雙學(xué)位論文鋼鐵企業(yè)財務(wù)分析

1、<p><b>　　摘 要</b></p><p>　　財務(wù)分析是以會計核算和報表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動、分配活動的盈利能力、營運能力、償債能力和增長能力狀況等進(jìn)行分析與評價的經(jīng)濟(jì)管理活動。它是為企業(yè)的投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者及其他關(guān)心企業(yè)的組織或個人了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測企業(yè)未

2、來做出正確決策提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)。</p><p>　　本文通過運用趨勢分析法，具體對河北鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司的償債能力指標(biāo)、運營能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)進(jìn)行了分析。首先，介紹了財務(wù)分析的概念、方法以及評價指標(biāo)；接著又介紹了河北鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司的情況和鋼鐵行業(yè)的現(xiàn)況為所要進(jìn)行分析的提供了對象；然后就對該公司的具體指標(biāo)分析；最后，通過分析發(fā)現(xiàn)問題，并提出了解決方案。</p><p>　

3、　關(guān)鍵詞：財務(wù)分析；河北鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司；指標(biāo)分析</p><p><b>　　Abstract</b></p><p>　　Financial analysis is based on accounting and reporting data and other related data as the basis, using a series of spec

4、ial analysis technology and method, to the enterprise and other economic organizations in the past and present relevant financing activities, investment activities, business activities, distribution activities the profit

5、ability, operation ability, solvency and growth capacity situation carries on the analysis and evaluation of the economic management activities. It is for the e</p><p>　　In this paper, by using the trend ana

6、lysis method, the specific of hebei iron and steel group co., LTD's solvency indicators, operational capability index, profitability index are analyzed. First, this paper introduces the concept of financial analysis,

7、 method and evaluation index; Then the situation of hebei iron and steel group co., LTD. Was introduced and the current situation of the iron and steel industry provides to the analysis of the object; Then analysis of th

8、e specific indicators of th</p><p>　　Key words: Financial analysis;Hebei iron and steel group co;LTD index analysis </p><p><b>　　目 錄</b></p><p><b>　　引 言4</b&

9、gt;</p><p>　　第一章財務(wù)分析概論5</p><p>　　1．1 財務(wù)分析的概念5</p><p>　　1.2 財務(wù)分析的方法5</p><p>　　1.3 財務(wù)指標(biāo)分析6</p><p>　　第二章 公司概況7</p><p>　　2.1 公司簡介7</p&g

10、t;<p>　　2.2 公司地位7</p><p><b>　　2.3公司理念7</b></p><p>　　2.4 我國鋼鐵行業(yè)簡介7</p><p>　　第三章 河北鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司財務(wù)分析9</p><p>　　3.1 營運能力分析9</p><p>　　3.2償

11、債能力分析10</p><p>　　3.3 盈利能力分析11</p><p>　　第四章 財務(wù)分析結(jié)果與改善建議14</p><p>　　4.1 存在問題14</p><p>　　4.2 解決方案14</p><p><b>　　結(jié) 論16</b></p><p&

12、gt;<b>　　參考文獻(xiàn)17</b></p><p><b>　　附 錄18</b></p><p><b>　　引 言</b></p><p>　　改革開放以來，鋼鐵工業(yè)作為我國國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，得到了迅速發(fā)展。在經(jīng)歷了以數(shù)量擴(kuò)張為主的發(fā)展時期后，鋼鐵工業(yè)已進(jìn)入了加速結(jié)構(gòu)調(diào)整、全面提高競

13、爭力為主的階段。我國鋼鐵行業(yè)目前發(fā)展較快，工藝結(jié)構(gòu)逐步改善，而且企業(yè)結(jié)構(gòu)日益完善。所以，通過對該企業(yè)進(jìn)行財務(wù)分析也有一定的現(xiàn)實意義。</p><p>　　財務(wù)報表是一個企業(yè)運營的晴雨表，蘊(yùn)含著巨大的信息量。作為投資者，購買股票時，一定會選擇利潤豐厚的企業(yè)來進(jìn)行投資，這就需要理解公司的獲利能力；同時洞察公司擴(kuò)展經(jīng)營的能力，也是投資者選購進(jìn)行長期投資最為關(guān)注的重要問題；通過分析財務(wù)報表中各項資金周轉(zhuǎn)速度的快慢，以檢測

14、股票發(fā)行公司各項資金的利用效果和經(jīng)營效率。本文分別對河北鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司的償債能力，營運能力等逐一進(jìn)行分析為投資者的做出正確的選擇提供了幫助。</p><p><b>　　財務(wù)分析概論</b></p><p>　　1．1 財務(wù)分析的概念</p><p>　　財務(wù)分析，也叫做財務(wù)報表分析，是以會計核算和報表資料及其他相關(guān)資料為基礎(chǔ)，選用一系列

