金融專業(yè)本科畢業(yè)論文--淺議財務(wù)公司的風(fēng)險管理與控制

1、<p>　　淺議財務(wù)公司的風(fēng)險管理與控制</p><p>　　【摘要】 文章從目前大型企業(yè)集團財務(wù)公司存在的風(fēng)險問題入手,對目前存在風(fēng)險和解決的一些方法進行了詳細的論述,并提出自己的見解。 </p><p>　　【關(guān)鍵詞】 財務(wù)公司; 風(fēng)險; 控制</p><p>　　中國的財務(wù)公司是由企業(yè)集團內(nèi)部集資組建的,是中國企業(yè)體制改革和金融體制改革的產(chǎn)物。國家為

2、了增強國有大中型企業(yè)的活力,盤活企業(yè)內(nèi)部資金,增強企業(yè)集團的融資能力,支持企業(yè)集團的發(fā)展,促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整,以及探索具有中國特色的產(chǎn)業(yè)資本與金融資本相結(jié)合的道路,于1987年批準成立了中國第一家企業(yè)集團財務(wù)公司,即東風(fēng)汽車工業(yè)集團財務(wù)公司。此后,根據(jù)國務(wù)院1991年71號文件的決定,一些大型企業(yè)集團也相繼建立了財務(wù)公司。 </p><p>　　財務(wù)公司作為非銀行金融機構(gòu),它區(qū)別于一般的商業(yè)銀行,其宗旨

3、和任務(wù)是為本企業(yè)集團內(nèi)部各企業(yè)籌資和融通資金,促進其技術(shù)改造和技術(shù)進步,是企業(yè)集團的資金管理中心,在企業(yè)集團發(fā)展戰(zhàn)略中起著雙重作用,即對內(nèi)培育和完善企業(yè)集團的內(nèi)部“金融市場”,對外起到了企業(yè)集團面向社會的“金融窗口”作用。財務(wù)公司經(jīng)營的好壞不僅關(guān)系著財務(wù)公司自身的發(fā)展,同時還影響企業(yè)集團的發(fā)展。財務(wù)公司要配合企業(yè)集團經(jīng)營活動的開展,合理地配置資金資源,其首要任務(wù)就是要能夠抵御各種風(fēng)險,而抵御風(fēng)險的關(guān)鍵就是抓好風(fēng)險的管理與控制。 <

4、/p><p>　　相對于其他非銀行金融機構(gòu),財務(wù)公司自創(chuàng)建以來,由于有關(guān)部門在其改革和發(fā)展上一直堅持積極引導(dǎo)、穩(wěn)健發(fā)展的方針,因此其總體運行質(zhì)量較好,發(fā)展一直比較穩(wěn)健,但也有部分財務(wù)公司由于在經(jīng)營過程中忽視了風(fēng)險的管理和控制,出現(xiàn)了一些風(fēng)險,有些甚至無法持續(xù)經(jīng)營。因此,必須充分重視財務(wù)公司的風(fēng)險管理與控制。 </p><p>　　一、結(jié)合財務(wù)公司的特點,筆者認為財務(wù)公司的風(fēng)險主要集中在以下幾個

5、方面 </p><p>　　(一)管理體制性風(fēng)險 </p><p>　　財務(wù)公司管理體制性風(fēng)險是指因財務(wù)公司與企業(yè)集團在體制上的依附關(guān)系,以及集團經(jīng)濟運行狀況和經(jīng)營行為對財務(wù)公司安全運行所引發(fā)的風(fēng)險。 </p><p>　　財務(wù)公司的產(chǎn)生根源、定位和特殊的經(jīng)營目標使其對企業(yè)集團具有較強的依附性,企業(yè)集團的市場競爭能力和發(fā)展前景是財務(wù)公司能否持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展的決定性因素

6、。財務(wù)公司的資本構(gòu)成缺陷,使財務(wù)公司可能成為企業(yè)集團的政策性銀行,而且行政干預(yù)弱化了財務(wù)公司市場化運作的能力。 </p><p><b>　　(二)信用風(fēng)險 </b></p><p>　　財務(wù)公司的信用風(fēng)險從狹義上講,是指借款人到期不能或不愿履行還本付息義務(wù)致使財務(wù)公司遭受損失的可能性。從廣義上說,是指由于各種不確定因素對財務(wù)公司信用的影響,使財務(wù)公司經(jīng)營的實際收益結(jié)

