基于信息不對(duì)稱(chēng)視角下的銀行資產(chǎn)證券化分析.pdf

1、資產(chǎn)證券化是20世紀(jì)70年代開(kāi)始興起的一項(xiàng)重要的國(guó)際金融創(chuàng)新，在發(fā)達(dá)國(guó)家得到了廣泛的應(yīng)用和發(fā)展，并對(duì)金融市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了巨大影響。資產(chǎn)證券化對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展具有重要的意義，尤其是可以滿足銀行改善資本充足率、分散風(fēng)險(xiǎn)、增強(qiáng)流動(dòng)性等方面的需求。目前，我國(guó)的資產(chǎn)證券化還處于起步階段。2005年12月，我國(guó)正式開(kāi)始了資產(chǎn)證券化的試點(diǎn)工作，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行和中國(guó)建設(shè)銀行成為第一批資產(chǎn)證券化的試點(diǎn)單位。最近幾年，我國(guó)銀行資產(chǎn)證券化得到了迅速的發(fā)

2、展。
　　 在2007年下半年，美國(guó)出現(xiàn)次貸危機(jī)，很多人開(kāi)始質(zhì)疑資產(chǎn)證券化，甚至把資產(chǎn)證券化當(dāng)作美國(guó)次貸危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)住Ｎ覈?guó)有些學(xué)者也認(rèn)為資產(chǎn)證券化加劇了金融風(fēng)險(xiǎn)，建議停止資產(chǎn)證券化的進(jìn)行。因此，對(duì)資產(chǎn)證券化的重新審視就變得非常有必要。尤其是對(duì)資產(chǎn)證券化過(guò)程中信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題的關(guān)注，因此，從信息不對(duì)稱(chēng)角度對(duì)銀行資產(chǎn)證券化進(jìn)行分析具有重要意義。
　　 本文首先介紹了資產(chǎn)證券化和信息不對(duì)稱(chēng)的基本理論，了解了資產(chǎn)證券化的基本流程

3、和存在的重要問(wèn)題，并對(duì)信息不對(duì)稱(chēng)理論進(jìn)行了闡述；然后對(duì)銀行資產(chǎn)證券化和信息不對(duì)稱(chēng)的關(guān)聯(lián)進(jìn)行了定性和定量的分析，理清了資產(chǎn)證券化中各參與者之間的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，闡釋了由于信息不對(duì)稱(chēng)可能造成的負(fù)面影響；接著進(jìn)行了相關(guān)的實(shí)證分析，對(duì)歐洲、亞洲的資產(chǎn)證券化發(fā)展情況和制度建設(shè)進(jìn)行分析，總結(jié)了各地區(qū)為促進(jìn)證券化效率、減少信息不對(duì)稱(chēng)而制定的制度規(guī)范以及采取的監(jiān)管措施等；進(jìn)而對(duì)當(dāng)前美國(guó)次貸危機(jī)中信息不對(duì)稱(chēng)方面的原因進(jìn)行分析，認(rèn)為資產(chǎn)證券化只是美國(guó)次貸危