蒙特卡洛畢業(yè)設計論文（含外文翻譯）

1、<p><b>　　摘 要</b></p><p>　　目前我國對礦業(yè)投資項目的經濟評價一般采用確定性方法，然而，實踐中礦業(yè)投資項目往往受許多隨機因素的影響，所以僅對這些因素進行敏感性分析是不夠的。要全面了解礦業(yè)投資項目可能遇到的風險，蒙特卡洛法就是解決以上問題的重要方法之一。</p><p>　　論文首先介紹了礦業(yè)資源的屬性及礦業(yè)投資存在的問題。然后詳細的

2、介紹了風險，并考慮不確定性，闡述不確定性分析與風險分析及其研究方法。最后找出幾個不確定性隨機變量，建立風險決策問題的數(shù)學模型輸出各種隨機變量，并對其敏感性分析。</p><p>　　論文通過實例遼寧成大油頁巖開發(fā)投資項目研究，借鑒了國內外經驗，把蒙特卡洛法應用于礦業(yè)投資項目風險分析中并建立模型，為礦業(yè)項目的理性投資提供了價值更高的決策依據(jù)來源。</p><p>　　關鍵詞： 礦業(yè)資源；風險

3、分析；蒙特卡洛模擬；敏感性分析</p><p><b>　　Abstract</b></p><p>　　In China, deterministic method is used by the economic evaluation of mining investment projects generally. However, the mining inves

4、tment projects are often affected by many random factors, the analysis of these sensitivity factors is not enough. Monte Carlo method is one of the ways to solve the problems to fully understand the possible risks of the

5、 mining investment projects.</p><p>　　The properties and the problems of the mineral resources are described in the first paper. Then, the risks are described detailedly and the uncertainty is considered. Fi

6、nally, several uncertainty random variables are found out and did sensitivity analysis.</p><p>　　By example, learning from the experience at home and abroad, Monte Carlo method is used in mining investment p

7、roject risk analysis and modeling to provide higher-value basis for the rational investment in mining projects.</p><p>　　Keyword：Mining Resources, Risk Analysis, Monte Carlo simulation, Sensitivity analysis&

8、lt;/p><p><b>　　目錄</b></p><p><b>　　摘 要I</b></p><p>　　AbstractII</p><p><b>　　1 緒論1</b></p><p>　　1.1 研究背景與意義1</p>

9、<p>　　1.2 國內外風險分析的發(fā)展現(xiàn)狀1</p><p>　　1.2.1 國外風險分析概況1</p><p>　　1.2.2 國外風險分析概況2</p><p>　　2 礦業(yè)資源分析4</p><p>　　2.1 礦產資源的定義、屬性和分類4</p><p>　　2.1.1 礦

10、產資源定義4</p><p>　　2.1.2 礦產資源屬性4</p><p>　　2.1.3 礦產資源的儲量分類6</p><p>　　2.2 礦業(yè)投資的特點6</p><p>　　2.2.1 礦業(yè)的特點6</p><p>　　2.2.2 礦業(yè)投資環(huán)境的特點7</p><p&g

11、t;　　2.3 礦業(yè)資產的折耗性8</p><p>　　2.3.1 折耗的性質8</p><p>　　2.3.2 折耗的方法9</p><p>　　2.4 礦業(yè)投資存在的主要問題9</p><p>　　3 風險分析11</p><p>　　3.1 風險的概述11</p><p

12、>　　3.1.1 風險的含義11</p><p>　　3.1.2 風險的性質11</p><p>　　3.1.3 風險的構成要素12</p><p>　　3.1.4 風險的分類12</p><p>　　3.2 風險分析與不確定性分析13</p><p>　　3.2.1 風險與不確定性13&

13、lt;/p><p>　　3.2.2 風險與不確定的區(qū)別13</p><p>　　3.3 蒙特卡羅模擬分析15</p><p>　　3.3.1 蒙特卡洛模擬簡介15</p><p>　　3.3.2 蒙特卡洛模擬的含義16</p><p>　　3.3.3 蒙特卡洛模擬法的基本原理17</p>

14、<p>　　3.3.4隨機變量的產生17</p><p>　　4 蒙特卡洛模擬實例分析20</p><p>　　4.1 用EXCEL實現(xiàn)蒙特卡洛模擬23</p><p>　　4.1.1 EXCEL優(yōu)勢24</p><p>　　4.1.2 EXCEL建模的步驟24</p><p>　　4

15、.1.3 EXCEL建模中的幾個問題24</p><p>　　4.2 用EXCEL建模進行模擬25</p><p>　　4.3 蒙特卡洛模擬結果分析26</p><p>　　4.4 蒙特卡洛模擬法的優(yōu)缺點31</p><p>　　4.4.1 模擬方法的優(yōu)越性31</p><p>　　4.4.2 蒙

16、特卡洛模擬法的適用范圍及局限性32</p><p>　　5 不確定分析33</p><p>　　5.1 各隨機因素的敏感性分析34</p><p>　　5.1.1 礦井總進尺的敏感性34</p><p>　　5.1.2 油頁巖儲存量的敏感性35</p><p>　　5.1.3 頁巖油價格的敏感性3

17、6</p><p>　　5.2 多因素組合敏感性分析與臨界值37</p><p>　　5.2.1 不同變量不同組合的敏感性分析37</p><p>　　5.2.1 Excel在敏感性分析中的應用41</p><p>　　6 總結與展望43</p><p>　　6.1 主要結論43</p>

18、<p>　　6.2 未來展望43</p><p><b>　　致 謝45</b></p><p><b>　　參考文獻46</b></p><p><b>　　附錄A47</b></p><p><b>　　附錄B55</b>&

19、lt;/p><p><b>　　附表C60</b></p><p><b>　　1 緒論</b></p><p>　　1.1 研究背景與意義</p><p>　　礦產資源是發(fā)展國民經濟、保障國家安全的物質基礎。據(jù)有關資料顯示，我國90％以上的能源和80％左右的工業(yè)原料都來自于礦產資源，每年投入國民

20、經濟運行的礦物原料超過50億噸。表明作為經濟，社會賴以發(fā)展的生產要素和原料來源，具有舉足輕重的基礎地位。如果農產品是人類的糧食，那么礦產品理所當然成為工業(yè)的糧食。水、土、礦石等自然資源是支撐現(xiàn)代經濟和社會可持續(xù)發(fā)展的最重要的基礎資源，對人類社會具有生死攸關的意義。礦產資源對社會經濟發(fā)展的具有廣泛而基礎的作用：一方面，礦物原料對經濟發(fā)展起到支持和保證作用；另一方面，礦業(yè)的發(fā)展通過對其他產業(yè)的拉動、傳遞和輻射效應，進一步刺激和推動了經濟的增

