中小企業(yè)板上市公司成長(zhǎng)性影響因素分析.pdf

1、我國(guó)中小企業(yè)的成長(zhǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了巨大的推動(dòng)作用．然而，由于主觀和客觀的原因，中小企業(yè)在成長(zhǎng)過(guò)程中會(huì)遇到種種障礙，而其成長(zhǎng)性和投資價(jià)值的研究也成為學(xué)術(shù)界關(guān)注的焦點(diǎn)。本文主要以我國(guó)中小企業(yè)板上市公司作為主要研究對(duì)象，針對(duì)其實(shí)際數(shù)據(jù)，運(yùn)用實(shí)證統(tǒng)計(jì)方法對(duì)影響我國(guó)中小企業(yè)成長(zhǎng)的因素進(jìn)行研究。 首先，本文對(duì)國(guó)內(nèi)外學(xué)者就公司成長(zhǎng)影響因素的眾多研究成果進(jìn)行了回顧，即從規(guī)模、生命周期、財(cái)務(wù)限制、公司學(xué)習(xí)、公司年齡、地理區(qū)域、管理者動(dòng)機(jī)以及中

2、小企業(yè)成長(zhǎng)性評(píng)價(jià)指標(biāo)體系等方面就西方的學(xué)術(shù)成果做了簡(jiǎn)要概述，并對(duì)我國(guó)學(xué)者的研究成果進(jìn)行了初步總結(jié)。 其次，較為系統(tǒng)地概括了我國(guó)中小企業(yè)板市場(chǎng)的性質(zhì)和特征，分析了處于成長(zhǎng)初期的中小企業(yè)板上市公司的性質(zhì)和特征，從行業(yè)分布、企業(yè)發(fā)展的生命周期階段、規(guī)模和類(lèi)型、成長(zhǎng)速度和能力等幾方面進(jìn)行了具體分析。 再次，在借鑒國(guó)內(nèi)外學(xué)者的相關(guān)研究成果的基礎(chǔ)上，結(jié)合中小企業(yè)板上市公司的特點(diǎn)，從理論上分析出其成長(zhǎng)性的影響因素，即：經(jīng)營(yíng)者和員工的基

3、本素質(zhì)、技術(shù)創(chuàng)新和應(yīng)用能力、市場(chǎng)銷(xiāo)售能力、財(cái)務(wù)狀況和潛力、公司治理結(jié)構(gòu)等。 最后，建立能夠更為客觀和具體地反映中小企業(yè)板上市公司成長(zhǎng)性的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，運(yùn)用因子分析方法，結(jié)合指標(biāo)數(shù)據(jù)構(gòu)造出衡量其成長(zhǎng)性的評(píng)價(jià)模型；利用因子分析得到了因子負(fù)荷矩陣，并得出影響公司成長(zhǎng)性的10個(gè)主因子：即盈利能力因子、核心競(jìng)爭(zhēng)力因子、規(guī)模因子、治理結(jié)構(gòu)因子、創(chuàng)新能力因子、外部因子、市場(chǎng)預(yù)期能力因子、管理者素質(zhì)因子、運(yùn)營(yíng)能力因子和市場(chǎng)銷(xiāo)售能力因子，在因子分