陜西省天然氣股份有限公司利潤質(zhì)量分析

1、<p>　　陜西省天然氣股份有限公司利潤質(zhì)量分析</p><p>　　【摘要】在我國會計制度不斷趨于國際化的大背景下，企業(yè)的財務(wù)工作也面臨了新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。隨著知識的不斷創(chuàng)新和延伸，新的財務(wù)分析觀點不斷被提出。對于傳統(tǒng)財務(wù)分析的工作中過于注重數(shù)量的問題，許多學(xué)者建議對指標(biāo)背后所包含的質(zhì)量進(jìn)行分析和研究，以此來彌補(bǔ)以往的不足和漏洞，更加全面地認(rèn)識和看待公司的業(yè)績。由于公司的利潤是市場最為看重的一個方面，而

2、且也是最容易被“操縱”的地方，所以對公司進(jìn)行利潤質(zhì)量分析就顯得比較重要了。接下來，本文就陜西省天然氣股份有限公司利潤質(zhì)量分析，從中獲得一些更加有用的信息。 </p><p>　　【關(guān)鍵詞】利潤 質(zhì)量 </p><p>　　一、陜西省天然氣股份有限公司介紹 </p><p>　　陜西省天然氣股份有限公司主要負(fù)責(zé)陜西省天然氣長輸管道的規(guī)劃建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營。公司成立于199

3、1年，原名陜西省天然氣公司，1995年更名為陜西省靖西天然氣管道建設(shè)指揮部，2000年更名為陜西省天然氣有限責(zé)任公司，2005年經(jīng)股份制改造后更為現(xiàn)名。公司現(xiàn)有員工445人，中級職稱66、高級職稱69人、黨團(tuán)員232人。經(jīng)過十余年的建設(shè)發(fā)展，公司建成的天然氣長輸管線達(dá)1169公里，年輸氣能力達(dá)到25億立方米，基本形成了從靖邊到西安縱貫?zāi)媳?、從渭南到寶雞橫伸關(guān)中東西兩翼、雙氣源、主干線雙管敷設(shè)的輸氣網(wǎng)絡(luò)。目前，該公司擔(dān)負(fù)著向全省7市34縣

4、區(qū)30余萬戶約300萬人口的供氣任務(wù)。自1997年6月29日實現(xiàn)通氣以來，10年累計輸送天然氣59.6億，所屬管道未發(fā)生一起影響用戶連續(xù)用氣的重大質(zhì)量事故。 </p><p>　　二、利潤質(zhì)量的涵義 </p><p>　　從某種意義上說，利潤（會計利潤）是會計主體的一種產(chǎn)品。作為產(chǎn)品都有質(zhì)量，質(zhì)量是反映產(chǎn)品或服務(wù)優(yōu)劣程度的屬性。產(chǎn)品的質(zhì)量越好對產(chǎn)品使用者的有用性就越大。利潤作為企業(yè)會計系統(tǒng)

5、產(chǎn)生的最重要的產(chǎn)品，也有優(yōu)劣之分。利潤質(zhì)量體現(xiàn)了利潤的優(yōu)劣程度。 </p><p>　　目前國內(nèi)學(xué)術(shù)界尚未形成統(tǒng)一的利潤質(zhì)量的定義。對利潤質(zhì)量的涵義有多種理解，歸納起來大致有四種觀點：第一種，強(qiáng)調(diào)利潤的現(xiàn)金保障程度，認(rèn)為能夠給企業(yè)帶來真實現(xiàn)金流入的利潤是高質(zhì)量的利潤；第二種，強(qiáng)調(diào)利潤的可靠性。認(rèn)為利潤質(zhì)量是指會計利潤所表達(dá)的與企業(yè)經(jīng)濟(jì)價值有關(guān)信息的可靠程度。高質(zhì)量的利潤是指報告利潤對企業(yè)過去、現(xiàn)在的經(jīng)營成果和將來