21、長。目前，我國礦業(yè)和與之相關的下水泥生產線游產業(yè)的產值約占國內生產總值的30％以上。綜上，礦業(yè)的重要性是不言而喻的，任何離開礦產資源供需的國家發(fā)展計劃和規(guī)劃，都將是“空中樓閣”，即使是知識經濟時代也是如此。因此，國家要對礦業(yè)項目進行大規(guī)模的投資。當然了，投資是有風險的，而且風險會隨著投資項目利潤的增大而變大，礦業(yè)是高利潤項目，不言而喻，投資礦業(yè)是有很大風險的。[1]</p><p>　　1.2 國內外風險分析的

22、發(fā)展現(xiàn)狀</p><p>　　1.2.1 國外風險分析概況</p><p>　　風險研究始于西方國家，在第一次世界大戰(zhàn)后的德國產生了風險管理，也就是對風險有了系統(tǒng)的控制。1931年美國管理協(xié)會首先倡導風險管理，并在以后的若干年里，以學術會議及研究班等多種形式集中探討和研究風險管理問題。這樣風險管理問題逐漸得到了理論探討和一些大企業(yè)的初步實踐，但風險管理問題真正在美國工商企業(yè)中引起足夠重視

23、并得到推廣則始于20世紀50年代。[2]風險分析的理論研究是伴隨著國際工程建筑市場的形成和發(fā)展而產生的。早在二戰(zhàn)期間，在系統(tǒng)工程和運籌學領域中就開始應用風險分析技術，而把風險分析技術用于工程項目管理還是在五、六十年代，伴隨著西方社會戰(zhàn)后重建，特別是西歐經濟的復蘇，在歐洲興建了一大批大型宇航、水電、能源、交通項目，巨大的投資使項目管理者越來越重視成本管理，而復雜的工程項目環(huán)境又使項目本身面臨極多的不確定因素，如何定量地事先預計不確定性對工

24、程項目成本的影響成為管理者一大難題。為此，學者們先后開發(fā)、研究了各種項目風險評估技術，如早期的項目計劃評審技術以及后來的敏感性分析和模擬技術等。在最初的研究中只是用數(shù)理統(tǒng)計和概率的方法來描述、評價影響項目目標的一維因素，如：時間或成本變化的影響。隨著</p><p>　　1.2.2 國外風險分析概況</p><p>　　上世紀60年代以來，風險管理技術是現(xiàn)代項目管理中不可缺少的工具。但我

25、國在70年代末、80年代初引進項目管理理論與方法時，由于受當時劃經濟體制、人們的風險意識普遍較差、風險管理的環(huán)境尚未形成的因素的影響，只引進了項目管理的基本理論、方法與程序，未能同時引進風險管理，所以風險管理當時也未能在中國開展，風險分析相關的研究也幾乎沒有。自80年代中期實行市場經濟體制以后，隨著中國經濟的不斷發(fā)展，國外各種風險管理的理論與書籍被介紹到中國，同時也被應用到項目管理中，風險管理相關的理論和實踐研究才有了較大的改善，在工程

26、、金融、房地產等領域都開展了這方面的應用研究，并取得了非常明顯的效果和一定的經濟效益。風險管理也逐漸成為建設項目可行性研究中的重要組成部分。我國早期由于經濟比較落后，投資相對也較少。隨著經濟不斷發(fā)展，大型企業(yè)的投資也隨之增加。在八十年代，對風險有了比較系統(tǒng)的管理。其中，房地產，礦業(yè)等大型投資應用廣泛，也取得了顯著的成果。[3]雖然風險管理在中國己逐漸被采用，并且在大型項目管理中顯示了廣闊的前景，但仍然存在諸如企業(yè)家和政府的風險意識淡薄、

27、風險管理的技術難點多、風險處理手段落后等問題，這些問</p><p><b>　　2 礦業(yè)資源分析</b></p><p>　　2.1 礦產資源的定義、屬性和分類</p><p>　　2.1.1 礦產資源定義</p><p>　　自然資源是人類生產資料和生活資料的基本來源，是人類賴以生存和發(fā)展的物質基礎。礦產資源是

28、自然資源，它是地殼中有用組分或可供利用的物理性能等集聚而成的地質體。這種地質體是在漫長的地質作用下形成的。它在自然資源分類中的位置為“不可再生的耗竭性資源”。自然資源分類如圖2.1所示：</p><p>　　圖2.1 自然資源分類</p><p>　　2.1.2 礦產資源屬性</p><p>　　1、礦產資源的自然屬性</p><p>　　

29、（1）數(shù)量上的有限性</p><p>　　由于礦產資源是地殼中由地質作用使有用物質聚集而成，而這種聚集程度，又要求能夠達到可供工業(yè)開發(fā)利用的標準，這就要求在質量和數(shù)量上都能夠達到現(xiàn)代科學技術條件下開發(fā)利用的水平，在經濟上至少能夠達到投入與產出相等的水平。到2020年，我國可以保證的有24種，基本保證的有2種，短缺的有10種，嚴重短缺的有9種。國民經濟建設需要的大宗礦產，如石油、鐵、銅、鋁等，均不能滿足需求。<

30、;/p><p><b>　?。?）分布不均衡性</b></p><p>　　與其它自然資源相比，礦產資源區(qū)域分布極不均衡。絕大多數(shù)礦種分布在少數(shù)國家內。例如，國外鐵礦石儲量的75%分布在前蘇聯(lián)、澳大利亞、美國、加拿大和巴西等五國，錳礦石儲量的90%集中在南非和前蘇聯(lián)，鉻礦石儲量的97%在南非、津巴布韋和前蘇聯(lián)，銅礦儲量的56.8%在智利、美國、澳大利亞、前蘇聯(lián)和贊比亞，鋁

31、土礦儲量的72%在幾內亞、澳大利亞、巴西、牙買加和印度，鉛礦儲量的75%在澳大利亞、美國、加拿大、前蘇聯(lián)和南非，鋅儲量的53%在加拿大、美國、澳大利亞，金礦儲量的55%和鉑礦儲金的81%集中在南非，世界煤炭資源的80%在前蘇聯(lián)、美國和中國，石油儲量的74%在中東和前蘇聯(lián)。同樣，我國的鎢礦儲量幾乎等于目前世界其它國家鎢礦儲量的總和，我國的能源在在西、北部，長江以北煤炭占全國的75%，石油占全國的84%，鐵礦石的一半以上分布在遼寧、四川和河

32、北，銅礦石的70%以上在長江中下游和云南、西藏、甘肅和山西等省區(qū)，鋁土礦的90%分布在山西、河南、貴州和廣西，鎢礦的70%在南嶺，錫礦的60%在云南和廣西，鎳礦的64%在甘肅，汞礦的大部分在貴州，青海的鉀盆占全國儲量的95%以上，云南、貴州的磷儲量占全國的51%</p><p>　　（3）資源豐度差異性和可選性</p><p>　　不同成因的礦石，其品位和有用有害組分含量也不相同。而同一成