7、果與預(yù)期目標發(fā)生背離,從而導(dǎo)致在經(jīng)營活動中遭受損失或獲得額外收益減少的一種可能性。 </p><p>　　信用風(fēng)險是財務(wù)公司在經(jīng)營活動中客觀存在的一種風(fēng)險,它只能是降低至可承受的水平而無法消除。財務(wù)公司是通過經(jīng)營風(fēng)險而獲得收益的企業(yè),風(fēng)險管理的最終目的是為了實現(xiàn)價值的最大化。因此在考慮風(fēng)險大小的同時,需要兼顧效益指標,以實現(xiàn)風(fēng)險與效益的最佳配合。 </p><p><b>　　(

8、三)市場風(fēng)險 </b></p><p>　　財務(wù)公司的市場風(fēng)險包括利率風(fēng)險和匯率風(fēng)險。匯率、利率的變動導(dǎo)致資金市場價格的變動,財務(wù)公司表內(nèi)、表外資產(chǎn)會面臨損失的風(fēng)險。隨著利率和匯率管制的逐漸解除,金融機構(gòu)將逐步有商品定價權(quán),這就要求財務(wù)公司能靈活掌握資金價格,及時了解市場價格需求,確定合理的定價原則,科學(xué)配比資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu),準確運用利率風(fēng)險規(guī)避工具。當前,財務(wù)公司的經(jīng)營模式仍以粗放型為主要特點,注重集團

9、市場占有率的擴張,對資金價格的分析和確定,以及市場風(fēng)險的規(guī)避方法缺乏系統(tǒng)考慮和設(shè)計。另一方面,財務(wù)公司的技術(shù)投入和產(chǎn)品開發(fā)不可能取得與商業(yè)銀行一樣的規(guī)模效應(yīng),部分業(yè)務(wù)的開展還不得不依靠商業(yè)銀行的商譽和技術(shù)力量。因此,定價自主性較差,同樣的金融產(chǎn)品可能成本較高,單位產(chǎn)品的成本控制難度加大,對市場的應(yīng)變能力較差。 </p><p><b>　　(四)流動性風(fēng)險 </b></p>&

10、lt;p>　　財務(wù)公司的資金來源主要是集團單位存款,具有明顯的短期性,而資金運用卻以中長期貸款為主,資產(chǎn)、負債結(jié)構(gòu)的不配比,使流動性風(fēng)險的產(chǎn)生成為可能。由于財務(wù)公司負債結(jié)構(gòu)調(diào)整能力較差,穩(wěn)健經(jīng)營型的財務(wù)公司通常采用調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、提高資金備付率等方式以規(guī)避流動性風(fēng)險,但也有部分財務(wù)公司未意識此風(fēng)險的危害性,采取較為極端的做法,如利用循環(huán)拆借資金等方式實現(xiàn)“借短放長”的目的。 </p><p>　　反映財務(wù)公司

11、流動性的綜合性監(jiān)測指標是資本充足率。目前,全國財務(wù)公司平均資本充足率約為20%,高于商業(yè)銀行平均水平和中國人民銀行監(jiān)管要求,但問題在于財務(wù)公司資本金結(jié)構(gòu)不合理,資本金補充缺乏持續(xù)性。主要表現(xiàn):一是次級資本的相對量較少,貸款呆賬和壞賬準備金用于沖銷壞賬,無法當作資本運用。二是資本金主要來源于集團,由于受集團財力限制,不能隨資產(chǎn)規(guī)模的增長而連續(xù)進行投資。 </p><p><b>　　(五)操作風(fēng)險 <

12、;/b></p><p>　　操作風(fēng)險或稱內(nèi)部控制風(fēng)險,是指財務(wù)公司在運作過程中因機構(gòu)組織分工、規(guī)章制度或操作規(guī)程不嚴或操作方式落后等內(nèi)部原因而發(fā)生的金融風(fēng)險。巴塞爾委員會給操作風(fēng)險所下的定義是“由于不健全或失效的內(nèi)部控制過程、人員和系統(tǒng)或是外部事件而導(dǎo)致的損失風(fēng)險?！辈僮黠L(fēng)險主要源于內(nèi)部控制及公司治理機制的失效。這種失效狀態(tài)可能因為失誤、欺詐、未能及時作出反應(yīng)而導(dǎo)致財務(wù)公司損失,或使財務(wù)公司的利益在其他方

13、面受到損失,如財務(wù)公司結(jié)算人員、信貸人員、其他工作人員越權(quán)從事或從事職業(yè)道德不允許的或風(fēng)險過高的業(yè)務(wù)。操作風(fēng)險還包括信息技術(shù)系統(tǒng)的重大失效或諸如火災(zāi)和其他災(zāi)難等事件。 </p><p>　　隨著金融技術(shù)的日趨復(fù)雜化,金融服務(wù)業(yè)的全球化,財務(wù)公司的活動及其風(fēng)險特征變得更加復(fù)雜多變。財務(wù)公司在經(jīng)營中面臨的風(fēng)險多多。如何將風(fēng)險控制在一個較低的水平已經(jīng)成為財務(wù)公司發(fā)展壯大自己的迫切要求。實踐證明:風(fēng)險控制和財務(wù)公司自身發(fā)

