淺析我國煤炭行業(yè)供求關系和發(fā)展趨勢

1、<p>　　淺析我國煤炭行業(yè)供求關系和發(fā)展趨勢</p><p>　　摘要：本文通過對我國煤炭市場供求關系主要影響因素的分析，對煤炭行業(yè)發(fā)展趨勢作出一些基本研判，并為煤炭企業(yè)未來發(fā)展決策提出一些建議。 </p><p>　　關鍵詞：煤炭行業(yè) 供求關系 發(fā)展趨勢 </p><p><b>　　1 影響因素概述 </b></p>

2、<p>　　煤炭作為一種大宗商品，其行業(yè)發(fā)展由供求關系決定。供給方面受宏觀經濟、自身生產成本和運輸費用影響較大，需求方面受宏觀經濟走勢、國家政策和國際市場影響顯著。本文通過對煤炭供求關系主要影響因素的分析，對煤炭行業(yè)發(fā)展趨勢作出一些基本研判。 </p><p>　　2 供求關系影響分析 </p><p>　　2.1 煤炭行業(yè)總體情況 </p><p>

3、　　我國是當今世界上第一產煤大國，煤炭產量占世界的37%以上。煤炭可供利用的儲量位居世界第三，約占世界煤炭儲量的11.67%。我國“富煤、貧油、少氣”的特點決定了煤炭將在一次性能源生產和消費中占據(jù)主導地位且長期不會改變，在一次能源生產和消費構成中煤炭始終占65%以上。 </p><p>　　2000年以來，煤炭所占比重無論是生產還是消費方面都呈現(xiàn)出了一定變化。生產方面，煤炭占比由2000年73.2%增長至2012

4、年的76.5%，期間有小幅波動，但總體趨勢是提升至76.5%左右的水平，增長了3.3個百分點；消費方面，由2000年69.2%增長至最高峰71.1%（2006年和2007年）后逐步回落至2012年66.6%，下降了2.6個百分點。天然氣和水電、核能等能源消費比重則有所增強，由2000年8.6%增長至2012年14.6%。煤炭所占能源生產消費總量比重的變化表明我國能源結構正在發(fā)生深層次的變化，生產方面煤炭的地位略有提升，而消費方面對煤炭的

5、依賴性在逐步減弱。 </p><p>　　我國能源生產與消費在2003年-2007年期間出現(xiàn)過較大波動，這與我國經濟增長加快密切相關，這幾年我國GDP增長率都保持在兩位數(shù)以上增長。2008年-2011年能源生產和消費在國家對應國際金融危機擴大投資基礎上出現(xiàn)了一定程度加快增長，2012年增長開始放緩。 </p><p>　　煤炭的生產和消費基本與能源總量生產消費同步，但2010年出現(xiàn)了一定程

6、度的背離，消費增速明顯低于生產增速，也低于能源總量生產和消費增速。這一背離與下游市場火力發(fā)電、鋼鐵等市場走軟有關。 </p><p>　　2.2 我國煤炭行業(yè)供求關系分析 </p><p>　　煤炭生產和消費地位的反向變化首先反映在煤炭市場供求關系上。煤炭消費比重由增長向降低方向改變時，市場的供求關系也發(fā)生著相應變化，2006年-2009年煤炭市場供不應求，隨著煤炭消費占能源總消費比重的下

7、降，2010年起，煤炭市場出現(xiàn)供大于求現(xiàn)象。 </p><p>　　通過對比我國的煤炭供求關系與GDP的增長情況，可以發(fā)現(xiàn)煤炭市場供求關系與我國GDP增長存在較強的正相關關系。2007年GDP增長率達到近期峰值14.2%，煤炭供不應求也同步達到最高值。隨著GDP增長回落，煤炭市場也同步出現(xiàn)供大于求現(xiàn)象。 </p><p>　　我國國家經濟形勢走向和能源消費結構變化一定程度上決定了煤炭市場供

8、求關系，當GDP出現(xiàn)加快增長的時候，煤炭市場將出現(xiàn)供不應求現(xiàn)象。 </p><p>　　但受國際金融危機影響和煤炭消費地位削弱的影響，未來煤炭市場供大于求狀況可能會持續(xù)一段較長時期。 </p><p>　　2.3 我國煤炭下游產業(yè)消費情況 </p><p><b>　　■ </b></p><p>　　圖1 煤炭產業(yè)鏈圖