33、因的礦產，因地質作用和空間上的差異，其品位和有用有害組分也有差別。在實際利用中，礦床的可采品位、品級和厚度，受開采技術及冶煉技術的制約。人們根據(jù)自己的使用能力，選擇不同豐度的資源，做不同的用途。</p><p>　?。?）礦產資源的共生和伴生性</p><p>　　地質作用所創(chuàng)造的礦產資源，一種礦石中具有多種金屬，一類礦床可賦存多種礦石等。這是礦產資源的自然組合特性，特別是有色金屬礦產，往

34、往有多種金屬共生和伴生。</p><p>　　（5）資源勘探探索性</p><p>　　礦產資源是摸不到，看不見的，人們的感覺是無法感觸到資源的具體形態(tài)。由于受大地構造和生成空間的制約，礦床規(guī)模、礦體形態(tài)變化很大。確定了的規(guī)模，隨著勘查程度的提高，平均品位、礦床規(guī)模、礦體形態(tài)，賦存空間又會發(fā)生變化，會改寫原來的勘查結論，使資源開采、勘查有一定的探索性。</p><p&g

35、t;　　2、礦產資源的社會屬性</p><p>　　礦產資源的使用價值和社會經濟關系使其具有社會屬性。自然資源的有用性使其具有使用價值。這種使用價值只是一種潛在的，可能的，并不是現(xiàn)實的、社會的使用價值，必須通過人類的開采勞動才能形成使用價值。</p><p>　　2.1.3 礦產資源的儲量分類</p><p>　　聯(lián)合國國際儲量資源分類框架的基本內容概括成表2.1

36、，表中表示確定類別的三維因素。X軸是地質控制研究程度(G)，按勘探階段劃分，程度由高到低排序，依次為:1、詳細勘探；2、一般勘探；3、普查；4、踏勘。Y軸表示可行性研究程度(F)，也由高向低排序，依次為：1、可行性研究和(或)采礦報告；2、預可行性研究；3、地質研究。Z軸表示經濟可靠性(E)，由好向差排序：1、經濟的；2、潛在經濟的；1-2經濟的到潛在經濟的過渡型；還有踏勘階段的資源經濟意義未定的以?表示。</p><

37、;p>　　表2.1 礦產資源分類框架</p><p>　　注:括號內數(shù)據(jù)為經濟可靠性種類：1經濟的；2潛在經濟的；1-2經濟的到潛在經濟的(內蘊經濟的)；?經濟意義未定義的。</p><p>　　在聯(lián)合國分類框架中對儲量和資源這兩個名詞制定了統(tǒng)一的定義，“礦產資源總量”定義為：天然產出的具有經濟意義的且具有一定地質確定性的礦物原料富集體?！暗V產儲量”是指由可行性評價證實的礦產資源總量

38、中的經濟可采部分。其他為“其余礦產資源”。</p><p>　　2.2 礦業(yè)投資的特點</p><p>　　2.2.1 礦業(yè)的特點 </p><p>　　礦業(yè)的特殊性決定了涉及礦業(yè)稅收、金融、財政和其他政策時，需要有一些特殊的考慮。</p><p>　　1、礦業(yè)的高風險性 </p><p>　　礦業(yè)是一個

39、高風險行業(yè)，高風險也意味著高回報，這是各國扶持礦業(yè)發(fā)展的出發(fā)點。</p><p><b>　　2、礦業(yè)的階段性</b></p><p>　　礦山隨礦床發(fā)現(xiàn)而興，隨著資源耗盡而衰。對礦山周期的不同階段采用不同的政策。</p><p><b>　　3、礦業(yè)的地帶性</b></p><p>　　只有在發(fā)現(xiàn)

40、資源，并有開發(fā)價值的地方才能發(fā)展礦業(yè)；礦產資源也不能轉移到其他地方開采。礦產資源開采的地域性決定了礦業(yè)政策要與土地準入，土地使用政策銜接。 </p><p><b>　　4、礦業(yè)的危害性</b></p><p>　　礦業(yè)活動對生態(tài)環(huán)境具有眾多的破壞性，如礦業(yè)生產過程中的“三廢”對大氣，水體和地球表面環(huán)境產生的破壞；礦業(yè)活動誘發(fā)的各類地質災害等，都會對環(huán)境

41、產生不利的影響。 </p><p>　　2.2.2 礦業(yè)投資環(huán)境的特點</p><p>　　礦業(yè)投資環(huán)境與其他投資環(huán)境相比，有著顯著的特點。[4]</p><p>　　1、價格的不確定性。礦產供求關系的特點決定了礦產價格波動性強，礦產在低價時，供給彈性大；在高價時，供給彈性小。礦業(yè)的新增生產能力形成周期長。另一方面，礦產的需求彈性小，礦產的替代性差。</p

42、><p>　　2、礦產資源為不可再生資源。礦產開發(fā)的經濟效益，是在資源即礦體的不斷消耗過程中實現(xiàn)的。</p><p>　　3、礦業(yè)是資本密集型產業(yè)，而且礦業(yè)投資周期長，投資經濟效果受市場價變動和通貨膨脹水平影響大。礦業(yè)生產對象即礦體的屬性復雜多變，不確定性強。礦業(yè)投資的市場與技術風險高。</p><p>　　4、礦產資源開發(fā)常常對生態(tài)環(huán)境，包括空氣、水土、植被、地形地貌

43、和自景觀等造成不同程度的污染破壞，具有較強的外部不經濟效應。因此，礦業(yè)生產外部成本高。</p><p>　　5、礦床勘探是礦床地質信息不斷完備的過程，是礦業(yè)生產中的經常性活動，其費用是礦業(yè)生產成本的主要組成部分。另外，礦業(yè)生產多在山區(qū)和邊緣地區(qū)，工業(yè)基礎條件（如通信，交通等）差。因此，礦業(yè)生產的交易費用高。</p><p>　　6、金屬礦產大多數(shù)可以廢舊利用，因此礦產存在較大的二次市場。工

44、業(yè)化程度越高，礦產廢舊利用比例越大。</p><p>　　2.3 礦業(yè)資產的折耗性</p><p>　　當自然資源在生產產品或提供勞務的過程中被消耗時，我們將使用折耗這個專業(yè)詞語來說明資源基于這一過程而在價格上的抵減。該名詞通常與礦產資源、油井、天然氣、木材等相聯(lián)系。任一給定的礦物資產，都可以提供一定數(shù)量的諸如礦石、石油、天然氣之類的資源。隨著部分資源的提取和出售，資產的儲存量就減少了，

