寧波市人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算的對策研究【文獻綜述】

1、<p>　　畢業(yè)論文（設(shè)計）文獻綜述</p><p><b>　　信息管理與信息系統(tǒng)</b></p><p>　　寧波市人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算的對策研究</p><p>　　隨著經(jīng)濟全球化，金融一體化的發(fā)展，促進了商品和資本在世界范圍內(nèi)加速轉(zhuǎn)移和頻繁流動，對國際貿(mào)易和投資產(chǎn)生了深遠影響。為消化貨幣匯兌成本，消除匯率風險，加快生產(chǎn)生產(chǎn)要素的

2、國際流通和資源的優(yōu)化配置，很多國家都以不同的方式推進本幣的跨境交易，人民幣也不例外。推進人民幣跨境投融資是我國經(jīng)濟社會發(fā)展和居民涉外交易的現(xiàn)實需要，也是人民幣實現(xiàn)“走出去”的必然選擇。</p><p><b>　　1 國際貨幣結(jié)算</b></p><p>　　西方主流經(jīng)濟學對融資的理論研究成果很多，其中主要有關(guān)于資本在經(jīng)濟增長中的作用的理論；關(guān)于金融制度方面的理論；關(guān)

3、于融資形成的學派和融資結(jié)構(gòu)理論等。王克冰在《中國地方政府投融資問題研究》中對資本在經(jīng)濟增長中的作用的理論進行了分析：研究經(jīng)濟問題時，勞動力、資本被公認為生產(chǎn)的二要素，二者之間的有機結(jié)合才能使一個生產(chǎn)過程完整并持續(xù)。在商品經(jīng)濟時代，貨幣作為一般等價物，賦予了勞動產(chǎn)品“價格”，并以此體現(xiàn)其價值，從而在生產(chǎn)過程中必須借助資本的中介作用，才能實現(xiàn)生產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，生產(chǎn)的最初投入和最終產(chǎn)出都必須在資本的參與下才能完成。在發(fā)展經(jīng)濟學和經(jīng)濟增長理論中，資本

4、形成被認為是經(jīng)濟發(fā)展或增長的重要因素，它是擴大再生產(chǎn)和提高勞動效率的手段。亞當 斯密(Adamsmith)就認為資本積累是決定財富生產(chǎn)的最關(guān)鍵因素。威廉.配第(William. Petty)在《賦稅論》中指出“發(fā)行彩票——用來征收對于公私兩方面都有好處的經(jīng)費，如疏浚河流、建設(shè)橋梁和修筑公路”。在哈羅德－多馬(Harvod Domar)增長模型 G=S/C中，在資本產(chǎn)出比（即C）被假定為不變的情況下，儲藏率（即資本累計率S）就成為唯一決定

5、經(jīng)濟增長的</p><p>　　在國際貿(mào)易中，無論是進口還是出口，都要選擇某種貨幣進行計價和結(jié)算，在國際貿(mào)易中貨幣的結(jié)算功能稱之為貿(mào)易工具職能。</p><p>　　Matsuyama, Kiyotaki, Matsui(1993)構(gòu)建了“兩國兩貨幣”模型，認為兩國之間根據(jù)博弈論，其貨幣有三種均衡存在：在沒有國際貿(mào)易的情況下，本幣各自在各國境內(nèi)流通；有國際貿(mào)易情況下，其中一種貨幣在國際中流

6、通；經(jīng)濟一體化程度的提高，兩國貨幣都可以在他國流通，但哪種貨幣能在國際貿(mào)易中處于關(guān)鍵地位，取決于其經(jīng)濟規(guī)模和國際經(jīng)濟一體化的程度。</p><p>　　Grassman（1973）則通過對國際貿(mào)易中計價貨幣在丹麥和瑞典不同選擇的實證研究，發(fā)現(xiàn)了在國際貿(mào)易的計價貨幣選擇中，在發(fā)達國際和發(fā)展中國家之間，一般采用發(fā)達國際貨幣結(jié)算，特別是在制造業(yè)，工業(yè)發(fā)達國際的出口商在國際貿(mào)易中都喜歡用本國貨幣作為結(jié)算貨幣，這一規(guī)律被命

