畢業(yè)論文---人民幣國際化問題研究

1、<p><b>　　畢業(yè)設計（論文）</b></p><p>　　題 目 人民幣國際化問題研究 </p><p>　　專業(yè)班級 國際金融 </p><p>　　姓 名 </p><

2、;p>　　指導教師姓名、職稱 </p><p>　　所屬助學單位 </p><p><b>　　目 錄</b></p><p>　　1、畢業(yè)設計（論文）撰寫規(guī)范</p><p>　　2、畢業(yè)設計（論文）開題報告書&

3、lt;/p><p>　　3、畢業(yè)設計（論文）正文部分</p><p>　　4、畢業(yè)設計（論文）評分手冊</p><p>　?。?）畢業(yè)設計（論文）參考標準</p><p>　　（2）畢業(yè)設計（論文）評閱教師評審意見</p><p>　?。?）畢業(yè)設計（論文）答辯記錄</p><p>　?。?）畢業(yè)設

4、計（論文）成績評定表</p><p>　　畢業(yè)設計（論文）撰寫規(guī)范</p><p>　　一、畢業(yè)論文撰寫規(guī)范</p><p>　　畢業(yè)論文應科學客觀地反映論文撰寫期間的全部工作和成果。其內(nèi)容包括：</p><p>　?、兕}目：應確切、鮮明、簡短，既概括全文，又引人注目。</p><p>　?、谀夸洠簯谐龈鹘M成部分的大

5、小標題、分章分節(jié)并逐項標注頁碼。目錄按二級標題編寫（即：1……、1.1……），要求標題層次清晰。目錄中的標題應與正文中的標題一致。</p><p>　?、壅簯獙⑷空撐膬?nèi)容高度濃縮。概括說明本論文（設計）的目標、意義、研究的主要問題及其結論、獨到見解或創(chuàng)新點等，字數(shù)一般為200～500字。在摘要之后，要另行列出3～5個關鍵詞。</p><p>　?、芫w論：是論文的開場白，應說明課題研究

6、的目的意義、前人相關成果和預期目標等。</p><p>　　⑤正文：是論文的主體?？煞譃槿舾烧鹿?jié)，陳述全部的實驗過程及研究結果。一般包括：研究內(nèi)容、研究方法、研究手段、研究結果分析、討論等內(nèi)容。應結構合理嚴謹、層次清晰、邏輯性強。正文（包括緒論）中引用他人的文章、數(shù)據(jù)或論點時，均應按先后順序，在所引用部分的字句最后右上角處用方括號標明數(shù)字編碼。</p><p>　?、藿Y論：是整篇論文的歸結

7、，起畫龍點睛的作用。一般應列出幾條結論性意見或還需繼續(xù)研究的問題。</p><p>　　⑦謝辭：為了尊重他人勞動，學生應感謝相關的教師和實驗人員的幫助。謝辭應以簡短的文字對在課題研究和論文撰寫過程中曾直接給予幫助的人員，表示自己的謝意，這不僅是一種禮貌，也是對他人勞動的尊重，是治學者應有的思想作風。</p><p>　　⑧參考文獻：參考文獻的羅列順序號碼應與緒論及正文中出現(xiàn)的參考文獻編號一

8、致，寫法應規(guī)范。</p><p>　　⑨附錄：對于一些不宜放在正文中，但有參考價值的內(nèi)容，可編入附錄中。例如：公式的推演、重要的測試結果、圖表、編寫的程序等；如果文章中引用的符號較多，便于讀者查閱時，可以編寫一個符號說明，注明符號代表的意義。</p><p>　　二、畢業(yè)設計撰寫規(guī)范</p><p>　　畢業(yè)設計可以是整廠工藝設計或一個主要生產(chǎn)車間的工藝設計或某個重

9、要工藝設備的設計，也可以是某種工業(yè)產(chǎn)品的設計或適用于本專業(yè)的計算機軟件設計等。一般應包括若干張圖紙（或程序）及配套的畢業(yè)設計說明書。</p><p><b>　　1、設計說明書</b></p><p>　　畢業(yè)設計說明書的書寫格式可由學生自行創(chuàng)造，說明書由以下幾部分組成：</p><p>　?、兕}目：應確切、鮮明、簡短，既概括全文，又引人注目。

10、</p><p>　?、谀夸洠簯谐龈鹘M成部分的大小標題、分章分節(jié)并逐項標注頁碼。目錄按二級標題編寫（即：1……、1.1……），要求標題層次清晰。目錄中的標題應與正文中的標題一致。</p><p>　?、壅簯獙⑷吭O計說明書內(nèi)容高度濃縮。摘要一般為200～300字。在摘要之后，要另行列出3～5個關鍵詞。</p><p>　　④緒論：是論文的開場白，應說明課題研究

11、的目的意義、前人相關成果和預期目標等。</p><p>　?、菡模菏窃O計說明書的主體，可分為若干章節(jié)，陳述設計過程及結果。一般應包括設計方案的比較與選擇（或方案論證），設計計算，結構設計，設備選型等部分。</p><p>　?、藿Y束語：經(jīng)驗、體會、存在問題分析，展望與建議等。</p><p>　?、咧x辭：為了尊重他人勞動，學生應感謝相關的教師和實驗人員的幫助。謝辭

12、應以簡短的文字對在課題研究和設計過程中曾直接給予幫助的人員，表示自己的謝意，這不僅是一種禮貌，也是對他人勞動的尊重，是治學者應有的思想作風。</p><p>　?、鄥⒖嘉墨I：參考文獻的羅列順序號碼應與緒論及正文中出現(xiàn)的參考文獻編號一致，寫法應規(guī)范。</p><p>　?、岣戒洠簩τ谝恍┎灰朔旁谡闹?，但有參考價值的內(nèi)容，可編入附錄中。例如：公式的推演、重要的數(shù)據(jù)和測試結果、圖表、編寫的程序

13、等；如果文章中引用的符號較多，便于讀者查閱時，可以編寫一個符號說明，注明符號代表的意義。</p><p><b>　　2、設計圖紙</b></p><p>　　畢業(yè)設計圖紙是體現(xiàn)學生設計水平的重要標志。應做到規(guī)范、準確、整潔和美觀。每幅圖紙布局應均稱、運用的線條粗細要合理，尺寸要詳盡準確，表達設計意圖時要符合行業(yè)規(guī)范。各專業(yè)應參照行業(yè)標準或國標統(tǒng)一設計圖紙標題欄格式。

14、</p><p>　　三、畢業(yè)論文（設計）的寫作細則</p><p>　　畢業(yè)論文（設計）資料一律使用A4打印紙計算機打印，必須使用國家公布的規(guī)范字。打印版面上空2.5cm，下空2cm，左空2.5cm，右空2cm（左裝訂），單倍行距，頁碼用小5號字頁下居中標明。</p><p><b>　　1、標題</b></p><p&g

15、t;　　標題應簡短、明確、有概括性。標題字數(shù)要適當，一般不超過25個字。如果有細節(jié)可以分成主標題和副標題。</p><p><b>　　2、標點符號</b></p><p>　　畢業(yè)論文（設計）中的標點符號應按新聞出版署公布的“標點符號用法”使用。</p><p><b>　　3、名詞和名稱</b></p>