45、而該項資產的價值在通常情況下也隨之降低。</p><p>　　遞耗資產的折耗概念在我國會計理論中早已存在，但至今尚未在有關的財務會計法規(guī)中作出明確規(guī)定。針對工程項目投資的評價，對礦山等日然資源計提折耗在國外實踐中被證明是具有科學性和行之有效的方法，在項目評價中可以采用，給項目的投資決策提供一種有益的參考依據(jù)。到目前為止，我國對煤礦、化工、冶金、及林業(yè)等企業(yè)，采取按產量提取類似于折舊的維簡費（維持簡單再生產的資金）

46、和征收資源稅等做法，其性質和計提折耗基本一致，但不如國外實務中采用的折耗理論規(guī)范和完整。</p><p>　　2.3.1 折耗的性質</p><p><b>　　1、折耗的概念</b></p><p>　　折耗指像礦山、油田、森林等這一類自然蘊藏的資源經過開采、砍伐、提取而減少的價值。這種逐漸減少的價值開采、砍伐等生產過程的進行而逐漸轉移到所

47、產產品的成本中去。</p><p>　　2、折耗與折舊的區(qū)別</p><p>　　折耗不同與折舊。折耗反映遞耗資產實存蘊藏量的減少，而折舊反映固定資產因使用而發(fā)生磨損，導致消失，兩者雖然同是成本的分配，但有著本質區(qū)別。</p><p>　?。?）折耗資產如不開采、砍伐，自然資源的蘊藏量不會減少，因而不發(fā)生折耗。許多固定資產即使閑置不用，也會遭到自然力的侵蝕、腐蝕、損

48、壞，也會發(fā)生折舊。</p><p>　　（2）遞耗資產因生產而蘊藏量日益減少，終至耗竭。固定資產的價值雖因使用等而減少，實物形態(tài)不變。</p><p>　　（3）從遞耗資產生產出來的產品基本上直接成為企業(yè)可供銷量的商品，而固定資產則是為生產活動創(chuàng)造必要的條件，在形成可供銷售的商品過程中起間接作用。</p><p>　?。?）耗資資產一般不能重置，而固定資產大多可以重

49、置。</p><p>　　處理通過折舊和折耗而回收投入資本數(shù)額的方式是不同的。在折舊的情況下，所處理的資產通常是可以在其折舊提滿后用相似的資產進行替代的。而在礦物或其他自然資源計提折耗的情況下，這種替代通常是不可能的。黃金從金礦中采出，石油從油井中抽掉，在這之后他們是不能被替代的。如此，在生產經營企業(yè)發(fā)生折舊時，貫徹資本的可持續(xù)性原則，提取的折舊費用應用于新設備的再投資，以使企業(yè)可以長久經營下去。另一方面，在采礦

50、或其他礦產行業(yè)，提取的折耗數(shù)額卻不能置換那些已售出的自然資源，而該企業(yè)實際上也將隨著它正常的生產經營活動一點一點地把自己的產業(yè)賣掉。如果自然資源最終耗盡，該企業(yè)就要退出經營。</p><p>　　2.3.2 折耗的方法</p><p>　　計算折耗的方法有兩種：成本折耗法和百分比折耗法。[4]</p><p><b>　　1、成本折耗法</b>

51、;</p><p>　　成本折耗法適用于所有應計算著好的資產，這是一種被廣泛使用的方法。在我國會計理論中，折耗的計算通常是將遞耗資產的原始成本減去估計凈殘值后，根據(jù)各期自然資源的開采量占估計總蘊藏量的比例，用產量法攤提成本。</p><p>　　近年來，國外用調整的成本計價基礎除以仍可開采或收獲的資產的單位數(shù)求得一個耗資單位額。對于給定的稅收年度，折耗率（抵減值）通過年內售出產品單位數(shù)和折

52、耗單位數(shù)計算。</p><p><b>　　2、百分比折耗法</b></p><p>　　有的國家，出于所得稅的目的，允許不以遞耗資產的原始成本作為計提折耗的基礎，而是根據(jù)開采企業(yè)當期總收入的一定百分比計提折耗成本。</p><p>　　在美國實務中，折耗可以按國內收入署的規(guī)范以年收入的一定百分比為計提基礎。礦山和其他自然資源，在計提之前如果折

53、耗不超過應稅利潤的50%（對于石油和天然氣資產為100%），就可以按總收入的一個百分比計算求得。百分比法可以用于金屬礦山、地熱資源和煤礦，但是不適用于木材。除了特定國內的石油天然氣生產企業(yè)之外，一些允許使用百分比折耗法的例子如表2.2所示：</p><p>　　表2.2 各礦業(yè)折耗百分比</p><p>　　2.4 礦業(yè)投資存在的主要問題</p><p>　　風險

54、是礦業(yè)資本市場的基本屬性，因此，對礦業(yè)資本市場的風險進行識別、評價是礦業(yè)資本市場研究的關鍵。礦業(yè)本身屬于高投入、高風險產業(yè)，必須依靠風險分擔機制才能健康穩(wěn)定運行，而通過資本市場是解決產業(yè)投資風險社會化的最佳途徑。[6]</p><p>　　1、關于靜態(tài)評價與動態(tài)評價的局限性</p><p>　　礦業(yè)項目的經濟評價按其是否考慮資金時間價值因素，可分為靜態(tài)評價和動態(tài)評價兩種評價方法。靜態(tài)計算的

55、最大特點是計算簡便、直觀。動態(tài)評價方法考慮了資金時間價值，這就需要計算貼現(xiàn)系數(shù)。</p><p>　　2、礦業(yè)項目風險評價指標和評價標準存在多樣性的問題</p><p>　　礦業(yè)投資風險評價指標是采用一個單一的綜合指標，還是采用一組指標，一直是探討的問題。比較現(xiàn)實的辦法還是確定一組評價指標，但這些指標應該有主有次對礦業(yè)項目投資風險評價指標的確定就更為困難，不同礦種、同一礦種不同地區(qū)，風險評

56、價指標的選取也不一樣，很難用統(tǒng)一的方法和指標對所有的礦業(yè)項目投資風險進行評價。</p><p>　　3、關于礦業(yè)投資的不確定性分析</p><p>　　在對風險評價的計算中，大部分數(shù)據(jù)來自預測或估計，其中必然包括某些不確定因素和風險，這就有必要分析這些不確定因素對投資項目的影響。</p><p>　　4、關于對礦業(yè)項目過程風險的評價</p><p

57、>　　目前，對礦業(yè)項目的投資風險評價注重評價結果的較多，但對過程評價研究的較少，很難做到對礦業(yè)投資風險的全過程的監(jiān)控。礦業(yè)項目不同于一般的項目，過程風險的跟蹤對項目的成敗起著至關重要的作用。</p><p><b>　　3 風險分析</b></p><p>　　3.1 風險的概述</p><p>　　3.1.1 風險的含義</

