畢業(yè)論文人民幣國際化的障礙與對策研究

1、<p><b>　　畢 業(yè) 論 文</b></p><p>　　論文題目：人民幣國際化的障礙與對策研究</p><p>　　院 系 </p><p>　　專 業(yè) </p><p>　　學(xué) 號 </p><p><b>　　學(xué)

2、生姓名 </b></p><p><b>　　指導(dǎo)教師 </b></p><p>　　完成日期 </p><p><b>　　摘 要</b></p><p>　　隨著世界經(jīng)濟全球化、一體化的推進，中國經(jīng)濟的持續(xù)快速發(fā)展和綜合國力的不斷強大，人民幣的國際地位不斷提升

3、，其影響力開始向周邊地區(qū)擴展；在美元不斷貶值的背景下，為減少外匯波動風(fēng)險，貿(mào)易對人民幣國際化的要求越來越強烈；因此,人民幣國際化問題研究具有很強的現(xiàn)實意義。</p><p>　　本文將基于國際貨幣化的基本理論，論證一國貨幣國際化所需要的條件，尤其是一國貿(mào)易市場及金融市場規(guī)模對貨幣國際化的重要性。</p><p>　　在此基礎(chǔ)上，從人民幣國際化動因，人民幣國際化的功能體現(xiàn)及現(xiàn)實意義三方面深入

4、分析人民幣國際化現(xiàn)狀；從基本國情及政治歷史因素深入分析人民幣國際化所遇到的主要障礙，并最終針對性地提出人民幣國際化應(yīng)走的路徑選擇和配套的建議對策。</p><p>　　關(guān)鍵詞 人民幣國際化；可自由兌換；匯率形成機制</p><p><b>　　Abstract</b></p><p>　　With the globalization and

5、integration of the world economy, fast and sustainable development of Chinese economy and the growth of comprehensive national strength, the international status of RMB is increasing and its international impact is sprea

6、ding into the surrounding areas. Under the background of U.S. dollar devaluation unceasingly, The RMB internationalization's request is getting more and more intense for trade development as to reduce the foreign exc

7、hange fluctuation risk. Therefore, th</p><p>　　Being based on the fundamental theory of international monetary, this essay demonstrates the terms of currency internationalization which a country needs, parti

8、cularly the importance of a country’s trade market and financial market scale.</p><p>　　On this basis, according to the RMB internationalization motivation, the RMB internationalization's function reflec

9、tion and practical significance, this essay analyses RMB internationalization present situation thoroughly. According to fundamental realities of the country and political history factor, it analyses RMB internationaliza

10、tion main obstacles thoroughly and ultimately points out the optimum route and supporting reform of the RMB internationalization.</p><p>　　Key words：RMB internationalization Convertible Exchange rate f

11、ormation mechanism</p><p><b>　　目 錄</b></p><p>　　摘 要錯誤!未定義書簽。</p><p>　　Abstract錯誤!未定義書簽。</p><p><b>　　緒論I</b></p><p>　　一、貨幣國際化理論綜

12、述1</p><p>　　（一）貨幣國際化含義1</p><p>　?。ǘ┴泿艊H化的理論基礎(chǔ)1</p><p>　　1．馬克思對貨幣國際化的論述1</p><p>　　2．最適度貨幣區(qū)理論1</p><p>　　3．金融深化理論2</p><p><b>　　4．三元悖

13、論2</b></p><p>　　二 人民幣國際化的現(xiàn)狀分析3</p><p>　?。ㄒ唬?人民幣國際化動因3</p><p>　　1.中國經(jīng)濟與政治地位日益提高4</p><p>　　2.人民幣在周邊國家和地區(qū)的流通急劇增加5</p><p>　　3.金融、外匯制度改革成效顯著5</p

14、><p>　?。ǘ?人民幣國際化進程中的功能及體現(xiàn)6</p><p>　　1.人民幣在國際貿(mào)易領(lǐng)域發(fā)揮計價結(jié)算功能6</p><p>　　2.人民幣在金融資產(chǎn)領(lǐng)域發(fā)揮計價交易的功能6</p><p>　　3.人民幣國際化在政府層面的體現(xiàn)7</p><p>　　（三）推動人民幣國際化的戰(zhàn)略意義7</p>

15、;<p>　　1.人民幣國際化有助于我國對外貿(mào)易的穩(wěn)定發(fā)展8</p><p>　　2．人民幣國際化有助于我國金融市場的深化改革8</p><p>　　3. 人民幣國際化有助于增強亞洲經(jīng)濟抵御風(fēng)險的能力8</p><p>　　4.人民幣國際化有助于構(gòu)建多極化的國際經(jīng)濟新秩序9</p><p>　　三 人民幣國際化的主要障礙

16、10</p><p>　?。ㄒ唬┤嗣駧胚€不能實現(xiàn)完全的可自由兌換10</p><p>　?。ǘ?利率、匯率形成機制還未實現(xiàn)完全市場化11</p><p>　?。ㄈ┙鹑谑袌鲞€不發(fā)達且金融監(jiān)管還不健全11</p><p>　?。ㄋ模┰趪H貿(mào)易和國際投資領(lǐng)域的影響力不足11</p><p>　?。ㄎ澹﹪H政治斗

17、爭阻礙及美元慣性12</p><p>　　四 人民幣國際化的對策及建議13</p><p>　　（一）推進人民幣資本項目可自由兌換13</p><p>　?。ǘ┩七M利率市場化和匯率市場化14</p><p>　?。ㄈ┩晟平鹑谑袌?，提高金融監(jiān)管水平14</p><p>　?。ㄋ模┍３纸?jīng)濟穩(wěn)定增長及逐步擴大人

18、民幣影響力，其中提高企業(yè)競爭力是關(guān)鍵15</p><p>　?。ㄎ澹┖粚嵢嗣駧刨Q(mào)易結(jié)算支撐基礎(chǔ)16</p><p>　?。┘訌娚虾：拖愀鄣膬?yōu)勢互補16</p><p>　?。ㄆ撸┪∪赵獓H化的經(jīng)驗教訓(xùn)，加強同日本之間的合作交17</p><p><b>　　結(jié) 論18</b></p>&l

19、t;p><b>　　參考文獻19</b></p><p>　　致 謝錯誤!未定義書簽。</p><p>　　人民幣國際化的障礙與對策研究</p><p><b>　　緒論</b></p><p>　　近年來，伴隨著中國經(jīng)濟地位的提升和對外交流的擴大，人民幣日益為國際所接受，已在東南亞、中

20、亞及其他周邊國家(地區(qū))流通。特別是在金融危機后，人民幣國際化的步伐明顯加快。2011年4月我國央行共計與韓國、香港、馬來西亞、白俄羅斯、印度尼西亞、阿根廷、冰島、新加坡、新西蘭等國家和地區(qū)貨幣當局簽署的本幣互換協(xié)議總金額已達8285億元人民幣。2009年7月，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點在上海 、廣東等五省市啟動 ；2010年5月起 ，試點地區(qū)又擴大到北京、天津、江蘇等 15個省市地區(qū)，境外區(qū)域也不再局限于港澳及東南亞地區(qū)。</p&g

21、t;<p>　　金融危機爆發(fā)以后，美元持續(xù)貶值給很多國家?guī)砹司薮蟮膮R兌損失，國際貨幣體系的改革呼聲疊起，美元霸權(quán)地位受到?jīng)_擊。持有最多外匯儲備以及依賴出口的中國，受到了一定影響，主要表現(xiàn)外匯儲備安全以及貿(mào)易活動中的匯率風(fēng)險加大等方面。因此 ，實施人民幣的國際化，將有利于中國對外貿(mào)易的發(fā)展，也有利于中國避免因外匯儲備縮水遭受巨額損失。人民幣國際化問題也因此成為當前國際、國內(nèi)理論及實業(yè)界普遍關(guān)注的熱點問題。</p>