15、相關(guān)的分析技術(shù)和方法，對企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織以前和當(dāng)下有關(guān)籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動、分配活動的盈利能力、營運能力、償債能力和增長能力狀況等進(jìn)行分析與評估的經(jīng)濟(jì)管理活動。財務(wù)分析的主要內(nèi)容是會計報表分析、財務(wù)比率分析和預(yù)算分析。</p><p>　　1.2 財務(wù)分析的方法 </p><p>　　趨勢分析法、比率分析法、因素分析法是財務(wù)分析的主要方法。</p><p>&

16、lt;b>　?。ㄒ唬┶厔莘治龇?lt;/b></p><p>　　趨勢分析法是對比兩期及以上財務(wù)報告中相似的指標(biāo)并確定其增減變更的趨勢、數(shù)量，是說明企業(yè)財政狀況和經(jīng)營成果的變換趨勢的方式。</p><p>　　趨勢分析法的具體運用主要有下面三種方式：</p><p>　　1、重要財務(wù)指標(biāo)的比較</p><p>　　它是把不同時期財

17、政報告中的同一指標(biāo)或比率用來比較，直接觀察其變多變少以及變多變少的量，類似物理中的加速度，并直接觀察公司的發(fā)展方向，直接展望公司的發(fā)展前景。</p><p><b>　　2、會計報表的比較</b></p><p>　　會計報表比較是連續(xù)幾年的會計報表相同指標(biāo)上變動情況，根據(jù)指標(biāo)變動情況來判斷企業(yè)的財務(wù)狀況和發(fā)展計劃。</p><p>　　3、會

18、計報表項目構(gòu)成的比對</p><p>　　這是以會計報表比對的方式為基礎(chǔ)而發(fā)展起來的。它是基于在財務(wù)報表中總指數(shù)為百分之百，把總指數(shù)看做一，繼而計算出的總體指數(shù)的各因素的百分比，各因素占幾分之幾，為了比對每一個項目的百分比變化，，這樣來比較各個項目百分比的增加減少的變更，這樣是為了確定金融活動變化的趨勢。　　　　</p><p><b>　?。ǘ┍嚷史治龇?lt;/b>&

19、lt;/p><p>　　比率分析法是一種剖析方法，比率分析是一種分析方法，使用兩個數(shù)值是指財務(wù)報表的比率反映企業(yè)財務(wù)規(guī)劃的結(jié)果?；谀繕?biāo)的不同要求，比率分析主要有下列三種：</p><p>　　1、構(gòu)成比率。已知的結(jié)構(gòu)比已知結(jié)構(gòu)的構(gòu)成比，比值，有一些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)比和整體，反映了部分和整體的關(guān)系。其計算公式為：</p><p>　　構(gòu)成比率＝某個組成部分?jǐn)?shù)額/總體數(shù)額<

20、/p><p>　　使用構(gòu)成比率，可用于研究的整體的一部分的結(jié)構(gòu)安排是不是合理，為了方協(xié)調(diào)各個金融活動。</p><p>　　2、效率比率。這是一項經(jīng)濟(jì)活動的成本與收入之比，反映輸入與輸出的關(guān)系。效率比率，可以用來獲得丟失率，操作結(jié)果，經(jīng)濟(jì)效益評價。</p><p>　　3、相關(guān)比率。它是基于相互依存的，客觀存在的經(jīng)濟(jì)活動的相互連接的關(guān)系，一個項目和相關(guān)但比和不同的項目比

21、較收入，反映經(jīng)濟(jì)活動之間的關(guān)系。一個項目和相關(guān)但不同的項目比較收入的比率，反映經(jīng)濟(jì)活動之間的關(guān)系。如流動比率。</p><p>　　比率分析法的優(yōu)勢是計算簡捷，計算結(jié)果便于判別，而且能夠使某些指標(biāo)在各個行業(yè)之間進(jìn)行對比，也就是進(jìn)行橫向?qū)Ρ取Ｓ袝r候還能在行業(yè)間之外的差別進(jìn)行比對。</p><p><b>　　（三）因素分析法</b></p><p&g

22、t;　　因素分析法是一種又因素替換的剖析方式，用來確定幾個彼此有關(guān)聯(lián)的要素是如何影響目標(biāo)對象的綜合財政指標(biāo)或經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，這幾個關(guān)聯(lián)要素對目標(biāo)對象的影響到底有大。使用這種方法的緣由是，假定其他每個要素都沒有變化，當(dāng)有幾個要素對分析目標(biāo)發(fā)生影響作用時，最后要按照一定的次序來確定某一個要素獨自變化時所產(chǎn)生的影響。</p><p>　　1.3 財務(wù)指標(biāo)分析</p><p>　　財務(wù)指標(biāo)包含償債能力

23、指標(biāo)、運營能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)和成長能力指標(biāo)。它是指綜合概括和評估企業(yè)財務(wù)狀況與經(jīng)營結(jié)果的分析指標(biāo)。</p><p><b>　　第二章 公司概況</b></p><p><b>　　2.1 公司簡介</b></p><p>　　河北鋼鐵集團(tuán)有限公司在2008年6月30日成立。全國最充足的鐵礦石儲量在河北省。該集團(tuán)已初步