16、<p>　　科學技術名詞術語盡量采用規(guī)范詞或國家標準、部標準中規(guī)定的名稱，尚未統(tǒng)一規(guī)定或叫法有爭議的名稱術語，可采用慣用的名稱。使用外文縮寫代替某一名詞術語時，首次出現(xiàn)時應在括號內(nèi)注明其含義。外國人名一般采用英文原名，按名前姓后的原則書寫。一般很熟知的外國人名可按通常譯名。</p><p><b>　　4、量和單位</b></p><p>　　量和單位必須采

17、用中華人民共和國的國家標準，它是以國際單位制為基礎的。非物理量的單位，可用漢字與符號構成組合形式的單位。例如件/臺、元/km。</p><p><b>　　5、數(shù)字</b></p><p>　　畢業(yè)論文（設計）中的測量統(tǒng)計數(shù)據(jù)一律用阿拉伯數(shù)字。但在敘述不很大的數(shù)目時，一般不用阿拉伯數(shù)字。大約的數(shù)字可以用中文數(shù)字，也可以用阿拉伯數(shù)字，如“約一百八十人”，也可寫成“約18

18、0人”。</p><p><b>　　6、正文標題層次</b></p><p>　　正文題序層次是文章結構的框架。章條序碼統(tǒng)一用阿拉伯數(shù)字表示，題序層次可以分為若干級，各級號碼之間加一小圓點，末尾一級碼的后面不加小圓點，層次分級一般不超過四級為宜，示例如下：</p><p>　　如果有前言或其它類似形式的章，可以不編序號，也可以編為“0”。&l

19、t;/p><p>　　題序層次編排格式為：章條編號一律左頂格，編號后空一個字距，再寫章條題名。題名下面的文字一般另起一行，也可在題名后，但要與題名空一個字距。如在條以下仍需分層，則通常用a,b，……或1），2），……編序，左空2個字距。</p><p>　　打印論文，論文題目用黑體一號字，居中放置，并且距下文雙倍行距。第一級（章）題序和題名用黑體小二號字，第二級（條）題序和題名用黑體小三號字，

20、第三級（條）題序和題名用黑體四號字，第四級（條）題序和題名用黑體小四號字，各級與上下文間均單倍行距。正文各層次內(nèi)容用宋體小四號字（英文用新羅馬體12），單倍行距。</p><p><b>　　7、注釋</b></p><p>　　畢業(yè)論文（設計）中有個別名詞或情況需要解釋時，可加注說明，注釋可用頁末注或篇末注，而不可行中注。采用頁末注釋時只限于寫在注釋符號出現(xiàn)的同頁，

21、不得隔頁。</p><p><b>　　8、公式</b></p><p>　　公式應另起一行寫在稿紙中央，一行寫不完的長公式，最好在等號處轉行，如做不到這點，在數(shù)學符號（如“+”、“-”號）處轉行，數(shù)學符號應寫在轉行后的行首。公式的編號用圓括號括起放在公式右邊行末，在公式和編號之間不加虛線，公式可按全文統(tǒng)一編序號，公式序號必須連續(xù)，不得重復或跳缺。重復引用的公式不得另

22、編新序號。</p><p><b>　　9、表格</b></p><p>　　每個表格應有自己的表題和表序，表題應寫在表格上方正中，表序寫在表題左方不加標點，空一格接寫表題，表題末尾不加標點。全文的表格可以統(tǒng)一編序，也可以逐章單獨編序，不管采用哪種方式，表序必須連續(xù)。表格允許下頁接寫，接寫時表題省略，表頭應重復書寫，并在右上方寫“續(xù)表××”。此外，

23、表格應寫在離正文首次出現(xiàn)處的近處，不應過分超前或拖后。</p><p><b>　　10、插圖</b></p><p>　　畢業(yè)論文（設計）的插圖必須精心制作，線條要勻稱，圖面要整潔美觀，插圖應與正文呼應，不得與正文脫節(jié)。每幅插圖應有圖序和圖題，全文插圖可以統(tǒng)一編序，也可以逐章單獨編序，不管采用哪種方式，圖序必須連續(xù)，不得重復或跳缺。圖序和圖題應放在圖位下方居中處。由

24、若干分圖組成的插圖，分圖用a,b,c……標序，分圖的圖名以及圖中各種代號的意義，以圖注形式寫在圖題下方，選寫分圖名，另起行后寫代號的意義。</p><p><b>　　11、參考文獻</b></p><p>　　參考文獻一般有書（或專著）、期刊、學位論文集、專利等幾類，應按文獻號、作者、文獻名稱、出版社和出版日期（期刊則按刊物名稱、卷、期）等順序書寫。應特別注意書寫順

25、序和標點符號。在此以舉例方式分別按書（或專著）、期刊、學位論文集、專利等順序對各類參考文獻的書寫方式進行表述：</p><p>　　[1]袁潤章，自蔓延高溫合成技術研究進展.武漢:武漢工業(yè)大學出版社,1994</p><p>　　[2]Schacht E.Industrial polysaccharides. Amsterdam:Elsevier Science,1987</p>

26、;<p>　　[3]郭景坤.陶瓷材料的強化與增韌新途徑的探索.無機材料學報,1998,13910;23-26</p><p>　　[4]Spriggs G E.A history of fine grained hardmetal. Int J of Refractory Metal and Hard Material,1995,13:241-255</p><p>　　[5

27、]王為民.二硼化鈦陶瓷的自蔓延高溫合成與加工:[博士論文].武漢工業(yè)大學,1988</p><p>　　[6]吳中慶,張基田.SiC顆粒與液體鋁的界石層.廣州:92秋季中國材料科學研討會,C-MRS,1992.603-609.</p><p>　　[7]魏明坤,張漢林,王柱等.用流化床還原碳化一次制備硬質(zhì)合金復合粉.中國發(fā)明專利,ZL93 1 08446.6,1995年12月30日。<

28、;/p><p>　　四、畢業(yè)設計（論文）資料整理要求</p><p>　　1、畢業(yè)論文（或設計說明書）裝訂順序要求</p><p>　　①封面②目錄③摘要④緒論⑤正文⑥結論（或結束語）⑦致謝⑧參考文獻⑨附錄。</p><p>　　2、畢業(yè)論文（或設計）資料裝袋要求</p><p>　?、僬撐模ɑ蛟O計說明書）②圖紙③軟件光盤

29、④評分手冊⑤英文翻譯文章及原文</p><p>　　畢業(yè)（設計）論文開題報告書</p><p><b>　　人</b></p><p><b>　　民</b></p><p><b>　　幣</b></p><p><b>　　國</b&

30、gt;</p><p><b>　　際</b></p><p><b>　　化</b></p><p><b>　　問</b></p><p><b>　　題</b></p><p><b>　　研</b>&l

31、t;/p><p><b>　　究</b></p><p><b>　　目 錄</b></p><p>　　摘要...............................................14</p><p>　　緒論..................................

32、.............14</p><p>　　1 . 貨幣國際化的基本理論............................15</p><p>　　1.1 貨幣國際化的性質(zhì).....................................15</p><p>　　1.2 貨幣職能的國際化含義...........................

33、.....15</p><p>　　1.3 自由兌換與國際貨幣的關系.............................16</p><p>　　2. 貨幣國際化的比較與借鑒..........................18</p><p>　　2.1美元國際化...........................................18&l

34、t;/p><p>　　2.1.1英鎊由盛而衰...................................................18</p><p>　　2.1.2美元由弱到強................................................19</p><p>　　2.2 歐元國際化…………………………………………………

35、………………….20</p><p>　　2.2.1 歐元國際化取得就………………………………………………………..20</p><p>　　2.2.2推動歐元國際化的因素.................................22</p><p>　　2.2.3歐元國際化面臨的挑戰(zhàn)................................