14、展密不可分。控制風(fēng)險、減少風(fēng)險正是為了財務(wù)公司自身更好的發(fā)展。只有一個穩(wěn)健合規(guī)經(jīng)營、資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)良的財務(wù)公司才能真正留住并不斷吸引有發(fā)展?jié)摿Φ膬?yōu)質(zhì)客戶群,才能更好地為集團提供各種金融服務(wù),才有持久發(fā)展的生命力。 </p><p>　　二、要有效地防范和控制財務(wù)公司存在的風(fēng)險,建議從以下幾個方面著手 </p><p>　　(一)實行股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化,健全法人治理結(jié)構(gòu) </p>&l

15、t;p>　　目前,財務(wù)公司一般是由企業(yè)集團各成員單位共同投資組建的。這種資本構(gòu)成的單一性,使財務(wù)公司產(chǎn)生之初就模糊了其獨立的法人地位,難以按照市場經(jīng)濟規(guī)律進行運作,財務(wù)公司實際上演變成了企業(yè)集團的政策性銀行,從而在根本上阻礙了財務(wù)公司的發(fā)展。允許企業(yè)集團外部資金投資參股,股權(quán)結(jié)構(gòu)由企業(yè)集團絕對控股轉(zhuǎn)變?yōu)橄鄬毓?其意義不僅在于財務(wù)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的改變,更在于它深刻地影響了財務(wù)公司的經(jīng)營方式和理念。外部股權(quán)為了維護自己的股東權(quán)益,必然

16、會對企業(yè)集團的各種行政干預(yù)產(chǎn)生某種制約作用,財務(wù)公司的獨立法人地位無形中得到了加強,也使財務(wù)公司獲得了較大的經(jīng)營自主權(quán),逐步培育了適應(yīng)市場、面向市場經(jīng)營的能力和應(yīng)變能力。 </p><p>　　同時財務(wù)公司應(yīng)建立責(zé)權(quán)統(tǒng)一、運轉(zhuǎn)協(xié)調(diào)、有效制衡的法人治理結(jié)構(gòu),明確董事會、監(jiān)事會、總經(jīng)理三者職責(zé),實行所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離。董事會作為最高決策機構(gòu)負責(zé)明確經(jīng)營管理層的責(zé)、權(quán)、利,并應(yīng)認真分析財務(wù)公司經(jīng)營環(huán)境,制定財務(wù)公司風(fēng)

17、險管理政策。經(jīng)營管理層應(yīng)按商業(yè)化、市場化原則經(jīng)營,對董事會負責(zé),并按財務(wù)公司的實際情況建立與人行監(jiān)管相適應(yīng)的一套行之有效的內(nèi)控機制,負責(zé)控制財務(wù)公司的風(fēng)險,并確保各業(yè)務(wù)部門嚴格執(zhí)行識別、度量、監(jiān)控與其業(yè)務(wù)相關(guān)的風(fēng)險。監(jiān)事會應(yīng)按董事會對經(jīng)營管理層的授權(quán)進行嚴格的監(jiān)督。 </p><p>　　(二)完善內(nèi)部控制機制,健全風(fēng)險管理體系 </p><p>　　完善的內(nèi)部控制機制是財務(wù)公司進行有效的

18、風(fēng)險管理、提升管理水平和核心競爭力、增強盈利能力和抗風(fēng)險能力的重要內(nèi)部制度保障,是防范金融風(fēng)險的第一道防線,又是衡量金融業(yè)經(jīng)營管理水平高低的重要標志。它以運作合法、有效和信息暢通為目標,涵蓋管理和控制文化、風(fēng)險的有效識別和評估等多方面的內(nèi)容。 </p><p>　　健全的風(fēng)險管理體系既是完善的風(fēng)險管理制度和科學(xué)的風(fēng)險管理流程的載體,又是實現(xiàn)風(fēng)險管理控制的保障。我國財務(wù)公司大多數(shù)已設(shè)立了兼職或?qū)Ｂ毜娘L(fēng)險管理部門,承

19、擔(dān)有效管理各個方面風(fēng)險的職責(zé),為了保證風(fēng)險管理的有效性,充分保障風(fēng)險管理部門的獨立性、權(quán)威性,財務(wù)公司應(yīng)以直接對董事會負責(zé)的風(fēng)險管理部門為中心,建立風(fēng)險管理部門協(xié)調(diào)組織、業(yè)務(wù)部門貫徹實施、內(nèi)審部門監(jiān)督檢查的風(fēng)險管理組織體系,依據(jù)風(fēng)險管理原則的要求,將風(fēng)險管理涵蓋于各項業(yè)務(wù),充分發(fā)揮其風(fēng)險管理職能,推進各項業(yè)務(wù)順利開展。 </p><p>　　(三)提高金融資產(chǎn)質(zhì)量,加強員工素質(zhì)培養(yǎng) </p><