24、形成了一個良好的板，釩和鈦的產(chǎn)品和高質(zhì)量的建筑材料產(chǎn)品結(jié)構(gòu)三大系列。導(dǎo)產(chǎn)品造船板，壓力容器板，板，高強(qiáng)度管線結(jié)構(gòu)的板，板的容量達(dá)8000000噸，舞鋼公司寬板集團(tuán)下屬有200種以上的進(jìn)口替代或使用生產(chǎn)的國外標(biāo)準(zhǔn)，對北京奧運“鳥巢”在眾多的國家和軍事領(lǐng)域的重大項目，起到了非常重要的作用；承德鋼鐵集團(tuán)公司下屬形成了兩種釩，釩氧化物產(chǎn)品系統(tǒng)。</p><p><b>　　2.2 公司地位</b>&

25、lt;/p><p>　　在中國乃至世界鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中，河北鋼鐵集團(tuán)占有重要的席位。唐鋼、邯鋼、宣鋼、舞鋼為河北鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司的家庭成員。每一個鋼鐵公司都不甘落后，唐鋼的冷軋、涂鍍等精品；宣鋼的聞名的結(jié)構(gòu)鋼；邯鋼的板材生產(chǎn)線；舞鋼的寬厚鋼板等等，不僅在國內(nèi)十分出名，而且很多項技術(shù)處于世界領(lǐng)先水平，為企業(yè)的未來奠定了夯實的基礎(chǔ)，書寫了輝煌的一筆。我們看到的是一個發(fā)展的河北鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司，我們看到的是一個騰飛的

26、公司。每一個公司都積極向上，團(tuán)結(jié)互進(jìn)，礦業(yè)公司更是正在全力打造“礦產(chǎn)資源基地，最大的國際一流”的礦山資源戰(zhàn)略基地。</p><p><b>　　2.3公司理念</b></p><p>　　以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的基礎(chǔ)上，調(diào)整結(jié)構(gòu)，淘汰落后，提高效率，不斷的將產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，促進(jìn)鋼鐵從粗變精，由低轉(zhuǎn)變?yōu)楦撸粩嘣鰪?qiáng)企業(yè)的核心競爭力，由內(nèi)到外不斷擴(kuò)展，把分散轉(zhuǎn)變?yōu)榧?/p>

27、中。爭取到最后的“十三五”，河北省將鋼鐵1.2噸變?yōu)?0000000噸的生產(chǎn)能力，使鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈向縱深發(fā)展，提高鋼鐵產(chǎn)品的附加值，為河北省完成富民強(qiáng)民富省強(qiáng)省奠定基礎(chǔ)，實現(xiàn)我們的河北省省夢，進(jìn)而逐步實現(xiàn)我們的中國夢。</p><p>　　2.4 我國鋼鐵行業(yè)簡介</p><p>　　從1949年中華人民共和國成立以來，我國的鋼鐵工業(yè)獲得了令人矚目的成就。1949中國鋼鐵產(chǎn)量只有1580000

28、噸，在世界排名六分之二十，甚至不到世界的1.6噸鋼鐵年產(chǎn)量0.1%的時間。在恢復(fù)期，經(jīng)濟(jì)的五年計劃，鋼鐵行業(yè)永不放棄，我國鋼鐵工業(yè)變強(qiáng)。到了改革開放期間，我國鋼產(chǎn)量就已達(dá)到 3178 0000噸，位于世界第5位，占當(dāng)年世界鋼鐵產(chǎn)量的 4.42%。 自那時起，中國開始了改革開放和社會主義經(jīng)濟(jì)，鋼鐵工業(yè)已迅速發(fā)展，寶鋼，天津鋼管和其他現(xiàn)代大型鋼鐵企業(yè)陸續(xù)建立。通過挖潛改造老企業(yè)，鋼產(chǎn)量以每年5000000噸的速率迅速增長。在第二十世紀(jì)，90

29、年來，中國快速發(fā)展，鋼鐵工業(yè)也隨著快速發(fā)展，199從65350000噸的鋼鐵生產(chǎn)，到具有6007000000噸的年增長率增長。 1996首次超過一億噸的標(biāo)記，成為世界第一，我國鋼產(chǎn)量穩(wěn)步上升，并始終保持世界鋼產(chǎn)量排名第一的寶座。 </p><p>　　從1978年以來，鋼鐵工業(yè)突飛猛進(jìn)，成為我國國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，我國鋼鐵行業(yè)最開始發(fā)展的時候是數(shù)量擴(kuò)張，隨著社會經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，尖端技術(shù)的不斷革新，鋼鐵工業(yè)開始了