6、經(jīng)濟(jì)前進(jìn)的描述是可靠的和可信任的。反之，如果利潤數(shù)據(jù)對企業(yè)過去、現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)成果和未來經(jīng)濟(jì)前景的描述具有誤導(dǎo)性，該利潤就被認(rèn)為是低質(zhì)量的；第三種，區(qū)分長短期，認(rèn)為利潤質(zhì)量在長期和短期各有所指，短期的利潤質(zhì)量，是指從一個會計期間（短期）來看，上市公司所實現(xiàn)會計利潤的變現(xiàn)能力。長期利潤質(zhì)量，是指上市公司各期利潤持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展的能力。表現(xiàn)為上市公司是否有較高的盈利能力；各期是否能較為穩(wěn)定的獲取利潤；第四種，強(qiáng)調(diào)利潤形成過程和利潤結(jié)果的質(zhì)量。從利潤

7、形成過程來看，高質(zhì)量的企業(yè)利潤，應(yīng)當(dāng)表現(xiàn)為資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)狀況良好，企業(yè)所依賴的業(yè)務(wù)具有較好的市場發(fā)展前景、企業(yè)對利潤具有較好的支付能力（交納稅金、支付股利等）。從利潤結(jié)果來看，利潤所帶來的凈資產(chǎn)的增加能夠為企業(yè)未來的發(fā)展奠定良好的資產(chǎn)基礎(chǔ)</p><p>　　以上均是對利潤質(zhì)量屬性的某些方面或某些角度的描述，闡述的都不夠全面。如何定義利潤質(zhì)量的概念呢：會計界堅持權(quán)責(zé)發(fā)生制下會計利潤信息在理論上的重要性主要是基于此種觀點

8、：投資者和債權(quán)人關(guān)心的現(xiàn)金流量，不是現(xiàn)在的，廠更不是過去的，而是預(yù)期的。在企業(yè)的經(jīng)營活動中，創(chuàng)造現(xiàn)金流量的努力與發(fā)生現(xiàn)金流量的結(jié)果在期間上常常是分離的。權(quán)責(zé)發(fā)生制通過遞延、應(yīng)計、攤銷和分配等程序，消除創(chuàng)造收益的行為與結(jié)果之間的時間差異，從而可更好地反映當(dāng)期的財務(wù)業(yè)績，并能夠給信息的使用者預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量提供一個可靠的基礎(chǔ)。簡而言之，即會計利潤可以作為預(yù)測未來現(xiàn)金流量的可靠地基礎(chǔ)。 </p><p>　　因此，

9、利潤質(zhì)量是指會計利潤的可靠性和預(yù)測未來現(xiàn)金流量的有用性程度，包括兩個層次的涵義，即一是會計利潤與真實收益或現(xiàn)金流量的相關(guān)程度，體現(xiàn)會計利潤的可靠性；二是指會計利潤與企業(yè)未來現(xiàn)金流量數(shù)額、時間和或然性的匹配程度，體現(xiàn)利潤的預(yù)測價值和決策相關(guān)性。從二者的關(guān)系來看，可靠性是相關(guān)性的基礎(chǔ)，利潤質(zhì)量是在可靠性基礎(chǔ)上的相關(guān)性。 </p><p>　　三、利潤質(zhì)量分析的重要意義 </p><p>　　提

10、高公司利潤質(zhì)量，是強(qiáng)化上市公司競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在要求；是夯實資本市場基礎(chǔ)，促進(jìn)資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展的根本；是增強(qiáng)資本市場吸引力和活力，充分發(fā)揮資本市場優(yōu)化資源配置功能的關(guān)鍵。在現(xiàn)代社會，追求可持續(xù)發(fā)展已成為人們的共識，追求企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展是未來企業(yè)發(fā)展的主題。企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展不僅要追求利潤的數(shù)量，更要重視利潤的質(zhì)量。高質(zhì)量的利潤對企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展具有重要的意義。高質(zhì)量的利潤是指伴隨著資源流入，在長期可以持續(xù)穩(wěn)定生成的利潤。

11、</p><p>　　以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)計算的會計利潤，其計算過程中包含一系列的主觀估計和判斷，代表的是企業(yè)的賬面成果，而不是企業(yè)可以自由支配財富的增加。真正能夠為企業(yè)所用的，是穩(wěn)健的現(xiàn)金流量。在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的今天，資金是涉及到企業(yè)成敗的關(guān)鍵因素之一。現(xiàn)金流的充沛與通暢，是企業(yè)生存立足和健康經(jīng)營的前提。一家企業(yè)的利潤數(shù)量多，并不一定說明該公司的經(jīng)營狀況令人滿意，利潤可能是因為某些投機(jī)項目所形成的，并不能保持持久的