9、譜――最下游指向房地產和基礎建設 </p><p>　　資料來源：招商證券研究所 </p><p>　　從煤炭產業(yè)鏈圖譜上看，直接對煤炭行業(yè)產生重大影響的下游產業(yè)包括火電、鋼鐵、建材和化工，其中火電的煤炭消費占一般以上達到51%，鋼鐵和建材分別占11%、12%，化工占4%。進一步對這四大行業(yè)分解，可以發(fā)現(xiàn)房地產和基建占煤炭消費20%。 </p><p>　　2.3.

10、1 火電行業(yè) </p><p>　　火力發(fā)電占我國總發(fā)電量的比重一直維持在80%左右，2000年為82.19%，2012年為78.08%，呈現(xiàn)區(qū)間波動狀態(tài)。但火力發(fā)電量自身增長情況波動較大。煤炭消費增長情況與火電基本同步，但增幅波動比火電增幅要小一些。 </p><p>　　2008年由于估計金融危機影響，火電增速放緩，煤炭消費也跌入低估，隨著國家四萬億投資拉動，火電和煤炭消費大幅回升，2

11、011年四萬億投資進入尾聲，國際國內宏觀經濟形勢疲軟，火電和煤炭增長再次跌入低谷。 </p><p>　　2.3.2 鋼鐵行業(yè) </p><p>　　鋼鐵行業(yè)對煤炭消費直接占比約11%，生產過程中消耗火電間接消耗煤炭占比約5.6%，合計為16.6%，其對煤炭供求影響力僅次于火電。受國家宏觀調控影響，我國鋼材生產自2004年以來增長放緩，由最高32.64%下降到7.85%，同期煤炭消費增長也

12、逐步回落，2012年達到最低水平1.21%，但波動幅度比鋼材產量波動平緩，在絕對值上也相對較小。 </p><p>　　2.3.3 建材、房地產和基建行業(yè) </p><p>　　對煤炭消費影響較大的第三類因素包括建材、房地產和基建行業(yè)，合計影響力為20%。房地產和基建占國家固定資產投資的45%。通過比較煤炭消費和全社會固定資產投資增長情況，可以看出兩者之間存在較強的正相關關系，波動趨勢一致

13、，但增長幅度和波動程度較全社會固定資產投資要小些，2010年全社會固定資產投資降至最低點12.06%，煤炭消費并未達到最低點。相反，2012年煤炭消費增長率降至最低點1.21%。 </p><p>　　2.3.4 煤炭行業(yè)需求發(fā)展預測 </p><p>　　中國煤炭工業(yè)協(xié)會表示，2013年全國煤炭市場繼續(xù)呈現(xiàn)總量寬松，結構性過剩態(tài)勢。雖然2013年9月份煤炭價格以來出現(xiàn)了小幅回升，但在市場

14、需求增幅回落、產能建設超前、進口煤影響范圍擴大和煤炭企業(yè)稅費負擔多重因素疊加影響下，煤炭行業(yè)經濟效益大幅下降、企業(yè)虧損面擴大，多數(shù)老礦區(qū)煤炭企業(yè)經營困難的問題十分突出。2013年全國煤炭產量完成37億噸左右，煤炭產量首次由年均增加2億多噸降至5000萬噸左右。消費方面，初步測算，2013全國煤炭消費量達36.1億噸。煤炭消費增幅由10年前的年均增長9%降至2.6%。 　　未來我國經濟形勢將在產業(yè)結構的不斷調整中緩慢復蘇，火力發(fā)電量增長

15、率有望逐步回升，達到近五年來平均水平7%左右，鋼材的產量增長也將回歸平穩(wěn)增長態(tài)勢，達到8%以上，社會固定資產投資水平剔除2010年數(shù)據(jù)，可以預測將維持在20%左右，因此煤炭的消費水平將回歸理性增長區(qū)間，按近五年增長率預測約為5%左右，高于2012年1.21%水平。煤炭行業(yè)供大于求現(xiàn)象將在一定程度上得到緩解，對煤炭價格提升有一定的刺激作用。但由于國家能源消費結構變化，現(xiàn)階段煤炭市場供大于求，且煤炭產能旺盛，可以斷定煤炭“黃金</p&

