煤炭企業(yè)并購風(fēng)險識別與防范研究.pdf

1、在新經(jīng)濟(jì)背景和國家煤炭產(chǎn)業(yè)政策的推動下，并購作為企業(yè)擴(kuò)張的一種有效途徑，得到越來越多的煤炭企業(yè)的青睞。但實(shí)踐證明，企業(yè)并購是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，并購活動存在著巨大的風(fēng)險。正確的識別風(fēng)險、防范風(fēng)險是并購成功的關(guān)鍵所在。
　　本文將系統(tǒng)因素分析法和風(fēng)險預(yù)警法應(yīng)用于煤炭企業(yè)并購風(fēng)險的識別與防范，結(jié)合煤炭企業(yè)的特點(diǎn)、并購現(xiàn)狀及并購風(fēng)險產(chǎn)生的原因，從并購企業(yè)角度對我國煤炭企業(yè)在并購過程中面臨的共性風(fēng)險及風(fēng)險因素進(jìn)行了識別，并根據(jù)識別結(jié)果構(gòu)建

2、了煤炭企業(yè)并購風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，提出了相應(yīng)的風(fēng)險防范措施。主要做了以下幾方面工作：
　　首先運(yùn)用德爾菲法從并購企業(yè)的角度識別出了我國煤炭企業(yè)在并購過程中面臨的7種共性風(fēng)險：產(chǎn)業(yè)風(fēng)險、制度風(fēng)險、整合風(fēng)險、財(cái)務(wù)風(fēng)險、市場風(fēng)險、企業(yè)素質(zhì)風(fēng)險和信息風(fēng)險。其中產(chǎn)業(yè)風(fēng)險是煤炭企業(yè)并購面臨的最大風(fēng)險；制度風(fēng)險是制約煤炭企業(yè)并購的第二大風(fēng)險；整合風(fēng)險和財(cái)務(wù)風(fēng)險是煤炭企業(yè)在并購時需要重點(diǎn)防范的微觀風(fēng)險。
　　其次，對各種風(fēng)險進(jìn)行了追根溯源的分析，

3、按照風(fēng)險類型識別出了影響煤炭企業(yè)并購的18種風(fēng)險因素，并運(yùn)用DEMATEL方法系統(tǒng)地分析了各風(fēng)險因素之間的關(guān)系以及對煤炭企業(yè)并購風(fēng)險的影響。得出產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度、國家產(chǎn)業(yè)政策、并購價格、體制因素、政府角色、法律環(huán)境、資本市場、并購企業(yè)實(shí)力、人力資源配置、企業(yè)文化差異和目標(biāo)企業(yè)能力是影響煤炭企業(yè)并購的主要風(fēng)險因素。產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度對煤炭企業(yè)并購風(fēng)險的影響最大；國家產(chǎn)業(yè)政策對其他因素的邏輯影響程度最高；并購價格是影響煤炭企業(yè)并購成敗的關(guān)鍵因素。