12、盈利狀況。這種情況下的業(yè)績是有水分的。因此，只有利潤數(shù)量和質(zhì)量都好的企業(yè)具有才具有持續(xù)的成長能力。高質(zhì)量的利潤以其較強(qiáng)的持續(xù)穩(wěn)定增長的能力為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供保障。因此，加強(qiáng)公司利潤質(zhì)量的研究并以此指導(dǎo)改善利潤質(zhì)量的實踐，是公司可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在要求。 </p><p>　　四、公司利潤質(zhì)量分析 </p><p>　　利潤是否真實，是否有長足的獲取現(xiàn)金的能力，利潤的取得是否穩(wěn)定和持續(xù)反映著一

13、個公司利潤的質(zhì)量。下面將從利潤的形成、利潤的構(gòu)成和利潤結(jié)果角度對上市公司利潤質(zhì)量進(jìn)行科學(xué)的分析。 　?。ㄒ唬┕纠麧櫟恼鎸嵭?</p><p>　　利潤的真實性是利潤質(zhì)量的基礎(chǔ)和前提，只有確保了利潤的真實，對利潤的收現(xiàn)性、持續(xù)性和穩(wěn)定性的評價才一有價值和意義。評價利潤真實與否的標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)會計制度和相關(guān)的具體會計準(zhǔn)則。到目前為止，我國已經(jīng)發(fā)布了《企業(yè)會計制度》、《金融企業(yè)會計制度》和22項具體的會計準(zhǔn)則。企業(yè)會計

14、制度與具體會計準(zhǔn)則為適應(yīng)多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，在具體規(guī)定上具有一定的靈活性，需要會計人員根據(jù)職業(yè)判斷進(jìn)行選擇，這就為利潤操縱提供了一定的空間，從而影響利潤的真實性，更有甚者，有的公司無視企業(yè)會計制度和會計準(zhǔn)則的規(guī)定，人為地調(diào)整收入和費(fèi)用，使利潤根本無真實性可言。根據(jù)會計等式利潤=收入一費(fèi)用，利潤的形成是收入一與費(fèi)用配比的結(jié)果，因此從利潤的形成角度考察利潤的真實性就要從收入和費(fèi)用入手，分析上市公司的收入是否為公司的真實收入，以及收入的確認(rèn)時點是

15、否準(zhǔn)確，分析費(fèi)用是否真實發(fā)生以及是否屬于本期，分析收入要素與費(fèi)用要素兩者的配比性。 </p><p>　　利潤操縱是影響利潤真實性的一個重要因素，對利潤真實性的分析主要從以下幾個方面進(jìn)行：關(guān)注公司會計政策的選擇。主要關(guān)注公司對虛擬資產(chǎn)（如待攤費(fèi)用、待處理財產(chǎn)損失、長期待攤費(fèi)用等）的處理、關(guān)注公司對利息資本化的處理、關(guān)注收入與費(fèi)用的確認(rèn)時點、關(guān)注公司在上市改組、對外投資、租賃抵押時的資產(chǎn)評估處理、關(guān)注公司的會計政策

16、的變更、關(guān)注公司的會計估計等等；關(guān)注公司的關(guān)聯(lián)交易。關(guān)聯(lián)交易是近年來上市公司進(jìn)行利潤操縱的主要手段，通過關(guān)聯(lián)購銷和資產(chǎn)的置換，達(dá)到調(diào)整上市公司利潤的目的；關(guān)注地方政府的扶持。地方政府往往通過給上市公司地方財政補(bǔ)貼、降低上市公司的稅負(fù)和降低利息等方式大力地扶持上市公司，從而保證本地方的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。 </p><p>　?。ǘ┕纠麧櫟姆€(wěn)定性和持續(xù)性 </p><p>　　利潤的構(gòu)成來源主要有