22、;<p>　　一、貨幣國際化理論綜述</p><p>　　（一）貨幣國際化含義</p><p>　　貨幣國際化是指一國貨幣被廣泛用于國際貿(mào)易的計價、結(jié)算與支付；用于國際信貸及各種金融產(chǎn)品計價和交易；被其他國家居民作為投資或儲蓄資產(chǎn)；被其他國家或地區(qū)當局作為外匯儲備。同時，貨幣國際化是一個由初級向高級、由周邊國家與地區(qū)向越來越多的國家與地區(qū)、由部分國際化向完全國際化不斷延伸和

23、發(fā)展的過程。本質(zhì)上是一國經(jīng)濟社會生產(chǎn)力發(fā)展到一定階段的必然結(jié)果，是其經(jīng)濟國際化的產(chǎn)物。</p><p>　　判斷一國貨幣是否國際化，一般主要有以下幾個標準:(1)該國貨幣自由兌換在國際交易支付中所占的比重;(2)該國貨幣是否發(fā)揮執(zhí)行價格標準，國際清算貨幣的作用; (3)該國貨幣在國際投資中所占的比重;(4)該國貨幣是否發(fā)揮國際儲備資產(chǎn)的職能(國際儲備貨幣);(5)該國貨幣在國際借貸活動中所占的比重;(6)該國貨幣

24、是否在世界范圍內(nèi)發(fā)揮價值尺度。</p><p>　?。ǘ┴泿艊H化的理論基礎(chǔ)</p><p>　　1．馬克思對貨幣國際化的論述</p><p>　　馬克思在《資本論》[1]中論及貨幣作為“世界貨幣”的職能，這是我們所見到的研究貨幣國際化的最早的成果。其基本思想是：貨幣的一大職能就是充當世界貨幣，世界貨幣的作用“是作為一般的通用的支付手段，一般通用的購買手段和一般財

25、富的絕對的社會體現(xiàn)物”，它是在國際間商品交換過程中逐步產(chǎn)生、發(fā)展起來的。世界貨幣產(chǎn)生之后，反過來又大大促進了國際間的商品交易和其他經(jīng)濟活動。早期的世界貨幣是由自身具有價值的黃金和白銀充任，即“貨幣一離開國內(nèi)流通領(lǐng)域，就會解除它在那里取得的作為價格標度、鑄幣、輔幣和價值符號的地方形式，返回到貴金屬原有的條塊形式”。世界貨幣執(zhí)行一般支付手段、一般購買手段和一般財富的絕對社會化身的職能。但是馬克思認為，它的最主要的職能，是作為支付手段平衡國際

26、貿(mào)易差額。金銀充當國際購買手段，主要是在各國間通常的貿(mào)易平衡突然遭到破壞的時候。另外，它們充當財富的絕對社會化身實質(zhì)是要把財富從一個國家轉(zhuǎn)移到另一個國家。</p><p>　　2．最適度貨幣區(qū)理論</p><p>　　在有關(guān)貨幣國際化的理論中，由蒙代爾和麥金農(nóng)于20世紀60年代提出的最優(yōu)貨幣區(qū)理論是一大突破，特別是蒙代爾于1961 年發(fā)表的《最適度貨幣理論》[2]，被認為是這一理論的代表作

27、。最適度貨幣區(qū)理論集中考察了實行貨幣一體化的動因、收益及形成區(qū)域貨幣一體化的標準等問題。蒙代爾認為，最適度貨幣區(qū)就是有既能實現(xiàn)內(nèi)部平衡又能實現(xiàn)外部平衡的相關(guān)國家所結(jié)合而成的貨幣聯(lián)盟。蒙代爾由此認為，彈性的匯率制度不適合于國家貨幣。如果區(qū)域貨幣代替國家貨幣，彈性匯率制度可實現(xiàn)區(qū)域的內(nèi)部均衡與外部均衡。</p><p>　　1963年，麥金農(nóng)指出，應(yīng)當用經(jīng)濟高度開放作為最佳貨幣區(qū)域的一個標準。他認為一個經(jīng)濟高度開放的

28、小國難以采用浮動匯率的兩條理由是：首先，由于經(jīng)濟高度開放，市場匯率稍有波動，就會引起國內(nèi)物價劇烈波動；其次，在一個進口占消費很大比重且高度開放的小國中，匯率波動對居民實際收入的影響是如此之大，以致存在于封閉經(jīng)濟中的貨幣幻覺會消失，由此，匯率變動在糾正對外收支失衡方面失去作用，從而開放的小國應(yīng)當與大國形成貨幣聯(lián)盟。綜上所述，最適度貨幣區(qū)理論中隱含著這樣一個經(jīng)濟思想，即為了達到福利的最大化，整個世界經(jīng)濟最終應(yīng)發(fā)展成為一個統(tǒng)一的貨幣區(qū)域或至少

29、是實行相對固定的匯率制度。</p><p><b>　　3．金融深化理論</b></p><p>　　一國貨幣國際化也是一國金融體系國際化，經(jīng)濟國際化的過程。這一過程中必然伴隨著金融政策的完善、金融制度的改革。特別是對于金融發(fā)展程度較低、金融體系相對不夠完善（存在金融抑制）的國家，要想增強金融經(jīng)濟實力，提高其貨幣的影響力，乃至最終實現(xiàn)貨幣國際化，首要就是調(diào)整和完善金融

30、政策，改革現(xiàn)有金融制度，實現(xiàn)金融深化。</p><p>　　金融深化理論誕生于1973 年，開拓性研究分別出現(xiàn)在愛德華·肖的《經(jīng)濟發(fā)展中的金融深化》與麥金農(nóng)的《經(jīng)濟發(fā)展中的貨幣與資本》兩本書中。金融深化理論的政策主張是：</p><p><b>　?。?）利率自由化</b></p><p>　　麥金農(nóng)和肖于1973 年認為，要使人們持

31、有的實際貨幣有較大的增長，就必須取消對存款利率的限制，讓利率真實地反映資金的供求情況，只有這樣才能促進儲蓄與投資的增長。</p><p><b>　?。?）匯率自由化</b></p><p>　　金融市場中除了利率以外還有一個重要的價格，這就是匯率，在開放的經(jīng)濟中更是如此。匯率自由化，就是放棄以前發(fā)展中國家普遍存在的外匯管制，實現(xiàn)匯率自由浮動。</p>

32、<p>　?。?）金融深化的時序</p><p>　　在麥金農(nóng)的理論體系中，金融深化應(yīng)沿著以下的路徑來進行：首先是控制財政赤字，擴大稅基，使政府增加對居民和企業(yè)的稅收收入，然后在宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定之后，再放開國內(nèi)金融市場，使銀行體系的利率上升到正值，再開始銀行私有化，一旦國內(nèi)金融市場放開，接下來便是放開經(jīng)常項目賬戶，在經(jīng)常項目賬戶可保留現(xiàn)匯的比例放開之前，匯率應(yīng)保持統(tǒng)一，最后實現(xiàn)資本賬戶可兌換，為一國貨幣國際

33、化創(chuàng)造條件。由此可見，金融深化理論為發(fā)展中國家促進資本形成，推動經(jīng)濟發(fā)展提供了一個全新的視角和思路。它彌補了一般貨幣理論忽略發(fā)展中國家貨幣特征的缺陷，又克服了傳統(tǒng)發(fā)展理論忽略貨幣金融因素的不足，突出強調(diào)了金融體制和金融政策在經(jīng)濟發(fā)展中的核心地位。</p><p><b>　　4．三元悖論</b></p><p>　　西方經(jīng)濟學(xué)家在對開放經(jīng)濟的研究中發(fā)現(xiàn)：在資本完全流動

34、條件下，一國的匯率穩(wěn)定與其貨幣當局的貨幣政策獨立性將出現(xiàn)明顯的沖突。如果一國需要在固定匯率的情況下通過降低利率實行寬松政策，增加總需求，就會面臨國際資金的流出，導(dǎo)致貨幣政策難以達到效果。而此時只有對資本項目進行管制，才能有效阻隔國外資本流出，此時貨幣政策的獨立性才可以與固定匯率兼得（Robert Mundell，1963）。這一理論后來被稱為“蒙代爾三角”。在“蒙代爾三角”的基礎(chǔ)上，保羅·克魯格曼(1999) 進一步提出了“三