58、p><p>　　什么是風險?對于風險含義，目前理論界認識上是不一致的。對風險含義的理解，從不同角度可以做不同的陳述。目前，關于風險的定義主要有以下幾種代表性觀點:以研究風險問題著稱的美國學者A.H.Willett認為：“風險是關于不愿發(fā)生的事件發(fā)生的不確定性之客觀體現(xiàn)”。Mwobary認為：“風險就是不確定性”。美國經濟學家F.H.奈特認為：“風險是可測定的不確定性”。日本學者武井勛認為：“風險是在特定環(huán)境中和特定期

59、間內自然存在的導致經濟損失的變化”。臺灣學者郭明哲認為:“風險是指決策面臨的狀態(tài)為不確定性產生的結果”。我國大陸不少學者認為：“風險是指實際結果與預期結果相背離從而產生損失的一種不確定性”。不確定因素的存在是風險產生的根源。</p><p>　　3.1.2 風險的性質</p><p>　　建設項目風險的基本特征如下：[7]</p><p>　　1、客觀性。即風險是

60、客觀存在的，無論是自然現(xiàn)象中地震、洪水，還是現(xiàn)實社會中矛盾、沖突等，不可能根除，只能采取措施降低其不利影響。隨著社會發(fā)展和科技進步，人們對自然界和社會的認識逐步加深，對風險的認識也逐步提高。 2、可變性?？赡茉斐蓳p失，也可能帶來收益是風險的基本特征。可以通過歷史數(shù)據(jù)經驗，對風險發(fā)生的可能性和后果進行一定的分析預測。 3、階段性。建設項目的不同階段存在的主要風險有所不同，投資決策階段的風險主包括政策風險、融資風險等，項目實

61、施階段的主要風險可能是工程風險和建設風險等，而在項目運營階段的主要風險可能是市場風險、管理風險等。因此，風險對策是因時而變的。</p><p>　　4、多樣性。依行業(yè)和項目不同具有特殊性，不同的行業(yè)和不同的項目具有不同的風險。如高新技術項目的主要風險可能是技術風險和市場風險，而基礎設施項目的主要風險則可能是工程風險和政策風險，必須結合行業(yè)特征和不同項目的情況來識別風險。 5、相對性。對項目的有關各方（不同

62、的風險管理主體）可能會有不同的風險，而且同一風險因素對不同主體的影響是不同的甚至是截然相反的。 6、層次性。風險的表現(xiàn)具有層次性，需要層層剖析，才能深入到最基本的風險單元，以明確風險的根本來源。</p><p>　　3.1.3 風險的構成要素</p><p>　　構成風險的要素主要有風險因素、風險事件和風險損失。[8]</p><p>　　風險因素是導致或

63、增加某種損失的頻率和損失幅度的因素。風險因素從形態(tài)上可以分為物的因素和人的因素。物的因素屬于有形的情況或狀態(tài)，人的因素指無形的道德、心理情況和狀態(tài)。風險因素從性質上分為自然因素和社會因素。風險因素是多方面的、綜合性的，但在作用過程中有主次之分，并隨主要因素和次要因素的地位隨著條件的變化而變化。</p><p>　　風險事件是風險因素綜合作用的結果，是產生風險損失的原因。</p><p>　

64、　風險損失是由于風險事件所導致的非故意的、非計劃的和非預期的利益減少。風險損失包括財產、收入等直接損失和信譽、形象等間接損失。[9]</p><p>　　3.1.4 風險的分類</p><p>　　風險的隨機性、復雜性和變動性特點決定了建立數(shù)學模型分析風險的困難性。20多年來，盡管風險研究獲得了較快發(fā)展，但只有少數(shù)項目在策劃階段成功地運用風險評估和管理策略，而且至今仍沒有處理各類風險的通

65、用、系統(tǒng)的方法。為此，國外許多學者一直試圖通過風險分類研究來取得突破。</p><p>　　由于劃分角度以及標準不同，常見的分類方式有如下幾種：</p><p>　　1、按風險后果的不同，風險可以劃分為純粹風險和投機風險。純粹風險是不能帶來機會、無獲得利益可能的風險。投機風險是既可能帶來機會、獲得利益，又隱含威脅、造成損失的風險。</p><p>　　2、按風險來源

66、劃分可以將風險劃分為自然風險和人為風險。自然風險是由于自然力的作用，造成財產毀損或人員傷亡的風險。人為風險是指由于人的活動而帶來的風險。</p><p>　　3、按風險是否可以管理，可以分為可管理風險和不可管理風險?？晒芾盹L險是指可以預測，并可以采取相應措施加以控制的風險;反之，則為不可管理風險。風險能否管理取決于風險的不確定性是否可以消除以及活動主體的管理水平。</p><p>　　4、

67、按風險影響范圍劃分，可以分為局部風險和整體風險。局部風險影響的范圍小，而整體風險影響范圍大，局部風險和整體風險也是相對的，局部風險有可能擴大化為整體風險，整體風險可通過一定措施控制為局部風險。</p><p>　　5、按風險的可預測性劃分，風險可劃分為已知的風險、可預測的風險和不可預測的風險。己知風險就是在認真、嚴格地分析之后就能夠明確的那些經常發(fā)生的，而且其后果亦可以預見的風險?？深A測風險就是根據(jù)經驗，可以預見

68、其發(fā)生，但不可預見其后果的風險。不可預測風險就是有可能發(fā)生，但其發(fā)生的可能性即使很有經驗的人也不能預見的風險。</p><p>　　6、按風險損失的對象分，風險可劃分為人身風險、財產風險和責任風險。人身風險是指人們因疾病、意外傷害和死亡而導致的損失風險。財產風險是指由于財產發(fā)生毀損、滅失和貶值而使財產的所有者遭受的損失。責任風險是指由于人們的過失或侵權行為是他人財產毀損或人身傷亡，在法律上負有經濟賠償責任的風險。

69、</p><p>　　7、按照項目風險在各個階段的不同表現(xiàn)形式可以分為市場風險、生產風險、政治風險、環(huán)境保護風險、信用風險、完工風險、金融風險等。[10]</p><p>　　3.2 風險分析與不確定性分析</p><p>　　3.2.1 風險與不確定性</p><p>　　所謂不確定性和風險是指由于對項目將來面臨的運營條件、技術發(fā)展和各

70、種黃精缺乏準確的知識而產生的決策的沒有把我性。習慣上，當這些不確定性的結果可以用發(fā)生的概率來加以表達和分析時，稱為風險分析；反之，不能用概率表達的，稱為不確定性分析。但是，這種區(qū)分只是形式上、稱呼上的方便，并不意味著風險分析一定好于不確定分析。因為從原則上，將來所有可能出現(xiàn)的結果都能用主觀概率來加以描述。我們的任務就是選擇適當?shù)姆椒▉硎共淮_定和風險顯性化，從而選擇更好的方案或采取措施化解和規(guī)避風險。</p><p&g

