市場(chǎng)化進(jìn)程、政治關(guān)聯(lián)與盈余質(zhì)量的實(shí)證研究.pdf

1、關(guān)于政治關(guān)聯(lián)對(duì)企業(yè)不同方面的影響，是最近幾年剛剛興起的。有關(guān)學(xué)者的研究主要集中在政治關(guān)聯(lián)為企業(yè)帶來的好處，以及企業(yè)建立政治關(guān)聯(lián)的原因，而關(guān)于政治關(guān)聯(lián)對(duì)公司盈余質(zhì)量的研究還比較少，本文在政治關(guān)聯(lián)與盈余質(zhì)量研究的基礎(chǔ)上又加入市場(chǎng)化進(jìn)程的治理機(jī)制，這是對(duì)現(xiàn)有研究領(lǐng)域的擴(kuò)充。
　　本文手工搜集了2007~2009年在滬深兩市上市的A股民營(yíng)公司董事長(zhǎng)和總經(jīng)理的政治關(guān)聯(lián)數(shù)據(jù)，將政治關(guān)聯(lián)劃分為政府官員類政治關(guān)聯(lián)和代表委員類政治關(guān)聯(lián)，將政治關(guān)聯(lián)等

2、相關(guān)因素納入擴(kuò)展的瓊斯模型(陸建橋，1999)，系統(tǒng)研究了政治關(guān)聯(lián)及不同方式的政治關(guān)聯(lián)對(duì)民營(yíng)上市公司盈余質(zhì)量的影響。具體的主要結(jié)論如下：
　　1、本文從盈余質(zhì)量的計(jì)量觀角度出發(fā)，利用修正的Jones模型計(jì)算可操作應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的絕對(duì)值，作為公司進(jìn)行盈余管理的幅度，以此來衡量公司盈余質(zhì)量的高低。將可操縱應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的絕對(duì)值作為被解釋變量，將公司是否具有政治關(guān)聯(lián)的虛擬變量作為解釋變量，在此基礎(chǔ)上加入了第一大股東持股比例及其平方、經(jīng)營(yíng)周期、成長(zhǎng)性

3、、盈利能力的衡量指標(biāo)作為控制變量。通過回歸得出公司是否具有政治關(guān)聯(lián)對(duì)公司盈余管理程度影響不大，我們思考這可能是由于我國(guó)政治關(guān)聯(lián)的類型不同導(dǎo)致的。
　　2、在借鑒杜興強(qiáng)等(2009)的研究基礎(chǔ)上，本文也把我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的政治關(guān)聯(lián)劃分為兩種類型：“政府官員類”和“代表委員類”。然后分別進(jìn)行回歸，結(jié)果發(fā)現(xiàn)具有“政府官員類”的民營(yíng)上市公司其公司的盈余管理程度較大，即公司的盈余質(zhì)量較差；而具有“代表委員類”的公司其盈余管理程度較小，即公司的盈

4、余質(zhì)量較高；在同時(shí)具有兩種政治關(guān)聯(lián)的公司的回歸結(jié)果中也發(fā)現(xiàn)公司的盈余質(zhì)量較差，這可能是因?yàn)?，?dāng)公司同時(shí)具有“政府官員類”和“代表委員類”政治關(guān)聯(lián)時(shí)，其中“政府官員類”政治關(guān)聯(lián)對(duì)公司影響較大。
　　3、當(dāng)我們?cè)诨貧w模型中加入政治關(guān)聯(lián)與市場(chǎng)化進(jìn)程的交叉變量時(shí)發(fā)現(xiàn)，交叉變量回歸系數(shù)的符號(hào)與政治關(guān)聯(lián)回歸系數(shù)的符號(hào)相反，且顯著，分類回歸中也是此種現(xiàn)象，這說明市場(chǎng)化進(jìn)程具有很好的治理機(jī)制，當(dāng)公司所在地的市場(chǎng)化程度高時(shí)，公司的盈余管理幅度較小，