35、元悖論”，即固定匯率制度、資本自由流動、貨幣政策獨立性這三者不可兼得，各國至多只能實現(xiàn)這三個目標中的兩個而不得不放棄第三個[3]。因此在當今開放的經(jīng)濟條件下，經(jīng)濟全球化不斷深入發(fā)展，各國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟聯(lián)系越來越緊密，一國意欲放松資本管制，實現(xiàn)資本自由流動，同時又想保持貨幣政策獨立性，只能選擇浮動匯率制度。人民幣要實現(xiàn)國際化，必然要求資本賬戶開放，最終實現(xiàn)資本自由流動，同時中國又是一個大國，在人民幣的國際化過程中必然要保持本國貨幣政策的獨

36、立性，這就決定了改革過去相對僵化的匯率制度的必要性。</p><p><b>　　本章小結(jié)</b></p><p>　　貨幣國際化含義與貨幣國際化的標準；貨幣國際化的基本理論有馬克思關(guān)于貨幣國際化的理論、最適度貨幣區(qū)理論、金融深化理論及三元悖論，這些理論對人民幣的國際化進程都有很強的指導(dǎo)意義，特別是三元悖論。在人民幣國際化過程中，既要結(jié)合這些理論，也要在實踐中充實和發(fā)

37、展貨幣國際化理論。</p><p>　　二 人民幣國際化的現(xiàn)狀分析</p><p>　?。ㄒ唬?人民幣國際化動因</p><p>　　早在 20世紀 80年代，國內(nèi)學(xué)者就開始了人民幣國際化問題的研究，進入本世紀以來，有關(guān)人民幣國際化的呼聲日益走高。當然，這其中也不乏反對之聲。但從長遠來看，人民幣國際化是大勢所趨，它的動因來源于經(jīng)濟系統(tǒng)內(nèi)部。</p>

38、<p>　　1.中國經(jīng)濟與政治地位日益提高 </p><p>　　改革開放 30年來，我國經(jīng)濟持續(xù)高速增長、國力大幅提高。據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，1979年至 2007年，中國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）年均實際增長 9.8％，大大高于同期世界經(jīng)濟年均 3％的增速，經(jīng)濟總量占世界經(jīng)濟份額由 1978年的 1.8％提高到 2007年

39、的 6％，而人均國民總收入也由 190美元上升至 2360美元。2008年雖然受到全球金融危機的影響，但我國國內(nèi)生產(chǎn)總值達300670億元，較上年增長 9.0％[11]。2010年中國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）（見表2-2所示）為397983億元，世界排名第二位（見表2-1所示），按可比價格計算，比上年增長10.3％，增速比上年加快1.1個百分點，國民經(jīng)濟運行態(tài)勢總體良好。</p><p>　　表2-1 2010

40、年世界GDP排名前三名</p><p>　　數(shù)據(jù)來源：《中國統(tǒng)計年鑒2010》</p><p>　　經(jīng)濟增長的同時也伴隨著對外貿(mào)易的飛速發(fā)展，1978年我國外貿(mào)總額為 206億美元，占全球比重0.78％，排名世界第 32位；到 2007年，外貿(mào)總額已達 21738億美元，比重接近 8％，排名也上升至第 3位。2008年進出口保持平穩(wěn)較快增長，全年進出口總額 25616億美元，較上年增長 1

41、7.8％。其中出口 14258億美元，增長 17.2％；進口 11331億美元，增長 18.5％，貿(mào)易順差 2955億美元，比 2007年增加 328億美元。在利用外資方面，我國在 2003年超過美國成為第一大國。2009年，收到金融危機的影響下，貿(mào)易總量（見表2-3所示）有所下降；2010年，在世界經(jīng)濟逐步復(fù)蘇、國際市場需求回暖和國內(nèi)經(jīng)濟向好勢頭更加鞏固、穩(wěn)外需擴進口政策效應(yīng)不斷顯現(xiàn)、企業(yè)競爭力進一步增強等共同作用下，中國對外貿(mào)易實現(xiàn)

42、了恢復(fù)性快速增長，進出口已經(jīng)恢復(fù)到危機前水平并再創(chuàng)歷史新高，結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，貿(mào)易平衡狀況繼續(xù)改善，“十一五”外貿(mào)發(fā)展規(guī)劃目標順利實現(xiàn)。</p><p>　　外匯儲備方面，2006年2月，中國外匯儲備達到8536億美元，超過日本成為全球外匯儲備第一大國。時隔8個月，2006年10月，中國外匯儲備一舉跨過萬億美元大關(guān)。截止到 2009年 3月，我國外匯儲備達到 19537億美元，較上年同期增長 16.1％。中國人民銀

43、行11日公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2010年末，國家外匯儲備（見表2-2所示）余額為28473億美元，同比增長18.7％。大量的外匯儲備，不僅可以增強宏觀調(diào)控的能力，而且有利于維護國家和企業(yè)在國際上的信譽，有助于拓展國際貿(mào)易、吸引外國投資、降低國內(nèi)企業(yè)融資成本、防范和化解國際金融風(fēng)險，對維護我國國際信譽和增強綜合國力等方面起到積極的作用。隨著經(jīng)濟的迅猛發(fā)展，我國在國際政壇上也擁有了更多的話語權(quán)，大大提升了我國的國際地位和增強了國際影響力。

44、</p><p>　　表2-2 中國國內(nèi)生產(chǎn)總值及對外儲備</p><p>　　數(shù)據(jù)來源：《中國統(tǒng)計年鑒2010》 </p><p>　　表2-3 中國對外貿(mào)易</p><p>　　數(shù)據(jù)來源：《中國統(tǒng)計年鑒2010》</p><p>　　2.人民幣在周邊國家和地區(qū)的流通急劇增加</p><

45、p>　　隨著中國與周邊國家和地區(qū)經(jīng)濟貿(mào)易的不斷發(fā)展，人民幣境外流通問題變得日益重要。以人民幣計價的國際貿(mào)易和邊境貿(mào)易、以人民幣支付的出境游、以人民幣為投資工具的對外投資都在迅速擴大，由此導(dǎo)致人民幣在中國周邊國家和地區(qū)流通的急劇增加。</p><p>　　2011年4月19日，中國人民銀行與新西蘭儲備銀行在北京簽署了金額為250億元人民幣的雙邊本幣互換協(xié)議，以加強雙邊金融合作，促進兩國貿(mào)易和投資。協(xié)議有效期3

46、年，經(jīng)雙方同意可以展期。這是國際金融危機以來，中國人民銀行與其他國家和地區(qū)貨幣當局簽署的第九個本幣互換協(xié)議。至此我國央行共計與韓國、香港、馬來西亞、白俄羅斯、印度尼西亞、阿根廷、冰島、新加坡、新西蘭等國家和地區(qū)貨幣當局簽署的本幣互換協(xié)議總金額已達8285億元人民幣。這一系列措施的推行，擴大了人民幣在周邊的流通，也提高了人民幣的地位。</p><p>　　3.金融、外匯制度改革成效顯著</p><

47、;p>　　目前，四大國有商業(yè)銀行均已完成股份制改造，已成功上市。外資資本的進入，形成了國有銀行、股份制商業(yè)銀行、地方商業(yè)銀行、民營銀行、外資銀行并存的多元化發(fā)展格局。隨著一批涉及銀行、保險、證券的金融法律法規(guī)的相繼出臺或修改，我國已經(jīng)初步形成較為完備的金融法規(guī)支撐體系。金融市場改革不斷深化，中央銀行調(diào)控體系健全有力，這些改革措施促使我國在較短的時間內(nèi)建立起現(xiàn)代化的銀行制度和一個比較完善和發(fā)達的金融體系，使之適應(yīng)國際金融市場，為人民