7、為國際貿(mào)易中的格拉斯曼定律。</p><p>　　Mckinnon（1979）發(fā)現(xiàn)在選擇何種貨幣作為國際貿(mào)易結(jié)算貨幣中，因為難以削減國際貿(mào)易合同的相關(guān)出口費用，出口商比進口商更愿意以出口國貨幣作為結(jié)算貨幣；出口商出口產(chǎn)品的差異化程度、出口產(chǎn)品的價格支配能力等因素，影響出口國出口商品的談判、交涉能力；在進出口貿(mào)易中，出口商較進口商處于有利地位，能夠以本幣計價防止匯率風險。</p><p>　

8、　Goldberg(2005)的研究表明，當前美元在國際貿(mào)易結(jié)算中的主導(dǎo)地位，一方面是由于美國在全球貿(mào)易中的影響力，另一方面是由于各國匯率制度，很多國際貨幣實行釘住美元的匯率制度。尤其是很多發(fā)展中國家在進行國際貿(mào)易結(jié)算中，如果結(jié)算貨幣是本國貨幣釘住的貨幣，視同用本幣進行結(jié)算。而如果多個國際匯率制度都是釘住同樣的一種貨幣，則出口商品采用釘住的貨幣結(jié)算時避免了匯率波動造成的需求波動，在現(xiàn)實條件下，這個被釘住的貨幣多是美元。</p>

9、;<p>　　Devereux、Engle（2004）通過研究發(fā)現(xiàn)，貨幣政策的波動與匯率波動密切相關(guān)，相對穩(wěn)定的貨幣政策和貨幣供給，可以在一定程度上抵消波動對物價的沖擊，將增加貨幣持有者的信心，從而使得更多的人們選擇用該種貨幣。</p><p><b>　　2 人民幣跨境流通</b></p><p>　　2.1 人民幣跨境與人民幣國際化</p>

10、;<p>　　李東生（2003）在《人民幣跨境流通的理論和實證分析》中指出，人民幣跨境流通問題實質(zhì)上是人民幣國際化問題。姜波克（2000）認為人民幣跨境流通是人民幣區(qū)域化甚至國際化的開端。人民幣跨境流通表明人民幣在周邊國家和地區(qū)的信用已經(jīng)在一定程度得到了承認，雖然人民幣跨境流通使用具有民間的“自發(fā)”性質(zhì)，但已顯示一個良好的開端，為今后人民幣區(qū)域化甚至國際化打下了基礎(chǔ)。劉宗華、魏海港、徐芳等（2004）認為，人民幣跨境流通對

11、人民幣國際化有重要影響。他們認為，人民幣境外流通并不等于人民幣已經(jīng)國際化了，但是人民幣境外流通對人民幣的國際化是有重要影響的。簡單說來，人民幣境外流通是人民幣國際化的前提，如若人民幣僅在中國范圍內(nèi)流通，談何國際化；另一方面，人民幣境外流通的擴大最終必然導(dǎo)致人民幣的國際化，使其成為世界貨幣。李婧、管濤、何帆等（2004）認為，人民幣跨境流通是人民幣逐步國際化的早期試驗。人民幣跨境流通的區(qū)域性說明了，人民幣走向國際化不是在全球市場展開的，而

12、是可能較長時間內(nèi)限制主亞洲。這既表明人民幣的國際化進程更具有區(qū)域性特點，也表明了人民幣國際化將以亞洲為主要的試驗場。目前人民幣主要在邊境貿(mào)易、跨境旅</p><p>　　2.2人民幣國際化的演進</p><p>　　趙海寬在《人民幣可能發(fā)展或為世界貨幣之一》一文中從世界貨幣的產(chǎn)生，發(fā)展和現(xiàn)狀，分析了人民幣發(fā)展為世界貨幣必須的條件，發(fā)展為世界貨幣可能帶來的好處，指出對人民幣可能發(fā)展成為世界貨

13、幣帶來的問題，要采取支持的態(tài)度在條件成熟后采取措施加以促進。</p><p>　　西安交通大學胡智、文啟湘 (2002)在《人民幣國際化模式探討》中認為隨著中國經(jīng)濟的快速成長，人民幣國際趨勢不斷加強，人民幣國際地位提升已在諸多方面有所表現(xiàn)。雖然中國經(jīng)濟的總量等因素決定著人民幣成為國際貨幣的條件尚未成熟，但要等達到美、日、德和歐盟N國水平之后討論此問題是不科學的。建議人民幣國際化不能沿用，“追趕型”發(fā)展模式，應(yīng)在弱