36、.22</p><p>　　2.3對人民幣國際化路徑選擇的啟示與借鑒..............23</p><p>　　2.3.1人民幣國際化路徑選擇的啟示...........................23</p><p>　　2.3.2人民幣國際化路徑選擇的借鑒...........................24</p><p&

37、gt;　　3 人民幣國際化的條件及收益和風險................25</p><p>　　3.1人民幣國際化的現(xiàn)狀..............................25</p><p>　　3.2人民幣國際化的條件分析..........................25</p><p>　　3.2.1人民幣國際化的前提條件.........

38、.......................26</p><p>　　3.2.2人民幣國際化的宏觀經(jīng)濟條件............................26</p><p>　　3.3人民幣國際化的收益和風險........................28</p><p>　　3.3.1人民幣國際化的收益.......................

39、......................28</p><p>　　3.3.2人民幣國際化的風險....................................29</p><p>　　4 人民幣國際化的對策思考........................ 30</p><p>　　結論 ................................

40、.................31</p><p>　　謝辭..................................................32</p><p>　　參考文獻..............................................33</p><p><b>　　摘 要</b><

41、;/p><p>　　隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展，中國在國際上的地位也明顯提高，人民幣國際化成為了一種必然的趨勢，也引起了世界各國的強烈關注，成為理論界研究的熱點和前沿。貨幣理論揭示了貨幣演變的歷史邏輯:從自有貨幣到國家貨幣再到世界貨幣，是貨幣“一般等價物”性質(zhì)的螺旋上升過程。雖然目前人民幣還處于貨幣國際化的初級階段，但我國已初步具備和正在形成人民幣成為完全可兌換貨幣的 一些條件。人民幣國際化可以獲得鑄幣稅，降低匯率風險提升人

42、民幣在國際貨幣體系中的地位。人民幣國際化的任務艱巨而意義重大，對此需要采取一些措施，首先要逐步實現(xiàn)人民幣的自由可兌換，其次要實現(xiàn)人民幣國際化得亞洲戰(zhàn)略，再次，逐漸實現(xiàn)兩岸四地貨幣一體化，加強亞洲貨幣合作，實現(xiàn)人民幣區(qū)域化和國際化。</p><p>　　關鍵詞：人民幣國際化 自由兌換貨幣 貨幣理論 制度安排</p><p><b>　　緒 論</b></p&g

43、t;<p>　　自2007年2月匯豐選為美國次貸增加18億美元壞賬準備，4月新世紀房產(chǎn)公司申請破產(chǎn)保護開始，美國次貸危機全面爆發(fā)，由此引發(fā)了2008年9月的國際金融危機爆發(fā)。這次危機暴露出美國經(jīng)濟和世界經(jīng)濟運行中的諸多問題，如衍生品監(jiān)管不力、華爾街創(chuàng)新過頭等。布雷達森林國際貨幣體系崩潰后，國際金融市場匯率波動頻繁，對世界經(jīng)濟穩(wěn)定產(chǎn)生了一定的負面影響，國際貨幣發(fā)行國忽視廣大非貨幣發(fā)行國的利益，只從本國經(jīng)濟的內(nèi)部均衡角度出發(fā)制

44、定貨幣政策，使得非國際貨幣發(fā)行國在國際貨幣體系中處于被動的地位。</p><p>　　對人民幣國際化問題研究有其重要性，可以為人民幣跨境流通的政策設計提供理論指導，促進人民幣在亞洲金融合作中勝出成為亞洲地區(qū)的關鍵貨幣2009年4月，國務院宣布在跨境毛衣中進行人民幣結算的試點，加快了人民幣國際化的進程。中國部分周邊地區(qū)居民已把人民幣作為交易媒介和國際清算手段而大量使用。從我國的情形來看人民幣國際化是必要的和緊迫的，

45、中國政府在人民幣國際化進程中的作用至關重要。得有序開發(fā)國內(nèi)金融市場，使資本項目可對話與人民幣國際化進程相互促進。</p><p>　　1 貨幣國際化的基本理論</p><p>　　1.1貨幣國際化的性質(zhì)</p><p>　　貨幣國際化是指能夠跨越國界,在境外流通,成為國際上普遍認可的計價、結算及儲備貨幣的過程。目前已國際化的貨幣有美元、歐元、日元等。一國貨幣的國際化

46、，從本質(zhì)上說是經(jīng)濟國際化的產(chǎn)物，是該國總體經(jīng)濟實力在貨幣形態(tài)上的反映，因此經(jīng)濟規(guī)模決定了該國貨幣在國際市場的潛在使用情況。美國的情況尤其顯著，其占全球GDP的比重由20世紀初的10%上升至第一次世界大戰(zhàn)結束后的20%，帶動美元地位于上世紀20年代超過英鎊。日本占全球GDP的比重從1970年的7%上升至1988年的16%，也帶動日元于上世紀80年代成為儲備貨幣之一。Chinn and Frankel 2005的研究表明，主要貨幣發(fā)行國在世

47、界總產(chǎn)值中所占比例每上升1%，短期來看會相應地造成該貨幣在各中央銀行的外匯儲備中所占比例上升約0.1%，長期則會上升2.2%。</p><p>　　國際貿(mào)易是貨幣國際化的基礎，貨幣國際化是國際貿(mào)易發(fā)展的客觀要求。其主要衡量指標是進出口量占世界貿(mào)易規(guī)模的比重。除了貿(mào)易總量，在進出口貿(mào)易中對計價貨幣的選擇和使用也會直接影響到一國貨幣的需求量。按照國際慣例, 在發(fā)達國家之間， 大部分貿(mào)易都是以出口方貨幣計價; 發(fā)達國家

48、和發(fā)展中國家之間的貿(mào)易更多地采用發(fā)達國家的貨幣或者是美元這樣的世界貨幣。</p><p>　　要取得國際貨幣地位，一國的資本市場與外匯市場必須開放且高度發(fā)展。以日本為例，其政府為提升日元地位而采取的措施中，放開歐洲日元市場和建立東京離岸金融市場(如降低準入限制， 實行永久性租稅政策) 是至關重要的步驟。為了適應日元國際化的需要，日本政府先后放開了政府短期債券市場和貼現(xiàn)短期國債市場。日本于1986 年建成東京離岸金

49、融市場， 到1990年， 非居民的日元交易量就從192億美元飛速增加到2150 億美元， 占非居民貨幣交易量的比重也從21.6%上升到43.4%。</p><p>　　1.2貨幣職能的國際化含義　</p><p>　　國際貨幣是在價值尺度、交易媒介和儲藏手段三個職能上的延伸。國別貨幣要成為國際貨幣，其貨幣職能必須國際化：一是價值尺度職能 ，即個人交易中作為記賬單位，用于賬面資產(chǎn)的標價，在國

50、際貿(mào)易中作為計價貨幣，用于商品勞務和金融資產(chǎn)的標價；在官方機構中執(zhí)行貨幣錨或基準貨幣，供政府在制定貨幣平價或外匯交換時所使用。貨幣對內(nèi)、對外價值的穩(wěn)定是影響該職能的主要因素，其中對內(nèi)價值一般指國內(nèi)的物價水平，對外價值則一般指實際有效匯率水平。二是交易媒介職能，即在個人商品與勞務交換中作為交易貨幣；被官方機構作為干預貨幣，用于政府對外匯市場進行干預和為國際收支逆差進行融資。此時影響該職能的主要因素就是交易的規(guī)模，包括實物貿(mào)易規(guī)模和金融交易