30、結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型以不斷適應(yīng)社會發(fā)展并且企業(yè)本身健康發(fā)展，不停的進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整為的是全面提高核心競爭力。鋼鐵行業(yè)在我國當(dāng)前的主要特征是（1）中國鋼鐵行業(yè)前景看好。雖然受宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響最近的影響，鋼鐵行業(yè)受到的打擊，但我認(rèn)為，從長遠(yuǎn)來看，鋼的前景仍然光明。目前的經(jīng)濟(jì)問題不是過熱，而是供應(yīng)小于需求，這就造成了瓶頸約束，影響了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。(2 ) 2001 年，我國年產(chǎn)鋼500000噸以上的鋼鐵企業(yè)有55 家，占290 家產(chǎn)鋼企業(yè)的百分之十九。55

31、家企業(yè)產(chǎn)鋼13,2638500 噸，占全國鋼產(chǎn)量的89.1％產(chǎn)鋼材11,9967100噸，占全國鋼材產(chǎn)量的76.2％。(3) 全國鋼鐵生產(chǎn)板管比為百分之四十，比2000 年下降一點六個百分點。截止2003 年中期，全國連鑄比已達(dá)百分之九十四，比同期提高兩個百分。</p><p>　　第三章 河北鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司財務(wù)分析</p><p>　　通常說來，衡量一個企業(yè)或者一個公司的風(fēng)險和收益

32、情況一般要運用償債能力指標(biāo)、運營能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)這三個基本指標(biāo)。這三方面是相輔相成的，不能割裂或丟棄某一指標(biāo)而下結(jié)論，如果這樣會影響企業(yè)管理者的對企業(yè)信息的全面掌握，甚至做出錯誤的決策。</p><p>　　3.1 營運能力分析</p><p>　　營運能力是指企業(yè)的經(jīng)營運行能力。資產(chǎn)運營能力也可以被解釋為基于企業(yè)外部的市場條件下，通過加強(qiáng)內(nèi)部管理和生產(chǎn)的有機(jī)調(diào)整模式，實現(xiàn)財務(wù)目標(biāo)的

33、影響。體現(xiàn)了經(jīng)營管理者的業(yè)務(wù)水平和應(yīng)變能力。影響運營能力的因素有：資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度、資產(chǎn)運行情況、資產(chǎn)管理者水平等因素。以總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為主要指標(biāo)，衡量企業(yè)運營能力的。</p><p><b>　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率</b></p><p>　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是一項重要指標(biāo)用來檢查企業(yè)財產(chǎn)經(jīng)營效率的，體現(xiàn)了企業(yè)運營期間總資產(chǎn)從進(jìn)入到流出的流轉(zhuǎn)速度，反應(yīng)是對企業(yè)總資產(chǎn)

34、的管理質(zhì)量及應(yīng)用效率反應(yīng)。體現(xiàn)企業(yè)近幾年全部資產(chǎn)的經(jīng)營效率和更迭，可以運用該指標(biāo)的比較分析，同時能檢查出企業(yè)與相關(guān)類別企業(yè)在資產(chǎn)運用方面的差距，找出不足，從而促進(jìn)企業(yè)開發(fā)潛能、積極創(chuàng)利、抬高產(chǎn)品市場占有率、抬高資產(chǎn)運用效率。一般說來，此數(shù)據(jù)越高，體現(xiàn)該企業(yè)全部資產(chǎn)運轉(zhuǎn)速度越快。銷售能力的強(qiáng)弱與資產(chǎn)利用效率息息相關(guān)，呈正比例關(guān)系。</p><p>　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 營業(yè)收入÷資產(chǎn)總額 （公式3-1）&l

35、t;/p><p>　　表3-1 各年度總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率</p><p>　　從表3-1可以看出該集團(tuán)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2009年到2011年在不斷上升，而且幅度不大，到了2012年開始下降，但是下降的幅度也不大，說明該企業(yè)銷售能力較強(qiáng)，資產(chǎn)利用率也較高，并且較為穩(wěn)定。作為一個較大的鋼鐵集團(tuán)公司，該公司應(yīng)該穩(wěn)中求進(jìn)，不斷提升其銷售能力，以及資產(chǎn)利用效率。</p><p>　?。?/p>

36、二）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率</p><p>　　反應(yīng)一定期間內(nèi)公司應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的平均次數(shù)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其回收速度越快，資金周轉(zhuǎn)有余度，不至出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險。因此，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)越快和償債本領(lǐng)越強(qiáng)。</p><p>　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝出售收入÷平均應(yīng)收賬款（公式3-2）</p><p>　?。ㄈ?yīng)收財款周轉(zhuǎn)天數(shù)</p>

37、;<p>　　公司通過應(yīng)收財款周轉(zhuǎn)天數(shù)體現(xiàn)為一段時間，這段時間指的是從得到應(yīng)收帳款的權(quán)利至收回款項、變現(xiàn)所需要的時間。</p><p>　　應(yīng)收財款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360÷應(yīng)收賬款盤活率（公式3-3）</p><p>　　表3-2各年度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及周轉(zhuǎn)天數(shù)</p><p>　　從上表可以看出，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈上升趨勢說明該公司能夠及時收回應(yīng)收賬