48、幣走向國際化創(chuàng)造有利的環(huán)境。</p><p>　　自 2005年 7月 21日起，我國放棄人民幣與美元掛鉤，努力尋找適應(yīng)中國國情的匯率制度。我國實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。人民幣匯率不再單一盯住美元，形成更富彈性的人民幣匯率機制。匯率改革以來，人民幣相對美元升值明顯，人民幣與其他貨幣的匯率變化（見表2-3所示）并不是很大。</p><p>　　表2-

49、3人民幣與主要貨幣匯率變化情況</p><p>　　數(shù)據(jù)來源：《中國統(tǒng)計年鑒2010》</p><p>　　（二） 人民幣國際化進程中的功能及體現(xiàn)</p><p>　　1.人民幣在國際貿(mào)易領(lǐng)域發(fā)揮計價結(jié)算功能</p><p>　　人民幣在我國與鄰國的貿(mào)易中大量使用。在周邊國家大量流通迄今為止，至此我國央行共計與韓國、香港、馬來西亞、白俄羅斯、

50、印度尼西亞、阿根廷、冰島、新加坡、新西蘭等國家和地區(qū)貨幣當局簽署的本幣互換協(xié)議總金額已達8285億元人民幣。人民幣在我國與鄰國的貿(mào)易中大量使用，在不少國家的流通量也越來越大。</p><p>　　金融危機全面爆發(fā)后，為解決我國對外貿(mào)易面臨嚴峻的挑戰(zhàn)，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點啟動。為滿足企業(yè)對跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的實際需求，進一步發(fā)揮人民幣結(jié)算對貿(mào)易和投資便利化的促進作用，經(jīng)國務(wù)院批準，擴大跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點工作正

51、式開始。</p><p>　　跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的境外地域由港澳、東盟地區(qū)擴展到所有國家和地區(qū)。其中廣東省的試點范圍由4個城市擴大到全省，增加上海市和廣東省的出口貨物貿(mào)易人民幣結(jié)算試點企業(yè)數(shù)量；設(shè)立18個省為試點地區(qū)；16個省(自治區(qū)、直轄市)出口貨物貿(mào)易人民幣結(jié)算實行試點企業(yè)管理制度，經(jīng)審定后的試點企業(yè)使用人民幣結(jié)算的出口貨物貿(mào)易按照有關(guān)規(guī)定辦理出口報關(guān)手續(xù)，享受出口貨物退(免)稅政策；內(nèi)蒙古、遼寧、吉林、黑龍

52、江、廣西、云南、西藏、新疆等8個邊境省(自治區(qū))具有進出口經(jīng)營資格的企業(yè)，可以在指定口岸與毗鄰國家的一般貿(mào)易和邊境小額貿(mào)易出口貨物按照《試點管理辦法》開展人民幣結(jié)算試點。</p><p>　　2.人民幣在金融資產(chǎn)領(lǐng)域發(fā)揮計價交易的功能</p><p>　　目前，人民幣這一功能主要集中在香港進行，包括香港金融機構(gòu)的人民幣存款業(yè)務(wù)以及香港人民幣債券業(yè)務(wù)。香港金融管理局的數(shù)據(jù)顯示，截至2011年

53、3月底，香港人民幣存款達到4514億元。同時，在香港的人民幣債券市場取得了一定的發(fā)展，發(fā)行的范圍不斷擴大，主要包括：國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行、中國銀行、交通銀行和中國建設(shè)銀行、匯豐銀行、，先后在香港發(fā)行東亞銀行、合和公路基建有限公司、麥當勞、亞洲開發(fā)銀行及國際金融公司。香港金融管理局數(shù)據(jù)表明（如表2-4），目前在香港發(fā)行的人民幣債券金額約為840億元人民幣，德意志銀行全球金融及亞洲外匯主管5月10日表示，香港的離岸人民幣市場日交易量

54、已經(jīng)達到10億美元，他表示，未來交易將進一步升至50億美元。 未來6個月，香港離岸人民幣市場將有更多的長期債券發(fā)行[16]。</p><p>　　表2-4 香港人民幣債券發(fā)行額</p><p>　　數(shù)據(jù)來源：《香港金融管理局》相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)</p><p>　　3.人民幣國際化在政府層面的體現(xiàn)</p><p>　　除了貿(mào)易和金融領(lǐng)域外，人民幣

55、國際化在政府層面的體現(xiàn)主要是，央行在2011年1號文件《境外直接投資人民幣結(jié)算試點管理辦法》中，即明確支持跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點地區(qū)的銀行和企業(yè)可開展境外直接投資人民幣結(jié)算試點，被媒體普遍解讀為央行力推人民幣資本項目開放；此前，監(jiān)管機構(gòu)將可用人民幣結(jié)算國際貿(mào)易的出口商數(shù)量由試點初期的365家擴展至67724家；我國政府與若干國外政府簽署了一系列本幣互換協(xié)議，這種協(xié)議可分為兩類：一類是在《清邁倡議》框架下與日本、韓國和菲律賓簽署的總額 1

56、00 億美元的本幣互換協(xié)議；另一類是金融危機爆發(fā)后與與韓國、香港、馬來西亞、白俄羅斯、印度尼西亞、阿根廷、冰島、新加坡、新西蘭等國家和地區(qū)貨幣當局簽署的本幣互換協(xié)議總金額已達8285億元人民幣；</p><p>　　2011年4月14日上午，在海南省三亞市出席金磚國家領(lǐng)導(dǎo)人第三次會晤的金磚五國領(lǐng)導(dǎo)人的共同見證下，《金磚國家銀行合作機制金融合作框架協(xié)議》正式簽署。根據(jù)協(xié)議，國家開發(fā)銀行、俄羅斯開發(fā)與對外經(jīng)濟活動銀行

57、、巴西開發(fā)銀行、印度進出口銀行和南非南部非洲開發(fā)銀行將在如下四個方面展開合作：一是穩(wěn)步擴大本幣結(jié)算貸款規(guī)模，服務(wù)五國間的貿(mào)易和投資；二是加大在資源、高新技術(shù)和低碳、環(huán)保等重要領(lǐng)域的投融資合作；三是積極開展資本市場合作，協(xié)助本國企業(yè)在其他金磚國家發(fā)行債券或上市；四是促進成員國在經(jīng)濟金融形勢及融資項目方面的信息交流。金磚國家已經(jīng)表示將穩(wěn)步擴大本幣結(jié)算和貸款的業(yè)務(wù)規(guī)模，服務(wù)金磚國家間貿(mào)易和投資的便利化，以規(guī)避貿(mào)易中使用美元帶來的匯率風(fēng)險和成本

58、[17]；作為亞洲主要經(jīng)濟體，中日韓三國財長已同意就使用本國貨幣結(jié)算相互之間的進出口貿(mào)易展開可行性研究。</p><p>　?。ㄈ┩苿尤嗣駧艊H化的戰(zhàn)略意義</p><p>　　“金融海嘯”席卷全球后，世界各國都在積極謀求聯(lián)合救助，共度時艱。大家不難看到，金融危機充分暴露出現(xiàn)有美元本位制下全球經(jīng)濟失衡的內(nèi)在缺陷和系統(tǒng)性風(fēng)險。國際社會要求“改革國際金融機構(gòu)”、“建立多元化國際貨幣體系”、“

59、創(chuàng)造超主權(quán)儲備貨幣”的呼聲空前高漲。在此形勢下，適時推動人民幣國際化，對于促進中國與周邊國家和地區(qū)經(jīng)貿(mào)發(fā)展，完善人民幣匯率形成機制，提高中國金融業(yè)的國際地位和定價能力等，都將產(chǎn)生重要而深遠的影響。</p><p>　　1.人民幣國際化有助于我國對外貿(mào)易的穩(wěn)定發(fā)展</p><p>　　改革開放以來，中國逐步發(fā)展成為國際貿(mào)易大國。但隨著金融危機的影響不斷加深，中國對外貿(mào)易形勢出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，僅200