51、規(guī)模。三是價值儲藏職能，在個人交易中作為資產(chǎn)貨幣，即個人在持有對外資產(chǎn)時使用的貨幣，在官方機構中作為儲備貨幣，是政府在持有官方對外資產(chǎn)時使用的貨幣。按照“新貨幣經(jīng)濟學”（New Monetary Economics, NME）的理論，國際貨幣的各種職能在自由市場的條件下會相互分離。據(jù)此，研究一國貨幣在國際交易中執(zhí)行價值尺度、交易媒介和價值儲藏職能，成為具有國際影響的國際貨幣，可以分別</p><p>　　1.3自

52、由兌換與國際貨幣的關系 </p><p>　　完全的貨幣自由兌換，可以簡單地概括為，一國貨幣持有者可以為任何目的而將所持有的貨幣，按市場匯率兌換成他國貨幣的過程。無論在經(jīng)常項目下還是在資本項目下，無論是何種貨幣持有者，只要有需要，就可把手持貨幣換成另一種貨幣，并實現(xiàn)在國際間轉移。貨幣的自由兌換有其意義：</p><p>　?。ㄒ唬┯欣谔岣哓泿诺膰H地位</p><p&

53、gt;　　可自由兌換的貨幣在國際貨幣體系中地位較高，作用也較大，它在一國的國際收支、外匯儲備、市場干預及其他國際事務等方面，發(fā)揮著更大或關鍵的作用。</p><p>　?。ǘ┯欣诶脟H資本發(fā)展經(jīng)濟 </p><p>　　一國貨幣能否自由兌換，盡管不是利用外資的先決條件，但卻是一個長期性的影響因素，特別是外國投資者的利息、利潤能否匯出，是外國投資者必然要考慮的重要因素。</p&g

54、t;<p>　　如果一國貨幣是可自由兌換貨幣，該國在國際收支逆差時，就可以用本幣支付，由此減少了動用外匯儲備來平衡的壓力；同時，也可以不需儲備太多的外匯而造成投資機會與投資收益的損失，即減少儲備風險和成本。</p><p>　?。ㄈ┯欣跐M足于國際金融、貿(mào)易組織的要求，改善國際間的各種經(jīng)濟關系</p><p>　　這種貨幣自由兌換，只有在兩種條件或環(huán)境下存在：</p&

55、gt;<p>　　一是已經(jīng)消亡的金幣本位制，在該制度下，銀行券可自由兌換金幣，金幣可以自由輸出入；</p><p>　　二是在紙幣流通制度下取消一切外匯管制，當一切外匯管制取消以后，資金往來和資本流動就沒有了限制，一國貨幣也就實現(xiàn)了徹底的可兌換。</p><p>　　（三）現(xiàn)行貨幣經(jīng)濟條件下的實現(xiàn)步驟</p><p>　　在現(xiàn)行貨幣經(jīng)濟條件下，實現(xiàn)完全

56、或徹底的貨幣自由兌換，其過程可表述如下：</p><p>　　首先，一國政府取消對經(jīng)常項目支付和資金轉移的限制，取消歧視性貨幣政策和多重匯率制度，隨時兌付外國持有的本國貨幣，即實現(xiàn)貨幣在經(jīng)常項目下的可兌換，而后進一步放松直至取消外匯管制，擴大兌換的對象范圍，以及兌換的幣種、數(shù)量和區(qū)域，使貨幣兌換進一步向高層次發(fā)展直至實現(xiàn)完全的貨幣自由兌換。 </p><p>　　我國已于1994年12月起

57、實行人民幣經(jīng)常項目下的可兌換。順理成章的是人民幣資本項目下的可兌換問題?；鸾M織在其作為各國編制國際收支平衡表的規(guī)范的《國際收支手冊》中，將資本國際流動的項目分為經(jīng)常項目和資本及金融項目。于是，一旦某國宣布了其貨幣在上述兩個項目都實行了可兌換，人們就稱之為“完全可自由兌換貨幣”?！巴耆闭撸础冬F(xiàn)代漢語詞典》中的解釋是：“齊全”、“全部”，因此，也有人將實行貨幣資本項目下可兌換解釋為“無條件”、“不加限制”的貨幣兌換等。國際貨幣一定可以

58、兌換，可兌換的不定是國際貨幣。一國貨幣成為國際貨幣的條件:可自由兌換；該國有強大的經(jīng)濟實力，幣值穩(wěn)定。</p><p>　　2 貨幣國際化的比較與借鑒</p><p><b>　　2.1美元國際化</b></p><p>　　從美國經(jīng)濟超越英國成為世界第一強國，到美元最終取代英鎊成為世界最主要的國際貨幣，這期間經(jīng)歷了幾十年曲折、漫長的過程。在這

59、一過程中，既有客觀經(jīng)濟規(guī)律使然，也有美國政府金融戰(zhàn)略的主觀推動。反思這一過程中，美國金融戰(zhàn)略的得與失，有助于中國制定自己的金融戰(zhàn)略，推動人民幣國際化的進程</p><p>　　2.1.1英鎊由盛而衰</p><p>　　19世紀初，英鎊憑借英國強大的經(jīng)濟實力、發(fā)達的金融體系、穩(wěn)定的英鎊和強大的綜合國力成為世界上最主要的國際貨幣。</p><p>　　首先，借助工業(yè)革

60、命的推動，十八世紀英國迅速發(fā)展成為世界上最強大的國家。1850年英國的工業(yè)產(chǎn)值占世界工業(yè)產(chǎn)值的39%，進出口貿(mào)易占世界貿(mào)易總額的35% 。</p><p>　　其次，強大的經(jīng)濟實力和繁榮的國際貿(mào)易推動了英國金融業(yè)的快速發(fā)展。英國以繁榮的國際貿(mào)易結算為依托，建立了發(fā)達的金融體系。自1820年直至1929年，英國出口貿(mào)易額一直位居世界第一位。受國際貿(mào)易發(fā)展的推動，倫敦成為當時最重要的國際金融中心，英國也成為世界上最主

61、要的資本輸出國。到1913年英國的對外投資額達到195億美元，占世界資本輸出總量的43%，遠遠超過歐洲其他國家和美國的對外投資額之和。</p><p>　　第三，英國強大的經(jīng)濟實力和巨額黃金儲備保證了英鎊的幣值十分穩(wěn)定。尤其是在1821年英國正式采用金本位制后，英鎊幾乎等同于黃金。</p><p>　　第四，強大的軍事力量和“日不落帝國”的政治力量也是維持英鎊國際地位的保證。</p&

62、gt;<p>　　因此，直到20世紀初英鎊一直是世界上最主要的儲備貨幣。</p><p>　　但是，十九世紀末世界經(jīng)濟出現(xiàn)多極化趨勢。美國、法國和德國等西方國家迅速崛起，尤其是美國憑借成本優(yōu)勢在很多領域迅速超越英國，到1894年美國的GDP就已經(jīng)超過了英國，躍居世界第一位。在世界經(jīng)濟多極化背景下，英國的全球經(jīng)濟霸主地位受到?jīng)_擊，到一戰(zhàn)前的1913年，英國的工業(yè)產(chǎn)值已經(jīng)降至世界工業(yè)產(chǎn)值的14%，進出口