14、經(jīng)濟、強制度的組合模式下，實現(xiàn)貨幣金融制度創(chuàng)新，在風險管理動態(tài)系統(tǒng)中實現(xiàn)弱經(jīng)濟、強制度組合下的快速開放，縮短人民幣國際化進程。</p><p>　　溫小鄭(2001)《人民幣國際化》一文中認為有步驟，分階段地促進人民幣實現(xiàn)自由兌換，使人民幣與世界主要貨幣構(gòu)架起普遍的、廣泛的、穩(wěn)定的關(guān)系，以實現(xiàn)國內(nèi)金融與國際金融的對接。</p><p>　　周小川（2005）表示：一些國家和地區(qū)在與我國貿(mào)易

15、中，仍習慣采用美元結(jié)算，但選用本幣結(jié)算漸漸多起來，我國也要適應(yīng)和鼓勵這一趨勢。在雙邊貿(mào)易中使用人民幣并帶動人民幣在周邊國家和地區(qū)流通，這是人民幣國際化一個步驟。</p><p>　　鄒林(2006)在北京舉行的一次投資者會議上表示，中國計劃近期內(nèi)實現(xiàn)人民幣資本項目下的基本可兌換，完全可兌換仍是一項長期目標。政府將積極鼓勵資本流出，總體上資本流出和流入應(yīng)保持平衡。</p><p>　　2.3

16、 人民幣跨境流通原因及其影響</p><p>　　關(guān)于人民幣跨境流通的原因國內(nèi)學者從不同角度進行了分析。李東榮（2003）認為，人民幣跨境流通的出現(xiàn)既有歷史原因，也有現(xiàn)實原因。但從根本上說是我國不斷擴大開放程度，廣泛參與國際經(jīng)濟交往、綜合國力日益提高的必然結(jié)果。其主要觀點如下：（1）人民幣跨境流通是由于人民幣幣值穩(wěn)定和我國與周邊國家和地區(qū)貿(mào)易規(guī)模迅速擴大的必然結(jié)果；（2）人民幣得以在周邊國家和地區(qū)的一定范圍內(nèi)流通

17、，反映出我國經(jīng)濟實力不斷壯大、商品供應(yīng)能力增強的事實，以及雙邊之間經(jīng)濟融合的客觀需求；（3）人民幣跨境流通一定程度上與各種非法活動相關(guān)，如走私、販毒以及貪污等等。李婧、管濤、何帆等（2004）認為，人民幣跨境流通不是偶然的，它與中國對外開放的進程和經(jīng)濟發(fā)展的步伐是一致的。具體說：(1)中國經(jīng)濟的持續(xù)高增長、人民幣匯率穩(wěn)定促進了周邊國家和地區(qū)對人民幣的需求；(2)雙邊經(jīng)貿(mào)合作不斷深化和人員往來的不斷增多是人民幣在跨境流通的主要推動力；(3

18、)周邊政府的默許態(tài)度為人民幣境外流通掃除了政策障礙；(4)中國的金融對外開放和外匯管理體制改革為人民幣境外流通創(chuàng)造了相對寬松的制度環(huán)境；(5)一些地下經(jīng)濟活動，也對人民幣跨境流通形成了較大需求。</p><p>　　人民幣國際化后，中國的經(jīng)濟獲得了較大的收益。徐新華在《人民幣國際化研究：理論與實證》中認為，①儲備減少、收益增加。中國國際儲備目前很高，2004年來突破了6000億美元， 2005年末達到8189億美

19、元。這種高額國際儲備對穩(wěn)定人民幣匯率，體現(xiàn)中國對外清償能力有重要作用，但相應(yīng)儲備成本很高。目前的高額外匯儲備一方面對基礎(chǔ)貨幣投放形成壓力，另一方面大量的美元外匯儲備實際在為美國經(jīng)濟做貢獻。人民幣國際化進程加快后，外匯儲備將會大幅度減少。</p><p>　　②人民幣國際化后，鑄幣稅收入增加，輸出人民幣紙幣，進口實際資源，將會使中國每年獲得的紙幣面值超過其發(fā)行成本的差額，輸出人民幣以換取實際資源是利用資源的新渠道。