38、款，將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的平均次數(shù)也較多，這樣公司的資金使用效率就提高了。</p><p>　　綜上所述，該公司的營運能力較強(qiáng)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較高，而且應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率也較高。能夠有效的利用資產(chǎn)，前景較好。</p><p><b>　　3.2償債能力分析</b></p><p>　　企業(yè)財政情況及經(jīng)營水平的特別重要的標(biāo)志是通過企業(yè)償債能力體現(xiàn)的。償

39、債能力是企業(yè)償還到期債務(wù)的承擔(dān)水平或者保障能力，包含了償短期債務(wù)及長期債務(wù)的能力。是評判企業(yè)財務(wù)狀況是不是正常的重要指標(biāo)。對企業(yè)的上游單位，股東，員工等的利益十分重要。衡量長期負(fù)債能力的主要指標(biāo)是資產(chǎn)負(fù)債率。以資產(chǎn)負(fù)債率，速動比率，流動比率為主要指標(biāo)衡量企業(yè)的償債能力。</p><p>　　（一）資產(chǎn)負(fù)債率, 反映了企業(yè)總資產(chǎn)中，債務(wù)資金所占份額，以及企業(yè)資產(chǎn)對負(fù)債的抵償程度。在經(jīng)濟(jì)鼎盛時期，財務(wù)杠桿會發(fā)揮它積極

40、的一面，使企業(yè)得到更多的收益。在經(jīng)濟(jì)衰退時期，財務(wù)杠桿會發(fā)揮其杠桿的一邊倒的消極作用，會加劇財務(wù)狀況的惡化。總而言之，資產(chǎn)負(fù)債率越小，出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的可能越小，對企業(yè)越有利。此指標(biāo)會體現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)中有多少是欠債,并且可以用來考察企業(yè)的財務(wù)情況是否正常。</p><p>　　資產(chǎn)負(fù)債率 = 負(fù)債總數(shù)÷資產(chǎn)總數(shù) × 100%（公式3-4）</p><p>　　表3-3 各年度資

41、產(chǎn)負(fù)債率</p><p>　　企業(yè)的償債能力包含短時間償還欠債能力及長時間償還欠債能力，其中長時間償還欠債能力是通過用負(fù)債比率來衡量的，長時間償還欠債能力是指企業(yè)對債務(wù)的承受水平及對償還債務(wù)的保證程度。企業(yè)通過借入資金進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動，既可以促使企業(yè)生產(chǎn)的快速發(fā)展，也能加深企業(yè)的資產(chǎn)成本及財務(wù)危機(jī)。通常來說，負(fù)債比率在40%左右比較理想，負(fù)債比率越大，債權(quán)人受到的保障就越低。這并不是說負(fù)債比率越低越好，越低則說明

42、企業(yè)管理者沒能好好的利用資金。河北鋼鐵集團(tuán)有限公司的負(fù)債比率從2009年到2012年在逐漸升高，雖然風(fēng)險很大，是因為企業(yè)管理者充分利用了資金。權(quán)衡企業(yè)短時間償還欠債能力的流轉(zhuǎn)比率越高，就體現(xiàn)此企業(yè)的償債能力越強(qiáng)，河北鋼鐵集團(tuán)有限公司2009年，2010年，2011年以及2012年的流動比率分別為0.56，0.55,0.58，0.68先上升的趨勢，并且到2012年上升的幅度很大。</p><p>　　（二）流動比率

43、是指流動資產(chǎn)總額和流動負(fù)債總額之比。</p><p>　　流動比率=流動資產(chǎn)總計÷流動欠債總計 × 100%（公式3-5）</p><p><b>　　表3-4</b></p><p>　　權(quán)衡企業(yè)短時間償債能力的流動比率越高，就體現(xiàn)此企業(yè)的償債能力越強(qiáng).河北鋼鐵集團(tuán)有限公司這四年中的流動比率分別為81.5%，78.8%，6

44、0.4%，50.4%呈逐漸下滑的態(tài)勢。企業(yè)短期償債能力與流動資產(chǎn)是相關(guān)的。短期償債能力通常用流動比率來衡量。結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債比率，該公司負(fù)債增加，償債能力減弱，趨勢不好。</p><p>　　3.3 盈利能力分析</p><p>　　盈利能力就是公司獲取利潤的能力。盈利能力是企業(yè)獲取利潤的能力。股東報酬的高低、債權(quán)人收取本息的資金來源都與企業(yè)的盈利能力密切相關(guān)，盈利能力還是權(quán)衡企業(yè)長期發(fā)展的重

45、要指標(biāo)。盡管非正常的運營情況也能給企業(yè)帶來收益或虧損，但這只是偶然因素不足以代表整體情況，更不足以體現(xiàn)企業(yè)的能力。以營業(yè)毛利率，營業(yè)利潤率，資產(chǎn)報酬率及權(quán)益報酬率衡量為主要指標(biāo)，來衡量企業(yè)盈利能力。</p><p><b>　　營業(yè)毛利率</b></p><p>　　營業(yè)毛利率，表示每銷售一件產(chǎn)品扣除成本后，所剩下可以用于支付各項費用和形成盈利的資金。一般來說，該指標(biāo)