63、貿(mào)易也僅占世界貿(mào)易總額的15%。世界經(jīng)濟的多極化要求國際貨幣體系與之相適應做出調(diào)整，逐步走向國際貨幣的多元化。</p><p>　　此外，兩次世界大戰(zhàn)對于英國的經(jīng)濟產(chǎn)生重創(chuàng)。兩次戰(zhàn)爭不僅是的英國生產(chǎn)能力急劇下降，也使得倫敦的國際金融中心地位受到?jīng)_擊。例如，年第一次世界大戰(zhàn)期間，倫敦交易所停止交易，大量的金融活動轉移到紐約，推動了紐約國際金融中心的形成。</p><p>　　2.1.2美元由

64、弱到強</p><p>　　首先，美國憑借良好的自然條件、社會制度和勞動力成本優(yōu)勢，經(jīng)濟得到迅速發(fā)展。1894年美國的GDP就已經(jīng)躍居世界第一位，到1913年美國的工業(yè)產(chǎn)值已經(jīng)相當于英國、法國和德國三個國家工業(yè)產(chǎn)值之和。在國際貿(mào)易領域，美國也得到了迅速發(fā)展。在1790—1868年期間，美國進出口貿(mào)易處于逆差狀態(tài)，此后美國進入貿(mào)易順差時期，其中， 1900—1913年期間年均商品貿(mào)易順差已經(jīng)達到5.702億美元。到

65、1929年美國在世界貿(mào)易中的占比達到14.2%，第一次超越英國。</p><p>　　其次，第一次世界大戰(zhàn)幫助美國成為世界最大的債權國。通過向交戰(zhàn)國提供資金支持和戰(zhàn)后重建，美國在世界金融體系中的地位得到了提升。在第一次世界大戰(zhàn)前，美國一直是一個凈債務國，1913年的凈債務高達55億美元；但是，在一戰(zhàn)后美國迅速躍升為世界上最大的債權國。在1919年一戰(zhàn)結束時，不僅美國政府擁有世界黃金儲備的40%，而且美國國民擁有的

66、財富已經(jīng)達到5000億美元，超過了整個歐洲各國財富之和。</p><p>　　第三，二次世界大戰(zhàn)確立了美元的國際核心貨幣地位。經(jīng)過第二次世界大戰(zhàn)，英國和歐洲的經(jīng)濟再次受到沉重打擊，而美國則完全成為世界經(jīng)濟、金融和軍事的霸主。第二次世界大戰(zhàn)結束時，美國工業(yè)產(chǎn)值占世界工業(yè)產(chǎn)值超過了50%，進出口貿(mào)易占世界貿(mào)易總額的1/3，黃金儲備占西方國家黃金儲備的59%。因此，在1944年建立以美元為核心的國際貨幣體系已經(jīng)是一個必

67、然的結果。</p><p>　　2.1.3 美元取代英鎊的金融戰(zhàn)略</p><p>　　盡管美元取代英鎊成為主要國際貨幣的過程具有其歷史必然性，但是，這一過程不僅是相當漫長的，而且充滿了英美雙方的斗爭。</p><p>　　通常國際貨幣的轉換明顯落后于經(jīng)濟實力的變化。盡管在1920年前美國就在經(jīng)濟總量（GDP）、國民財富總量和對外債權等方面全面超越了英國，

68、但是一直到1945年之前美元始終未能完全取代英鎊成為世界主要貨幣。即便是在二戰(zhàn)結束時，在全球國際貿(mào)易中以英鎊計價結算的比例依舊高達40%，倫敦仍是世界上最重要的國際金融中心。</p><p>　　但是為了爭奪國際主要貨幣的地位，美國根據(jù)不同階段的目標實施了一系列金融戰(zhàn)略。首先利用地緣優(yōu)勢，建立美元貨幣區(qū)。以“美元集團”為基礎，成為世界性貨幣抓住重建國際貨幣體系的時機，成為國際貨幣體系的核心貨幣利用馬歇爾計劃，最終

69、推動美元完全取代英鎊二戰(zhàn)后，盡管在國際貨幣體系的制度上已經(jīng)確立了美元的核心地位，但是，在國際金融市場上英鎊依舊占據(jù)很大的份額。為此，美國利用歐洲復興計劃（馬歇爾計劃）、歐洲戰(zhàn)后重建的資金需求等機會，進一步推動美元成為國際貿(mào)易和國際金融領域的主要計價貨幣和清算貨幣。</p><p>　　在馬歇爾計劃的130億美元援助資金中，主要用于購買美國生產(chǎn)的商品。美國通過這一援助計劃使得歐洲各國廣泛接受美元用于國際貿(mào)易，有效地

70、幫助美元樹立起了國際流通貨幣的地位。</p><p><b>　　2.2歐元國際化</b></p><p>　　2.2.1 歐元國際化取得的成就</p><p>　　所謂歐元國際化,有其特殊含義. 通常,一國主 權貨幣的國際化是指該貨幣在國際上被廣為認可, 并在國際貿(mào)易,國際投資和外匯儲備中發(fā)揮越來越 重要的作用. 但歐元是一種超國家

71、貨幣,是歐洲經(jīng) 貨聯(lián)盟中的 15 個成員國( 在 2009 年 1 月 1 日斯洛 伐克加入歐元區(qū)后,歐元區(qū)擴展到了 16 個國家) 在 讓渡貨幣主權的基礎上,通過加權一系列原已是國 際貨幣的 德 國 馬 克, 法 國 法 郎 等 一 籃 子 貨 幣 實 現(xiàn) 的,淤 因此它從誕生那一天起就成為了第二大國際 貨幣. 從這個意義上說,它實際上是歐 洲某些國際貨幣整合成一種新貨幣的過程,以及這10 年中,歐元區(qū)經(jīng)濟整體抵御外部沖擊的能力也使歐

72、洲經(jīng)貨聯(lián)盟成員國在國際流動性 方面獲得了較大改善. 在過去,歐洲國家的國際收 支赤字需要外幣來融資,現(xiàn)在可以用歐洲自己的貨搖 搖 與歐元國際地位上升同樣值得關注的是,在這所增強,并對世界經(jīng)濟起到了一定程度的穩(wěn)定作用.。需要指出的是,歐元的成功在很大程度上體現(xiàn) 為對歐元區(qū)內(nèi)經(jīng)濟的促進,這主要表現(xiàn)在五個方面, 其一是為歐元區(qū)營造了相對穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟環(huán)境. 自歐元啟動以來,歐元區(qū)的通脹率一直控</p><p>　　2.