71、t;　　3.2.2 風險與不確定的區(qū)別</p><p>　　無論是在日常生活還是經濟活動中，“風險”和“不確定性”都是被人們廣泛運用的概念。風險與不確定性都表明了一種狀態(tài)，即一個特定事件或活動的結果很可能與估計的或預測的結果不同。他們既有緊密的聯(lián)系，又有區(qū)別。</p><p>　　1、不確定性是風險的起因</p><p>　　人們對未來事物認識的局限性和未來事物本

72、身的不確定性使得未來經濟活動的實際結果可能偏離預期結果，這就形成了經濟活動結果的不確定性，從而使經濟活動的主體可能得到高于預期的效益或遭受一定的損失。普遍的認識是將可能遭受的損失稱為“風險”。</p><p>　　2、不確定性不可計量，風險可計量[11]</p><p>　　不確定性是指發(fā)生與否不確定，發(fā)生時間不確定，發(fā)生狀況不確定，發(fā)生結果不確定。概言之，不知發(fā)生的可能性，難以用定量的手

73、段來衡量。而己知發(fā)生的可能性，就稱之為風險。風險可以用定量的手段來衡量。</p><p>　　風險和不確定的不同并不在于其實質不同，而是程度的不同。在成本估算、預測或項目管理方面，這種區(qū)別都沒有什么實際用途。因此在本論文中，風險和不確定性是可以互相代替的。</p><p>　　多數(shù)學者認為，風險與不確定性有所區(qū)別。西方微觀經濟學認為：“風險是某一特定行為的所有可能性結果，和每一種結果發(fā)生的

74、可能性”。不確定性分析只是對最基礎數(shù)據(jù)的分析，而主要不是對項目總量的分析。其重點是進行臨界點或“開關點”分析，即從正向到反向的變化點分析。而風險分析，則主要是對邊際效益項目進行“不被接受的概率分析”?？梢哉J為對風險認識有兩種解釋。廣義地說“不確定性即風險”。不確定性與風險都是對“確定性”相對而言。因此所有項目都存在風險，風險不存在“有無”，只是大小和程度問題，絕不能把可行性研究簡單化和理想化。狹義地說，不確定性是指“不能肯定一定發(fā)生某種

75、結果，而其發(fā)生概率是未知的”。風險是指“不能肯定一定發(fā)生某種結果，而其發(fā)生概率是已知的或被認定的”。所以風險是不確定性中的一種典型，風險是事物隨機變量即事物變化的可能性與結果，風險是導致項目遭受損失或失敗的可能性。在投資項目中，風險是期望收益率與實際收益率的差距，風險是造成損失的可能性，是工程現(xiàn)金流量低于期望值的可能性，是導致建設部分或完全失敗的可能性。因此，風險是項目外部“成本”，即項目一種“損失或代價”。風險總是呈“負面”，其變量總

76、是在“</p><p>　　一個數(shù)學模型是一個真實系統(tǒng)的抽象，一般說來，它可能而且應該比現(xiàn)實本身更簡單，更清晰，更概括。然而，數(shù)學模型并不是真實系統(tǒng)。它與真實系統(tǒng)的關系如圖3.1所示：[12]</p><p>　　圖3.1 真實系統(tǒng)與數(shù)學模型的關系</p><p>　　風險是由于系統(tǒng)的不確定性因素引起的。由于礦業(yè)資源系統(tǒng)是一個開放的、復雜的動態(tài)復合大系統(tǒng)及人類認識客

77、觀世界的局限性，礦業(yè)資源系統(tǒng)總是伴隨著各種不確定性因素的困擾。正是由于這些不確定性因素的存在，使得礦業(yè)投資項目不可避免地存在一定的風險。</p><p>　　與風險的一般概念一樣，礦業(yè)投資項目風險的定義甚多。具體講，礦業(yè)投資項目的風險研究的對象是風險事件的成因和風險事件出現(xiàn)的概率以及資源系統(tǒng)失事潛在的對人類的財產、健康、心理以及生態(tài)環(huán)境構成不利影響或危害的程度，即用貨幣表示的失事事件造成的損失的概率分布。[13]

78、</p><p>　　3.3 蒙特卡羅模擬分析</p><p>　　在礦業(yè)資源系統(tǒng)中由于許多變量是隨機分布的，用蒙特卡洛法很方便實用，此時隨機模擬法是解決此類問題的一種有效方法。在礦業(yè)資源系統(tǒng)的風險分析中，由于各風險變量之間存在著比較復雜的影響機制，不容易確切估計和確定其分布線性與參數(shù)、不容易集中考慮各種變量的相關影響時，用隨機模擬的方法獲得某些決策指標的隨機變化信息是一種比較好的方法。

79、</p><p>　　礦業(yè)資源系統(tǒng)的風險管理研究與一般的礦業(yè)資源評價的重要區(qū)別在于強調不確定性因素的作用，在整個分析過程中要求對不確定性因素進行定性和定量化的研究，并在評價結果中體現(xiàn)風險程度，并對各種風險采取不同的風險管理措施。運用上述資源系統(tǒng)的風險分析方法，利用其評價結果將為礦業(yè)資源系統(tǒng)風險管理提供科學依據(jù)。[14]</p><p>　　3.3.1 蒙特卡洛模擬簡介</p>

80、<p>　　蒙特卡洛模擬法(Monte Carlo Method)，又稱隨機模擬法，它是計算機模擬的基礎。就數(shù)學特征而言，隨機模擬方法可追溯到1777年法國學者蒲豐隨機投針實驗求二值的問題。1946年，為解決原子彈研制工作中，裂變物質的中子隨機擴散問題，美國數(shù)學家馮·諾伊曼和烏拉姆等提出蒙特卡洛模擬方法。由于當時工作是保密的，就給這種方法起了一個代號叫蒙特卡洛，即摩納哥的一個賭城的名字?，F(xiàn)在，蒙特卡洛已成為數(shù)字模

81、擬試驗的專用術語。由于此方法在中子的隨機行為和飛機轟炸任務的效能研究中應用非常成功，所以被普遍傳播，成為一個重要的運籌學技術。</p><p>　　蒙特卡洛模擬的實質是利用服從某種分布的隨機數(shù)來模擬現(xiàn)實系統(tǒng)中可能出現(xiàn)的隨機現(xiàn)象。由于每次模擬試驗只能描述所考察系統(tǒng)可能出現(xiàn)的一次情況，在進行了大量次數(shù)的模擬試驗后，根據(jù)概率論的中心極限定理和大數(shù)定理，即可得出有價值的統(tǒng)計結論。由于計算機的發(fā)展，蒙特卡洛模擬已成為一種實

82、用有效的決策分析方法。</p><p>　　該方法的基本思路是從不同變量的分布中隨機抽樣，由這些隨機抽樣的值產生一模擬的系統(tǒng)值，重復上述過程(成百上千甚至數(shù)萬次)就會產生一系統(tǒng)損耗值的分布，可以作為實際系統(tǒng)性能的指示，重復次數(shù)越多，模擬結果與實際情況越相近。蒙特卡洛模擬法的計算精度與l /N(N為抽樣點數(shù))成正比，即需要較大的計算量才能達到較高的計算精度，但是如今在計算機上編程很容易實現(xiàn)。</p>