60、9年上半年進出口總額就同比下降23.15％。在全球金融危機陰霾還未散盡的背景下，無論是密集地與多國央行簽訂貨幣互換協(xié)議，還是積極地推出人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算試點，都是以穩(wěn)定和擴大我國對外貿(mào)易規(guī)模為基本出發(fā)點的。推行國際貿(mào)易的人民幣計價結(jié)算，能給外貿(mào)企業(yè)帶來減少審批環(huán)節(jié)、規(guī)避匯率風(fēng)險、降低營運成本等貿(mào)易便利化好處。特別對那些長期與中國貿(mào)易往來、近期本國貨幣波動較大、進出口融資困難的海外廠商而言，無疑是增加了一條新的信貸渠道。另外，實行人民幣結(jié)

61、算也有助于和周邊缺乏美元的國家發(fā)展商貿(mào)、投資、旅游等活動，改善我國貿(mào)易對象高度集中于美歐日等國家和地區(qū)的不利局面。</p><p>　　2．人民幣國際化有助于我國金融市場的深化改革</p><p>　　金融危機后，歐美市場的資產(chǎn)負債表尚未得到修復(fù)，而且隨著金融監(jiān)管更加保守，歐美眾多金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)空間收縮?，F(xiàn)階段，中國要實現(xiàn)大國向強國的轉(zhuǎn)變，必須解決貿(mào)易大國與金融小國的矛盾，這需要依托于金融的

62、崛起，而金融崛起必然對中國金融市場的效率水平提出更高的要求?？梢灶A(yù)見，參與人民幣國際結(jié)算后，中資金融機構(gòu)海外網(wǎng)點、客戶來源、中間收入占比等都將提高，境內(nèi)外機構(gòu)短期或超短期的資金拆放、中長期的投融資、人民幣債券、衍生產(chǎn)品交易等業(yè)務(wù)需求都將衍生出來，金融監(jiān)管框架也會從體制、手段和目標等方面予以動態(tài)調(diào)整。同時，此舉還有助于鞏固香港人民幣離岸金融中心地位和加大上海國際金融中心的建設(shè)力度。在新的歷史起點上，《上海市推進國際金融中心建設(shè)條例(草案)

63、》若出臺，將進一步理清上海國際金融中心建設(shè)的思路。上海將有望成為人民幣清算中心，以及人民幣金融產(chǎn)品的創(chuàng)新、交易和定價中心，這將會極大地豐富我國金融體系的功能內(nèi)涵和運作載體，從而在更大范圍、更廣領(lǐng)域、更高層次上配置金融資源，更好地支持我國國民經(jīng)濟的科學(xué)發(fā)展。</p><p>　　3. 人民幣國際化有助于增強亞洲經(jīng)濟抵御風(fēng)險的能力</p><p>　　2011年1月，中國與亞洲地區(qū)的貿(mào)易總額（

64、如表2-5資料所示）達到15666.75億美元，其中進口的59.8％和出口的46.4％來自亞洲。在已簽貨幣互換的經(jīng)濟體中，韓國是中國第四大進口來源地、第六大出口市場和貿(mào)易伙伴國；馬來西亞是東盟10國中最大的貿(mào)易伙伴國。第二次世界大戰(zhàn)后奉行的出口導(dǎo)向型戰(zhàn)略，造就了亞洲經(jīng)濟奇跡，也導(dǎo)致包括中國在內(nèi)的亞洲地區(qū)對外部市場特別是美國市場的過度依賴，這是造成上述國家金融脆弱性的主要原因，也是宏觀調(diào)控政策有效性不足的主要癥結(jié)之一。經(jīng)過半個多世紀的發(fā)展

65、，亞洲已經(jīng)具備相當?shù)慕?jīng)濟規(guī)模和實力，許多國家汲取東南亞金融危機的沉痛教訓(xùn)，渴望一種新的力量來打破原有的格局和均衡。人民幣恰逢其時地融入亞洲區(qū)域貨幣合作機制，在該地區(qū)承擔(dān)計價貨幣、結(jié)算貨幣乃至儲備貨幣的關(guān)鍵貨幣角色，有助于本地區(qū)戰(zhàn)略互惠平臺的構(gòu)建，推動區(qū)內(nèi)貿(mào)易和投資的良性互動，增強亞洲經(jīng)濟自我發(fā)展、自我升級的能力。</p><p>　　表2-5 2011年1月中國與亞洲貿(mào)易情況</p><p

66、>　　數(shù)據(jù)來源：中國商務(wù)部網(wǎng)站；注：占總值比中的“增長”為同比增減點數(shù)</p><p>　　4.人民幣國際化有助于構(gòu)建多極化的國際經(jīng)濟新秩序</p><p>　　自從布雷頓森林貨幣體系瓦解后，發(fā)達國家一直依靠彼此間政策協(xié)調(diào)和談判來維持金融穩(wěn)定。而發(fā)展中國家在這一過程中缺乏話語權(quán)，只能被動接受，終處于弱勢地位。這次危機爆發(fā)后，美國和歐洲在自身陷入癱瘓，失去造血功能的情況下，憑借鑄幣優(yōu)勢

67、從新興市場和發(fā)展中國家回收大量資金，再次玩弄窮國補貼富國的伎倆[13]。中國作為最大的發(fā)展中國家和世界經(jīng)濟增長的重要引擎，2011年GDP的全球占比約為8.5％ ，貿(mào)易規(guī)模的全球占比約為10％，從2006年人民幣在全球外匯儲備中卻幾近于零，但現(xiàn)在2010年中國外匯儲備將增至2.818萬億美元。2006中國在IMF投票權(quán)則僅為3.66％左右，2010年中國在IMF的投票權(quán)應(yīng)該在6％左右。中國推動人民幣國際化，利用美元、歐元、日元走入低谷的

68、情勢，擴大人民幣行使國際結(jié)算、投資和儲備職能的范疇，有效分擔(dān)現(xiàn)有國際貨幣承受的壓力，不僅是推動國際金融規(guī)則朝著公平、公正、包容、有序方向演進，更是世界經(jīng)濟金融體系未來和諧健康發(fā)展的有力保障。</p><p><b>　　本章小結(jié)</b></p><p>　　通過上文對人民幣國際化動因，人民幣國際化功能體現(xiàn)及人民幣國際化的現(xiàn)實意義，更加詳細清晰地分析人民幣國際化問題得到

69、大家的重視的原因，人民幣國際化的進程，是人民幣國際貨幣職能演進、時間階段推進和流通范圍擴展的三維動態(tài)統(tǒng)一，其實質(zhì)是貨幣國際化的一般規(guī)律與中國國情的有機結(jié)合，從根本上說，人民幣國際化最重要原因是中國經(jīng)濟發(fā)展需要。</p><p>　　三 人民幣國際化的主要障礙</p><p>　　中國日益強大的綜合經(jīng)濟和不斷提升的國際競爭力，為人民幣國際化創(chuàng)造了有利條件，而當前的國際金融危機更是為人民幣國際

70、化提供了一個難得的歷史機遇。但中國現(xiàn)行不合理的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和脆弱的金融體系還難以支撐人民幣國際化戰(zhàn)略，人民幣在國際化道路上還存在著諸多障礙。這些障礙突出表現(xiàn)在以下幾個方面 ：</p><p>　?。ㄒ唬┤嗣駧胚€不能實現(xiàn)完全的可自由兌換</p><p>　　在通常情況下，貨幣自由兌換分為三個層次：一是不可兌換；二是國際收支經(jīng)常項目可兌換 ；三是完全可兌換 ，即在經(jīng)常項目和資本項目下均可自由兌換。

71、[13]1996年 12月以來，人民幣已經(jīng)實現(xiàn)了經(jīng)常項目下的可自由兌換，對外貿(mào)易收支的管制已經(jīng)放開，但人民幣在資本項目下不可自由兌換的限制，雖然有助于抵御國際資本對中國的沖擊，也使人民幣的自由兌換和跨國流動大大受限。人民幣的國際化和資本項目的開放是密切相關(guān)的，如果資本項目沒有徹底開放，人民幣就不是完全可自由兌換的，也就不可能是完全國際化的，雖然有些經(jīng)濟學(xué)家認為貨幣國際化不等于貨幣自由兌換，指出有些貨幣還未完全兌換的國家也實現(xiàn)了國際化，但

