并購市場市場化進程的測度研究.pdf

1、19世紀末期以來，并購市場歷經了五次大浪潮。盡管從1992年開始第五次并購浪潮雖然因為經濟衰退等原因丌始趨緩，但是全球并購交易額仍然維持了每年近萬億美元的規(guī)模。在這個過程中，每個國家并購市場的發(fā)展程度是不同的。研究這些并購市場發(fā)展程度如何，對于我國并購市場的發(fā)展具有重要意義。 眾多文獻對并購市場的歷史和發(fā)展的規(guī)律從不同角度進行了研究，得出的結論也不盡相同。并購市場受到宏觀經濟、產業(yè)經濟、法律和文化等因素的影響，本文旨在通過演化經

2、濟學的角度對并購市場的演化機制進行研究，分析其演化過程，并構建評價并購市場市場化程度的指標體系，以期對并購市場的發(fā)展予以指導和借鑒。 本文首先運用演化經濟學的觀點審視并購市場的層級結構，在分析并購市場的演化主體和環(huán)境的基礎上，研究了并購市場的變異-選擇-遺傳機制，進而確定了各因素在市場演化進程中的作用。 其次，在理論分析的基礎上，本文探討了并購市場化指數(shù)的含義，借以描述并購市場的市場化程度，分析了并購市場市場化的五個標準