73、2.2推動歐元國際化的因素</p><p>　　歐元走向國際化是在內(nèi)外多種因素共同推動下 實現(xiàn)的. 首先,歐元作為單一貨幣具有其內(nèi)在優(yōu)勢: 它有助于減少多種貨幣匯兌帶來的交易成本,從而 便利貿(mào)易和投資的跨國,跨地區(qū)行動;它可以減少貨 幣的波動性,降低投資的利率風險,從而有利于創(chuàng)造 歐洲經(jīng)濟的規(guī)模效應,提高歐洲內(nèi)部各種經(jīng)濟金融 信息傳遞效率,提高歐洲經(jīng)濟體系的生產(chǎn)效率;它減 少了國家間為爭奪鑄幣稅而展開的無謂競爭,

74、從而 大幅促進了貿(mào)易的增長;輿 它還有助于歐元區(qū)國家 形成統(tǒng)一的對外身份標識,推動歐洲的政治一體化, 尤其是緩和法德之間歷史上形成的矛盾和敵意。 </p><p>　　2.2.3歐元國際化面臨的挑戰(zhàn)</p><p>　　雖然目前歐元區(qū)無論在經(jīng)濟總量,人口上,還是 在對外貿(mào)易量上都超過了美國,且在此次金融危機 中,唱衰美元之聲不絕于耳,虞 但必須承認,在當前 國際金融

75、體系下,美元仍居壟斷地位. 這一點可以 很容易從美國在 IMF,8 國峰會,20 國峰會中的分量 上看出來. 另一方面,歐元區(qū)國家在國際支付領域 的活動并不是很積極,呈被動狀態(tài),它們因此經(jīng)常受 到歐元兌美元及世界其他主要貨幣匯率波動的影 響,歐盟委員會承認:" 歐洲在國際事務中的影響力 與其經(jīng)濟實力不相稱.冶 愚 10 年前當歐洲經(jīng)貨聯(lián)盟正式成立時,歐元被看成最有潛力改變美元獨霸國際金融體系格局,與美 元共同構成國際貨幣體系支

76、柱的貨幣,歐洲可借歐 元與美國分享國際貨幣事務的領導權. 但 10 年過 去了,歐元盡管是世界第二大貨幣,但卻沒有像美元 那樣成為國際貨幣體系的支柱,它最多只能算半個 支柱。</p><p>　　2.3對人民幣國際化路徑選擇的啟示與借鑒</p><p>　　2.3.1人民幣國際化路徑選擇的啟示</p><p>　　由以上的分析可以知道，美元的國際化路徑主要是依賴全球

77、性匯率制度安排來，歐元的國際化路徑依賴對待是貨幣主權聯(lián)邦制的區(qū)域性制度安排。</p><p>　　人民幣國際化必須立足于現(xiàn)實，目前存在的一個情況是大陸、港澳臺兩岸四地“一個國家四種貨幣”，而沒有統(tǒng)一的貨幣。有的學者指出政治上的分歧并不能成為阻礙經(jīng)濟合作的條件，并以歐盟為例，指出歐盟內(nèi)部有的國家政治分歧很大，但并沒有阻礙歐元的一體化進程，因為這是經(jīng)濟規(guī)律的使然。但是通過歷史考察，我們不難發(fā)現(xiàn)，歐元一體化的成功恰恰是

78、因為歐盟各國在政治上就貨幣合作問題首先形成共同的理念，并達成了高度統(tǒng)一，從而即使存在其它的政治分歧，也不足以影響到貨幣一體化的進展，最終才確保了歐元的誕生。</p><p>　　在經(jīng)濟全球化的背景中，各個國家的貨幣既相互競爭又相互合作，其目的都是為了確保本國經(jīng)濟的競爭力，提高本國的經(jīng)濟實力。因為人民幣的領域不僅限于中國區(qū)域范圍內(nèi)，而必須與我國的經(jīng)濟擴張相適應，積極“走出去”，這就是人民幣的國際化戰(zhàn)略。</p

79、><p>　　通過上述的分析，人民幣國際化進程應當采取審慎的、漸進的原則，人為地或激進地推進人民幣的國際化都可能帶來相當大的經(jīng)濟金融分險，對中國經(jīng)濟造成不利的影響。針對當前人民幣不可自由兌換的現(xiàn)實，人民幣國際化進程必須注重與人民幣自由兌換進程相協(xié)調(diào)，分階段、有步驟地推進。首先逐步推進人民幣自由兌換然后進行周邊化和區(qū)域化最后實現(xiàn)人民幣國際化的最終目標—全球化。</p><p>　　2.3.2人民

80、幣國際化路徑選擇的借鑒</p><p>　　綜觀美元和歐元國際貨幣的發(fā)展歷程，可以看出，成功發(fā)展成為國際貨幣的國家對本國貨幣的國際化采取一定的制度安排。貨幣國際化的進程實質(zhì)上是不同貨幣之間競爭和市場選擇的過程。在不同歷史時期，總有一種貨幣居于主導地位，發(fā)揮國際交換媒介和儲藏手段的支配地位。中國在推薦人民幣國際化進程中，應吸取其他國家的經(jīng)驗，一是要謹慎選擇人民幣國際化的路徑，通過推動以滿足實體經(jīng)濟需求為主要方向的國

81、際貿(mào)易人民幣結算，并以此來培育和發(fā)展區(qū)域經(jīng)濟金融合作，增強本區(qū)域貨幣聯(lián)動；二是加強區(qū)域金融合作的方式上，以國家間正式的制度安排推進人民幣國際化；三是要保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的相對穩(wěn)定。</p><p>　　3 人民幣國際化的條件及收益和風險</p><p>　　3.1人民幣國際化的現(xiàn)狀</p><p>　　人民幣的國際化，是我國對外經(jīng)濟交往在貨幣領域的延伸

82、。近年來，人民幣國際化步伐日益加快。目前，境外人民幣使用主要在邊境貿(mào)易、旅游消費和價值貯藏等方面。人民幣跨境流通量最大的是香港地區(qū)。人民幣在香港可以通過多種途徑自由兌換。與在周邊其他國家不同的是，人民幣在香港被用來作為投資的一種儲備貨幣。在我國澳門地區(qū)人民幣也在廣泛使用。在西南邊境地區(qū)，人民幣已被當作硬通貨使用。在老撾人民幣基本可以替代其本國貨幣流通，在中緬邊貿(mào)及旅游活動中，每年出入的人民幣多達10多億元。在越南人民幣幾乎可以全境流通，

83、越南國家銀行也開展了人民幣存儲業(yè)務。目前，人民幣國際化正向縱深方向發(fā)展。我國已與俄羅斯、日本、韓國簽訂雙邊貨幣互換協(xié)議，允許使用人民幣與對方國家貨幣互換。2008年月日，國務院常務會議決定，對廣東和長江三角洲地區(qū)與港澳地區(qū)、廣西和云南與東盟的貨物貿(mào)易進行人民幣結算試點。10月，國際金融公司（IFC）和亞洲開發(fā)銀行（ADB）分別獲準在我國銀行間債券市場分別發(fā)行人民幣債券11.3億元和10億元，這是中國債券市場首次引入外資機構發(fā)行主體，也是

84、中國債券市場對外開放的重要舉措和有益嘗試。國際金融機構在國內(nèi)發(fā)行人民幣</p><p>　　3.2人民幣國際化的條件分析</p><p>　　3.2.1人民幣國際化的前提條件</p><p>　　國際貨幣發(fā)行國必須要有強大的經(jīng)濟實力和綜合國力; 國際貨幣發(fā)行國無論政治上還是經(jīng)濟上對內(nèi)要高度的統(tǒng)一; 國際貨幣發(fā)行國要使該國貨幣本身能夠自由兌換,以使該國貨幣在國際間能夠

85、廣泛的自由流通; 近年來,人民幣在中國周邊國家和地區(qū)的使用范圍不斷擴大,人民幣逐漸作為對外貿(mào)易的交易貨幣和國際結算貨幣。調(diào)查表明,在越南、泰國、緬甸、柬埔寨、朝鮮、蒙古、俄羅斯、巴基斯坦、尼泊爾等國家,人民幣作為支付和結算貨幣已被普遍接受;中國香港、臺灣地區(qū)、孟加拉國、馬來西亞、菲律賓、新加坡、韓國等國家和地區(qū),與人民幣有關的部分業(yè)務開始陸續(xù)出現(xiàn);尤其是在東南亞的許多國家和地區(qū)人民幣已經(jīng)成為硬通貨,其中柬埔寨把人民幣作為國家的儲備貨幣,

