上市公司會計信息尋租行為研究.pdf

1、隨著資本市場的發(fā)展,上市公司在經(jīng)濟資源配置中起著越來越重要的作用,而會計信息作為資本市場各種融資管制的重要依據(jù),對資源配置具有直接的經(jīng)濟后果,因而導(dǎo)致了資本市場上租金的廣泛存在和上市公司愈演愈烈的會計尋租活動。
　　迄今為止,部分學(xué)者對我國較少存在的會計管制制定中的尋租活動進行了分析,但對我國大量存在的上市公司在會計管制執(zhí)行中通過操縱會計信息來實現(xiàn)財富的非生產(chǎn)性轉(zhuǎn)移的尋租活動關(guān)注不夠。筆者在整理中國證監(jiān)會1996-2008年處罰公

2、告時發(fā)現(xiàn):1996-2005年因財務(wù)舞弊而被處罰的上市公司共有85家;而2006-2008年,僅三年時間就有76家上市公司被處罰,而其中54家都是因為信息披露違法而受懲。由此可見,在會計信息決定資源配置的資本市場上,上市公司通過操縱會計信息來扭曲資源配置的尋租行為已普遍存在,并且阻礙了資本市場的健康發(fā)展。因此,本文將對此現(xiàn)象進行進一步研究,其創(chuàng)新之處主要有以下幾個方面:
　　(1)通過對我國上市公司會計尋租行為的分析,提出現(xiàn)階段上

3、市公司會計尋租行為的主要手段是“通過操縱會計信息來迎合資本市場管制,進而影響信息使用者的經(jīng)濟決策,扭曲資源配置”的結(jié)論。本文將其界定為“會計信息尋租行為”。
　　(2)界定了會計信息尋租行為的內(nèi)涵,辨明了尋租、會計尋租與會計信息尋租的區(qū)別,提出目前我國上市公司會計信息尋租行為的主要表現(xiàn)方式:會計變更尋租、財務(wù)舞弊尋租和審計意見尋租;并對各自的存在狀況、制度基礎(chǔ)和治理思路做出了分析。
　　(3)對上市公司會計信息尋租行為的動因

4、進行了分析,發(fā)現(xiàn)會計政策的可選擇空間為會計信息尋租提供了必要條件,但是否利用之以及利用程度如何取決于會計信息尋租行為的根本動因——基于會計信息的融資政策。因此,減少政府對于資本市場的行政干預(yù)和融資政策對于會計信息的過度依賴,通過市場手段規(guī)范企業(yè)上市、再融資和退市行為是抑制上市公司會計信息尋租行為、優(yōu)化資本市場資源配置的上策。
　　資本市場為上市公司提供了一個資源配置的場所,而資源配置主要依賴于相關(guān)利益主體對上市公司業(yè)績的評價,這種