83、<p>　　在蒙特卡洛模型中，是在確定的分布里面提取變量。變量的隨機提取考慮到重復的計算，每一次產生的隨機數(shù)輸入現(xiàn)金流量模型中都有一個計算結果，然后可以把他們進行平均。這些隨機變數(shù)的計算結果的平均數(shù)不僅考慮到了所用變量的平均，而且也考慮了這些隨機變量的分布和方差。</p><p>　　在用傳統(tǒng)方法難以解決的問題中，有很大的一部分可以用概率模型進行描述。由于這類模型含有不確定的隨機因素，分析起來通常比確定

84、性的模型困難。有的模型難以作定量分析，得不到解析的結果，或者是雖然有解析的結果，但計算代價太大以至不能使用。在這種情況下，考慮采用蒙特卡洛方法，不失為一個明智之舉。</p><p>　　3.3.2 蒙特卡洛模擬的含義</p><p>　　蒙特卡羅模擬方法(Monte Carlo Method)是概率分析法的擴展，它不同于敏感性分析，它可以同時隨機地改變全部的不確定因素，用概率估計的數(shù)據(jù)輸

85、入模式進行分析，來代替敏感性分析中，預計變化數(shù)據(jù)的點估計。我們對未來的情況不能確定，但知道各輸入變量按一定概率分布取值，那么，就可以用一個隨機數(shù)發(fā)生器來產生具有相同概率的數(shù)值，賦值給各個輸入變量，計算出各輸出變量，這就對應于實際上可能發(fā)生的一種情況，計算出各輸出變量，這就對應于實際上可能發(fā)生的一種情況，是一個試驗，或者是實施一個方案，如此反復試驗。</p><p>　　蒙特卡洛模擬可以直接處理風險因素的不確定性，

86、將不確定性以概率分布的形式表示，建立風險決策的隨機模型，對隨機變量抽樣試驗、模擬結果分析上，不僅能得出決策目標輸出的期望值等多種統(tǒng)計量，也可給出概率分布。目標輸出結果的隨機敏感性分析量化風險輸入對目標輸出的影響大小及優(yōu)先次序。</p><p>　　3.3.3 蒙特卡洛模擬法的基本原理</p><p>　　蒙特卡洛方法的基本思想是：將符合一定概率分布的大量隨機數(shù)作為參數(shù)帶入數(shù)學模型，求出所

87、關注變量的概率分布，從而了解不同參數(shù)對目標變量的綜合影響以及目標變量最終結果的統(tǒng)計特性。蒙特卡洛方法的基本原理簡單描述如下：</p><p>　　假定函數(shù)y=f(x)，蒙特卡洛方法利用一個隨機數(shù)發(fā)生器通過抽樣取出每一組隨機變量，然后按照關系式確定函數(shù)的值。反復獨立抽樣(模擬)多次，便可得到函數(shù)的一組抽樣數(shù)據(jù)，當模擬次數(shù)足夠多時，便可給出與實際情況相近的函數(shù)y的概率分布與其數(shù)字特征。</p><

88、p>　　應用蒙特卡洛方法的前提就是要確定目標變量的數(shù)學模型以及模型中各個變量的概率分布。如果確定了這兩點，就可以按照給定的概率分布生成大量的隨機數(shù)，并將它們代入模型，得到大量目標變量的可能結果，從而研究目標變量的統(tǒng)計學特征。因此，應用蒙特卡洛方法的具體步驟為：</p><p>　　第一步，建立描述項目收益與若干影響因素之間的數(shù)學公式，稱作蒙特卡洛分析模型。</p><p>　　第二步

89、，確定蒙特卡洛分析模型的主要風險變量。</p><p>　　第三步，根據(jù)經驗和歷史數(shù)據(jù)，求出個風險變量的概率分布。常用在風險分析中的概率分布主要有：正態(tài)分布、均勻分布、離散分布等。</p><p>　　第四步，用計算機Excel按照給定的概率分布生成大量的隨機數(shù)，用這些隨機數(shù)作為個變量的參數(shù)代入分析模型，求出預期收益(即模型的目標變量)的值，經過大量的模擬計算，就可以得到目標變量的概率分布

90、及統(tǒng)計特征，從而預測在眾多因素影響下的預期凈現(xiàn)值及其概率分布。</p><p>　　3.3.4 隨機變量的產生 </p><p>　　由具有已知分布的總體中抽取簡單子樣，在蒙特卡羅方法中占有非常重要的地位?？傮w和子樣的關系，屬于一般和個別的關系，或者說屬于共性和個性的關系。由具有已知分布的總體中產生簡單子樣，就是由簡單子樣中若干個性近似地反映總體的共性。隨機數(shù)是實現(xiàn)由已知分布抽樣的基本量

91、，在由已知分布的抽樣過程中，將隨機數(shù)作為已知量，用適當?shù)臄?shù)學方法可以由它產生具有任意已知分布的簡單子樣。 下面介紹幾種常用的隨機數(shù)產生的方法。</p><p><b>　　1、均勻分布</b></p><p>　　這是假定某隨機變量X在[A，B]間的均勻分布，其可能的最小值為A，最大取值為B。B> A。X在[A，B]間取值的概率相同。如果產生在（0，1）區(qū)間的均

92、勻分布的隨機數(shù)a，那么，</p><p>　　x=A+a(B-A) (3.1)</p><p>　　就是隨機變量X的一個取值。如圖3.2所示：</p><p>　　圖3.2 均勻分布的隨機數(shù)</p><p><b>　　2、離散分布</b></p>

93、<p>　　這是假定隨機變量X取n個離散值{xi}(i=1，2， …，n)，其相應出現(xiàn)的概率為pi，。產生在（0,1）區(qū)間均勻分布的隨機數(shù)a，若，則產生了一個要求的隨機數(shù)xk。其中p0=0。</p><p><b>　　3、正態(tài)分布</b></p><p>　　這是在工程經濟分析中經常假設的隨機變量分布。同樣道理，一般先產生一個（0，1）區(qū)間的均勻分布的

94、隨機數(shù)a，先通過標準正態(tài)分布Z的累計頻率函數(shù)的反函數(shù)求得一個標準正態(tài)分布的隨機數(shù)z=。如果要求的正態(tài)分布隨機變量X的期望和標準差分別是μ和σ=SD(X)，那么，</p><p>　　x=μ+zσ， （3.2）</p><p>　　就是隨機變量X的一個取值。如圖3.3所示：</p><p>　　圖3.3 正態(tài)分布