86、廣西中越邊境出口貿(mào)易約有90%以上以人民幣結算。2009年2月9日中國人民銀行與馬來西亞國民銀行簽署了規(guī)模為800億元人民幣的雙邊貨幣互換協(xié)議,筆者注意到,這是繼與韓國香港地區(qū)之后短短兩個月之內(nèi)中國人民銀行第三度出手與周邊國家和地區(qū)簽署的雙邊貨幣互換協(xié)議。而不久前,中國還與俄羅斯等周邊八國簽署了自主選擇雙邊貨幣結算協(xié)議,對此,筆者認為,由于在此前國際貿(mào)易當中是慣用美元作為國際貨幣結算的</p><p>　　3.2

87、.2人民幣國際化的宏觀經(jīng)濟條件</p><p>　　陳昌智說：改革開放30年來，我國國民經(jīng)濟獲得了空前發(fā)展。對外貿(mào)易總額突破了2萬億美元，成為世界貿(mào)易的第三大國，外商直接投資每年實際利用資金大約800億美元，成為全球經(jīng)濟中吸引海外直接投資的主要國家，經(jīng)常項目順差高達3000多億美元，外匯儲備為1.95萬億美元，經(jīng)濟總量進入世界經(jīng)濟的前三位。我國作為世界貿(mào)易第三大國，對世界經(jīng)濟的影響日益深遠。然而，我國的人民幣在國

88、際貨幣體系中的地位沒有相應提高，至今未能成為國際貨幣，對我國經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展不利。主要集中在以下幾個方面：</p><p>　　一是外貿(mào)企業(yè)面臨匯率風險。我國作為世界貿(mào)易第三大國，對外貿(mào)易依存度高達68%左右，然而對外貿(mào)易中使用的計價貨幣、結算貨幣幾乎全部為外匯，使我國外貿(mào)企業(yè)的經(jīng)營活動全部暴露在匯率風險之下。</p><p>　　二是國民經(jīng)濟過度依賴外匯。由于人民幣既不是自由兌換貨幣，更

89、不是國際貨幣，在對外經(jīng)濟貿(mào)易規(guī)模巨大的情況下，導致我國對包括美元在內(nèi)的外匯的依賴性非常大。1994年以來，我國基礎貨幣的發(fā)行表現(xiàn)為以中央銀行收購外匯為主要形式，被動的貨幣投放迫使中央銀行通過發(fā)行央行票據(jù)或回收再貸款的方式?jīng)_銷基礎貨幣的投放，運行成本非常昂貴。為了維持匯率的穩(wěn)定，貨幣政策的自主性受到了一定程度的削弱。同時，我國擁有1.95萬億美元的外匯儲備的機會成本是高昂的，由此帶來的匯率風險、投資風險、通貨膨脹風險已經(jīng)表露無遺。<

90、/p><p>　　三是喪失了貨幣發(fā)行收益。當一個國家的貨幣成為國際貨幣，該貨幣不僅成為國際貿(mào)易中的結算貨幣，而且會成為國際金融市場上的借貸貨幣，也是其他國家的外匯儲備。這就意味著貨幣發(fā)行國可以無償?shù)亻L期占有另外國家的商品和勞務，這是由當今國際信用本位貨幣的性質(zhì)決定的?，F(xiàn)在，通過國際貨幣地位無償占有其他國家商品和勞務的比例大約是美國60%、歐盟20%、日本8%、其他國家和地區(qū)12%。</p><p&

91、gt;　　基于人民幣自由化、國際化是一個漸進過程的認識，我國也沒有必要等到條件完全成熟才去推進。鑒于信用本位制度下國際貨幣的標準是該貨幣具有國際清算貨幣、國際借貸貨幣、國際儲備貨幣等三項功能，我建議人民幣國際化可以分三步來實施：</p><p>　　第一步，我國應該積極地推進經(jīng)常項目下用人民幣計價、清算，并為經(jīng)常項目下人民幣的流出和回流提供制度上的保障。央行、銀監(jiān)會和商務部在積極組織引導外貿(mào)企業(yè)、商業(yè)銀行用人民幣

92、計價、清算的同時，要建立經(jīng)常項目下本幣清算中心，確保經(jīng)常項目下本幣的流出和回流。鼓勵金融機構提供各類外貿(mào)人民幣信貸工具，如在我國出口的買方信貸中，使用人民幣作為借貸貨幣等。</p><p>　　第二步，逐步開放金融市場，建立開放式短期外匯借貸市場、人民幣清算市場以及外國人民幣債券市場。所謂開放金融市場有兩層含義：第一，是由金融機構和非金融機構參與的市場；第二，是居民和非居民參與的市場。從本質(zhì)上講是一個內(nèi)外一體型的

93、離岸金融市場，作為我國金融市場全面開放的過渡性市場形態(tài)，短期外匯借貸市場的建立，對于我國外貿(mào)企業(yè)的外匯資金運用和外匯資金的籌措具有提高收益、降低成本的積極意義。人民幣清算市場的建立，可以為國內(nèi)外企業(yè)提供高效率的清算服務。外國人民幣債券市場，對非居民的資格審查以謹慎為原則，以購買中國成套設備為主要目標，外國人民幣債券應該遵循先私募后公募的步驟進行。</p><p>　　第三步，當我國調(diào)整結構達到既定目標，內(nèi)需成為經(jīng)

94、濟增長的主要動力，對外依存度下降到25%以下時，可以考慮全面開放國內(nèi)金融市場，推進人民幣回流機制的全面形成。人民幣國際化是一個漫長的過程，人民幣能否成為國際貨幣主要取決于我國的經(jīng)濟發(fā)展水平和經(jīng)濟結構，取決于我國金融市場的發(fā)展水平和開放程度。因此，當我國的經(jīng)濟總體規(guī)模足夠大、對外經(jīng)濟的影響足夠大、對外依存度卻比較小時，人民幣國際化的條件才基本具備。</p><p>　　當前還在蔓延的世界金融危機，暴露出國際貨幣體系

95、的內(nèi)在缺陷和系統(tǒng)風險，要求改革的呼聲很高。我相信，人民幣的國際化將會對國際貨幣體系改革作出貢獻。</p><p>　　3.3人民幣國際化的收益和風險</p><p>　　3.3.1人民幣國際化的收益</p><p>　　貨幣國際化既能給貨幣發(fā)行國帶來收益，也會引發(fā)各類風險，通過對貨幣國際化的考察，依據(jù)作用時間的先后和影響范圍的大小，本文將人民幣國際化的收益分為現(xiàn)實收

96、益與潛在收益兩個部分來進行分析。人民幣國際化的現(xiàn)實收益是指在人民幣國際化的條件下，可以在短期內(nèi)發(fā)揮直接效應的收益。主要包括：人民幣國際化的最大收益是中國可以從中獲得鑄幣稅收入。本國貨幣成為國際貨幣進而成為國際儲備貨幣對貨幣發(fā)行國是十分有利的，發(fā)行國可要求其他國家接受本國貨幣的收支逆差，從而把這種逆差作為對國際貿(mào)易進行融資的必要手段。鑄幣稅也稱為“貨幣發(fā)行收入”，即當一國貨幣成為國際貨幣時，由于該貨幣被非貨幣發(fā)行國持有作為儲備貨幣，發(fā)行該