20、以紙幣換物質(zhì)，這是業(yè)內(nèi)人士的思路，也是英美、歐盟、日本等發(fā)達國家所走過的和正在走的路。國際清算銀行統(tǒng)計數(shù)字，截止2004年9月底，全球債券和貨幣發(fā)行總值為12.158萬億美元，其中超過5.4億是歐元，美元達到4.8萬億。這些錢成為歐盟和美國維持其在全世界的政治軍事和經(jīng)濟霸權(quán)的資金來源。我們應(yīng)當努力推進人民幣國際化進程，輸出紙幣，換取資源，這不僅為中國打開一條利用資源的渠道，增加金融機構(gòu)創(chuàng)新和經(jīng)營能力，也能提高中國國際事務(wù)中的地位和影響。

21、</p><p>　?、弁鈧?guī)模和結(jié)構(gòu)優(yōu)化。人民幣作為國際貨幣，大大增強中國的償債能力和降低外債成本，優(yōu)化外債結(jié)構(gòu)。人民幣的幣值穩(wěn)定對穩(wěn)定國際金融市場起到重要作用，通過人民幣與美元，歐元、日元之間的交易轉(zhuǎn)化、化解外債風險。</p><p>　　④擴大貿(mào)易、降低風險。人民幣作為國際貨幣，特別是在亞洲地區(qū)作為亞洲的主要貨幣，將會在貿(mào)易計價上起到關(guān)鍵作用。</p><p>

22、;　?、萑嗣駧艊H化的實現(xiàn)和發(fā)展，將會給中國居民的財富帶來正的效應(yīng)，會使中國居民的財富快速增長。</p><p>　?、奕嗣駧艊H化后，使中國居民持有的現(xiàn)金含金量和支付能力提升，在居民出境旅游、對外支付等交易中減少匯兌環(huán)節(jié)，可降低支付成本，提高支付效率。</p><p>　　3 人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算</p><p>　　在2009年前后，受我國人民幣跨境結(jié)算試點的政策

23、影響，對該問題的研究也多了起來。張宇燕（2008）認為由于我國在世界出口額比重的增加，特別是正逐漸取得東南亞出口市場的主要份額，而現(xiàn)有國際貨幣受金融危機的影響遭遇信任危機，人民幣國際化具備初步條件，正是推行“在國際貿(mào)易中使用人民幣結(jié)算”的良好時機。蘇意君（2009）分析了我國與東盟國家貨物貿(mào)易以人民幣結(jié)算的管理難點，并從人民幣結(jié)算、清算、跨境收支統(tǒng)計監(jiān)測、跨境貿(mào)易真實性審核等四方面提出了進一步促進我國與東盟國家貨物貿(mào)易人民幣結(jié)算的制度安

24、排。韓駿（2009）在深入概括人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算試點改革的重要意義和作用的基礎(chǔ)上，提出要向境外企業(yè)提供人民幣貿(mào)易融資，以確保境外企業(yè)擁有充足的人民幣用于貿(mào)易結(jié)算。也有很多學者對人民幣跨境結(jié)算的狀況提出了擔憂，黃澤民（2009）認為受制于對外貿(mào)易占本國經(jīng)濟的比重，中國經(jīng)濟過分依靠外貿(mào)出口影響本幣地位，中國外向型經(jīng)濟向內(nèi)需型經(jīng)濟的成功轉(zhuǎn)型是人民幣跨境結(jié)算順利推進的重要條件。譚雅玲（2009）認為交易規(guī)模影響交易成本，目前人民幣交易規(guī)模過小，

25、交易成本較高，降低了人民幣的使用意愿，同時人民幣結(jié)算的接受程度受其幣值穩(wěn)</p><p><b>　　參考文獻：</b></p><p>　　[1]姜波克.國際金融新編[M].上海：復(fù)旦大學出版社，2001.</p><p>　　[2]李婧、管濤、何帆.人民幣跨境流通的現(xiàn)狀以及對中國經(jīng)濟的影響[J].管理干世界，2004(9).</p&g

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