95、的隨機數(shù)</p><p>　　4 蒙特卡洛模擬實例分析</p><p>　　遼寧成大股份有限公司（以下簡稱“遼寧成大”）是在改組1991年3月成立的遼寧省針棉毛織品進出口公司的基礎上，于1993年8月成立的。1996年8月，遼寧成大股票在上海證券交易所掛牌上市，現(xiàn)注冊資本為13.64億元人民幣。其中遼寧成大集團有限公司代國資委持有1.69億股，占12.4%，是第一大股東，其余均為社會公眾

96、股。公司總部位于中國大連市人民路71號——成大大廈?，F(xiàn)有員工萬余人。遼寧成大實行母子公司管理體制。所有業(yè)務均在子公司和控股子公司經營。公司總部內設規(guī)劃發(fā)展部、投資和資產管理部、人力資源部、財務會計部、風險管理部、董事會辦公室、總裁辦公室、黨群工作部等職能部門，履行對子公司的管理和服務職能。各子公司詳情具體如圖4.1：</p><p>　　圖4.1 遼寧成大子公司詳情</p><p><

97、;b>　　項目簡介：</b></p><p>　　遼寧成大與新疆寶明礦業(yè)有限公司達成新疆地區(qū)合作開發(fā)油頁巖項目，公司控股寶明礦業(yè)62%的股權，寶明礦業(yè)原股東合計持股比例不超過40%。新疆油頁巖項目是新疆重點招商引資項目，新疆維吾爾族自治區(qū)政府已將該項目列為重點建設項目和油頁巖綜合開發(fā)示范項目，并給予了大力支持。寶明礦業(yè)在新疆地區(qū)有4個油頁巖探礦證，勘查面積70.24平方公里。新疆寶明已經合法取得

98、了新疆維吾爾族自治區(qū)國土資源廳簽發(fā)的以下四個區(qū)域的油頁巖的《礦產資源勘查許可證》，有關詳情如表4.1所示：</p><p>　　表4.1 新疆油頁巖勘查期限</p><p>　　根據(jù)專家預測分析可知，新疆吉木薩爾縣石長溝一帶的油頁巖埋在200-400米的地下，均勻分布。可采儲存油頁巖18000萬噸。石長溝礦區(qū)為露天開采，油頁巖礦年產量600 萬噸，是樺甸地區(qū)計劃產量的兩倍，若按照現(xiàn)在樺甸地

99、區(qū)的含油率、開采率和出油率等參數(shù)計算，年產頁巖油40萬噸。</p><p><b>　　參數(shù)的采集：</b></p><p>　　1、基準貼現(xiàn)率執(zhí)行行業(yè)標準，為12%。</p><p><b>　　2、項目的研究期</b></p><p>　　研究期=儲存量/年產量

100、 （4.1）</p><p>　　3、項目的初始投資如圖4.2所示：</p><p>　　圖4.2 初始投資詳情</p><p>　?。?）大型截割機每臺200萬元，初步預計購買20臺；高效細碎機每臺20萬，初步預計購買50臺；干餾爐設備每套400萬元，初步預計購買10套；</p><p>　　設備投資=200*20+20*50+400*10

101、=9000萬元</p><p>　?。?）礦產投資為22000萬元；</p><p>　?。?）道路100萬元、通訊工程200萬元、供排水工程150萬元、頁巖油集輸工程230萬元、供電工程80萬元和鉆井投資等。</p><p>　　鉆井投資=鉆井單位成本*總進尺 （4.2）</p><p>　　根據(jù)資料知鉆井單

102、位成本為20萬元/米，油頁巖在200米到400米之內均勻分布，所以總進尺為200+（400-200）r，式中r為均勻分布隨機數(shù)，在（0，1）之間。</p><p>　　即 鉆井投資=20*[200+(400-200)r]</p><p>　　開發(fā)投資=100+200+150+230+80+20*[200+(400-200)r]=760+20*（200+200r）</p>&l

103、t;p>　　初始投資=礦產投資+開發(fā)投資+設備投資 （4.3）</p><p>　　所以初始投資=22000+9000+760+20*（200+200r</p><p>　　=31760+20*（200+200r） </p><p><b>　　4、項目的年度收入

104、</b></p><p>　　年度收入=頁巖油年產量*頁巖油價格 （4.4）</p><p>　　頁巖油年產量為40萬噸，現(xiàn)在市場的頁巖油價格為6000元/噸，根據(jù)專家分析頁巖油服從正態(tài)分布，方差為200。</p><p>　　5、項目的年度成本如圖4.3所示：</p><p>　　圖4.3 年度成本詳情

105、</p><p>　?。?）采準切割110元/噸，充填費用30元/噸，基建探礦20元/噸</p><p>　　（2）預處理成本10元/噸，加熱成本20元/噸，蒸餾成本50元/噸</p><p>　　（3）坑內運輸2元/噸，地面運輸3元/噸和提升運輸</p><p>　　提升運輸成本=單位提升成本*提升距離 （4.5）&

106、lt;/p><p>　　根據(jù)調查單位提升成本為0.1元/噸，提升距離根據(jù)礦井的深度，為200米到400米，所以提升距離=200+(400-200)r，r為均勻分布的隨機數(shù)，在（0，1）之間。</p><p>　　即 提升運輸成本=12*[200+（400-200）r]</p><p>　　年度成本=采礦成本+運輸成本+加工成本 （4.6）<

107、;/p><p>　　所以年度成本={110+30+20+10+20+50+2+3+0.1*[200+（400-200）r]}*600</p><p>　　=147000+60*（200+200r）</p><p><b>　　6、項目的所得稅</b></p><p>　　所得稅=（年度收入-年度成本-折舊-折耗）*所得稅率

108、 （4.7）</p><p>　　由于本項目年限較長，所以折舊很小，忽略不計。</p><p>　　折耗=15%*年度收入 （4.8）</p><p>　　所得稅率根據(jù)中華人民共和國所得稅法（2011年），詳情如表4.2所示：</p><p>　　表4.2 中華人民共和國所得稅率</

109、p><p>　　注：本表所稱全年納稅所得額是指依照本法第六條的規(guī)定，以每一納稅年度的收入總額，減除成本、費用以及損失后的余額。</p><p>　　因為本項目全年應納稅的所得額大于100000元，所以所得稅率為35%，</p><p>　　所得稅=（年度收入-年度成本-15%*年度收入）*35%</p><p>　　=（0.85*年度收入-年度成

110、本）*0.35 （4.9）</p><p>　　4.1 用EXCEL實現(xiàn)蒙特卡洛模擬</p><p>　　建立完善的通用蒙特卡羅程序可以避免大量的重復性工作，并且可以在程序的基礎上，開展對于蒙特卡羅方法技巧的研究以及對于計算結果的改進和修正的研究，而這些研究成果反過來又可以進一步完善蒙特卡羅程序，常用的通用蒙特卡羅程序有：MORSE程序、EGS程序、MCNP程