97、貨幣的國家獲得發(fā)行收益。如果人民幣實現(xiàn)國際化，則意味著中國可利用很小的紙幣發(fā)行成本來占有和使用外國的物品和資源，也就相當于獲得了無息貸款，從而獲得了額外的國際資金來源。中國是一個發(fā)展中國家，資金是經(jīng)濟發(fā)展的重要支撐，人民幣國際化將為中國開辟資金利用的新渠道。人民幣實際上是以紙幣換實際資源，從而可以大大減少中國因使用外幣引起的財富流失到2008年6月末，中國國家外匯儲備余額為18088億美元。巨額的外匯儲備已經(jīng)</p>&l

98、t;p>　　人民幣國際化可降低匯率風險，有助于促進中國對外經(jīng)濟的健康發(fā)展，提高中國國際金融競爭力。隨著中國對外貿(mào)易的持續(xù)快速發(fā)展，中國企業(yè)持有大量外幣債權和債務。由于貨幣敞口風險較大，匯價波動就會使企業(yè)蒙受經(jīng)濟損失。人民幣國際化后，人民幣在國際金融市場上被廣泛接受，中國企業(yè)、投資者和居民在國際經(jīng)濟交易中可使用人民幣計價和結算，其在對外貿(mào)易和投資中所面臨的匯率波動風險和貨幣交易成本也隨之降低，而這種雙重收益必將進一步促進中國對外經(jīng)濟

99、的發(fā)展。</p><p>　　3.3.2人民幣國際化的風險</p><p>　　人民幣國際化給中國帶來收益，包括獲得國際鑄幣稅，增強在國際金融體系中的話語權，為外貿(mào)和對外投資活動提供便利、減少中國企業(yè)的匯率風險，為本國金融機構帶來新業(yè)務收入、提供中國金融機構競爭力，推動國際金融中心建設，促進金融業(yè)的發(fā)展和開放等。然而，人民幣國際化進程中，也存在一些需要密切關注并加以防范的風險。 　　第

100、一，受制于當前垂直的國際分工體系，人民幣國際化在短期內(nèi)可能加劇中國國際收支失衡。在當前的貿(mào)易格局中，中國從亞洲國家進口原材料，加工后再出口歐美國家。通過對亞洲國家的貿(mào)易赤字輸出人民幣的同時，我們將由于發(fā)達國家的貿(mào)易盈余中輸入更多美元。如果不用美元而是直接用人民幣支付從亞洲國家的進口，那將積累起更多的美元儲備。一旦人民幣持續(xù)升值，中國對亞洲國家債務負擔上升的同時對歐美的債權卻嚴重縮水。 　　第二，在香港設立人民幣離岸金融中心面臨巨大風

101、險。很多學者提出，由于中國國內(nèi)金融市場發(fā)展還不完善，短期內(nèi)難以實現(xiàn)資本管制的全面放松，因而，利用香港金融市場的制度優(yōu)勢，設立人民幣離岸中心，是人民幣成為區(qū)域關鍵貨幣的重要一環(huán)。然而，設立離岸金融中心面臨巨大的風險。　　首先，在香港建立人民幣離岸</p><p>　　4 人民幣國際化的對策思考</p><p>　　在經(jīng)濟金融日益全球化的今天，掌握一種國際貨幣的發(fā)行權對于一國經(jīng)濟的發(fā)展具有

102、十分重要的意義，一國貨幣的國際化程度是本國經(jīng)濟在世界經(jīng)濟中地位的重要體現(xiàn)。對中國而言，此次國際金融危機的爆發(fā)為推進人民幣國際化提供了一個千載難逢的歷史機遇，我們應該以歷史的、戰(zhàn)略的視角審時度勢，積極推進人民幣國際化的步伐，大力增強經(jīng)濟實力繼續(xù)保持較快的經(jīng)濟增長速度 強大的經(jīng)濟實力是實現(xiàn)貨幣國際化的根本保證。一國的經(jīng)濟實力是其貨幣國際化的前提條件，一國貨幣在世界經(jīng)濟活動中的參與程度和本身的穩(wěn)定性以及能否經(jīng)受世界的沖擊決定了其是否會得到國際

103、社會的廣泛認同。改革開放以來，我國經(jīng)濟持續(xù)快速增長，為人民幣國際化打下了一定基礎。但是我們必須看到我國的經(jīng)濟增長方式仍然是粗放式的，經(jīng)濟增長的質(zhì)量不高。因此，我們必須深化各項改革，建立穩(wěn)定的經(jīng)濟增長機制，大力提高生產(chǎn)力，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結構，加快發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)，提高我國的國際競爭力。 </p><p>　　促進對外貿(mào)易和對外投資的發(fā)展 對外貿(mào)易和對外投資的大力發(fā)展對人民幣國際化將產(chǎn)生直接影響，是人民幣國際化的基礎性工作。

104、在當前金融危機的背景下，為扭轉經(jīng)濟不斷下滑的局面，我國不僅要采取有力措施積極擴大內(nèi)需，同時還應堅持實施互利共贏的開放戰(zhàn)略，穩(wěn)定進出口貿(mào)易并適度擴大對外投資規(guī)模，不斷提高對外開放水平，充分利用國際國內(nèi)兩個市場、兩種資源。在當前金融危機的背景下，盡管國際市場需求持續(xù)低迷，但我國畢竟至少還有勞動力方面的優(yōu)勢，我國出口產(chǎn)品價格較低，在國際上應該還有一定的市場。另外，在當前我國產(chǎn)能過剩和國外生產(chǎn)要素價格大幅下降及資本縮水的情況下，我國企業(yè)應積極開

105、展對外投資和收購兼并活動。這不僅有助于促進我國經(jīng)濟的持續(xù)增長，而且可為人民幣國際化創(chuàng)造有利條件。推進人民幣資本項目的自由兌換 人民幣資本項目可兌換與人民幣國際化有密切的聯(lián)系，前者是后者所必然要求的技術性條件。從時間表上，今年國務院批準的上海金融中心規(guī)劃中提出2020年建成與人民幣地位相適應的上海國際金融中心，那么由此推算人民幣資本項目可兌換應該在十年間完成。</p><p>　　推進人民幣資本項目自由兌換既要借鑒

106、世界各國資本項目開放的經(jīng)驗，又要根據(jù)中國資本項目管理的實際情況，堅持風險可控、經(jīng)濟實需、先試后推的原則，合理安排資本項目流向、長短期限、交易主體和交易背景等開放的先后秩序。</p><p><b>　　結 論</b></p><p>　　貨幣國際化對一國經(jīng)濟的影響是利弊參半。一般來講，短期內(nèi)弊大于利，會對一國的經(jīng)濟尤其是宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定造成威脅，但是從長遠看卻能帶來很

107、多的現(xiàn)實利益而且對一國經(jīng)濟的健康發(fā)展意義重大。因此應當積極創(chuàng)造條件促進人民幣國際化。</p><p>　　人民幣國際化會給政府宏觀調(diào)控帶來新問題，屆時人民幣的需求和人民幣匯率水平不僅取決于國內(nèi)的經(jīng)濟形勢，還會受國外經(jīng)濟形勢的影響，貨幣政策也就要通盤考慮兩方面的因素，對形勢的判斷更加困難，在可能出現(xiàn)沖突的情況下還要進行必要的抉擇。人民幣的輸出會對國內(nèi)貨幣政策的制定和執(zhí)行帶來許多始料未及的問題和制約，國際外匯市場上對