72、這種國際化只是浮于表面的，并不是完全意義上的國際化 。</p><p>　?。ǘ?利率、匯率形成機制還未實現(xiàn)完全市場化</p><p>　　一國貨幣能否成為世界貨幣，是市場選擇的結(jié)果。利率和匯率作為貨幣的使用價格必須是由市場供求關(guān)系來決定，利率市場化和相對自由的浮動匯率制是美元、歐元 、日元等世界貨幣的共同特征。利率市場化是將利率的決策權(quán)交給金融機構(gòu)，由金融機構(gòu)自己根據(jù)資金狀況和對金融市

73、場動向的判斷來自主調(diào)節(jié)利率水平。市場化的利率能反映真實的貨幣借貸資本市場的供求狀況，能為政府提供相對真實的市場經(jīng)濟狀況，使政府的宏觀調(diào)控更為靈活有效。我國利率市場化的改革自1996年起實行，已取得一定進展，但仍未完全放開，對一般存款利率一直嚴格管制。相對自由的浮動匯率制度能夠較真實反映該貨幣所代表的價值量，較客觀地反映外匯市場的供求，盡管人民幣匯率制度改已經(jīng)取得明顯進展，但現(xiàn)行人民幣匯率形成機制的基礎(chǔ)即銀行結(jié)售匯制及對參與銀行間外匯市場

74、交易的外匯銀行實行額度管理，也使得我國外匯市場是一個供求關(guān)系不對稱的市場，中央銀行對匯率的生成具有很大程度的控制權(quán)，由此形成的匯率并不是真正意義上的市場價格。</p><p>　　（三）金融市場還不發(fā)達且金融監(jiān)管還不健全</p><p>　　一種貨幣要想成為國際貨幣，該貨幣發(fā)行國必須擁有一個較為開放的、交易規(guī)模巨大、體制健全的金融市場。我國國內(nèi)股票市場、債券市場、商品期貨市場、黃金交易市場

75、等從無到有，發(fā)展迅速。但總體上，市場發(fā)展還處于初級階段，許多金融市場發(fā)展較為滯后，如債券市場結(jié)構(gòu)發(fā)展還很不平衡，企業(yè)債所占比重過低；外匯市場極不發(fā)達，交易不夠活躍，交易量相對我國經(jīng)濟和貿(mào)易總量依然顯得微不足道。貨幣國際化將使一國的金融風(fēng)險增加，國外持有者可以在短期內(nèi)取得大量該貨幣，一旦該國的某一經(jīng)濟環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題便會成為國際投機家進攻的目標，從而引發(fā)金融危機。這就要求該國政府要有很強的防范金融風(fēng)險的能力。我國的金融監(jiān)管體系還處于起步階段，

76、一些監(jiān)管部門剛剛建立，還需時日以完善其監(jiān)督管理職能，還遠不能夠應(yīng)對人民幣國際化所帶來的風(fēng)險。</p><p>　?。ㄋ模┰趪H貿(mào)易和國際投資領(lǐng)域的影響力不足</p><p>　　我國的經(jīng)濟總量和發(fā)展速度雖有優(yōu)勢明顯，但經(jīng)濟實力還比較弱，按照國家統(tǒng)計局2010年的數(shù)據(jù)，我國人均GDP大約在4371美元，世界排名第95位。而且基尼系數(shù)較高、貧富分化較大。而在國際上，實施本幣國際化戰(zhàn)略的國家人均

77、 GDP 普遍已超過 1萬美元，與發(fā)達國家相比，中國還存在很大的差距。改革開放以來，我國的國際貿(mào)易雖保持了較快增長，但無論總量還是國際分工地位，都還缺乏足夠的影響力。我國的對外投資也處于初級階段，國內(nèi)企業(yè)對外投資還受到很多政策上的限制。商務(wù)部副部長陳健在昨日舉行的新聞發(fā)布會上表示，2009年中國對外直接投資流量達到565億美元，名列全球第五位，發(fā)展中國家首位。盡管中國對外直接投資活動日益活躍，但陳健表示中國的對外投資活動還處于起步階段。

78、截至2009年末，中國對外直接投資存量僅占全球存量的1.3％[10]。與發(fā)達國家相比，還存在較大差距，這與我國經(jīng)濟大國的地位和發(fā)展速度極不相稱，與世界經(jīng)濟全球化進程也不相適應(yīng)。</p><p>　　雖然我國的貿(mào)易總額在全球排名也升至第二位，但并不代表中國企業(yè)的國際競爭力己經(jīng)達到比較高的水平。從最能代表一國企業(yè)國際競爭力水平的大型企業(yè)來，中國大陸加上港澳臺進入世界500強企業(yè)有47家，100名前的只有17家，超過6

79、0％在250名后，我國企業(yè)無論是規(guī)模還是實力均與世界先進企業(yè)相差甚遠。在未來相當長的一段時期內(nèi)，我國企業(yè)的國際競爭力仍將是推進人民幣國際化的主要障礙。</p><p>　?。ㄎ澹﹪H政治斗爭阻礙及美元慣性</p><p>　　隨著經(jīng)濟全球化和國際經(jīng)濟領(lǐng)域競爭的加劇，經(jīng)濟問題越來越成為大國政治角力的一部分，這點從中美、中歐貿(mào)易摩擦，人民幣升值壓力就可以看出。人民幣國際化不僅可以增強中國國際競

80、爭力，而且也是中國崛起的重要標志，必然深刻改變國際政治經(jīng)濟格局。在當前美國一國獨大，東西方政治理念差異的背景下，人民幣國際化至少受到兩方面的政治阻力。首先，美國不愿看到中國和平崛起。美國一直把“主導(dǎo)歐亞，稱霸世界”作為其世界戰(zhàn)略，美國不希望看到其全球影響力受到削弱。隨著中國的崛起，美國將對此更為敏感，中美之間的摩擦將趨于激化而非緩和。</p><p>　　其次，日本不希望人民幣國際化。人民幣國際化一方面將進一步增

81、強中國在亞洲的影響力，這是日本所不愿意看到的。隨著日本“脫亞入歐”戰(zhàn)略受阻，近些年日本更加重視其在亞洲的影響力，他不希望由于中國的強大而使其在亞洲被“邊緣化”。另外，人民幣國際化必然會進一步削弱日元的國際地位，這也和其利益直接沖突。</p><p>　　日元國際化的經(jīng)驗表明美元慣性對一國貨幣國際化的重大阻滯。從金融危機中，中國蒙受的損失，說明中國龐大的美元外匯儲備也有可能導(dǎo)致中國自身成為美元的“人質(zhì)”，損害美元價

82、值的行為同時也損害了我們所持有的美元資產(chǎn)價值，這點需要政府當局特別注意。總之，和政治障礙類似，美元慣性是一個不可忽視的重大障礙，甚至能在一定程度上嚴重影響人民幣國際化的成敗。</p><p><b>　　本章小結(jié)</b></p><p>　　金融全球化、國際貿(mào)易、外商直接投資和國際金融市場的發(fā)展為人民幣國際化提供了良好的國際背景，同時中國自身強大的政治、經(jīng)濟和軍事實力

83、及充沛的外匯儲備則為人民幣國際化的提供了強大的后盾與支持，但仍存在好多障礙，特別是自身貿(mào)易競爭力不強及金融體系相對不完善及美國，日本等國家的阻擾因素。人民幣國際化應(yīng)該抓住有利條件，積極改善不利條件，揚長避短，趨利避害，加速推進人民幣國際化進程。</p><p>　　四 人民幣國際化的對策及建議</p><p>　　人民幣國際化的目標就是要樹人民幣幣值穩(wěn)定、流通便利、投資增值的國際形象，躋身

