二個實證命題的檢驗證明,當ODI-貿易規(guī)模效應發(fā)生,進而會產生ODI-貿易結構效應,但是ODI-貿易結構效應存在著一定的時滯。具體地說,通過時間序列檢驗的ODI母國貿易結構效應不如貿易規(guī)模效應顯著;但通過對2006至2010年七個細分行業(yè)的ODI和貿易的面板數(shù)據(jù)分析表明,無論ODI存量還是ODI流量都對這些行業(yè)的貿易結構產生了影響。圍繞第三個實

6、證命題的檢驗證明,ODI會產生一定的貿易條件效應,但ODI不是決定貿易條件變化的最主要因素。通過時間序列對ODI的貿易條件效應進行檢驗表明,ODI產生了一定的貿易條件效應,ODI存量一定程度上有助于中國貿易條件改善,而ODI流量卻加速了貿易條件的惡化,但是影響貿易條件效應變化的最主要因素仍然是國際與國內市場的需求變化。
　　 上述結論的理論意義,首先在于對ODI-貿易效應論題研究視野的拓展與命題本身的深化。從作為新興市場經濟體而