46、越高越好。事實上，營業(yè)收入只是其中一個指標(biāo)它其中還包括有其他的東西，例如營業(yè)收入還包含經(jīng)營成本。所以營業(yè)收入不是衡量企業(yè)盈利能力的大小的唯一指標(biāo)。只有扣除了這一成本之后，才能用來補(bǔ)償企業(yè)的每一項營業(yè)支出。</p><p>　　營業(yè)毛利率=(主營業(yè)務(wù)收入-主營業(yè)務(wù)成本)/主營業(yè)務(wù)收入×100%（公式3-6）</p><p>　　表3-5各年度營業(yè)毛利率</p><

47、;p>　　從上表可以體現(xiàn)出，主營交易的毛利率越高，則2扣除各類支出后的盈利也就越高，企業(yè)的盈利能力也越強(qiáng)。除此之外，產(chǎn)品價格的確定與毛利率有直接關(guān)系，毛利率的高低與價格定價的靈活程度息息相關(guān)。通過價格來搶占市場使各行各業(yè)慣用的銷售方法。由上表中，我們看到2009，2010,2011,2012毛利率分別是88.5%，97.%，94.9，90.7%，其中09年到10年升幅很大，2010年2011年大約相同，但到了2012年有了很大的降

48、幅。</p><p><b>　　營業(yè)利潤率</b></p><p>　　營業(yè)利潤率是用來權(quán)衡企業(yè)運營功效的指示性標(biāo)志體現(xiàn)在除了非運營成本的狀況下，企業(yè)管理者通過運營獲得利潤的能力。</p><p>　　營業(yè)利潤率=凈利潤÷ 交易收入（公式3-7）</p><p>　　表3-6 各年度營業(yè)利潤率</p&g

49、t;<p>　　從上表可以看出，該公司在2009年，2010年，2011年，2012年于2010年達(dá)到峰值，09年11年較為穩(wěn)定，但2012年下降的很快，說明該企業(yè)在沒有特殊情況下其企業(yè)經(jīng)營效率能力較高，但在外來環(huán)境逆轉(zhuǎn)的情況下，不能很好的應(yīng)對。在營業(yè)利潤方面有待改進(jìn)。</p><p>　　資產(chǎn)報酬率是指企業(yè)必要時間內(nèi)息稅前利潤及資產(chǎn)平均總數(shù)的比重。用來評估企業(yè)全部財產(chǎn)的盈利情況，是評價企業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)

50、營好壞的緊要指標(biāo)。</p><p>　　資產(chǎn)報酬率=凈利潤÷資產(chǎn)總額（公式3-8）</p><p><b>　　表3-7</b></p><p>　　資產(chǎn)報酬率高，說明資產(chǎn)利用率高，說明該企業(yè)在經(jīng)營管理方面做得較好，在收支控制管理方面比較嚴(yán)格。如果兩者中一個降低，另一個也降低，說明該企業(yè)在經(jīng)營管理方面做得較差，在收支控制管理方面比較松

51、弛。從上表中可以看出，09到12年資產(chǎn)報酬率依然不高，據(jù)指標(biāo)可知，該企業(yè)的資產(chǎn)利用效率不高。造成這個結(jié)果的原因可能是該企業(yè)對相關(guān)的原材料利用率不足。當(dāng)前鋼鐵企業(yè)的二次能源發(fā)電大概包含三類，第一類是可燃?xì)怏w，焦?fàn)t煤氣、高爐煤氣、轉(zhuǎn)爐煤氣是它緊要組成要素；第二類是余熱，每種工序用來配置、產(chǎn)品冷卻及加熱爐窯的煙氣、廢氣等，高溫介質(zhì)有水、蒸汽、油、惰性氣等，如燒結(jié)礦顯熱、焦炭顯熱、轉(zhuǎn)爐冷卻水蒸汽、加熱煙氣余熱等：第三類余壓，高爐爐頂壓差發(fā)電等。

52、</p><p>　　權(quán)益報酬率，這個指標(biāo)包括了公司產(chǎn)生的利潤、股東的投入和保留在公司內(nèi)的收益。股東權(quán)益等于公司總資產(chǎn)減去全部負(fù)債。它還有股票所有者利益、所有者權(quán)益的別稱，乃至其僅叫作權(quán)益，它代表了投資者在公司中的所有者利益。這項指標(biāo)越高，投資收益越高；反之則越低。</p><p>　　權(quán)益報酬率=凈利潤÷股東權(quán)益=凈利潤÷（總資產(chǎn)-負(fù)債）（公式3-9）</p&g

53、t;<p><b>　　表3-8</b></p><p>　　從上表可以看出，2009年到2010年該報酬率有上升的趨勢，但到2011年其值下降，到2012年又有降幅很大。</p><p>　　通過對營業(yè)毛利率，營業(yè)利潤率，資產(chǎn)報酬率及權(quán)益報酬率比較，我們可以發(fā)現(xiàn)，所有這些指標(biāo)均在2010年到一個峰值，但2012年降幅相當(dāng)大。這是由于：</p>