84、國際貨幣“四大家族”，與美元、歐元、日元共同構(gòu)成多元化的貨幣體系，并長期有效發(fā)揮國際貨幣的作用，具有全局和戰(zhàn)略意義。要實現(xiàn)人民幣國際化的上述戰(zhàn)略設(shè)想，必須統(tǒng)籌規(guī)劃、夯實基礎(chǔ)、循序漸進。</p><p>　　借鑒美元、歐元、日元三大貨幣國際化發(fā)展規(guī)律，結(jié)合人民幣自身特點，在地域擴張上，應(yīng)當采取由周邊向全球推進的戰(zhàn)略選擇，遵循“周邊化 →區(qū)域化 →國際化”的“三步走”戰(zhàn)略，通過以自身為核心的自由貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)作為推動

85、人民幣國際化的重要步驟，一方面加強在東亞內(nèi)部的貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)的擴展，努力推動各種要素全方位的自由流動，另一方面不斷擴展同東亞之外的國家和地區(qū)之間的經(jīng)貿(mào)往來，最大范圍的擴大中國經(jīng)濟對外影響力，即在不斷擴大邊貿(mào)計價和結(jié)算范圍的基礎(chǔ)上，進而被亞洲國家廣泛認同和使用，最終成為具有國際影響力的世界貨幣。同時，在貨幣職能上，遵循“人民幣結(jié)算貨幣 →人民幣投資貨幣 →人民幣儲備貨幣”的“三步走”戰(zhàn)略，即在一般國際經(jīng)濟交易中被用來計價結(jié)算的基礎(chǔ)上，進而在外匯

86、市場上被用作交易貨幣，最終成為各國外匯儲備中的主要貨幣之一。在這個過程中，應(yīng)積極穩(wěn)妥地推進人民幣資本項目的可兌換進程，試點開展離岸金融業(yè)務(wù)，逐步實施匯率的目標區(qū)管理[14]。</p><p>　?。ㄒ唬┩七M人民幣資本項目可自由兌換</p><p>　　人民幣資本項目開放應(yīng)遵循“有序、積極、穩(wěn)妥”的開放原則，首先實現(xiàn)資本項目有條件的可兌換，在此基礎(chǔ)上再實現(xiàn)資本項目的完全可兌換。其次，根據(jù)多數(shù)

87、發(fā)展中國家的經(jīng)驗，可以采取“先長期資本流出入，再短期資本的流出入；先證券投資，再銀行信貸；先債權(quán)類工具，后股權(quán)類工具和金融衍生產(chǎn)品；先發(fā)行市場管制，后交易市場；先境外籌資，再非居民境內(nèi)籌資；先金融機構(gòu)，再非金融機構(gòu)和居民個人” 的順序，穩(wěn)妥推進資本項目開放[15]。</p><p>　　在人民幣資本自由化方面,政府要有較大的獲勝把握就必須具備五個條件。首先是要保持良好的經(jīng)濟與金融運行狀況。第二要正確判斷本國貨幣的

88、應(yīng)有價位，避免脫離實際的不合理干預(yù)。第三要及時掌握資本與外匯市場信息，了解國際經(jīng)濟動態(tài)。第四要在立法上保留必要時對短期資本流動和國際游資的限制權(quán)。第五要敢于不受拘束地以機動靈活的戰(zhàn)術(shù)對付國際炒家的惡意沖擊。這樣才能夠既享受到現(xiàn)行國際貨幣體系服務(wù)國際商貿(mào)與人民幣國際化的好處，又可以避免跨國金融投機可能對本幣匯率造成的過大沖擊[6]。</p><p>　?。ǘ┩七M利率市場化和匯率市場化</p><

89、;p>　　建立以市場為基礎(chǔ)的利率體系，央行應(yīng)該放棄對商業(yè)銀行存貸款利率的直接干預(yù)，轉(zhuǎn)向通過再貸款利率、貼現(xiàn)率或存款準備金率等政策工具影響拆借市場利率、銀行存貸利率和債券收益率等市場利率。進一步擴大銀行存貸款利率浮動區(qū)間，逐漸使利率水平及其風(fēng)險結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu)由資金供求雙方在市場上議價決定。在保持人民幣幣值基本穩(wěn)定的前提下，進一步提高人民幣匯率形成機制的市場化程度，適時擴大匯率波動區(qū)間，增加人民幣匯率靈活性；改進人民幣匯率的形成機制，

90、提高匯率生成機制的市場化程度；加快外匯衍生工具市場的發(fā)展，推出更多規(guī)避風(fēng)險的外匯市場工具等，推進人民幣匯率的市場化，保證外匯市場的平穩(wěn)發(fā)展，促進國際貿(mào)易、國際投資等的順利發(fā)展。</p><p>　?。ㄈ┩晟平鹑谑袌?，提高金融監(jiān)管水平</p><p>　　加快發(fā)展和構(gòu)建多層次的金融市場體系，大力發(fā)展資本市場，擴大直接融資的規(guī)模和比重，加快發(fā)展債券市場，穩(wěn)步發(fā)展股票市場，積極穩(wěn)妥地發(fā)展期貨市

91、場，逐步培育離岸金融市場。同時，也要注重貨幣市場、外匯市場、黃金市場、保險市場等的協(xié)調(diào)發(fā)展，建立各市場之間穩(wěn)定、規(guī)范、合法的市場準入和資金流動渠道，進一步提高金融市場的整體效率，充分發(fā)揮金融市場有效配置資源的作用。人民幣的國際化要求人民幣監(jiān)測體系從國內(nèi)市場延伸到海外市場，同時還需要加強金融監(jiān)管的國際合作，通過建立雙邊或區(qū)域性經(jīng)濟合作組織、加入國際性金融組織以及積極參與和履行金融監(jiān)管的國際性協(xié)議等方式， 實現(xiàn)有效的金融監(jiān)管，防范金融風(fēng)險，

92、促進我國金融監(jiān)管國際化的水平。</p><p>　　金融監(jiān)管方面上，中外有許多相通的地方，國外金融監(jiān)管的經(jīng)驗教訓(xùn)，對于我們來說是一筆巨大的財富，我們應(yīng)該充分借鑒國外金融監(jiān)管的先進做法，結(jié)合我國國情改進我們的金融監(jiān)管工作，具體如下：</p><p>　　首先，應(yīng)該實施對內(nèi)改革和對外開放兩條腿走的策略。對內(nèi)應(yīng)該主動改革、大力推動國內(nèi)的金融自由化，鼓勵國內(nèi)居民和企業(yè)參與金融服務(wù)行業(yè)、分享金融資源

93、，而對外則慎重、有序地開放。而不能再將改革開放簡單地連在一起，應(yīng)該將改革和開放在金融市場分開。</p><p>　　其次，應(yīng)該建立一個廉潔公正、杜絕腐敗、敢做敢為、有統(tǒng)一戰(zhàn)略、對市場長期負責(zé)的“金融安全協(xié)調(diào)委員會”。在目前中國金融市場分業(yè)監(jiān)管和“五龍治水”的格局下，各部門利益的博弈和爭執(zhí)往往導(dǎo)致制度規(guī)則趨于扁平化和模棱兩可，讓很多金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)在監(jiān)管和利益的爭執(zhí)中夭折，在部門利益和官本位為重的前提下，忽視了市場自身

94、的發(fā)展規(guī)律。拿中國資本市場來說，雖然有中國證監(jiān)會統(tǒng)一監(jiān)管，但各部委利益交叉參與其中者不計其數(shù)，如基金、券商、銀行、保險、信托發(fā)行的理財產(chǎn)品分屬幾個不同的監(jiān)管主體，無法實施統(tǒng)一監(jiān)管，從而各部門對股市發(fā)表或采取缺乏統(tǒng)一戰(zhàn)略性的干預(yù)措施，既影響了中國證券市場的健康發(fā)展也阻礙了中國股市邁向國際一流陣營的腳步。因此，設(shè)立一個為中國金融市場長遠發(fā)展的戰(zhàn)略協(xié)調(diào)管理部門非常有必要。這樣既可以防止部門利益下的短期化，也可以杜絕金融部門的權(quán)力泛濫利用。同時

