基于因子分析法的上市公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)模型——以滬市制造業(yè)為例.pdf

1、隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,我國(guó)資本市場(chǎng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大,參與證券投資的投資者越來越多,廣大投資者究竟應(yīng)該選擇什么樣的評(píng)價(jià)方法,評(píng)價(jià)模型來對(duì)上市公司的業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià),成為人們逐漸關(guān)注的重要問題。我國(guó)目前主要使用的是1999年6月,財(cái)政部、國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、人事部、國(guó)家計(jì)委聯(lián)合頒布的《國(guó)有資本金效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)規(guī)則》和《國(guó)有資本金效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)操作細(xì)則》。但存在的問題是其評(píng)價(jià)主體屬于政府管理部門,而且其一些指標(biāo)權(quán)重的確定過于主觀化,這對(duì)于經(jīng)常處于信息不對(duì)

2、稱位置的廣大的中小投資者來說,影響了它的使用范圍。對(duì)于EVA及其他評(píng)價(jià)方法來說,也存在著計(jì)算方法較為復(fù)雜,需要占有相當(dāng)多非財(cái)務(wù)指標(biāo)的信息等問題,這增加了投資者的時(shí)間成本和機(jī)會(huì)成本。因此,如何構(gòu)建一個(gè)適合中小投資者使用的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)模型,成為一個(gè)緊迫的課題。 本文從廣大中小投資者的角度出發(fā),立足于充分利用上市公司披露的財(cái)務(wù)信息,運(yùn)用因子分析法建立一個(gè)邏輯嚴(yán)密,科學(xué),客觀的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)模型,并對(duì)公司的股價(jià)和因子綜合得分進(jìn)行了協(xié)調(diào)分析，發(fā)現(xiàn)在