54、;<p>　　(1）供大于求，價格下降，使鋼鐵行業(yè)進(jìn)入困境。2012年全國工業(yè)增加值與2011年相比增長了百分之十，增長速度比2011年下降了3.9%;全國工業(yè)出口交貨值增長百分之七點一，與2011年相比增長百分之十六點六，下降了9.5%。鐵路運輸業(yè)完成投資剛剛增長百分之二點四;造船行業(yè)三大指標(biāo)造船完工量回落了百分之二十一點四五。</p><p>　　(2)去年鋼材價格很長一段時間都很低，但一旦鋼材

55、價格有上漲的趨勢，進(jìn)口鐵礦石就會立即跟進(jìn)，并且漲幅大大高于鋼材價格。</p><p>　?。?)前一年，鋼鐵企業(yè)的經(jīng)營情況十分不景氣，資金出現(xiàn)斷條，通過各種方式的融資，但也不是很順利。2012年會員企業(yè)銷售收入下降百分之四點三一，但雪上加霜的是銀行貸款增長了百分之八點六，財務(wù)費用上升了也不少。會員企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)上升，到2012年末到達(dá)百分之六十八點三二，同比上漲1.83%。</p><p&

56、gt;　　第四章 財務(wù)分析結(jié)果與改善建議 </p><p>　　目前，鋼鐵行業(yè)發(fā)展的情況是，以前，鋼鐵工業(yè)是發(fā)達(dá)國家的立命之本，發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)因此達(dá)到了鼎盛時期，但發(fā)展中國家不甘落后，通過不斷的努力和學(xué)習(xí)，對尖端技術(shù)有了初步掌握。上世紀(jì)90年代中期以來，發(fā)展中國家在鋼鐵產(chǎn)業(yè)占有一席之地。與此同時，我國也成為鋼鐵第一大國。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，在不久的將來，鋼鐵的主要產(chǎn)能已經(jīng)被挖掘殆盡，在經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，競爭異常激烈的今天，

57、擁有資源才能擁有，發(fā)展中國家作擁資源優(yōu)勢，在這樣的環(huán)境下，全球的鋼鐵產(chǎn)業(yè)將面臨著新一輪的結(jié)構(gòu)調(diào)整和地域調(diào)整。高新技術(shù)的進(jìn)步造成了世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化，很大程度上提高了全球鋼鐵產(chǎn)出的能力，鋼鐵產(chǎn)業(yè)也進(jìn)入產(chǎn)能多余的窘境。當(dāng)前全世界鋼鐵的生產(chǎn)量10億噸，但產(chǎn)能利用率僅僅百分之八十上下。河北鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司是國內(nèi)鋼鐵業(yè)的龍頭企業(yè)，在國內(nèi)鋼鐵市場領(lǐng)域中占有舉足輕重的地位，而且具有肩負(fù)全國各個鋼鐵企業(yè)帶頭作用的任務(wù)，任重而道遠(yuǎn)。</p>

58、<p><b>　　4.1 存在問題</b></p><p>　　(一) 通過對資產(chǎn)負(fù)債率，流動比率等指標(biāo)的計算與比較，發(fā)現(xiàn)在企業(yè)在一般條件下對資金的利用以及償債能力都較好，但是在面對外來環(huán)境的變化時，受到的影響波動很大。說明該企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)核心競爭力，是企業(yè)充滿新鮮的血液。同時說其管理也存在一定的問題，勇于在管理等各個方面創(chuàng)新。</p><p>　?。ǘ?/p>

59、）另外資產(chǎn)報酬率不高，很可能就是因為原材料利用不足。鋼鐵企業(yè)耗費的資源和能源能占全國的十分之一，大量運用的資源有鐵礦、煤炭、水、電。我國面臨的現(xiàn)狀是鐵礦資源緊缺，百分之五十以上的鐵礦需要進(jìn)口，造成全球礦價和運價的大幅度上漲；資源得不能利用，企業(yè)生產(chǎn)成本對應(yīng)的就很高，相應(yīng)的市場競爭能力減弱；就鋼鐵行業(yè)而言，原燃料占生產(chǎn)成本的份額是百分之七十，資源浪費嚴(yán)重，資源短缺的就更多了。鋼鐵企業(yè)要想降低成本必須做好節(jié)約能耗、提高資源利用效率，以達(dá)到謀

60、求生存的迫切要求，也是可持續(xù)發(fā)展的先決條件；鋼鐵企業(yè)不但損耗較大量煤炭等資源的而且還排出了大批的二氧化碳及煙塵、廢水、固體廢物等污染物。全國工業(yè)粉塵排放總量的四分之一均來自鋼鐵企業(yè)，包括煙塵、二氧化硫、污水、廢料等污染物，這些排放物的排量均處國內(nèi)“領(lǐng)先”水平。</p><p><b>　　4.2 解決方案</b></p><p>　?。ㄒ唬╄b于該企業(yè)的營業(yè)的毛利率以及