95、，也可以讓這個部門承擔(dān)起研究國家金融戰(zhàn)略和維護國家金融安全的重任，讓他們?nèi)シe極研究成熟市場的歷次金融危機，以吸取各國的經(jīng)驗和教訓(xùn)，制定和構(gòu)建我國金融市場發(fā)展的戰(zhàn)略宏圖，避免我國金融市場走彎路。</p><p>　　第三，股指期貨等金融衍生品市場不能過早向境外資本開放，包括不能對合格的境外機構(gòu)投資者（QFII）等機構(gòu)提前開放。對外資的進入和流出實施嚴格監(jiān)管，對QFII的額度實施市值浮動上限管理。資本市場應(yīng)該有次序、

96、漸進地引進長期資本，而非短期投機資本。如果是長期投資資金，即使出了問題也可以用時間來換空間、去設(shè)法解決，但若引來的僅僅是短期投機資本則會對我國金融市場形成嚴峻的考驗。</p><p>　　（四）保持經(jīng)濟穩(wěn)定增長及逐步擴大人民幣影響力，其中提高企業(yè)競爭力是關(guān)鍵</p><p>　　經(jīng)濟持續(xù)的穩(wěn)定增長是人民幣走向國際化的必要因素，這對增強世界國家對人民幣的信任。注重培育人民幣國際化的地域經(jīng)濟基

97、礎(chǔ)，逐步擴大人民幣的影響力。中國應(yīng)將以自身為核心的自由貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)作為推動人民幣國際化的重要步驟，一方面加強在東亞內(nèi)部的貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)的擴展，努力推動各種要素全方位的自由流動，另一方面不斷擴展同東亞之外的國家和地區(qū)之間的經(jīng)貿(mào)往來，最大范圍的擴大中國經(jīng)濟對外影響力。</p><p>　　在當前國際金融危機的背景下，加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，擴大國內(nèi)需求特別是消費需求，加大金融支持力度，促進經(jīng)濟又好又快

98、發(fā)展。促進經(jīng)濟增長由主要依靠投資、出口拉動向依靠消費、投資、出口協(xié)調(diào)拉動轉(zhuǎn)變，由主要依靠第二產(chǎn)業(yè)帶動向依靠第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)協(xié)同帶動轉(zhuǎn)變，由主要依靠增加物質(zhì)資源消耗向主要依靠科技進步、勞動者素質(zhì)提高、管理創(chuàng)新轉(zhuǎn)變。</p><p>　　提高企業(yè)國際競爭力對一國的發(fā)展至關(guān)重要，需要采取的措施也非常的多，至少需要做到以下四個方面:</p><p><b>　　1．擴大企業(yè)規(guī)模<

99、;/b></p><p>　　我國企業(yè)國際競爭力弱的制約瓶頸是企業(yè)規(guī)模小，真正實現(xiàn)跨國經(jīng)營的不多。加入WTO后，我國企業(yè)應(yīng)跨地區(qū)、跨部門組建實力雄厚、主業(yè)突出的企業(yè)集團，實施走出去的跨國經(jīng)營戰(zhàn)略，利用WTO國民待遇原則，直接出口與海外投資辦廠并重，充分利用國內(nèi)外市場資源，提升我國企業(yè)市場競爭實力。當然，企業(yè)實施跨國經(jīng)營戰(zhàn)略應(yīng)積極采用本土策略，即實現(xiàn)人員、資源、市場開拓的本土化，使母國文化和東道國文化實現(xiàn)有機

100、的融合，提升我國企業(yè)在國際市場的擴張力。</p><p><b>　　2．培育經(jīng)理人市場</b></p><p>　　目前我國經(jīng)理人市場沒有良好的培育機制，企業(yè)內(nèi)部人控制現(xiàn)象嚴重，導(dǎo)致企業(yè)國際競爭力效率低下。針對這個問題，我國企業(yè)應(yīng)按市場化原則通過經(jīng)理人市場來選擇和有效評價企業(yè)代理人，并加快人力資源開發(fā)，充分引入競爭機制和激勵機制，利用經(jīng)理人市場競爭壓力促進企業(yè)代理人

101、的經(jīng)營行為目標與企業(yè)委托人經(jīng)營目標在最大限度內(nèi)趨于一致。</p><p>　　3．提高企業(yè)創(chuàng)新能力</p><p>　　創(chuàng)新是企業(yè)國際競爭力提升的重要源泉，而技術(shù)和產(chǎn)品創(chuàng)新則是核心競爭力的內(nèi)在要求。我國企業(yè)應(yīng)按市場原則培育技術(shù)創(chuàng)新機制，為產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新提供有力支持，有條件的企業(yè)應(yīng)積極與國外跨國公司進行合作，以積極獲取國外先進的研發(fā)成果和運作模式。</p><p>

102、　　4．大力實行品牌戰(zhàn)略</p><p>　　品牌經(jīng)濟已經(jīng)成為現(xiàn)代市場經(jīng)濟的主流，品牌是企業(yè)最高貴的無形資產(chǎn)，更是企業(yè)核心競爭力外在表現(xiàn)。為了提高國際知名度，國有企業(yè)應(yīng)該大張旗鼓開展品牌戰(zhàn)略的宣傳教育，使全體員工牢固樹立起強烈的品牌意識，全力打造出一批技術(shù)含量高，且能充分體現(xiàn)企業(yè)特色的國際一流品牌。</p><p>　?。ㄎ澹┖粚嵢嗣駧刨Q(mào)易結(jié)算支撐基礎(chǔ)</p><p&g

103、t;　　相關(guān)部門要繼續(xù)做好人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算的制度、技術(shù)、市場和監(jiān)管等方面的綜合規(guī)</p><p>　　劃，對人民幣結(jié)算后的運行狀況和環(huán)境變化定期進行跟蹤評估。要進一步推動貿(mào)易投資便利化，簡化稅務(wù)手續(xù)、提高通關(guān)效率、設(shè)置多幣種報關(guān)功能，探索將人民幣結(jié)算范圍逐步擴大到整個貿(mào)易領(lǐng)域，并按先易后難順序擴大到主要貿(mào)易伙伴，鼓勵各類有條件的企業(yè)在實施“走出去”戰(zhàn)略的同時，積極開展人民幣跨境直接投資、對外擔(dān)保等創(chuàng)新業(yè)務(wù)。商業(yè)

104、銀行要完善現(xiàn)行國際結(jié)算系統(tǒng)，加大國際結(jié)算業(yè)務(wù)的電子化、網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)投入，對涉及人民幣國際結(jié)算的運營流程、財務(wù)規(guī)章和海外分支機構(gòu)管理等制度辦法進行調(diào)整和完善。根據(jù)形勢發(fā)展的需要，適時推出各種國際結(jié)算創(chuàng)新產(chǎn)品，為客戶提供全方位、多功能的金融服務(wù);建立有效、完備的內(nèi)控和風(fēng)險管理體系，嚴格遵守《跟單信用證統(tǒng)一慣例》、《托收統(tǒng)一規(guī)則》和《國際保理慣例規(guī)則》等國際通行要求。</p><p>　　（六）加強上海和香港的優(yōu)勢互補&

105、lt;/p><p>　　發(fā)揮上海、香港兩地的特殊區(qū)位和功能作用，合力推進人民幣國際化的國家戰(zhàn)略。一方面，配合上海建成與我國經(jīng)濟實力以及人民幣國際地位相適應(yīng)的國際金融中心的總體目標，不斷拓展金融市場的廣度和深度，形成比較發(fā)達的多功能、多層次的金融市場體系。按照高標準、穩(wěn)起步和嚴監(jiān)管的原則，研究探索并在條件成熟后推出以股指、匯率、利率、股票、債券、銀行貸款等為基礎(chǔ)的金融衍生產(chǎn)品進一步健全登記、托管、清算、結(jié)算等現(xiàn)代化金融