17、：主營業(yè)務(wù)利潤、其他業(yè)務(wù)利潤、投資收益、營業(yè)外收支凈額、補(bǔ)貼收入等。利潤的穩(wěn)定性和持久性是公司生存發(fā)展的保障，只有持續(xù)、穩(wěn)定的利潤才能使公司有長足發(fā)展的源泉和動力。 </p><p>　?。?）利潤穩(wěn)定性分析。利潤穩(wěn)定性表明了公司利潤水平變動的基本勢態(tài)，最終表現(xiàn)是盈利水平或利潤總額的穩(wěn)定性。在實際公司財務(wù)運(yùn)作中，由于公司經(jīng)營遵循可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，即保持必要成長性來實現(xiàn)公司擴(kuò)大再生產(chǎn)，因而，以某一年的利潤數(shù)值為基礎(chǔ)，

18、逐步、有規(guī)律的上升是利潤穩(wěn)定性的重要標(biāo)志。對利潤穩(wěn)定性的考察主要看利潤的增長特別是主營業(yè)務(wù)利潤的增長是否呈現(xiàn)穩(wěn)定的趨勢。利潤的忽高忽低并不是很好的兆頭。考察公司利潤的穩(wěn)定性要從以下方面來看：一看收入與費(fèi)用是否由經(jīng)常性的公司基本業(yè)務(wù)交易所帶來的，而不是利用資產(chǎn)重組、關(guān)聯(lián)交易等公司核心業(yè)務(wù)以外的經(jīng)濟(jì)行為帶來：二看公司采取的是穩(wěn)健的會計政策還是冒進(jìn)的會計政策，一般看來，穩(wěn)健的會計政策更能保證公司利潤的穩(wěn)定；三看是否有穩(wěn)定的、可預(yù)測的能夠反映未

19、來收益水平的收益趨勢。 </p><p>　?。?）公司利潤的持續(xù)性分析。利潤的持續(xù)性主要表現(xiàn)在利潤的時效性結(jié)構(gòu)上。利潤時效性反映不同利潤持續(xù)的可能性，主要內(nèi)容是：①營業(yè)利潤由公司的營業(yè)業(yè)務(wù)取得，最大特點就在于其持續(xù)性和發(fā)展性。如果公司的營業(yè)利潤比重太小、變動頻繁，表明公司的營業(yè)業(yè)務(wù)已經(jīng)處于衰落之中。②經(jīng)常利潤由營業(yè)業(yè)務(wù)和非營業(yè)業(yè)務(wù)取得，這種利潤作為公司可經(jīng)常取得的利潤是以營業(yè)業(yè)務(wù)永續(xù)進(jìn)行與非營業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)常發(fā)生為前

20、提和基礎(chǔ)的。最大特點之一就是它將在公司的存續(xù)期間不斷取得，但是形成經(jīng)常利潤的非營業(yè)業(yè)務(wù)（即投資、補(bǔ)貼及營業(yè)外收支）并不完全具有持續(xù)穩(wěn)定和連續(xù)發(fā)展性，這些業(yè)務(wù)是一種經(jīng)常發(fā)生但不具連續(xù)發(fā)展可能性的業(yè)務(wù)。③當(dāng)期利潤是公司的全部利潤，不僅包括能持續(xù)經(jīng)營、經(jīng)常取得的利潤，而且包括臨時發(fā)生的特別項目利潤。基本判斷標(biāo)準(zhǔn)是：公司經(jīng)營活動尤其是主營業(yè)務(wù)對生存與發(fā)展至關(guān)重要，在正常情況下，主營業(yè)務(wù)及主營業(yè)務(wù)收入穩(wěn)定性及增長在公司總收益中應(yīng)占絕對比重，因此，

21、利潤持續(xù)性主要是分析公司業(yè)務(wù)利潤構(gòu)成的結(jié)構(gòu)比，其中以分析主營業(yè)務(wù)利潤比重的年度變化趨勢為核心。 </p><p>　　基于上述分析，考察利潤的持續(xù)性主要從以下幾方面來看：首先，利潤來源的風(fēng)險性越高及利潤可變性越高，則說明利潤的可持續(xù)性越差，利潤的質(zhì)量就越低。比如公司越是遠(yuǎn)離經(jīng)營風(fēng)險，利潤的質(zhì)量就越高。其次，受時間影響而和公司的經(jīng)營狀況、商業(yè)狀況不相關(guān)的收益，其持續(xù)性相對較差，會降低公司利潤質(zhì)量。第三，在對會計政策