20、;p>　　金融資產(chǎn)質(zhì)量是財務(wù)公司的生命線,控制風(fēng)險是確保穩(wěn)健發(fā)展的前提。當前一些財務(wù)公司受企業(yè)集團行政干預(yù)影響較大,不良貸款日益增多,資產(chǎn)流動性較差,極大地制約了財務(wù)公司的競爭和創(chuàng)利能力。隨著金融開放程度的加深,財務(wù)公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營將受到更多的國際、國內(nèi)的不確定因素的影響,將會承受更大更多的風(fēng)險。因此,需要采取積極有力的措施,減少企業(yè)集團對財務(wù)公司經(jīng)營行為的行政干預(yù),加強對不良資產(chǎn)的清收和處置,降低不良資產(chǎn)的比重,完善防范和化解金融

21、風(fēng)險的手段,從而確保金融資產(chǎn)質(zhì)量,輕裝前進,增加參與競爭的實力和資本。 </p><p>　　員工是財務(wù)公司的無形資產(chǎn),是最基本的生產(chǎn)力,所有內(nèi)控制度是針對人設(shè)立實施的,每位員工既是控制的主體又是控制的客體。首先,財務(wù)公司應(yīng)將培養(yǎng)員工具備高尚的思想品德,良好的職業(yè)道德和對企業(yè)的高度忠誠作為首要任務(wù)。其次,財務(wù)公司應(yīng)實行提高和引進并舉的人才策略,大膽引進和聘用金融、證券和法律等專業(yè)管理人才,增強經(jīng)營決策的專業(yè)化和理

22、性化,降低決策失誤。再次,有針對性地對職工實施再教育和培訓(xùn),提高員工素質(zhì)及金融風(fēng)險防范能力。最后,努力營造精誠團結(jié)的企業(yè)文化,建立激勵機制,提高員工對公司的滿意度。 </p><p>　　(四)明確財務(wù)公司的經(jīng)營目標 </p><p>　　長期以來,在財務(wù)公司的發(fā)展目標中,多數(shù)財務(wù)公司將支持企業(yè)集團的發(fā)展作為財務(wù)公司的微觀經(jīng)營目標,認為財務(wù)公司在追求利潤的同時,更應(yīng)強調(diào)其對企業(yè)集團的支持功

23、能。然而,在實踐中,“支持企業(yè)發(fā)展”往往是作為財務(wù)公司盈利目標的對立面出現(xiàn),成為當無法用市場化的原則,對某些高風(fēng)險且收益較少,甚至直接會給財務(wù)公司的直接利益造成損失的項目提供“支持”行為時的一種理由,也成為企業(yè)集團對財務(wù)公司行政性干預(yù)的借口。 </p><p>　　按照經(jīng)濟學(xué)原理,在市場經(jīng)濟條件下,任何獨立的經(jīng)濟實體都應(yīng)將利潤最大化作為其經(jīng)營目標,否則就無法生存。財務(wù)公司作為獨立的法人企業(yè),也不例外。這里應(yīng)指出,

24、將利潤最大化作為財務(wù)公司的經(jīng)營目標,并不排斥財務(wù)公司對原有的企業(yè)集團成員單位的支持功能,只是這種“支持”的出發(fā)點與落腳點都應(yīng)該在財務(wù)公司,是遵循市場經(jīng)濟規(guī)律的支持。將利潤最大化作為財務(wù)公司的經(jīng)營目標,可以使財務(wù)公司少受不必要的行政干預(yù),集中精力以財務(wù)公司自身經(jīng)濟利益為核心開展業(yè)務(wù)。只有財務(wù)公司實現(xiàn)利潤最大化,才能有效增強抗風(fēng)險能力。 </p><p>　　總之,在我國金融市場不斷開放、國際化進程不斷加快的情況下,

25、只有不斷加強防范和控制財務(wù)公司的各種風(fēng)險,才能為財務(wù)公司提供更大的生存和發(fā)展空間,才能使財務(wù)公司沿著健康、穩(wěn)定的軌道發(fā)展,成為中國金融領(lǐng)域獨具特色的一員?！?</p><p><b>　　【參考文獻】 </b></p><p>　　[1] 國資委.中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引[S].2006. </p><p>　　[2] 中國銀監(jiān)會.企業(yè)集團財務(wù)