61、營業(yè)利潤率雖然穩(wěn)定但不高，該企業(yè)應(yīng)該增加收入、提高營業(yè)效率或勞動生產(chǎn)率、開發(fā)新產(chǎn)品、提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低成本、減少費用支出。創(chuàng)新是一個國家向前的不竭動力，創(chuàng)新更是一個企業(yè)提高核心競爭力的重要武器。創(chuàng)新可以表現(xiàn)為開發(fā)新產(chǎn)品，也可以表現(xiàn)為改變生產(chǎn)產(chǎn)品的方式。</p><p>　?。ǘ┕?jié)約資源，改變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式更是重中之重。中共十八以及十八屆二中全會召開以來，改變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式更是日益被提上日程。我國的基本國策是節(jié)約資源

62、及保護(hù)環(huán)境。發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)更容易形成節(jié)約資源、保護(hù)環(huán)境的生產(chǎn)方式，對企業(yè)提高增長質(zhì)量和效益有利，促進(jìn)人與自然和諧發(fā)展，十分充分體現(xiàn)了科學(xué)發(fā)展觀的本質(zhì)要求，企業(yè)實現(xiàn)科學(xué)發(fā)展的生命線是通過發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)來實現(xiàn)的。</p><p><b>　　結(jié) 論</b></p><p>　　通過運用財務(wù)分析中趨勢分析法，對河北鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司的各個比率進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)該企業(yè)在一般環(huán)境下能

63、夠保持較穩(wěn)定的盈利能力償債能力等，但是其抵御外部環(huán)境變化的能力不強(qiáng)，該企業(yè)應(yīng)該合理運用其優(yōu)點，揚(yáng)長避短，增加其核心競爭力，是我國鋼鐵企業(yè)蓬勃發(fā)展。</p><p>　　通過本文的論述，我們知道，運用趨勢分析法進(jìn)行財務(wù)分析是一個行而有效的方法，可以較準(zhǔn)確的評估出企業(yè)的價值。當(dāng)然，任何的方法都有它的局限性和缺陷，趨勢分析法的運用也不例外。我們在進(jìn)行對河北鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司財務(wù)分析時，尋找的是最適合的，而不是最準(zhǔn)確的

64、方法。</p><p>　　在論文寫作期間，由于專業(yè)知識水平有限，對該企業(yè)的營運能力，償債能力以及盈利能力的分析不是很深入，僅簡單的從 數(shù)據(jù)變化的趨勢進(jìn)行分析相對應(yīng)的指標(biāo)升高抑或降低，并沒有很深入的從根本上透過這些表象分析更本質(zhì)的東西。這些問題主要是因為平時對生活中財務(wù)類的事情缺乏觀察和思考，以及對專業(yè)知識理解不到位造成的。在今后的學(xué)習(xí)生活中，我應(yīng)該更加注重理論聯(lián)系實際，善于發(fā)現(xiàn)問題，總結(jié)規(guī)律。對于本文中存在的不

65、足之處，希望各位老師、同學(xué)提出寶貴建議，十分感謝。</p><p><b>　　參考文獻(xiàn)</b></p><p>　　財政部會計資格評價中心編. 2010年中級會計師考試教材. [M].中國財政經(jīng)濟(jì)出版社出版.2009年第一版 </p><p>　　陳曉軍.關(guān)于企業(yè)獲利能力分析的重新思考.湖南大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版).2002年 第S1期 &

66、lt;/p><p>　　翟玉峰.上市公司現(xiàn)金流量質(zhì)量分析[J].煤礦現(xiàn)代化,2007(06) </p><p>　　王道明.材料上漲，鋼企何去何從.中國建材信息總網(wǎng).(2010/03/12) 沙潔. 企業(yè)財務(wù)報表分析[J]. 財會研究 , 2004,(10) </p><p>　　石玉華 ,沈斌 ,劉廣麗. 試論企業(yè)財務(wù)報表分析的局限性及對策[J]. 統(tǒng)計與咨詢 , 2

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69、ucture Puzzle，Journal of Finance 39，1984，575-592</p><p>　　Sharpe．capiml asset prices，A theory of market equilibrium under conditions of risk．Journal of Finance，1 964(9)</p><p><b>　　附 錄<

70、;/b></p><p>　　2009年度資產(chǎn)負(fù)債表</p><p><b>　　2009年度利潤表</b></p><p>　　2009年度現(xiàn)金流量表</p><p>　　2010年度資產(chǎn)負(fù)債表</p><p><b>　　2010年利潤表</b></p>

71、<p>　　2010年現(xiàn)金流量表</p><p>　　2011年度資產(chǎn)負(fù)債表</p><p><b>　　2011年度利潤表</b></p><p>　　2011年度現(xiàn)金流量表</p><p>　　2012年資產(chǎn)負(fù)債表</p><p><b>　　2012年利潤表</