16、gt;<p>　　2.4 國際市場影響分析 </p><p><b>　　■ </b></p><p>　　圖2 全球煤炭生產量與消費量比較示意圖 單位：億噸 </p><p>　　資料來源：信華綜研 </p><p>　　2008年之前，全球煤炭供求關系基本平衡，之后，全球主要煤炭消費國受金融危機影響，煤

17、炭需求增長放緩或負增長。全球煤炭消費2011年較2000年增幅為157%，美國和歐洲進入負增長階段，分別為2000年88%和95%，占整體比重也有26%和22%下降到13%和14%，其中美國能源消費結構發(fā)生了根本性變化。煤炭火力發(fā)電占比從2011年的43.3%下降至2012年上半年的34%，2012年全年減少的煤炭消費量達到1.7億噸。亞太地區(qū)則由48%增長至69%。 </p><p>　　2009年之后，中國從

18、煤炭凈出口國一舉成為煤炭凈進口國，2012年的煤炭進口量甚至將達到2億噸的歷史最高水平。雖然相對中國36億噸的煤炭產量而言較小，但對國內煤炭市場價格調節(jié)作用卻舉足輕重，足以左右國內市場價格走勢。 </p><p><b>　　3 結論和建議 </b></p><p>　　通過對我國煤炭市場供求關系主要影響因素的分析，我們認為： </p><p>

19、;　　①煤炭行業(yè)供大于求現(xiàn)象將成為常態(tài)，行業(yè)產能相對過剩。2010年以后我國煤炭行業(yè)處于供大于求狀態(tài)，煤炭生產的增長率一直高于煤炭消費的增長率，2010年至2012年，分別高4.19、1.05、1.41個百分點。前期煤炭企業(yè)固定資產投資形成新增產能消化需要一定的時間，加之國際市場供大于求出口量加大，可以預見未來我國煤炭行業(yè)將繼續(xù)保持供大于求狀態(tài)，行業(yè)產能相對過剩。 </p><p>　?、诿禾肯M仍占我國能源消費

20、主導地位。雖然我國煤炭消費占能源總消耗量比重有所下降，但由于受我國“富煤、貧油、少氣”的實際國情所限，煤炭消費比重僅減少了2.6個百分點，由2000年69.2%增長下降至2012年66.6%。從中短期看，煤炭消費占我國能源消費主導地位的格局很難發(fā)生根本性改變。 </p><p>　?、勖禾績r格受國際煤價影響愈加顯著，短期內處于下行通道，中長期將有望企穩(wěn)回升。從煤炭價格走勢上看，2000年至2011年我國煤炭價格基

21、本是處于上升通道，之后則步入下降通道，目前已經回落到2007年價格水平。我國煤炭凈進口量不斷放大，使得我國煤炭價格受國際煤價影響愈加顯著。歐美煤炭消費疲軟負增長，對國際煤價極其不利，一定程度上制約著我國煤炭價格提升，短期內煤價處于下行通道。但受我國國家宏觀經濟緩慢復蘇提振，煤電、鋼鐵、建材、化工等行業(yè)有望恢復到穩(wěn)定增長水平，逐步促進我國煤炭價格企穩(wěn)回升，但空間有限。 </p><p>　　建議：首先煤炭業(yè)仍然可以

22、作為煤炭企業(yè)集團的主攻方向。其次煤炭業(yè)投資風險逐漸加大，投資需謹慎。三是投資不同煤炭品種、煤礦類型、所處地區(qū)的煤礦需區(qū)別對待，建議在煤礦投資方面注重考察煉焦煤礦，特別是優(yōu)質煉焦煤如肥煤、焦煤和瘦煤相關的煤礦。四是加強煤炭業(yè)下游產業(yè)鏈條延伸。 </p><p><b>　　參考文獻： </b></p><p>　　[1]孫軍.從內外部環(huán)境談煤炭企業(yè)的發(fā)展[J].煤炭經濟

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