22、的選擇上，一些重要的會計支出會反映出公司未來業(yè)績的好壞，如是否對公司研究開發(fā)活動給予足夠的重視：公司廣告費(fèi)支出能否有效地促進(jìn)未來期間銷售的增長等等。第四，在排除管理當(dāng)局的盈利管理或者收益均衡化基礎(chǔ)上，具有較強(qiáng)可預(yù)見性，即利潤的主要組成部分能夠作為判斷公司當(dāng)前和未來業(yè)績的依據(jù)。比如公司偶然性的經(jīng)營所得或損失雖與經(jīng)營活動相關(guān)卻不經(jīng)常發(fā)生或其發(fā)生不可預(yù)見，其持續(xù)性較差。 </p><p>　?。ㄈ┕纠麧櫟氖宅F(xiàn)性 &

23、lt;/p><p>　　利潤的收現(xiàn)性是利潤質(zhì)量的核心。現(xiàn)代理財理論認(rèn)為，公司的價值是未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，實踐也證明實實在在的現(xiàn)金比賬面富貴要重要的多。因此，利潤的現(xiàn)金保障程度是衡量利潤質(zhì)量的核心標(biāo)準(zhǔn)。從利潤的形成角度來看，利潤來源于收入與費(fèi)用的配比，利潤的收現(xiàn)性決定于收入的收現(xiàn)性和費(fèi)用的付現(xiàn)性。利潤是在權(quán)責(zé)發(fā)生制原則下計算出來的，是觀念上的收益而非真實的現(xiàn)金收益，即有些收入并沒有真正的現(xiàn)金流入，有些費(fèi)用也并沒有現(xiàn)金支

24、出，因此，考察利潤收現(xiàn)性要考察以下兩方面：一是收入中的現(xiàn)金流入和費(fèi)用中的現(xiàn)金支出比例；二是現(xiàn)金收入與現(xiàn)金支出增長幅度比較。如果公司的現(xiàn)金收入的增長幅度小于現(xiàn)金支出的增長，則表明利潤中現(xiàn)金流量的比重相對降低。 </p><p>　　從現(xiàn)金流量表和損益表的對比來看，公司的利潤收現(xiàn)性包含下面兩方面的含義： </p><p>　　一方面，現(xiàn)金流量表中的“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”應(yīng)與利潤表中同口

25、徑的凈利潤保持一致。損益表中的凈利潤反映的是權(quán)責(zé)發(fā)生制下的盈利水平，現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營現(xiàn)金流量反映的是收付實現(xiàn)制下的盈利水平，通過二者的比較可以判斷出公司利潤的現(xiàn)金保障程度。如果損益表中的利潤增加與現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營現(xiàn)金流量的增加是同步的，則利潤的收現(xiàn)性較好，沒有現(xiàn)金流量保障的現(xiàn)金是不可靠的。 </p><p>　　另一方面，投資收益應(yīng)該對應(yīng)一定規(guī)模的現(xiàn)金回收。公司的投資收益有以下幾個來源渠道：投資的轉(zhuǎn)讓收益；投

26、資收益的利息收益：《權(quán)益法》確認(rèn)的長期股權(quán)投資收益，《成本法》確認(rèn)的長期股權(quán)投資的股利收益。在投資收益的幾項構(gòu)成中，轉(zhuǎn)讓收益、利息收益和成本法下的股利收益可以保證在當(dāng)期或近期內(nèi)收回現(xiàn)金。而難以對應(yīng)現(xiàn)金流回、可能存在質(zhì)量問題的投資收益主要是權(quán)益法確認(rèn)的投資收益。在企業(yè)的長期股權(quán)投資收益全部或者大部分對應(yīng)長期投資增加的情況下，很難確定這種投資收益的最終質(zhì)量到底會怎樣。 </p><p><b>　　參考文獻(xiàn)

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